Mysteel：云南建筑鋼材價格“底部已現”？高供給+弱需求下的再平衡路徑展望

前言：2025年以來云南建筑鋼材市場價格持續(xù)下跌，按照18mm規(guī)格三級螺紋鋼測算，今年1-9月省內市場價格累計下跌近450元/噸，遠超全國均價跌幅226元/噸，當前云南建筑鋼材市場價格處于全國最低水平，省內生產、流通企業(yè)經營現狀苦不堪言，尤其是省內鋼廠經營面臨著前所未有的挑戰(zhàn)形成如此局面的原因是什么？未來市場發(fā)展是否還有機會？筆者根據對區(qū)域市場的長期持續(xù)跟蹤，同時通過數據對比進行簡單剖析，希望能夠為行業(yè)老鐵和區(qū)域產業(yè)發(fā)展提供幫助。

主編視角

Mysteel解讀：9月生豬及豬肉價刷新低點，供給端放量成關鍵，短期或弱勢難改

【導語】進入9月，國內生豬及豬肉市場開啟明顯下行通道，上旬價格持續(xù)走低并刷新階段性低點據Mysteel監(jiān)測，截至9月11日，全國外三元生豬出欄均價跌至13.24元/公斤，全國白條豬肉均價為17.23元/公斤此次價格下行的主要原因是供需階段性失衡，尤其供給端持續(xù)放量更是關鍵推手 供給端方面，9月生豬出欄壓力集中釋放，市場供給持續(xù)寬松。

熱點分析

瑞達期貨：國內鑄鋁供給量較緊

隔夜鑄鋁主力合約震蕩回落，基本面原料端，近期鋁價偏強走勢，疊加廢鋁供給持續(xù)緊俏，令原料廢鋁報價堅挺，對鑄鋁形成成本支撐作用 供給方面，由于原料方面供給緊張，對鑄鋁產量造成一定限制，加之海外方面報價亦較高，進口窗口收斂，國內鑄鋁供給量較緊需求方面，消費旺季節(jié)點，下游壓鑄廠開工情況逐漸轉好，但由于鑄鋁庫存偏高，下游采買需求僅多為剛需，現貨市場成交情況較為平淡 整體來看，鑄造鋁合金基本面或處于供給小幅收斂，需求回溫的階段。

期貨公司評論

十五部門：推進智能家電認證工作，豐富優(yōu)質產品供給

市場監(jiān)管總局等十五部門9月12日聯合發(fā)布《關于加快推進質量認證數字化發(fā)展的指導意見》其中提出，聚焦數字化關鍵設備和產品質量認證服務加強數字化關鍵領域認證技術研究，開發(fā)智慧農業(yè)技術裝備、工業(yè)機器人、智能計算設備、工業(yè)操作系統、數據采集傳感器、工業(yè)網關和智能檢測裝備等產業(yè)發(fā)展所需認證制度，遴選出一批高質量數字產品著眼培育消費品細分市場，推進網聯汽車、智能家電、新一代信息技術、服務機器人、養(yǎng)老裝備認證工作，豐富優(yōu)質產品供給，重點滿足多層次、多元化消費需求。

家電

靖江特殊鋼風光儲綠色低碳能源介質供給項目成功并網

9月9日，中國能建江蘇院EPC總承包的國家低碳冶金技術攻關試點項目，靖江特殊鋼有限公司風光儲綠色低碳能源介質供給項目成功并網，助力打造國內首個近零碳煉鋼示范工廠，為鋼鐵行業(yè)的智能化和綠色低碳轉型提供了有效路徑 項目是近零碳電爐短流程煉鋼項目（首個國家級示范項目）的配套源網荷儲一體化工程，位于江蘇泰州靖江市靖江特殊鋼有限公司廠區(qū)內，由35兆瓦分布式光伏系統、16.8兆瓦陸上風電系統、120兆瓦/240兆瓦時構網型儲能系統組成，并配置一套源網荷儲能碳管理平臺。

鋼材

Mysteel聚焦鋼鐵產業(yè)數據（2025年9月11日）—五大品種鋼材供給降庫存需求增，市場預期仍偏謹慎

【本周回顧】 供應方面，本周五大鋼材品種供應857.24噸，周環(huán)比下降3.41萬噸，降幅0.4%本周五大鋼材品種產量除熱軋板卷外周環(huán)比均有所下降，核心驅動在于，部分區(qū)域鋼廠停產檢修，鐵水供應不足或轉移庫存方面，本周五大鋼材總庫存1514.61萬噸，周環(huán)比增13.91萬噸，增幅0.93%本周五大品種總庫存周環(huán)比有所增加：廠庫周環(huán)比下降，降幅主要來自螺紋鋼貢獻。

主編視角

瑞達期貨：國內氧化鋁供給量穩(wěn)中小增

隔夜氧化鋁主力合約震蕩走弱，基本面原料端，鋁土礦報價持穩(wěn)，土礦港口庫存小幅去庫但整體處于高位區(qū)間，短期內原料供應仍充足，長期來看，由于幾內亞雨季影響發(fā)運，后續(xù)國內鋁土礦港口庫存或將持續(xù)下降供給方面，由于原料供給仍充足，加之冶煉廠仍有部分利潤，故產能利用率及在運行產能仍保持高位，國內氧化鋁供給量穩(wěn)中小增需求方面，國內電解鋁產能已逐步臨近行業(yè)上限，加之旺季對消費的復蘇，令其開工情況保持高位，對氧化鋁需求持續(xù)穩(wěn)定。

期貨公司評論

Mysteel：供給壓、需求緩、成本撐，不銹鋼 “金九” 陷區(qū)間震蕩困局

在 “金九銀十” 傳統消費旺季的市場預期與宏觀經濟環(huán)境微妙變化的雙重交織下，國內不銹鋼市場正陷入一場多空力量相互制衡的復雜博弈。

不銹鋼頭條

【證券時報】供給收縮預期減退，碳酸鋰期貨價格半月跌超20%

9月4日，國內期貨市場碳酸鋰主力合約2511止跌回暖，下午收盤報漲1.05%，收于73420元/噸不過當日，該主力合約最低跌至71120元/噸，較半月前90100元/噸的高點已跌去超20% 在今年6月跌破6萬元/噸大關后，碳酸鋰市場止跌上揚，在停產消息刺激下，近月來整體呈現強勢格局不過8月下旬以來，這一產品弱市再現 現貨市場方面，據上海鋼聯數據，9月3日優(yōu)質碳酸鋰市場價格區(qū)間在75500元/噸至76500元/噸，電池級碳酸鋰市場價格區(qū)間在74000元/噸至76500元/噸，工業(yè)級碳酸鋰市場價格區(qū)間在73500元/噸至75000元/噸，行情均較上一個工作日暫穩(wěn)。

媒體報道

Mysteel日報：供給壓力尚存，鋼結構原材料價格震蕩運行

晚評

瑞達期貨：國內氧化鋁供給量或保持穩(wěn)定小增

隔夜氧化鋁主力合約震蕩走弱，基本面原料端，幾內亞雨季影響的持續(xù)發(fā)酵，鋁土礦供應量預計將逐步下降，國內原料供給逐步收緊 供給方面，原料發(fā)運雖然將有所影響，但由于港口庫存短期仍顯充足，加之氧化鋁冶煉廠利潤尚可，生產積極性仍保持較好，故國內氧化鋁供給量或保持穩(wěn)定小增需求方面，國內電解鋁產能已臨近上限，增量空間較為有限，故對原料氧化鋁需求保持穩(wěn)定 整體來看，氧化鋁基本面或處于供給小幅增加、需求穩(wěn)定的階段，產業(yè)預期隨著傳統旺季來臨而逐步回暖。

期貨公司評論

[除草劑日評]:供給剛性收緊 剛需驅動需求（20250903）

1.今日摘要 ①、中國農藥工業(yè)協會關于開展農藥行業(yè)“正風治卷”三年行動； ②、內蒙古靈圣作物將原年產50000噸草銨膦項目中3個車間改建為年產20000噸精草銨膦生產設施。

每日點評

Mysteel熊超：9月煤焦供給側減產與需求的博弈

核心觀點：政策端正在影響焦煤供給，煤礦產量恐怕難以恢復，供需維持緊平衡狀態(tài)，交易弱現實短期市場有回調風險，而中長期煤焦能否繼續(xù)上漲取決于下游鋼材消費和鋼廠利潤，鋼廠會不會減產是關鍵因素。

煤焦熱點

Mysteel：坯料供給穩(wěn)步提量 “金九”憧憬心懷忐忑

截至本輪周期（2025.8.21-8.28，下同），據Mysteel對于國內五類原鋁系初級加工品周度運行調研，當期坯料周度鋁水消耗量合計53.712萬噸，周環(huán)比增加0.76萬噸。

熱點分析

瑞達期貨：國內氧化鋁供給量有所增長

隔夜氧化鋁主力合約震蕩走勢，基本面原料端，由于幾內亞礦區(qū)擾動不確定性仍在，此外由于幾內亞在雨季前的集中發(fā)運，國內鋁土礦到港及進口皆有增長，國內土礦供給相對充足 供給方面，國內氧化鋁在運行產能小幅增長，開工情況亦保持高位，加之進口窗口的打開進口量增長，令國內氧化鋁供給量有所增長需求方面，電解鋁廠對氧化鋁的需求維持高位，西南地區(qū)，7-8月豐水期促使電解鋁廠集中復產，對氧化鋁需求同步攀升。

期貨公司評論

Mysteel解讀：看數據說廢鋼——供給收縮需求微增 廢鋼短線趨強

【價格方面】成材需求不佳 拖累廢鋼價格 數據來源：鋼聯數據 截止8月20日，MySSpic廢鋼絕對價格為2360.57元/噸，周環(huán)比下調0.81元/噸，跌幅0.03%，年均價為2442.84元/噸，年同比下跌303.86元/噸，跌幅11.06%。

看數據說廢鋼

Mysteel：從去產能到反內卷 供給側改革如何重塑鋼市

引言：供給側改革旨在調整經濟結構，使要素實現最優(yōu)配置，實現經濟的高質量發(fā)展自 2015 年我國正式提出供給側結構性改革以來，這一重大經濟決策對眾多行業(yè)產生了深遠影響，鋼材市場便是其中之一鋼材作為重要的基礎工業(yè)產品，廣泛應用于建筑、能源、機械制造等多個領域，其市場發(fā)展狀況與宏觀經濟形勢以及政策導向緊密相連本文通過對比兩輪供給側改革的政策手段、重點領域及實施路徑等多個方面，綜合分析研判2025年供給側改革對鋼市的影響。

主編視角

Mysteel日報：鉛精礦加工費穩(wěn)定低位 原料供給持續(xù)緊張

一、市場價格 今日國內鉛精礦加工費各地區(qū)暫未調整，和上一交易日持平受鉛價的影響，鉛精礦較上一交易日跌75元/金屬噸進口主流報價-80~-70美元/干噸，進口鉛精礦價格上漲21元/金屬噸 二、市場成交 華北地區(qū)：內蒙古某鉛錠生產企業(yè)50品位鉛精礦加工費600元/金屬噸到廠。

日報

Mysteel：7月制造業(yè)供給指數（MMSI）錄得146.13點，環(huán)比下降4.83%

制造業(yè)不僅直接體現了一個國家的生產力水平，更是作為區(qū)別發(fā)展中國家和發(fā)達國家的重要因素，由此可見制造業(yè)在國民經濟中的地位舉足輕重據上海產業(yè)轉型發(fā)展研究院、上海鋼聯電子商務股份有限公司聯合發(fā)布數據顯示，2025年7月，中國制造業(yè)供給指數（MMSI）為146.13點，同比上升1.60%，環(huán)比下降4.83%（數據起點2014年1月指數為100點） 能源方面，煉焦煤方面，煤礦出貨簽單順暢，庫存加速去化，下游積極采購補庫，煤炭資料緊俏，供不應求現象明顯，焦煤價格大幅上漲。

產業(yè)分析

Mysteel解讀：限產力度可能不及市場預期，螺紋需求降幅超過供給降幅

總結：2019年下游工地停工范圍主要集中在京津冀及周邊地區(qū)（“2+26”城市群），2019年下游停工范圍更廣，2019年10月初的螺紋表需下降幅度大大超過15年9月初的螺紋表需幅度，但9月3日之后的螺紋表需均立刻增長，反彈較為明顯 目前部分鋼廠雖接到口頭高爐限產通知，但限產時長較短，且需根據空氣質量再具體決定，疊加鋼廠利潤尚存，預估產量下降幅度不大。

觀點