South32三季度氧化鋁電解鋁產(chǎn)量環(huán)比微增，Mozal鋁廠電力協(xié)議談判仍無(wú)進(jìn)展

South32近日發(fā)布了2026財(cái)年一季度（2025年7-9月）產(chǎn)量報(bào)告，公司在此期間氧化鋁產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)1%至128.8萬(wàn)噸，較去年同期增長(zhǎng)8.8%其中Worsley氧化鋁廠當(dāng)季產(chǎn)量93.4萬(wàn)噸，環(huán)比持平，但高于去年同期的85萬(wàn)噸2026財(cái)年該氧化鋁廠產(chǎn)量預(yù)期仍保持在375萬(wàn)噸水平其位于巴西的氧化鋁廠當(dāng)季產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)6%至35.4萬(wàn)噸，較去年同期增長(zhǎng)6%，產(chǎn)量增長(zhǎng)主要是因?yàn)樵?em class='keyword'>廠超產(chǎn)運(yùn)行2026財(cái)年該氧化鋁廠產(chǎn)量預(yù)期保持在136萬(wàn)噸。

國(guó)際資訊

Mysteel: 河南省電解鋁廠產(chǎn)能置換趨勢(shì)及產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型路徑

河南曾是國(guó)內(nèi)重要的電解鋁生產(chǎn)大省，產(chǎn)業(yè)鏈配套完整，具備較好的鋁土礦資源基礎(chǔ)與冶煉能力然而，自供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和環(huán)保政策收緊以來(lái)，河南電解鋁產(chǎn)能顯著收縮到2020年，全省僅剩5家電解鋁企業(yè)運(yùn)行，總產(chǎn)能約210萬(wàn)噸，占全國(guó)比重已大幅下降截至2025年7月，河南運(yùn)行產(chǎn)能約196萬(wàn)噸，產(chǎn)量占全國(guó)總產(chǎn)量的4.5%，較2017年下降2.8個(gè)百分點(diǎn) 2025年3月發(fā)布的《鋁產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案》明確要求：提高能效達(dá)到標(biāo)桿水平以上產(chǎn)能的比例；提升清潔能源使用占比，推動(dòng)能源結(jié)構(gòu)從火電向綠電轉(zhuǎn)型。

熱點(diǎn)分析

廣西華磊新材料電解鋁廠首臺(tái)電動(dòng)鋁包車(chē)正式上線運(yùn)行

6月26日，廣西華磊新材料有限公司電解鋁廠首臺(tái)電動(dòng)鋁包車(chē)完成調(diào)試并正式上線運(yùn)行，標(biāo)志著該廠工藝車(chē)輛在電動(dòng)智能化轉(zhuǎn)型進(jìn)程中邁出了關(guān)鍵一步 隨著磅房“計(jì)量稱重完成，請(qǐng)及時(shí)駛出”的提示音響起，一輛嶄新的電動(dòng)鋁包車(chē)緩緩駛出該車(chē)針對(duì)傳統(tǒng)鋁包車(chē)作業(yè)痛點(diǎn)，采用國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的電池控制技術(shù)和抗磁場(chǎng)干擾技術(shù)等多項(xiàng)創(chuàng)新設(shè)計(jì)，搭載智能化監(jiān)控報(bào)警系統(tǒng)、行人預(yù)警和跟車(chē)距離監(jiān)測(cè)系統(tǒng)等多項(xiàng)主動(dòng)安全系統(tǒng)功能，實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)運(yùn)行狀態(tài)，在整車(chē)純電動(dòng)化運(yùn)行的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)從“被動(dòng)應(yīng)對(duì)”到“主動(dòng)預(yù)防”的安全管理升級(jí)，全方位筑牢運(yùn)輸安全防線。

國(guó)內(nèi)資訊

東方希望將在哈薩克斯坦建年產(chǎn)200萬(wàn)噸氧化鋁廠、100萬(wàn)噸電解鋁廠

據(jù)哈薩克斯坦駐華大使館消息，哈薩克斯坦總理別克捷諾夫會(huì)見(jiàn)了中國(guó)東方希望集團(tuán)董事長(zhǎng)劉永行雙方討論了在哈薩克斯坦實(shí)施以循環(huán)經(jīng)濟(jì)為原則建立有色金屬生產(chǎn)垂直一體化工業(yè)園區(qū)項(xiàng)目的前景 該項(xiàng)目旨在形成完整的“綠色”鋁產(chǎn)品生產(chǎn)周期，涵蓋采礦、鋁基產(chǎn)品加工以及高附加值材料的深度加工等多個(gè)優(yōu)先方向計(jì)劃建設(shè)一期年加工能力200萬(wàn)噸氧化鋁和100萬(wàn)噸電解鋁及新能源發(fā)電的產(chǎn)業(yè)園該項(xiàng)目將分三個(gè)階段實(shí)施，并采用最先進(jìn)的環(huán)保技術(shù)。

國(guó)內(nèi)資訊

11月4日Mysteel電解鋁升貼水

國(guó)內(nèi)

[電解鋁]：中國(guó)電解鋁市場(chǎng)午評(píng)（20251104）

Mysteel午報(bào)：滬鋁強(qiáng)勢(shì)上漲 佛山鋁錠成交偏弱 鋼聯(lián)A00鋁錠佛山市場(chǎng)現(xiàn)貨成交價(jià)在21270-21290元/噸，均價(jià)21280元/噸，較上個(gè)交易日漲140元/噸。

上/下游產(chǎn)品動(dòng)態(tài)

廣州期貨：電解鋁偏強(qiáng)運(yùn)行但可持續(xù)性待驗(yàn)證

美聯(lián)儲(chǔ)10月如期降息25BP，但鮑威爾在會(huì)議上發(fā)言偏鷹，導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)12月降息偏悲觀，全球貿(mào)易摩擦仍在持續(xù)，地緣政治沖突頻發(fā)，宏觀情緒多空交織 鋁土礦-氧化鋁成本端報(bào)價(jià)下行，氧化鋁基本面供應(yīng)過(guò)剩狀態(tài)未改，國(guó)內(nèi)總庫(kù)存水平持續(xù)走增，盤(pán)面反彈后上方套保壓力較大氧化鋁基本面拖累，下方價(jià)格有成本支撐，氧化鋁期價(jià)區(qū)間低位震蕩盤(pán)整，氧化鋁主力合約價(jià)格參考運(yùn)行區(qū)間2700-2950元/噸 滬鋁價(jià)格在供應(yīng)端有季節(jié)性擾動(dòng)+中美貿(mào)易談和出口改善的預(yù)期下上沖21600，實(shí)際現(xiàn)實(shí)狀態(tài)供應(yīng)依舊保持穩(wěn)定高位輸出暫未受擾動(dòng)影響，下游傳統(tǒng)型材消費(fèi)拖累，金九銀十旺季接近尾聲，庫(kù)存水平低位但去化節(jié)奏不暢，中長(zhǎng)趨勢(shì)看多不變，短期價(jià)格上方仍有壓力，觀望新高后價(jià)格是否能站穩(wěn)平臺(tái)，短期滬鋁主力合約價(jià)格參考運(yùn)行區(qū)間20600-21800元/噸。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：鑄造鋁合金跟電解鋁偏強(qiáng)震蕩上行

廢鋁原料庫(kù)存供應(yīng)不及需求增量，進(jìn)口原料補(bǔ)充有限，成本端提供較強(qiáng)支撐，鋁合金社會(huì)庫(kù)存出現(xiàn)去庫(kù)信號(hào)，企業(yè)成品庫(kù)存去化，下游消費(fèi)接近旺季尾聲，新能源系消費(fèi)保持正增長(zhǎng)但增速確有放緩鑄造鋁合金成本端提供支撐，社庫(kù)保持高位且出現(xiàn)庫(kù)存拐頭信號(hào)，鑄造鋁合金跟電解鋁偏強(qiáng)震蕩上行，上探21000新高位置

期貨公司評(píng)論

[電解鋁]：中國(guó)電解鋁市場(chǎng)午評(píng)（20251103）

Mysteel午報(bào)：滬鋁強(qiáng)勢(shì)上漲 佛山鋁錠成交偏弱 鋼聯(lián)A00鋁錠佛山市場(chǎng)現(xiàn)貨成交價(jià)在21270-21290元/噸，均價(jià)21280元/噸，較上個(gè)交易日漲140元/噸。

上/下游產(chǎn)品動(dòng)態(tài)

11月3日Mysteel電解鋁升貼水

國(guó)內(nèi)

Mysteel數(shù)據(jù)：中國(guó)主要地區(qū)電解鋁出庫(kù)量統(tǒng)計(jì)（10.26-11.2）

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)：中國(guó)主要地區(qū)電解鋁出庫(kù)量（2025/10/26-2025/11/2）約12.7萬(wàn)噸，去年同期為14萬(wàn)噸分地區(qū)來(lái)看，鞏義地區(qū)出庫(kù)量下降明顯，上海、無(wú)錫、佛山地區(qū)出庫(kù)量小幅下降，杭州、重慶、常州地區(qū)出庫(kù)量小幅增加,天津、沈陽(yáng)地區(qū)出庫(kù)量維持平穩(wěn) 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 。

出庫(kù)量

Mysteel數(shù)據(jù)：中國(guó)主要市場(chǎng)電解鋁庫(kù)存統(tǒng)計(jì)（2025.10.30-2025.11.3）

庫(kù)存

Mysteel電解鋁周報(bào)（10.27-10.31）

訂閱完整版報(bào)告請(qǐng)聯(lián)系 付易文021-26093912

周報(bào)

10月31日Mysteel電解鋁升貼水

國(guó)內(nèi)

[電解鋁]：中國(guó)電解鋁市場(chǎng)午評(píng)（20251031）

Mysteel午報(bào)：持貨商挺價(jià)出貨 佛山鋁錠成交尚可 鋼聯(lián)A00鋁錠佛山市場(chǎng)現(xiàn)貨成交價(jià)在20870-20890元/噸，均價(jià)20880元/噸，較上個(gè)交易日漲50 市場(chǎng)早間報(bào)升水10元/噸為主，少量平水現(xiàn)貨有流通。

上/下游產(chǎn)品動(dòng)態(tài)

廣州期貨：電解鋁持續(xù)上行動(dòng)力不足

美聯(lián)儲(chǔ)如期降息，鮑威爾鷹派發(fā)言，中美領(lǐng)導(dǎo)會(huì)晤有了積極成果，市場(chǎng)預(yù)期落地利多情緒退潮，價(jià)格回顧基本面影響 國(guó)內(nèi)礦供應(yīng)略有收縮但企業(yè)備庫(kù)充分，礦價(jià)略有下行拖累成本支撐，海內(nèi)外氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)走弱，國(guó)內(nèi)氧化鋁供應(yīng)過(guò)剩結(jié)構(gòu)維持，但周度供應(yīng)過(guò)載情況確有好轉(zhuǎn)，北方地區(qū)有檢修減產(chǎn)但影響較小，社庫(kù)持續(xù)累增，倉(cāng)單壓力較大且?guī)烊菥o張氧化鋁成本支撐表現(xiàn)有效，但基本面仍有拖累，價(jià)格上下運(yùn)行空間有限，氧化鋁主力合約價(jià)格參考運(yùn)行區(qū)間2700-2950元/噸。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：國(guó)內(nèi)電解鋁供給量增量有限僅小幅度

隔夜滬鋁主力合約低開(kāi)走強(qiáng)基本面供給端，氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)走弱，疊加國(guó)內(nèi)宏觀預(yù)期釋放提振鋁價(jià)，令電解鋁冶煉利潤(rùn)增厚，生產(chǎn)積極性提升但由于在運(yùn)行產(chǎn)能臨近行業(yè)上限，故國(guó)內(nèi)電解鋁供給量增量有限僅小幅度需求端，“十五五”規(guī)劃改善國(guó)內(nèi)消費(fèi)預(yù)期，疊加傳統(tǒng)旺季帶來(lái)的下游開(kāi)工率轉(zhuǎn)暖，令電解鋁消費(fèi)走強(qiáng)，鋁錠庫(kù)存去化，但需謹(jǐn)慎觀測(cè)過(guò)高鋁價(jià)對(duì)下游需求的抑制作用 整體來(lái)看，滬鋁基本面或處于供給小增、消費(fèi)走強(qiáng)的階段，產(chǎn)業(yè)庫(kù)存去化、預(yù)期向好。

期貨公司評(píng)論

Mysteel數(shù)據(jù)：10月30日中國(guó)電解鋁產(chǎn)量庫(kù)存速遞

數(shù)據(jù)解讀

Mysteel數(shù)據(jù)：中國(guó)電解鋁企業(yè)廠內(nèi)鋁錠庫(kù)存統(tǒng)計(jì)（2025.10.30）

庫(kù)存

10月30日Mysteel電解鋁升貼水

國(guó)內(nèi)