Mysteel半年報：2025年下半年葵玉油價格或?qū)⒄鹗幧闲?/a>

Mysteel解讀：5月份玉米進(jìn)口量仍保持低迷態(tài)勢

進(jìn)口來源多元化加速除傳統(tǒng)來源外，緬甸、南非、阿根廷等新興來源國占比提升緬甸對華玉米出口常態(tài)化，南非飼料玉米實現(xiàn)散船進(jìn)口，俄羅斯玉米進(jìn)口限制放寬，多元化格局進(jìn)一步鞏固 未來進(jìn)口數(shù)量較少，對目前玉米市場的價格變化影響或相對有限從目前玉米市場的供應(yīng)方面看，供應(yīng)主體以貿(mào)易商為主，貿(mào)易商剩余量有限，挺價出貨需求方面看，深加工開機盤整，庫存變化不大飼料企業(yè)頭寸下降，部分收新小麥并進(jìn)行生產(chǎn)使用供應(yīng)偏緊依然是支撐市場價格的主要因素，預(yù)計短期玉米價格高位偏強。

熱點分析

[硫酸銨]：國際硫酸銨市場周度綜述（20250412-20250417）

由于田地潮濕、洪水泛濫和倉庫補給困難，玉米帶東半部和俄亥俄河谷的應(yīng)用速度放緩玉米帶買家預(yù)計要到5月的才會重新進(jìn)入現(xiàn)貨市場4月10日，約14000公噸俄羅斯硫酸銨抵達(dá)諾拉，4月14日，27.5萬噸比利時硫酸銨抵達(dá)4月15日，約12.4萬噸來自荷蘭的硫酸銨抵達(dá)諾蘭 肯尼亞 據(jù)了解，一家進(jìn)口商將在本月底向該地區(qū)進(jìn)口約8000噸標(biāo)準(zhǔn)硫酸銨，價格可能在180-190美元/噸cfr蒙巴薩左右。

國際市場

[磷銨]：國際磷銨市場周度關(guān)注點（20250407-0411）

國際磷銨,二銨

國際市場

Mysteel解讀：從海關(guān)進(jìn)出口數(shù)據(jù)簡析葵花籽油市場

2022年在俄烏局勢影響之下國內(nèi)葵油進(jìn)口銳減嚴(yán)重，2023年國內(nèi)出現(xiàn)大量進(jìn)口補庫現(xiàn)象，導(dǎo)致港口庫存處于歷史高位，因此雖目前港口庫存同比去年降幅嚴(yán)重，目前需求淡季，供應(yīng)相對正常波動，但其總量整體供應(yīng)相對偏緊 國內(nèi)相關(guān)競品價格優(yōu)勢明顯，價格或震蕩偏弱 可替代品國內(nèi)玉米油報價整體持穩(wěn)小幅偏弱運行。

熱點分析

Mysteel解讀：飼料成本與價格低迷的交織，生豬市場如何發(fā)展？

加拿大作為中國菜粕主要進(jìn)口國（2024年占比31%），加征100%關(guān)稅后，國內(nèi)油廠轉(zhuǎn)向俄羅斯、阿聯(lián)酋等國采購，同時增加菜籽壓榨以補充供應(yīng)這一調(diào)整雖緩解了短期缺口，但菜粕價格短期漲幅仍超15%，帶動豆粕等替代需求玉米方面，國內(nèi)對美玉米加征15%關(guān)稅后，進(jìn)口成本與國內(nèi)價差擴大，疊加中儲糧增儲政策支撐，3月北方港口玉米價格突破2160元/噸（截至3月25日），較春節(jié)前上漲120元/噸飼料企業(yè)的價格上漲進(jìn)一步加劇了下游壓力，頭部企業(yè)也有所上調(diào)豬飼料價格，以自繁自養(yǎng)模式為例，飼料成本占比已從2024年的50%升至60以上，部分已然陷入虧損狀態(tài)。

熱點分析

Mysteel解讀：東北玉米后續(xù)行情走勢，供需博弈下的區(qū)域分化

其中印度、俄羅斯產(chǎn)量較上月預(yù)估有所調(diào)增前二十國家和地區(qū)總產(chǎn)量較上月預(yù)估調(diào)增175萬噸，至11.22億噸全球玉米產(chǎn)量增加，或加遠(yuǎn)期供應(yīng)壓力，需關(guān)注進(jìn)口政策調(diào)整國內(nèi)政策方面，后續(xù)若有定向稻谷的拍賣替代品投放或階段性緩解供應(yīng)壓力 四、未來行情展望 東北余糧供應(yīng)不多加之目前中儲糧仍在收購，對東北玉米價格有一定的支撐，預(yù)計短期東北玉米價格或維持高位震蕩，但南方玉米價格出現(xiàn)偏弱走勢另外期貨價格也出現(xiàn)走弱對市場情緒有一定的不利影響，短期也需需警惕區(qū)域分化與市場情緒波動。

熱點分析

Mysteel解讀：2025年1-2月玉米進(jìn)口量分析

2025年1-2月份中國玉米進(jìn)口量為17.71萬噸，同比減少97.14%??具體來看，1月份進(jìn)口量為9.99萬噸，2月份進(jìn)口量為7.72萬噸? 從進(jìn)口來源國來看，1-2月份中國從俄羅斯進(jìn)口玉米5.02萬噸，占總進(jìn)口量的28.3%；從烏克蘭進(jìn)口4.89萬噸，占總進(jìn)口量的27.6%；從緬甸進(jìn)口4.17萬噸，占總進(jìn)口量的23.5%；從巴西進(jìn)口2.56萬噸，占總進(jìn)口量的14.5%?。

熱點分析

[磷銨]：國際磷銨市場周度關(guān)注點（20250222-0228）

國際磷銨,二銨

國際市場

Mysteel解讀：進(jìn)口谷物價格波動對高粱大麥?zhǔn)袌龅挠绊?/a>

[磷銨]：國際磷銨市場周度關(guān)注點（20250215-0221）

國際磷銨,二銨

國際市場

Mysteel周報：本周玉米油市場價格下跌，葵油市場持穩(wěn)（2.13-2.20）

1、葵花籽油核心觀點 本周（2025年2月13日-2025年2月20日）葵油價格整體持穩(wěn)俄羅斯出口關(guān)稅及進(jìn)口量供應(yīng)偏緊影響，對國內(nèi)葵油價格有一定的成本支撐，需求端國內(nèi)買貨不積極，下游市場需求比較弱，成交較差，短期國內(nèi)葵花籽油延續(xù)供需博弈狀態(tài)，行情或受油脂盤面的影響，繼續(xù)持穩(wěn)震蕩運行為主具體需重點聚焦于外盤行情、市場供需情況及三大油脂的波動 2、玉米油核心觀點 本周（2025年2月13日-2025年2月20日）從基本面來看胚芽市場購銷熱度下降，招標(biāo)價格下行原料支撐不足；油廠也陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，市場供應(yīng)量增加但下游及終端節(jié)前采購需求較為充足，現(xiàn)階段市場行情偏弱波動，拿貨愈發(fā)謹(jǐn)慎，需求恢復(fù)緩慢，本周成交價格較上周有所下調(diào)，目前各企業(yè)積極執(zhí)行前期合同，發(fā)運較為穩(wěn)定，受競品油脂盤面影響，廠家挺價意愿較強。

周評

Mysteel周報：本周葵玉油市場持穩(wěn)上行（2.6-2.13）

1、葵花籽油核心觀點 本周（2025年2月6日-2025年2月13日）葵油價格持穩(wěn)小幅上行俄羅斯提高出口關(guān)稅及進(jìn)口量供應(yīng)偏緊影響，對國內(nèi)葵油價格有一定的成本支撐，需求端國內(nèi)買貨不積極，下游市場需求比較弱，成交較差，短期國內(nèi)葵花籽油延續(xù)供需博弈狀態(tài)，行情或受油脂盤面的影響，繼續(xù)持穩(wěn)震蕩運行為主具體需重點聚焦于外盤行情、市場供需情況及三大油脂的波動 2、玉米油核心觀點 本周（2025年2月6日-2025年2月13日）從基本面來看玉米油成本端胚芽玉米胚芽粕受豆粕提振影響，帶動胚芽上行，胚芽整體價格整體持穩(wěn)成本支撐較為有限，受競品油脂盤面帶動現(xiàn)貨價格上行，廠家挺價意愿較強，多方因素相互博弈，但玉米油下游市場需求不顯著，供應(yīng)仍處于相對寬松狀態(tài)。

周評

[磷銨]：國際磷銨市場周度關(guān)注點（20250208-0214）

國際磷銨,二銨

國際市場

Mysteel解讀：玉米油市場節(jié)后迎來“開門紅”，價格上漲能否持續(xù)？

由于玉米油市場無出口，國內(nèi)消耗有限，需求相對疲軟，有一定的庫存壓力 二、競品價格影響 可替代品國內(nèi)葵花籽油現(xiàn)階段需求疲軟，但整體供應(yīng)端相對偏緊支撐價格，需求端仍以執(zhí)行前期訂單為主，剛需采買為主，需求疲軟制約價格上行，俄羅斯提高出口關(guān)稅對葵油進(jìn)口成本支撐，短期國內(nèi)葵花籽油延續(xù)供需博弈狀態(tài)，目前國內(nèi)一級葵花籽油報價10500-10700元/噸，葵花籽毛油報價相對較少，參考價格10100-10200元/噸。

熱點分析

[磷銨]：國際磷銨市場周度關(guān)注點（20250125-0131）

國際磷銨,二銨

國際市場

Mysteel周報：本周葵玉油受油脂盤面及原油價格上漲影響，行情小幅上漲（1.9-1.16）

1、葵花籽油核心觀點 本周（2025年1月9日-2025年1月16日）葵油價格持穩(wěn)偏弱運行俄羅斯提高出口關(guān)稅及進(jìn)口量供應(yīng)偏緊影響，對國內(nèi)葵油價格有一定的成本支撐，需求端國內(nèi)買貨不積極，下游市場需求比較弱，成交較差，短期國內(nèi)葵花籽油延續(xù)供需博弈狀態(tài)，行情或受油脂盤面的影響，繼續(xù)持穩(wěn)震蕩運行為主具體需重點聚焦于外盤行情、市場供需情況及三大油脂的波動 2、玉米油核心觀點 本周（2025年1月9日-2025年1月16日）從基本面來看玉米油成本端玉米副產(chǎn)品企胚芽價格受玉米原料。

周評

Mysteel周報：本周玉米油成交量下降，葵玉油或?qū)⒗^續(xù)持穩(wěn)偏弱（12.26-1.2）

1、葵花籽油核心觀點 本周（2024年12月26日-2025年1月2日）葵油價格持穩(wěn)偏弱運行俄羅斯提高出口關(guān)稅及進(jìn)口量供應(yīng)偏緊影響，對國內(nèi)葵油價格有一定的成本支撐，需求端國內(nèi)買貨不積極，下游市場需求比較弱，成交較差，短期國內(nèi)葵花籽油延續(xù)供需博弈狀態(tài)，行情或受油脂盤面的影響，繼續(xù)持穩(wěn)震蕩運行為主具體需重點聚焦于外盤行情、市場供需情況及三大油脂的波動 2、玉米油核心觀點 本周（2024年12月26日-2025年1月2日）從國內(nèi)方面來看玉米油成本端玉米副產(chǎn)品企胚芽價格受玉米及需求等影響整體偏弱，招標(biāo)底價繼續(xù)小幅下跌，自受盤面影響心態(tài)及年前備貨時期，目前市場采購氛圍尚可，下游均有零星采購備貨，本周少量成交，備貨進(jìn)度變緩，受備貨時間限制，玉米油或?qū)⒊址€(wěn)震蕩運行，短期來看，國內(nèi)玉米油市場除非盤面大幅拉漲情況，玉米油市場預(yù)計1月中旬左右價格偏弱運行。

周評

Mysteel解讀：通關(guān)時間延長對進(jìn)口高粱大麥的后市影響

二、 進(jìn)口大麥?zhǔn)袌鰰簾o利好支撐 自8月份開始，進(jìn)口大麥價格小幅下跌，9月份價格維持平穩(wěn)運行，主要原因如下： （1）酒廠和麥芽廠從9月份逐步進(jìn)入生產(chǎn)淡季，需求削弱； （2）新季玉米陸續(xù)上市，進(jìn)口大麥價格暫無替代優(yōu)勢； 天津港：澳大利亞大麥2380元/噸，下游需求弱勢運行，價格震蕩下跌，天津港哈薩克斯坦大麥和俄羅斯大麥價格均有小幅下跌10-20元/噸。

熱點分析

[磷銨]：國際磷銨市場周度關(guān)注點（20241019-1025）

國際磷銨,二銨

國際市場