瑞達(dá)期貨：滬鉛現(xiàn)貨價(jià)格未有變化

滬鉛主力合約期價(jià)漲幅0.8%宏觀面：美國1月JOLTs職位空缺發(fā)布，高于市場預(yù)期，該數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟(jì)并未如想象中繼續(xù)放緩基本面：供應(yīng)端看全球精煉鉛領(lǐng)域，礦山產(chǎn)量出現(xiàn)環(huán)比下滑，與之形成對(duì)比的是，其消費(fèi)量卻呈持續(xù)上揚(yáng)態(tài)勢，這使得全球精煉鉛市場目前處于輕度短缺狀態(tài) 需求端來看，大型蓄電池企業(yè)開工持續(xù)恢復(fù)，整體下游補(bǔ)庫意愿提升，昨日滬鉛現(xiàn)貨價(jià)格未有變化綜合來說，供應(yīng)端有所下滑，需求端持續(xù)發(fā)力操作上建議，滬鉛主力合約短期可嘗試輕倉多頭參與，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。

期貨公司評(píng)論

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（6月30日-7月4日）

本周有色金屬價(jià)格變化不一截至7月4日，Mysteel全國有色價(jià)格指數(shù)為42352元/噸，與6月27日相比上漲161元/噸，Mysteel銅、鋁、鉛和鋅價(jià)格指數(shù)變化分別為0.70%、-0.46%、0.21%和-0.67% 6月份，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.7%，比上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)景氣水平繼續(xù)改善；6月非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為50.5%，比上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)。

產(chǎn)業(yè)分析

本周（6月28日-7月4日）有色金屬價(jià)格漲跌不一

由于本周鋅價(jià)位置不低，下游采購意愿不強(qiáng)，導(dǎo)致社會(huì)庫存再度增加但是市場上流通貨物不多，貿(mào)易商挺價(jià)情緒較強(qiáng)，因此現(xiàn)貨升水下行受阻另外，本周下游鋅材產(chǎn)量降幅趨緩，總體與上周變化不大 截至7月4日Mymetal全國有色價(jià)格指數(shù)為42352元/噸，與6月27日相比上漲161元/噸，Mymetal銅、鋁、鉛和鋅價(jià)格指數(shù)變化分別為0.70%、-0.46%、0.21%和-0.67%。

有色指數(shù)評(píng)述

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （6月30日-7月4日）

Mysteel大宗商品綜合價(jià)格指數(shù)均值為1071.04，環(huán)比下降3.47，降幅0.32%（前值-0.17%）；同比下降68.49，降幅6.01%（前值-5.69%） 本周鋼材基本面變化不大，主要是宏觀預(yù)期較強(qiáng)、市場情緒改善帶動(dòng)鋼材價(jià)格上漲；有色金屬價(jià)格變化不一，銅、鉛價(jià)格環(huán)比小幅上漲，鋁、鋅價(jià)環(huán)比小幅下跌；石化方面，零限價(jià)上調(diào)、原油上漲帶來利好，但裂解價(jià)差高位、新限價(jià)下調(diào)預(yù)期，中下游看空采購謹(jǐn)慎致成交疲軟，疊加主營新周期出貨意愿增強(qiáng)，本周汽柴均跌；建材方面，水泥因需求疲軟價(jià)格延續(xù)跌勢，混凝土因生產(chǎn)成本下降價(jià)格小幅下行，螺紋鋼價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行；農(nóng)產(chǎn)品方面，生豬、進(jìn)口大豆等產(chǎn)品價(jià)格上漲，雞苗、白羽肉雞等產(chǎn)品價(jià)格下跌。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：鉛價(jià)上漲 原生市場下游企業(yè)剛需拿貨

河南某貿(mào)易商以對(duì)滬鉛2508合約貼水200元/噸的價(jià)格出廠成交3車，下游電池廠接貨 三、市場情緒及預(yù)測 鉛價(jià)上漲，現(xiàn)貨市場價(jià)格較昨日普遍上漲85-105元/噸，持貨商貼水變化不大，下游企業(yè)剛需拿貨滬鉛走勢偏強(qiáng)，且供應(yīng)端產(chǎn)量變化不大，需求端預(yù)期尚未好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨市場剛需成交局面仍將延續(xù)。

日?qǐng)?bào)

Mysteel午評(píng)：再生鉛跟漲50-75 部分市場成交小增

寧夏市A企業(yè)再生精鉛現(xiàn)金價(jià)15850元/噸成交100來噸B企業(yè)再生精鉛含稅價(jià)16850元/噸價(jià)格成交200來噸 市場情緒及預(yù)測：日內(nèi)鉛價(jià)走強(qiáng)運(yùn)行，部分市場反饋下游蓄企入市接貨尚可，散單交投氛圍有所改善，短期供增需淡格局未有較大改變，預(yù)計(jì)鉛價(jià)維持區(qū)間17000-17500元/噸震蕩運(yùn)行，關(guān)注國內(nèi)鉛錠社會(huì)庫存的變化。

行情簡評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：滬鉛高位震蕩上行 原生市場有持貨商大貼水出貨

河南某貿(mào)易商反饋以17100元/噸的價(jià)格有少量出貨，整體出貨不理想 三、市場情緒及預(yù)測 鉛價(jià)較昨日上漲，現(xiàn)貨市場價(jià)格普遍上漲20-55元/噸，除個(gè)別持貨商大貼水出貨外，多數(shù)持貨商貼水變化幅度較小，持貨商對(duì)傳統(tǒng)消費(fèi)旺季抱有預(yù)期，短期出貨積極性不高。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鉛價(jià)平穩(wěn)運(yùn)行 再生交投未有改善

再生鉛部分市場價(jià)格跟隨鉛價(jià)下調(diào)25-50元/噸，其中安徽、江西等市場維持貼水25元/噸至平水出廠、廣西、廣東市場報(bào)貼水25-50元/噸出廠，湖南市場部分持貨商報(bào)至貼水100元/噸出廠，整體貼水未有較大變化 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 四、市場情緒及預(yù)測 近期江西、廣東、寧夏陸續(xù)有再生煉企恢復(fù)生產(chǎn)，供求有所增量，而下游蓄企需求未見明顯改善，維持逢低剛需少采，短期市場呈現(xiàn)供增需弱局面，預(yù)計(jì)鉛價(jià)承壓震蕩運(yùn)行。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鉛價(jià)企穩(wěn)運(yùn)行 原生下游散單剛需采買

上海地區(qū)某持貨商反饋上海市場詢價(jià)多以散單為主，長單詢價(jià)幾乎沒有 三、市場情緒及預(yù)測 鉛價(jià)震蕩運(yùn)行，現(xiàn)貨價(jià)格較昨日持平，部分煉企及持貨商出貨情緒一般，貼水變化不大下游電池廠拿貨維持剛需，企業(yè)持有觀望態(tài)度但據(jù)悉7月份電池廠開工計(jì)劃整體要高于6月份，且個(gè)別電池廠反饋采購量將大幅增加，消費(fèi)仍有好轉(zhuǎn)預(yù)期體現(xiàn)，預(yù)計(jì)滬鉛走勢或仍有一定上行空間。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：電解鉛現(xiàn)貨表現(xiàn)欠佳 持貨商貼水有所擴(kuò)大（6.20-6.27)

江西、安徽地區(qū)煉企周內(nèi)現(xiàn)貨散單對(duì)鉛現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)價(jià)普遍維持升水100-150元/噸出廠，升水變化不大云南地區(qū)持貨商周內(nèi)對(duì)現(xiàn)貨價(jià)貼水200-290元/噸出廠，多為貿(mào)易商報(bào)價(jià)，冶煉廠長單交付較多 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 【鉛庫存變化分析】 據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，截止2025年6月26日全國主要市場鉛錠社會(huì)庫存為5.03萬噸，較6月23增加0.05萬噸，較6月19日減少0.09萬噸。

周報(bào)

瑞達(dá)期貨：注意年線壓制位置后，滬鉛沖高回落可能

當(dāng)日1#鉛價(jià)格漲75元/噸，報(bào)17000元/噸，廢電瓶價(jià)格上調(diào)30~100元/噸 需求端看，市場成交整體偏淡，對(duì)鉛價(jià)的支撐較為有限充電樁以及汽車需求均出現(xiàn)斜率放緩跡象庫存方面，海外庫存重新累庫，關(guān)注后續(xù)庫存變化情況；國內(nèi)庫存小幅累庫，主要國補(bǔ)有所消退，電動(dòng)車需求放緩從鉛精礦加工角度來看，開始走低，因此對(duì)于后續(xù)再生鉛和原生鉛產(chǎn)量起到負(fù)面影響 綜上所述，滬鉛整體供應(yīng)走弱，對(duì)價(jià)格有一定支撐，但滬鉛價(jià)格受到需求減弱影響繼續(xù)承壓下跌，昨日有色金屬板塊大漲，但滬鉛受到年線壓制，漲幅較小，注意年線壓制位置后，滬鉛沖高回落可能，建議逢高空為主。

期貨公司評(píng)論

本周（6月21日-6月27日）有色金屬價(jià)格上漲

雖然周度鋅錠產(chǎn)量繼續(xù)小幅增加,近期庫存增減反復(fù)，本周庫存的再度小幅去化，或與到庫量不多有關(guān)，鋅合金和氧化鋅產(chǎn)量亦有下降，周內(nèi)下游消費(fèi)較弱 截至6月27日Mymetal全國有色價(jià)格指數(shù)為42191元/噸，與6月20日相比上漲702元/噸，Mymetal銅、鋁、鉛和鋅價(jià)格指數(shù)變化分別為2.04%、0.79%、1.65%和2.18%。

有色指數(shù)評(píng)述

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（6月23日-6月27日）

本周有色金屬價(jià)格上漲截至6月27日Mysteel全國有色價(jià)格指數(shù)為42191元/噸，與6月20日相比上漲702元/噸，Mysteel銅、鋁、鉛和鋅價(jià)格指數(shù)變化分別為2.04%、0.79%、1.65%和2.18% 財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，2025年5月，中國發(fā)行新增債券4919億元，其中專項(xiàng)債券4432億元；1-5月，中國發(fā)行新增地方政府債券19846億元，其中專項(xiàng)債券16336億元。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （6月23日-6月27日）

下游企業(yè)提貨意愿減弱，現(xiàn)貨市場以少量剛需成交為主，鉛錠社會(huì)庫存增加下游高價(jià)鮮有入市詢價(jià)接貨，整周現(xiàn)貨市場交投氛圍環(huán)比上周有所減弱煉企報(bào)價(jià)方面，下游拿貨意愿欠佳，河南、湖南市場貼水走擴(kuò)江西、安徽地區(qū)煉企周內(nèi)現(xiàn)貨散單對(duì)鉛現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)價(jià)普遍維持升水100-150元/噸出廠，升水變化不大云南地區(qū)多為貿(mào)易商報(bào)價(jià)，冶煉廠長單交付較多 本周鋅價(jià)走強(qiáng)避險(xiǎn)情緒緩解，同時(shí)特朗普稱選任下任美聯(lián)儲(chǔ)主席，美元指數(shù)走弱，疊加秘魯鋅冶煉廠周三工人罷工，基本面助推，賦予鋅價(jià)上漲的動(dòng)力。

產(chǎn)業(yè)分析

瑞達(dá)期貨：滬鉛夜盤上漲0.53%

昨日1#鉛價(jià)格漲175元/噸，報(bào)16925元/噸，廢電瓶價(jià)格上調(diào)30~100元/噸 需求端看，市場成交整體偏淡，對(duì)鉛價(jià)的支撐較為有限充電樁以及汽車需求均出現(xiàn)斜率放緩跡象庫存方面，海外庫存重新累庫，關(guān)注后續(xù)庫存變化情況；國內(nèi)庫存小幅累庫，主要國補(bǔ)有所消退，電動(dòng)車需求放緩從鉛精礦加工角度來看，開始走低，因此對(duì)于后續(xù)再生鉛和原生鉛產(chǎn)量起到負(fù)面影響 綜上所述，滬鉛整體供應(yīng)走弱，對(duì)價(jià)格有一定支撐，但滬鉛價(jià)格受到需求減弱影響繼續(xù)承壓下跌，滬鉛價(jià)格開始受到了年線壓制，短期恐難以突破，注意年線位置壓制，同時(shí)移倉換月已經(jīng)開始主力合約切換至08，建議逢高空為主。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：整體再生鉛供應(yīng)增量有限

昨日1#鉛價(jià)格漲25元/噸，報(bào)16750元/噸，廢電瓶價(jià)格整體企穩(wěn)運(yùn)行，個(gè)別企業(yè)上調(diào)50-150元/噸 需求端看，市場成交整體偏淡，對(duì)鉛價(jià)的支撐較為有限充電樁以及汽車需求均出現(xiàn)斜率放緩跡象庫存方面，海外庫存重新累庫，關(guān)注后續(xù)庫存變化情況；國內(nèi)庫存小幅累庫，主要國補(bǔ)有所消退，電動(dòng)車需求放緩從鉛精礦加工角度來看，開始走低，因此對(duì)于后續(xù)再生鉛和原生鉛產(chǎn)量起到負(fù)面影響綜上所述，滬鉛整體供應(yīng)走弱，對(duì)價(jià)格有一定支撐，但滬鉛價(jià)格受到需求減弱影響繼續(xù)承壓下跌。

期貨公司評(píng)論

Mysteel日?qǐng)?bào)：鉛價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行 再生市場交投平淡

安徽市場A企業(yè)再生精鉛現(xiàn)金價(jià)16000元/噸出廠成交三百來噸 湖南市場A企業(yè)再生精鉛含稅價(jià)16880-16900元/噸出廠少量成交，反映不好出貨 三、精廢差 據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，6月27日精廢差為50元/噸，較上一交易日持平，日內(nèi)1#鉛錠價(jià)格持平報(bào)17000元/噸再生鉛企整體散單報(bào)價(jià)仍不多，其中安徽、江西等市場維持貼水25元/噸至平水出廠，湖南、廣東市場報(bào)貼水25-50元/噸出廠，貼水變化不大。

日?qǐng)?bào)

瑞達(dá)期貨：預(yù)計(jì)滬鉛繼續(xù)整體呈現(xiàn)震蕩趨勢

上周1#鉛價(jià)格跌25元/噸，報(bào)16700元/噸，廢電瓶價(jià)格整體企穩(wěn)運(yùn)行 需求端看，市場成交整體偏淡，對(duì)鉛價(jià)的支撐較為有限充電樁以及汽車需求均出現(xiàn)斜率放緩跡象庫存方面，海外庫存下滑，但依舊高位，關(guān)注后續(xù)庫存變化情況；國內(nèi)庫存開始累庫，主要國補(bǔ)有所消退，電動(dòng)車需求放緩從鉛精礦加工角度來看，雖然沒有波動(dòng)，但是依舊維持低位，因此對(duì)于后續(xù)再生鉛和原生鉛復(fù)工起到了部分影響 綜上所述，滬鉛整體供應(yīng)走平，對(duì)價(jià)格有一定支撐，但滬鉛價(jià)格受到需求減弱影響繼續(xù)承壓下跌，受到國補(bǔ)消費(fèi)邊際遞減影響，國內(nèi)庫存小幅增加，但海外庫存依舊較高，鉛價(jià)承壓明顯，后續(xù)注意關(guān)稅政策變化帶來的新增影響。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：滬鉛整體供應(yīng)走平

昨日1#鉛價(jià)格跌25元/噸，報(bào)16700元/噸，廢電瓶價(jià)格整體企穩(wěn)運(yùn)行 需求端看，市場成交整體偏淡，對(duì)鉛價(jià)的支撐較為有限充電樁以及汽車需求均出現(xiàn)斜率放緩跡象庫存方面，海外庫存下滑，但依舊高位，關(guān)注后續(xù)庫存變化情況；國內(nèi)庫存開始累庫，主要國補(bǔ)有所消退，電動(dòng)車需求放緩從鉛精礦加工角度來看，雖然沒有波動(dòng)，但是依舊維持低位，因此對(duì)于后續(xù)再生鉛和原生鉛復(fù)工起到了部分影響 綜上所述，滬鉛整體供應(yīng)走平，對(duì)價(jià)格有一定支撐，但滬鉛價(jià)格受到需求減弱影響繼續(xù)承壓下跌，受到國補(bǔ)消費(fèi)邊際遞減影響，國內(nèi)庫存小幅增加，但海外庫存依舊較高，鉛價(jià)承壓明顯，后續(xù)注意關(guān)稅政策變化帶來的新增影響。

期貨公司評(píng)論

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（6月16日-6月20日）

本周有色金屬價(jià)格多數(shù)下跌截至6月20日，Mysteel全國有色價(jià)格指數(shù)為41489元/噸，與6月13日相比下降206元/噸，Mysteel銅、鋁、鉛和鋅價(jià)格指數(shù)變化分別為-0.57%、0.20%、-0.33%和-1.05% 1-5月份，中國房屋竣工面積18385萬平方米，下降17.3%其中，住宅竣工面積13337萬平方米，下降17.6%。

產(chǎn)業(yè)分析