Mysteel半年報(bào)：2025下半年國(guó)內(nèi)電解鋁宏觀情緒和基本面碰撞

需求的整體波動(dòng)情況維持季節(jié)性表現(xiàn) 電解鋁內(nèi)需季節(jié)性變化（萬(wàn)噸） 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 4. 未鍛軋的鋁及鋁材進(jìn)出口量 4.1鋁錠進(jìn)出口方面 據(jù)中國(guó)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2025年1-5月中國(guó)未鍛軋的非合金鋁進(jìn)口量約為105.75萬(wàn)噸，較去年同期下降3.74%。

年報(bào)

3月10日Mysteel再生鋁晨會(huì)紀(jì)要

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局解讀稱(chēng)，這主要是受春節(jié)錯(cuò)月、假期和部分國(guó)際大宗商品價(jià)格波動(dòng)等因素影響；②國(guó)家外匯局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2月末我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模為32272億美元，較1月末上升182億美元；2月末黃金儲(chǔ)備報(bào)7361萬(wàn)盎司（約2289.53噸），環(huán)比增加16萬(wàn)盎司（約4.98噸），為連續(xù)第四個(gè)月增加③美國(guó)2月份新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)低于預(yù)期，并且1月數(shù)據(jù)有所下修，失業(yè)率意外升至4.1% 基本面：①據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，3月10日電解鋁社會(huì)庫(kù)存為87.4萬(wàn)噸，鋁錠社會(huì)庫(kù)存相較于3月6日減少1萬(wàn)噸；②據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)：12月未鍛軋的鋁合金進(jìn)口量約為10.56萬(wàn)噸，環(huán)比增加3.53%，同比減少6.47%，中未鍛軋的鋁合金進(jìn)口量前五來(lái)源國(guó)為：馬來(lái)西亞約（4.4萬(wàn)噸）、泰國(guó) 約 （1.43萬(wàn)噸）、俄羅斯聯(lián)邦（1.03萬(wàn)噸） 、韓國(guó)約 （1.02萬(wàn)噸） 、印度尼西亞約 （0.41萬(wàn)噸） 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

《河南省水泥窯協(xié)同處置危險(xiǎn)廢物經(jīng)營(yíng)單位審查和許可指南（試行）》發(fā)布

T，I HW10 多氯（溴）聯(lián)苯類(lèi)廢物 非特定行業(yè) 全代碼 / / HW11精（蒸）餾殘?jiān)?基礎(chǔ)化學(xué)原料制造 261-101-11 苯泵式硝化生產(chǎn)硝基苯過(guò)程中產(chǎn)生的重餾分 T，R 261-104-11 對(duì)硝基氯苯胺氨解生產(chǎn)對(duì)硝基苯胺過(guò)程中產(chǎn)生的重餾分 T，R HW12 染料、涂料廢物 涂料、油墨、顏料 及類(lèi)似產(chǎn)品制造 264-002-12 鉻黃和鉻橙顏料生產(chǎn)過(guò)程中產(chǎn)生的廢水處理污泥 T 264-005-12 鉻綠顏料生產(chǎn)過(guò)程中產(chǎn)生的廢水處理污泥 T 264-006-12 氧化鉻綠顏料生產(chǎn)過(guò)程中產(chǎn)生的廢水處理污泥 T 264-007-12 氧化鉻綠顏料生產(chǎn)過(guò)程中烘干產(chǎn)生的殘?jiān)?T 264-009-12 使用含鉻、鉛的穩(wěn)定劑配制油墨過(guò)程中，設(shè)備清洗產(chǎn)生的洗滌廢液和廢水處理污泥 T HW14 新化學(xué)物質(zhì)廢物 非特定行業(yè) 900-017-14 研究、開(kāi)發(fā)和教學(xué)活動(dòng)中產(chǎn)生的對(duì)人類(lèi)或環(huán)境影響不明的化學(xué)物質(zhì)廢物 T/C/I/R HW15 爆炸性廢物 炸藥、火工 及焰火產(chǎn)品制造 全代碼 爆炸性廢物 R，T HW17 表面處理廢物 金屬表面處理 及熱處理加工 336-060-17 使用鉻和電鍍化學(xué)品進(jìn)行鍍黑鉻產(chǎn)生的廢槽液、槽渣和廢水處理污泥 T 336-067-17 使用含重鉻酸鹽的膠體、有機(jī)溶劑、黏合劑進(jìn)行漩流式抗蝕涂布產(chǎn)生的廢渣和廢水處理污泥 T 336-068-17 使用鉻化合物進(jìn)行抗蝕層化學(xué)硬化產(chǎn)生的廢渣和廢水處理污泥 T 336-069-17 使用鉻酸鍍鉻產(chǎn)生的廢槽液、槽渣和廢水處理污泥 T 336-100-17 使用鉻酸進(jìn)行陽(yáng)極氧化產(chǎn)生的廢槽液、槽渣和廢水處理污泥 T 336-101-17 使用鉻酸進(jìn)行塑料表面粗化產(chǎn)生的廢槽液、槽渣和廢水處理污泥 T HW21 含鉻廢物 / 全代碼 含鉻廢物 HW29 含汞廢物 / 全代碼 含汞廢物 HW30 含鉈廢物 基礎(chǔ)化學(xué)原料制造 261-055-30 鉈及其化合物生產(chǎn)過(guò)程中產(chǎn)生的熔渣、集（除）塵裝置收集的粉塵和廢水處理污泥 T HW48 有色金屬采選和冶煉廢物 常用有色金屬冶煉 321-024-48 電解鋁鋁液轉(zhuǎn)移、精煉、合金化、鑄造過(guò)程熔體表面產(chǎn)生的鋁灰渣，以及回收鋁過(guò)程產(chǎn)生的鹽渣和二次鋁灰 R，T 321-026-48 再生鋁和鋁材加工過(guò)程中，廢鋁及鋁錠重熔、精煉、合金化、鑄造熔體表面產(chǎn)生的鋁灰渣，及其回收鋁過(guò)程產(chǎn)生的鹽渣和二次鋁灰 R 321-034-48 鋁灰熱回收鋁過(guò)程煙氣處理集（除）塵裝置收集的粉塵，鋁冶煉和再生過(guò)程煙氣（包括：再生鋁熔煉煙氣、鋁液熔體凈化、除雜、合金化、鑄造煙氣）處理集（除）塵裝置收集的粉塵 T，R HW49 其他廢物 石墨及其他非金屬 礦物制品制造 309-001-49 多晶硅生產(chǎn)過(guò)程中廢棄的三氯化硅及四氯化硅 R，C 非特定行業(yè) 900-041-49 （鐵質(zhì)包裝物廢物） 含有或沾染毒性、感染性危險(xiǎn)廢物的廢棄包裝物、容器、過(guò)濾吸附介質(zhì)。

行業(yè)資訊

國(guó)家危險(xiǎn)廢物名錄（2025年版全文）摘錄鋁相關(guān)

（2024年11月26日生態(tài)環(huán)境部、國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)、公安部、交通運(yùn)輸部、國(guó)家衛(wèi)生健康委員會(huì)令第36號(hào)公布，自2025年1月1日起施行） 國(guó)家危險(xiǎn)廢物名錄（2025年版） 第一條根據(jù)《中華人民共和國(guó)固體廢物污染環(huán)境防治法》的有關(guān)規(guī)定，制定本名錄 第二條具有下列情形之一的固體廢物（包括液態(tài)廢物），列入本名錄： （一）具有毒性、腐蝕性、易燃性、反應(yīng)性或者感染性一種或者幾種危險(xiǎn)特性的； （二）不排除具有危險(xiǎn)特性，可能對(duì)生態(tài)環(huán)境或者人體健康造成有害影響，需要按照危險(xiǎn)廢物進(jìn)行管理的。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel朝聞鋁市：市場(chǎng)買(mǎi)漲不買(mǎi)跌心態(tài)明顯 預(yù)計(jì)鋁價(jià)維持偏弱運(yùn)行為主

其中提到，嚴(yán)格執(zhí)行電解鋁產(chǎn)能置換政策，大氣污染防治重點(diǎn)區(qū)域不再新增電解鋁產(chǎn)能合理調(diào)控鋁錠等高耗能、低附加值產(chǎn)品出口到2025年底，再生鋁產(chǎn)量達(dá)到1150萬(wàn)噸到2025年，鋁水直接合金化比例達(dá)到90%以上 國(guó)家發(fā)改委等四部門(mén)印發(fā)《數(shù)據(jù)中心綠色低碳發(fā)展專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)計(jì)劃》，其中提到，完善數(shù)據(jù)中心建設(shè)布局統(tǒng)籌大型風(fēng)電光伏基地與國(guó)家樞紐節(jié)點(diǎn)建設(shè)，支持非實(shí)時(shí)算力設(shè)施向西部樞紐節(jié)點(diǎn)遷移其中還提到，到2025年底，算力電力雙向協(xié)同機(jī)制初步形成，國(guó)家樞紐節(jié)點(diǎn)新建數(shù)據(jù)中心綠電占比超過(guò)80%。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：2023年12月中國(guó)電解鋁進(jìn)出口數(shù)據(jù)簡(jiǎn)析

據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2023年12月，中國(guó)進(jìn)口未鍛軋的非合金鋁17.61萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)下降9.35%，同比增長(zhǎng)37.99%，12月凈進(jìn)口鋁錠約16.13萬(wàn)噸，環(huán)比下降6.43%，同比增長(zhǎng)27.07%2023年1-12月電解鋁累計(jì)進(jìn)口154.31萬(wàn)噸，2022年同期為進(jìn)口66.81萬(wàn)噸，累計(jì)同比增幅達(dá)130.97% 2021年-2023年原鋁進(jìn)口量對(duì)比（萬(wàn)噸） 數(shù)據(jù)來(lái)源：海關(guān)總署 從進(jìn)口來(lái)源國(guó)上來(lái)看，12月國(guó)內(nèi)進(jìn)口原鋁國(guó)家主要來(lái)源于俄羅斯聯(lián)邦、印度、印度尼西亞、澳大利亞、伊朗、阿拉伯聯(lián)合酋長(zhǎng)國(guó)、馬來(lái)西亞、阿曼等國(guó)家，其中第一位是俄羅斯聯(lián)邦，進(jìn)口總量約12.04萬(wàn)噸，約占總進(jìn)口量的68%；第二位是印度，進(jìn)口總量約1.4萬(wàn)噸，占總進(jìn)口量的8%；第三位是伊朗，進(jìn)口總量約1.06萬(wàn)噸，占總進(jìn)口量的6%，其他占比約18%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel半年報(bào): 電解鋁2023上半年市場(chǎng)回顧及下半年展望

1-5月中國(guó)未鍛軋的非合金鋁出口量合計(jì)2.46萬(wàn)噸，較去年同期減少14.56萬(wàn)噸 從進(jìn)口來(lái)源國(guó)上來(lái)看，1-5月國(guó)內(nèi)進(jìn)口原鋁仍主要來(lái)源于俄羅斯聯(lián)邦，占總進(jìn)口量的83%1-5月我國(guó)自俄羅斯聯(lián)邦進(jìn)口鋁錠近3.3萬(wàn)噸，月均進(jìn)口量約6.6萬(wàn)噸 數(shù)據(jù)來(lái)源：海關(guān)，Mysteel整理 數(shù)據(jù)來(lái)源：海關(guān)，Mysteel整理 2023年1-6月，中國(guó)電解鋁進(jìn)口盈虧平均為虧損650.6元/噸，較去年同期虧損幅度收窄1683元/噸。

年報(bào)

Mysteel早讀：美聯(lián)儲(chǔ)如期加息25個(gè)基點(diǎn) 美元指數(shù)跳水 金屬多收漲

據(jù)Mysteel計(jì)算，3月至今電解鋁進(jìn)口虧損環(huán)比收窄564.5元/噸至虧損207.5元/噸，尤其近日甚至出現(xiàn)理論盈利，預(yù)計(jì)帶動(dòng)保稅區(qū)鋁錠進(jìn)口量環(huán)比增加 據(jù)中國(guó)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年2月中國(guó)未鍛軋的非合金鋁進(jìn)口量為7.7萬(wàn)噸，環(huán)比增加5.68%，同比增加320%從進(jìn)口來(lái)源國(guó)上來(lái)看，2月國(guó)內(nèi)進(jìn)口原鋁主要來(lái)源于俄羅斯聯(lián)邦、巴林、伊朗、新西蘭等共11個(gè)國(guó)家，其中第一位是俄羅斯聯(lián)邦，進(jìn)口總量為6.48萬(wàn)噸，占總進(jìn)口量的84%。

有色聚焦

貴州公布2023年重點(diǎn)項(xiàng)目清單，年度投資約8004億

貴州省發(fā)改委公布2023年貴州省重大工程和重點(diǎn)項(xiàng)目名單。2023年共安排省重大工程和重點(diǎn)項(xiàng)目4158個(gè)，年度預(yù)期投資8003.86億元，涉及“四化”項(xiàng)目、基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目、民生工程三大領(lǐng)域，包含收尾項(xiàng)目、新建項(xiàng)目、續(xù)建項(xiàng)目、預(yù)備項(xiàng)目四個(gè)類(lèi)型。

基建

趙碩：再生鋁在鋁加工行業(yè)的運(yùn)用及發(fā)展趨勢(shì)

進(jìn)出口對(duì)數(shù)據(jù)對(duì)比反差非常明顯，她認(rèn)為流入中國(guó)的再生鋁錠不會(huì)影響中國(guó)的鋁加工行業(yè)，原因是這些鋁錠絕大多數(shù)是鑄造鋁合金錠，熟鋁錠很少，熟鋁廢料國(guó)外應(yīng)用量大，價(jià)格高，不具備出口中國(guó)的條件 她認(rèn)為，傳統(tǒng)再生鋁企業(yè)正在遭遇嚴(yán)重挑戰(zhàn)： 大量進(jìn)口鋁合金錠進(jìn)入國(guó)內(nèi)后，巨大價(jià)格優(yōu)勢(shì)，使國(guó)內(nèi)再生鋁企業(yè)無(wú)力競(jìng)爭(zhēng)，再生鋁合金錠的價(jià)格創(chuàng)下了低于電解鋁1500元的紀(jì)錄，很多國(guó)內(nèi)再生鋁工廠被迫停產(chǎn)減產(chǎn)。

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