Mysteel解讀：USDA報告難掀波瀾，國內棉花后市行情推演與展望

對于2025/26年度國內棉花的產量預期，市場毫無疑問的以豐產作為定論，隨著時間的推移以及目前在疆內的貿易商越來越多，大家對于新年度的產量也從8月份720萬噸的預期調整到了當下的750萬噸，這也主要得益于目前疆內較好的天氣狀態(tài)目前疆內手摘籽棉（絮棉用）喀什等地收購價在7.6元/公斤上下，當下機采籽棉（紡棉用）尚未開秤，但當前大型采收機基本抵達北疆，隨時準備作業(yè)，南疆部分地區(qū)正在進行第二輪脫葉劑的作業(yè)，預計9月底可采收。

熱點分析

Mysteel解讀：9月棉花旺季與增產預期下的博弈

目前疆內手摘籽棉（絮棉用）喀什等地收購價在7.6元/公斤上下，當下機采籽棉（紡棉用）尚未開秤，但當前大型采收機基本抵達北疆，隨時準備作業(yè)，南疆部分地區(qū)正在進行第二輪脫葉劑的作業(yè)，預計9月底可采收國際棉花咨詢委員會(ICAC)發(fā)布的9月全球產需預測稱，2025/26年度全球棉花產量2550萬噸，較上月下調40萬噸，主要是美國、巴基斯坦等地產量減少但美國棉花雖部分產區(qū)有降雨緩解干旱，整體豐產前景仍較明顯。

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Mysteel解讀：新年度籽棉收購相對平靜 萬四關口面臨挑戰(zhàn)

Mysteel統(tǒng)計，北疆機采籽棉 40%毛衣分軋花企業(yè)最高收購價格6.5元/公斤左右，部分企業(yè)最低價格為5.9元/公斤左右，主要受預售數量、棉種等因素影響，避免出現成本倒掛局面2024/25年度籽棉采收時間較上一年度基本沒有提前，各地區(qū)棉花上市工作有序開展， 新疆棉花累計加工量已約60萬噸，較2023年同期增加逾110%截至10月15日，2024/25年度全國棉花累計公檢22.5萬噸，同比增加70.7%，其中，新疆棉公檢量21.6萬噸，同比增加78.25%。

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Mysteel：沙灣市場籽棉收購價格暫穩(wěn)

10月8日，新疆沙灣市場2024/25年度機采籽棉毛衣分41%收購價6.4元/公斤左右，暫穩(wěn)，水分和雜質不超過12%，優(yōu)質優(yōu)價，棉農隨采收隨交售

新疆棉

Mysteel：2024年國慶期間全國棉花市場運行情況

北疆市場 北疆棉區(qū)機采籽棉陸續(xù)采收，各地交售價格不一，部分軋花企業(yè)保持謹慎，開秤價格5.9元/公斤以上，部分企業(yè)收購積極，優(yōu)指標籽棉價格6.5元/公斤左右，整體交售進展一般因國慶假期，鄭棉無盤面，陳棉報價較少，2023/24年度機采棉3128B、強力28參考價格15600元/噸，北疆區(qū)域棉花公檢數據較少，基本暫無批次報價現貨市場交投表現平淡，觀望心態(tài)為主，等待鄭棉開盤 南疆市場 南疆市場新年度棉花零星上市，機采籽棉價格6.1-6.4元/公斤，手采籽棉價格7.3-7.4元/公斤，由于價格不穩(wěn)定，軋花廠少量開機，收購心態(tài)相對謹慎。

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Mysteel數據：國內棉花期現基差走勢分析(20240930）

宏觀利好情緒消化，鄭棉主連縮量減倉、期價震蕩收漲；新年度籽棉陸續(xù)采收，軋花企業(yè)與棉農正處于博弈狀態(tài)，下游采購謹慎、剛需為主，整體交投氛圍不佳預計短期棉花期現基差或略有收窄，關注籽棉開秤價、紡企接單情況，以及宏觀面消息

基差分析

Mysteel：石河子市場籽棉零星采收

9月23日，新疆石河子市場2024/25年度籽棉零星采收，某軋花廠最高收購價6.2元/公斤，衣分42%以上，據了解，該企業(yè)目前加工資源為前期預售訂單，大部分軋花廠觀望為主，心理收購價低于6元/公斤

新疆棉

Mysteel解讀：新疆籽棉上市坎坷，各有苦衷

截至目前，已公示的2023年度新疆棉花加工企業(yè)數量合計1058家，其中地方企業(yè)755家，兵團企業(yè)303家，較2022年度增加4家通過計算，平均每家企業(yè)加工量減幅23%至5000噸以下，近日對多家企業(yè)調研了解，大部分企業(yè)反饋籽棉收購量低于去年 圖1 2019-2023年度新疆棉花日度加工量 圖2 2019-2023年度新疆棉花累計加工量 受天氣影響，2023年棉花生長進度較去年晚10天左右，機采棉大規(guī)模采收時間在國慶節(jié)之后，相比前幾年都要晚。

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Mysteel：烏蘇市場籽棉收購價格基本穩(wěn)定

10月25日，新疆烏蘇市場2023/24年度機采棉陸續(xù)采收，籽棉毛衣分42%收購價7.4-7.5元/公斤，基本穩(wěn)定，優(yōu)質優(yōu)價，軋花廠理性收購，棉農交售意愿一般，交售進度仍偏慢

新疆棉

Mysteel：博州市場籽棉收購價格下跌

10月23日，新疆博州市場2023/24年度機采棉陸續(xù)采收，軋花廠籽棉收購價7.0-7.1元/公斤左右，毛衣分40%，跌0.2元/公斤，部分棉農交售意愿積極，軋花廠謹慎收購

新疆棉

Mysteel：烏蘇市場籽棉收購價格下調

10月23日，新疆烏蘇市場2023/24年度機采棉陸續(xù)采收，籽棉毛衣分40%收購價7.2元/公斤左右，跌0.2元/公斤，部分軋花廠暫停收購，部分棉農交售意愿提高，進展偏慢

新疆棉

Mysteel：博州市場籽棉收購價格弱穩(wěn)

10月20日，新疆博州市場2023/24年度機采棉陸續(xù)采收，軋花廠籽棉收購價7.5元/公斤左右，毛衣分40%，弱穩(wěn)，優(yōu)質優(yōu)價，謹慎收購，棉農惜售，交售進度緩慢

新疆棉

Mysteel：博州市場籽棉收購價格保持穩(wěn)定

10月19日，新疆博州市場2023/24年度機采棉陸續(xù)采收，籽棉收購價7.5元/公斤左右，毛衣分40%，穩(wěn)定，優(yōu)質優(yōu)價，軋花廠理性收購，棉農交售不積極，進度偏慢

新疆棉

Mysteel：石河子市場籽棉收購價格暫穩(wěn)

10月19日，新疆石河子市場2023/24年度機采棉陸續(xù)采收，籽棉毛衣分40%收購價7.6元/公斤左右，暫穩(wěn)，優(yōu)質優(yōu)價，軋花企業(yè)理性收購，棉農惜售，交售緩慢

新疆棉

Mysteel：奎屯市場籽棉收購價格穩(wěn)中有降

10月20日，新疆奎屯市場2023/24年度機采棉陸續(xù)采收，籽棉收購價7.5元/公斤左右，毛衣分40%，穩(wěn)中有降，優(yōu)質優(yōu)價，軋花廠放緩或暫停收購，棉農銷售意愿較低，交售進度較慢

新疆棉

Mysteel：塔城市場籽棉收購價格暫穩(wěn)

10月19日，新疆塔城市場2023/24年度機采棉陸續(xù)采收，籽棉毛衣分40%收購價7.5-7.6元/公斤，暫穩(wěn)，優(yōu)質優(yōu)價，棉農惜售心理較強，軋花企業(yè)收購量有限

新疆棉

Mysteel：烏蘇市場籽棉收購價格下調

10月18日，新疆烏蘇市場2023/24年度機采棉陸續(xù)采收，籽棉毛衣分40%收購價7.5-7.6元/公斤，小幅下調，軋花廠謹慎收購，棉農惜售，鄭棉期價跌破前低，觀望情緒較濃

新疆棉

Mysteel：奎屯市場籽棉收購價格暫穩(wěn)

10月17日，新疆奎屯市場2023/24年度機采棉陸續(xù)采收，籽棉主流開秤價7.7-7.8元/公斤，毛衣分40%，暫穩(wěn)，期價下跌，軋花廠謹慎收購，棉農惜售，部分軋花廠尚未開秤

新疆棉

Mysteel：烏蘇市場籽棉收購價格偏穩(wěn)

10月16日，新疆烏蘇市場2023/24年度機采棉陸續(xù)采收，籽棉毛衣分40%收購價7.7-7.9元/公斤，偏穩(wěn)，軋花廠理性收購，棉農惜售心理偏強，交售進度緩慢

新疆棉

Mysteel：烏蘇市場籽棉收購價格弱穩(wěn)

10月17日，新疆烏蘇市場2023/24年度機采棉陸續(xù)采收，籽棉毛衣分40%收購價7.7-7.8元/公斤，弱穩(wěn)，軋花廠謹慎收購，鄭棉期價跌破前低，部分棉農交售意愿有所提高

新疆棉