Mysteel：煉焦煤價格持續(xù)下探，陜西氣煤或跌破新低

回顧近期煉焦煤市場，自10月23日截止目前，焦炭價格下跌3輪，焦企利潤受到擠壓，對焦煤采購多以剛需采購為主，中間環(huán)節(jié)對后市抱悲觀態(tài)度，負傳導至礦端庫存持續(xù)累積，多數煤種已跌至全年最低價格，而氣煤做為煉焦配煤的一種，在煉焦煤市場弱勢行情下，其價格走勢也更為人所關注 價格方面，隨著宏觀利好情緒影響逐漸褪去，市場逐步回歸理性，下游鋼材價格回落，鋼廠利潤不斷壓縮，下游采購情緒悲觀，陜西氣煤價格承壓同步下跌120-140元/噸，較2024年高點降320-430元/噸，黃陵地區(qū)氣煤價格也已到達全年最低水平，以下是陜西地區(qū)主流礦點氣煤當前價格情況： 供應方面，陜西區(qū)域內煤礦正常生產，陜西子長地區(qū)大礦前期煤質回收問題出煤較少，目前已恢復正常，整體供應并無明顯增量，市場參與者對后市走向觀望態(tài)度明顯，礦端庫存出現(xiàn)明顯累積，以下為Mysteel調研陜西地區(qū)煤礦精煤產量情況及523家煉焦煤礦庫存情況： 需求方面，宏觀利好因素減弱，鋼材價格整體偏低，在焦炭價格第三輪降價后，焦企利潤進一步壓縮，冬儲補庫周期推遲，中間貿易商面臨較大的出貨壓力。

煤焦熱點

Mysteel月報：8月市場情緒回落 煉焦煤回歸基本面邏輯

概述：回顧7月的煉焦煤市場，出現(xiàn)了近兩年難得一見的大漲行情，大部分煤種價格已經反彈至年內高點煤礦出貨簽單順暢，庫存加速去化，下游積極采購補庫，煤炭資料緊俏，供不應求現(xiàn)象明顯展望8月份的煉焦煤市場，市場供需關系已經發(fā)生深刻變化，過剩格局已轉變?yōu)殡A段性偏緊，基本面對煤價仍有支撐，在焦炭提漲周期內煤價短期依舊難跌但8月中下旬臨近閱兵，華北區(qū)域焦鋼企業(yè)預計受環(huán)保因素減產，會對煉焦煤價格造成壓力 一、煉焦煤價格 1、國產煉焦煤價格 7月煉焦煤價格大幅上漲，在階段性供需錯配疊加政策升溫導致情緒回暖加持下，煤價快速反彈，個別煤種甚至單次競拍價格上漲超過300元/噸。

月評

Mysteel周報：國內煉焦煤市場概覽（7.7-7.11）

本周國內市場煉焦煤價格穩(wěn)中偏強運行供應端，本周長治地區(qū)煤礦搬家產量縮減、臨汾地區(qū)除前期因井下原因停減產外，其余維持正常生產節(jié)奏，陜西地區(qū)檢修、倒面煤礦較多，整體供應偏緊；本周線上主流大礦線上競拍，流拍率延續(xù)偏低，煉焦煤主力煤種價格上漲為主現(xiàn)中間洗煤及貿易出貨較好，采購積極性延續(xù)升溫，堯都區(qū)高硫肥煤報價漲至850元/噸；本周鐵水產量239.81萬噸，周環(huán)比降1.04萬噸，近期鐵水產量基本保持在240左右，鐵水產量仍在高位徘徊，今日主流焦企開啟首輪提漲，預計周一落地，短期多方博弈下，煉焦煤偏強運行，后續(xù)需重點關注焦化企業(yè)利潤情況、鐵水產量變化等。

周評

Mysteel月報：6月供需矛盾加劇 煉焦煤下行頹勢難改

概述：回顧5月煉焦煤市場，隨著外圍宏觀擾動減弱，煉焦煤市場邏輯回歸產業(yè)基本面，自身過剩的格局在5月并未改觀，反而愈演愈烈雖然5月下旬煤礦端產量有所減少，但更多的原因在于煤礦煤炭滯銷、庫存積壓導致煤礦被動減產，疊加蒙煤5月通關恢復，導致煉焦煤總庫存在5月再創(chuàng)近年來新高而隨著5月黑色系傳統(tǒng)淡季來領，成材消費轉弱，鐵水產量見頂回落，煤焦剛需下滑，市場預期進一步轉差，煤價開始加速下跌，甚至出現(xiàn)踩踏。

月評

Mysteel月報：5月煉焦煤供需支撐減弱，價格或震蕩運行

一、煉焦煤價格 1、產地煉焦煤價格 4月煉焦煤價格漲跌互現(xiàn)，品種以及區(qū)域表現(xiàn)略有分化，山西主焦煤品種月度總體表現(xiàn)漲30-60元不等，陜西、內蒙區(qū)域氣煤、肥煤品種月度價格合計跌40-50元不等煤礦間庫存有所差異，部分煤礦高庫存壓力下，出貨受阻，價格小幅下調 2、進口煉焦煤價格 4月進口煤價格震蕩運行，港口現(xiàn)貨價格月環(huán)比跌19元/噸，個別品種存在小幅反彈，當下港口資源相對充裕，總體到港量有收縮，隨著國內煤價格重心也持續(xù)走弱，進口煤性價比優(yōu)勢不夠凸顯，輻射半徑收縮，部分下游企業(yè)采購進口煤量或有減量。

月評

Mysteel月報：4月需求有待驗證 煉焦煤反彈高度恐將有限

概述：回顧3月的煉焦煤市場，行情迎來了止跌反彈的拐點3月上中旬，煉焦煤市場延續(xù)偏弱，價格繼續(xù)小幅下探，焦炭在此期間迎來第十一輪下跌進入下旬之后，隨著鐵水產量持續(xù)回升，焦企利潤雖然下滑，但生產積極性依舊維持高位，對煉焦煤采購需求回升，市場情緒開始回暖，推動投機需求進場煤礦簽單拉運情況轉好，坑口庫存明顯下滑，煤價順勢反彈20-50元/噸 展望4月的煉焦煤市場，市場預計將迎來短暫的上漲窗口期。

月評

Mysteel月報：2月煤礦集中復產 煉焦煤過剩格局難破

概述：回顧1月煉焦煤市場，元旦假期結束之后，煤礦經過短暫的復產之后，在1月中下旬開始陸續(xù)春節(jié)放假，多數煤礦春節(jié)期間停產停工，產量下滑而隨著煤礦停產，市場可售資源減少，而終端冬儲也在1月進入尾聲的同時也迎來高潮，伴隨著鐵水產量回升，煉焦煤的基本面有一定的改善然而由于煉焦煤2024年下半年以來已經進入全面過剩的格局，上中游的庫存壓力已經在四季度集中爆發(fā)，盡管1月煤礦減產，但過高的庫存導致資源過剩，上游失去議價能力，煤價在1月延續(xù)下跌，不過跌幅較12月有所收窄。

月評

Mysteel月報：12月冬儲開啟 煉焦煤有望實現(xiàn)止跌

回顧11月的煉焦煤市場，全月行情處于價格下行的區(qū)間當中市場籠罩在一片悲觀的情緒當中，煤價陰跌不止，下游采購消極，各煤種跌幅在90-250元/噸成交情況來看，11月煉焦煤線上成交率降至72.6%，環(huán)比上月下降7.6個百分點進入12月，隨著天氣轉冷，春節(jié)假期臨近，下游將逐步進入冬儲節(jié)奏，補庫需求進一步釋放，有望支撐煤價止跌反彈但從目前焦煤基本面來看，煉焦煤供應仍顯寬松，上中游庫存面臨較大壓力，疊加鋼材進入淡季，高爐面臨季節(jié)性減產，供需矛盾將進一步凸顯，冬儲給到煉焦煤的提振作用預計有限，煤價反彈高度不宜過分樂觀。

月評

Mysteel：煉焦煤競拍整體成交偏弱 價格下跌為主

本周線上競拍情緒繼續(xù)下降，各煤種流拍率均有所上升，其中瘦煤與主焦煤流拍率最高，均達51%，氣肥煤、1/3焦煤、肥煤流拍率均至40%左右，市場交投氛圍不佳 本周煉焦煤競拍價格以跌價為主，漲跌數量占比分別為12%、88%，從整體漲跌幅分布來看，約75%的成交價漲跌幅分布在0~-100元/噸內之間，整體成交價格重心繼續(xù)下移，跌價平均幅度為-58元/噸，具體分布及部分成交結果如下： 從產地端來看，前期個別停產礦井產量正逐步恢復，除陜西地區(qū)部分煤礦因煤質回收問題出煤量有所減少，多數煤礦維持正常生產節(jié)奏，供應量相對保持穩(wěn)定，本周焦炭首輪降價落地后，市場成交氛圍較差，流拍現(xiàn)象增多，產地部分煤礦庫存開始出現(xiàn)累庫現(xiàn)象，價格相繼有所下調。

日評

Mysteel月報：8月供強需弱 但煉焦煤仍有反彈機會

概述：回顧7月煉焦煤市場，前半月行情總體平穩(wěn)，價格窄幅震蕩后半月受終端成材加速下跌影響，煤焦市場情緒悲觀，焦炭提降預期強烈，煉焦煤行情急轉直下，尤其在7月最后一周，價格進入快速下跌通道，焦炭首輪提降落地之后快速開啟次輪提降，煉焦煤市場快速降溫，交投氛圍冷清，行情下跌明顯，骨架煤種普遍下跌50-150元/噸不等展望8月行情，短期內行情預計仍將延續(xù)弱勢行情，焦炭預計會有2-3輪提降，煤價也將跟隨下跌。

月評

Mysteel：本周山東煉焦煤市場穩(wěn)中偏強運行，后市不宜過分悲觀

一、本周山東市場煉焦煤概述 本周山東市場煉焦煤穩(wěn)中偏強運行，煉焦煤價格多數上漲30-60元/噸。

煤焦熱點

Mysteel：焦炭漲價預期下，晉中入爐煤反彈高度如何？

（2）原料端價格導致入爐煤成本較高 近期產地煉焦煤價格延續(xù)上漲態(tài)勢，線上焦煤競拍情緒高漲，成交表現(xiàn)較好，昨日競拍平均漲幅在175元/噸而入爐煤作為大混煤，由多種煉焦煤配洗而成，作為入爐煤主干煤種的低硫主焦、肥煤價格漲達到150-200元/噸，而陜西的氣煤以及沁源的瘦煤也均有較高的漲幅，成本上漲較快，拉動入爐煤價格隨之上漲，新簽原料訂單價格偏高，部分入爐煤價格已經形成倒掛，導致上游入爐煤供應商生產積極性一般。

煤焦熱點

Mysteel：1月15日華東市場煉焦煤價格行情

15日華東市場煉焦煤行情偏弱運行，受焦炭第二輪降價影響，下游焦鋼企業(yè)觀望心態(tài)較濃，采購積極性較差，尤其是陜西區(qū)域氣煤價格持續(xù)下降，華東地區(qū)氣煤銷售壓力較大，后續(xù)山東市場主流大礦有降價預期但隨著春節(jié)將近，下游補庫需求顯現(xiàn)，預計此輪煤價下降后有望企穩(wěn) 價格方面，山東濟寧市場煉焦煤價格有降，部分煤礦低硫氣煤1400元/噸跌80元/噸，1/3焦煤1720-1760元/噸降30元/噸，肥煤報2210元/噸暫穩(wěn)，主流大礦低硫氣煤1575元/噸暫穩(wěn)，均為出廠價現(xiàn)金含稅。

日評

Mysteel：1月17日華東市場煉焦煤價格行情

17日華東市場煉焦煤行情偏弱運行，受焦炭第二輪降價影響，下游焦鋼企業(yè)觀望心態(tài)較濃，采購積極性較差，尤其是陜西區(qū)域氣煤價格持續(xù)下降，華東地區(qū)氣煤銷售壓力較大，昨日山東市場主流大礦迫于銷售壓力，旗下礦井氣煤價格下調80元/噸，執(zhí)行1440-1495元/噸 但隨著春節(jié)將近，且今日山東多地有降雪，對運輸造成一定影響，下游存在剛需補庫需求，預計此輪煤價下降后有望企穩(wěn) 價格方面，價格方面，現(xiàn)山東主流肥煤A8.5、S0.6、G93執(zhí)行2030元/噸；山東1/3焦煤A9、S0.6、G85價格1780元/噸；江蘇1/3焦煤A8、S0.7、G78價格1750元/噸，以上價格均為出廠現(xiàn)金含稅價。

日評

Mysteel：1月16日華東市場煉焦煤價格行情

16日華東市場煉焦煤行情偏弱運行，受焦炭第二輪降價影響，下游焦鋼企業(yè)觀望心態(tài)較濃，采購積極性較差，尤其是陜西區(qū)域氣煤價格持續(xù)下降，華東地區(qū)氣煤銷售壓力較大，昨日濟寧地方大礦氣煤價格下調后，山東市場主流大礦銷售壓力更顯，降價預期加強但隨著春節(jié)將近，且今日山東多地有降雪，對運輸造成一定影響，下游存在剛需補庫需求，預計此輪煤價下降后有望企穩(wěn) 價格方面，價格方面，現(xiàn)山東主流肥煤A8.5、S0.6、G93執(zhí)行2030元/噸；山東1/3焦煤A9、S0.6、G85價格1780元/噸；江蘇1/3焦煤A8、S0.7、G78價格1750元/噸，以上價格均為出廠現(xiàn)金含稅價。

日評

Mysteel月報：12月煉焦煤供應緊張局面難改 煤價或將高位震蕩

回顧11月以來的煉焦煤行情，多數煤價迎來強勢的上漲行情10月底以來政策面頻頻迎來重大利好，拉動成材價格上揚，黑色系商品結束負反饋，原燃料價格也開始止跌反彈11月中下旬以來，山西主產地頻發(fā)安全事故，當地安全監(jiān)管升級，煉焦煤尤其是主焦煤供應出現(xiàn)較大缺口，煤價上漲加速。

月評

Mysteel周報：國內煉焦煤市場一周概覽（10.23-10.27）

本周國內煉焦煤市場偏弱運行，煤價下跌范圍擴大供應方面，主產地煤礦繼續(xù)復產節(jié)奏但進度仍較為緩慢，四季度山西煉焦煤產量大概率難以恢復至上半年水平，供應層面并未出現(xiàn)明顯寬松，部分煤企降價之后，拉運出現(xiàn)好轉需求方面，本周鐵水產量止跌回升，但是伴隨山西4.3焦爐全面關停，焦化廠產能利用率有所下滑部分煤礦需重新建立供銷渠道，導致運銷受阻，庫存累積明顯價格方面，主產地煤礦延續(xù)上周下跌行情，部分高價煤補跌回落，其中靈石肥煤、鄉(xiāng)寧瘦煤和長治貧瘦煤煤價也相繼下調，受主產地市場情緒影響，內蒙古烏海、陜西子長及西南部分地區(qū)上下游協(xié)商跟跌，幅度在50-150元/噸不等，而河北、河南、山東、江蘇等主流大礦四季度長協(xié)跟漲外，地銷煤基本平穩(wěn)運行。

周評

Mysteel：山東煉焦煤市場偏強 主流大礦上漲50元/噸

本周山東煉焦煤市場偏強運行本周山西、陜西和內蒙等主產地煉焦煤價格延續(xù)漲勢，普遍上漲50-160元/噸不等，焦炭第一輪價格上漲100/110元/噸(濕熄/干熄）已經落地，山西部分焦企已提起第二輪上漲，鐵水高位，對于煤焦原材料需求整體向好，受此影響，山東主流大礦煉焦煤價格也在本周上調了50元/噸，部分煤礦因上周已經上調，本周上調30元/噸總體而言，本輪上漲區(qū)間，山東市場上調了50-60元/噸 價格方面，主流大礦煉焦煤價格上調50元/噸，氣煤報1520-1575元/噸，普通1/3焦煤報1590-1620元/噸，優(yōu)質1/3焦煤報1650-1680元/噸，低硫肥煤報1800元/噸；濟寧部分煤礦煉焦煤價格上調30元/噸，低硫氣煤（A9，S0.5，G75）報1450元/噸，1/3焦煤（A9，S0.6，G80-95）報1550-1590元/噸，肥煤（A9.5，S0.6，G93）報1770元/噸；濟寧個別煤礦氣煤（A9.5，S0.6，G70）上漲20元/噸報1460元/噸。

日評

Mysteel：山東煉焦煤市場偏強 部分煤價上漲30-50元/噸

本周山東煉焦煤市場穩(wěn)中偏強運行上周開始山東市場情緒有所好轉，煤礦銷售情況較好，由于部分煤礦有保供任務，呈現(xiàn)精煤庫存下降，原煤庫存上升的局面下游客戶反饋，由于陜西氣煤供應的減少和價格的上調，山東市場部分煉焦煤也在本周進行了30-50元/噸的上調 價格方面，主流大礦低硫氣煤市場價格持穩(wěn)報1425元/噸，1/3焦煤報1570元/噸；濟寧市場煉焦煤價格偏強運行，各煤種上調30-50元/噸，低硫氣煤（A9，S0.5，G75）上漲30元/噸報1420元/噸，1/3焦煤（A9，S0.6，G80-95）上漲30元/噸報1550-1590元/噸，肥煤（A9.5，S0.6，G93）上漲50元/噸報1740元/噸，以上為出廠現(xiàn)匯含稅價；濟寧個別煤礦氣煤（A9.5，S0.6，G70）上漲50元/噸報1440元/噸。

日評

Mysteel：山東煉焦煤市場弱穩(wěn)運行

本周山東煉焦煤市場弱穩(wěn)運行主流市場煉焦煤本周漲價現(xiàn)象減少，仍在漲價的基本是競拍渠道，介休入爐煤市場主流報價維持1300元/噸，受下游弱勢影響，市場成交乏力，個別供應商低價1250元/噸成交，加之焦炭第十輪降價落地，市場情緒悲觀，下跌情緒已經蔓延，月初5號之前主流大礦或對焦煤價格進行調整 本周山東市場主流煉焦煤品種價格弱穩(wěn)，主流大礦低硫氣煤報1425元/噸，1/3焦煤報1670元/噸；部分煤礦低硫氣煤報1320元/噸，1/3焦煤報1600元/噸，肥煤報1720元/噸。

日評