Mysteel解讀：新季棉籽上市 棉粕價格能否迎刃而上？

每年10-11月份為新疆新季棉籽大量上市階段，屆時市場目光也將再次聚焦于新季軋花廠采收進度及棉籽、棉粕市場行情走勢回顧23-24榨季，棉副行業(yè)處于近年來的低洼階段，籽、粕產(chǎn)品出現(xiàn)大幅下跌趨勢，棉籽供強需弱局面顯現(xiàn)，新疆毛棉籽及46%蛋白棉粕最低點直達1950元/噸，在24年二季度初期市場提前進入傳統(tǒng)消費淡季，廠商則面臨虧損風險及洗牌危機如今棉副產(chǎn)業(yè)鏈供應整體相對寬松，市場需求是否有待回升？在供需博弈、價格起伏不定下，最終影響又該如何？小編淺析如下： 截止10月25日，新疆阿克蘇地區(qū)46%蛋白棉粕報價1880-1930元/噸，山東德州夏津地區(qū)46%蛋白棉粕報價2500-2550元/噸，新疆烏魯木齊地區(qū)46%蛋白棉粕報價1950-2000元/噸。

熱點分析

Mysteel日報：棉粕市場以穩(wěn)為主，棉籽價格維持堅挺

日評

Mysteel日報：豆粕供應充足 棉粕市場價格延續(xù)下行

棉粕價格延續(xù)下行，一方面受低價豆粕沖擊需求疲軟，另一方面棉籽成交差對粕價支撐不足三季度雖正處棉籽壓榨淡季，但豆粕供應充足，棉粕價格易跌難漲，短期棉粕市場震蕩偏弱運行（單位：元/噸） 二、豆粕行情 截至2025年07月09日，收盤主力合約M2509報收于2947漲9元/噸，漲幅0.31%，持212.03萬手，日減倉1.44萬手今日國內(nèi)沿海主要地區(qū)現(xiàn)貨價格整體持穩(wěn)，其中東北2940元/噸持平，天津2850元/噸持平，山東2790元/噸持平，華東2780元/噸持平，廣東2780元/噸持平。

日評

Mysteel日報：棉副產(chǎn)品市場成交轉(zhuǎn)弱 下游消耗有限

受低價豆粕影響，下游對棉粕需求有限，棉粕成交轉(zhuǎn)弱，貿(mào)易商積極出售手中頭寸，棉籽進入季節(jié)性壓榨淡季，加上近期棉粕行情趨弱，油廠考慮榨利情況對棉籽無采購意愿，市場棉籽主要供應牧場，走貨緩慢價格下調(diào)30-50元/噸短期棉副產(chǎn)品市場弱勢震蕩運行（單位：元/噸） 二、豆粕行情 截至2025年07月03日，收盤主力合約M2509報收于2958漲11元/噸，漲幅0.37%，持倉213.38萬手，日減倉3.54萬手。

日評

Mysteel周報：雜粕市場價格漲跌互現(xiàn)（6.26-7.3）

棉粕：本周棉副產(chǎn)品市場偏弱運行受低價豆粕影響，棉粕市場成交轉(zhuǎn)弱且價格下行阿克蘇46%棉粕主流價格2700-2750元/噸，棉籽進入季節(jié)性壓榨淡季，加上近期棉粕行情趨弱，油廠考慮榨利情況對棉籽采購意愿低，疆內(nèi)棉籽主要供應牧場，需求有限價格下調(diào)30-50元/噸短期棉副市場窄幅震蕩運行 米糠粕：本周米糠粕市場偏強運行，前半周麩皮價格持續(xù)上漲，米糠粕市場觀望氛圍濃厚，價格整體穩(wěn)定，后半周因油糠成本居高不下油廠開機持續(xù)低位，疊加競品麩皮延續(xù)漲勢，米糠粕市場價格上調(diào)，下游剛需滾動補庫。

周評

Mysteel日報：棉粕市場成交轉(zhuǎn)弱 價格繼續(xù)下行

油廠豆粕庫存高拖累市場價格，二者相比棉粕性價比低下游需求有限，疊加棉籽價格下滑對粕價支撐不足棉粕價格接連下跌短期棉粕市場震蕩偏弱運行（單位：元/噸） 二、豆粕行情 截至2025年07月10日，收盤主力合約M2509報收于2954漲14元/噸，漲幅0.48%，持倉207.57萬手，日減倉4.45萬手今日國內(nèi)沿海主要地區(qū)現(xiàn)貨價格漲跌互現(xiàn)，其中東北2930跌10元/噸，天津2860漲10元/噸，山東2790元/噸持平，華東2790漲10元/噸，廣東2780元/噸持平。

日評

Mysteel日報：棉副產(chǎn)品市場偏穩(wěn)運行

棉粕市場價格整體平穩(wěn)，貿(mào)易商積極出貨；棉籽市場可售量不多，但實際成交也未見好轉(zhuǎn)，多供應牧場消耗，疆內(nèi)棉籽主流價格2620-2670元/噸；三級棉油主流價格7400元/噸，市場供需平穩(wěn)，價格無明顯變化，短期棉粕市場窄幅震蕩為主（單位：元/噸） 二、豆粕行情 國內(nèi)連粕M09合約維持窄幅底部震蕩，短期缺乏明顯利多驅(qū)動，且持續(xù)受到油廠現(xiàn)貨供應壓力的壓制。

日評

Mysteel日報：棉副產(chǎn)品市場穩(wěn)中偏弱運行 成交轉(zhuǎn)弱

受豆粕市場沖擊棉粕價格穩(wěn)中下調(diào)，市場成交轉(zhuǎn)弱油廠考慮榨利對棉籽采購意愿低，棉籽主要供應牧場但需求有限，疆外少數(shù)油廠加工進口棉籽滿足下游對棉粕的剛需短期棉粕市場窄幅震蕩為主（單位：元/噸） 二、豆粕行情 國內(nèi)豆粕M09合約的下跌，除受外盤美豆大幅走低拖累外，更主要源于國內(nèi)自身現(xiàn)貨供應端的顯著壓力，短期關注2920一線支撐力度，上方壓力則位于2970附近。

日評

Mysteel半年報：2025年下半年棉粕市場或震蕩偏弱運行

一季度棉粕與豆粕價差拉大，性價比凸顯，市場成交火熱且遠期合同銷售較佳疆內(nèi)二季度加工產(chǎn)量多用于執(zhí)行前期合同，加上山東區(qū)域油廠多數(shù)全部停機，疆內(nèi)油廠提貨排隊現(xiàn)象普遍與去年同期相比，棉粕市場產(chǎn)出節(jié)奏快，提前進入獨立行情狀態(tài) 進口方面：從1-5月份海關數(shù)據(jù)來看，幾乎未進口多少棉粕，僅僅1月份海關數(shù)據(jù)顯示進口6千克棉粕，國內(nèi)下游多消耗國產(chǎn)棉粕為主 原料方面：上半年棉籽市場價格震蕩上漲，價格走勢和棉粕走勢基本相同。

熱點分析

Mysteel日報：棉粕市場平穩(wěn)運行

今日棉粕市場價格整體穩(wěn)定，實際成交平平；棉籽成交轉(zhuǎn)弱，油廠暫無很大采購意愿仍在消耗前期棉籽短期棉粕市場窄幅震蕩為主（單位：元/噸） 二、豆粕行情 截至2025年07月01日，收盤主力合約M2509報收于2961漲3元/噸，漲幅0.10%，持倉214.86萬手，日減倉1.50萬手今日國內(nèi)沿海主要地區(qū)現(xiàn)貨價格穩(wěn)中下調(diào)，其中東北2980漲10元/噸，天津2920漲10元/噸，山東2840元/噸持平，華東2830元/噸持平，廣東2830元/噸持平。

日評

Mysteel日報：棉粕市場穩(wěn)中偏弱運行

棉粕市場穩(wěn)中偏弱運行，貿(mào)易商報價穩(wěn)中下調(diào)，市場成交轉(zhuǎn)弱而棉籽市場價格也支撐不足，油廠考慮榨利情況對現(xiàn)貨棉籽無采購意愿，市場棉籽主要供應牧場，需求有限，短期棉副產(chǎn)品市場窄幅震蕩運行（單位：元/噸） 二、豆粕行情 豆粕期貨主力合約M09自底部回升，主要受報告公布前空頭資金減倉離場推動豆粕現(xiàn)貨價格在觸及2800元/噸左右低位后亦出現(xiàn)反彈盡管當前全國油廠維持高開機率，豆粕持續(xù)累庫導致脹庫停機現(xiàn)象增多，現(xiàn)貨市場供應寬松格局進一步加劇，但低價優(yōu)勢仍吸引下游企業(yè)加大采購力度，現(xiàn)貨成交表現(xiàn)尚可。

日評

Mysteel周報：雜粕市場價格上漲 市場成交一般（6.12-6.19）

棉粕：本周棉副產(chǎn)品市場持續(xù)偏強運行棉粕保持獨立行情上漲，阿克蘇46%棉粕主流價格在2730-2780元/噸，市場成交轉(zhuǎn)弱，下游僅剩剛需采買；棉籽價格堅挺難下，疆內(nèi)棉籽主流價格2640-2680元/噸，市場可售量逐步減少，部分油廠仍存少許庫存對現(xiàn)貨少量采購 米糠粕：本周米糠粕市場穩(wěn)中偏強運行，前半周受原料支撐及競品上漲利好，米糠粕價格小幅上漲，但市場成交平淡，下游前期備有一定頭寸現(xiàn)階段采購積極性低，后半周米糠毛油受大宗油脂利好價格小幅上調(diào)，米糠粕行情以穩(wěn)為主。

周評

Mysteel早報：棉副產(chǎn)品市場平穩(wěn)運行（20250620）

46%蛋白棉粕市場價 ：新疆阿克蘇2740，新疆昌吉2760，奎屯2750，山東夏津3150棉粕市場平穩(wěn)運行，貿(mào)易商根據(jù)頭寸情況靈活調(diào)整出貨價格；棉籽棉油行情穩(wěn)定，市場可售量不多，而棉殼庫存壓力仍存，下游需求疲軟，短期棉副產(chǎn)品市場價格維持堅挺（單位：元/噸）

市場提示

Mysteel日報：棉粕市場價格穩(wěn)中上調(diào)

棉粕市場價格維持堅挺，供需雙弱局面延續(xù)，貿(mào)易商根據(jù)自身頭寸靈活調(diào)整出貨價格棉籽市場可售量有限，貿(mào)易商挺價出售，短期棉粕市場窄幅震蕩為主（單位：元/噸） 二、豆粕行情 國內(nèi)連粕M09合約震蕩下行，下方關注2980-3000區(qū)間支撐當前全國油廠豆粕累庫加速，但庫存水平僅為去年同期一半左右，壓力尚未完全釋放盡管市場擔憂四季度大豆供應偏緊且進口成本抬升，長期或推動豆粕價格重心上移，但在近月大豆供應充足、價格持續(xù)低迷的背景下，下游飼料企業(yè)正維持高頭寸滾動補庫策略，持續(xù)增加現(xiàn)貨備貨，滾動使用近月低成本豆粕。

日評

Mysteel日報：棉副產(chǎn)品市場平穩(wěn)運行

今日棉副產(chǎn)品市場偏穩(wěn)運行，市場成交平平，疆內(nèi)棉籽可售量有限價格堅挺難下，對粕價形成強有力支撐手握一定棉籽棉粕的貿(mào)易商挺價心態(tài)強，短期棉粕市場窄幅震蕩為主（單位：元/噸） 二、豆粕行情 CBOT大豆期貨小幅收高，盤中創(chuàng)下一個月新高后回吐大部分漲幅此前高于預期的美國生物燃料政策議案提振美國國內(nèi)需求，在一定程度上緩解了美國大豆出口需求擔憂，短期1080美分稍顯壓力，預計CBOT大豆期貨維持高位震蕩，等待美國生物燃料政策的進一步落地，周四因六月節(jié)假日CBOT大豆市場休市。

日評

Mysteel日報：棉粕市場延續(xù)偏強運行 短期價格堅挺難下

棉粕市場延續(xù)偏強運行，疆內(nèi)棉籽棉粕數(shù)量有限，而下游剛需一定量，貿(mào)易商挺價售賣情緒強，46%棉粕最高報價接近2800元/噸，短期棉粕市場價格堅挺難下（單位：元/噸） 二、豆粕行情 截至2025年06月18日，收盤主力合約M2509報收于3062漲1元/噸，漲幅0.03%，持231.30萬手，日減倉5.70萬手今日國內(nèi)沿海主要地區(qū)現(xiàn)貨價格漲跌互現(xiàn)，其中東北3100漲30元/噸，天津3020漲20元/噸，山東2910跌10元/噸，華東2900元/噸持平，廣東2910漲10元/噸。

日評

Mysteel日報：棉粕市場穩(wěn)中偏強運行 成交一般

今日棉粕市場穩(wěn)中偏強運行，貿(mào)易商報價延續(xù)小幅上調(diào)，但因性價比低市場成交一般，下游采購較為謹慎；原料棉籽量逐步減少，價格堅挺難下對粕價形成強有力支撐，油廠現(xiàn)貨多執(zhí)行前期訂單為主，部分油廠徹底停機等待新榨季短期棉粕市場窄幅震蕩為主（單位：元/噸） 二、豆粕行情 國內(nèi)連粕M09反彈遇阻，短期關注3020壓力位能否有效突破，3000以下逢低做多為宜。

日評

Mysteel日報：棉副產(chǎn)品市場價格堅挺

疆內(nèi)三級棉油市場主流價格7250-7300元/噸，雖大宗油脂頻繁震蕩，但棉油市場偏穩(wěn)運行，市場可售量不多，而下游需求維持穩(wěn)定；疆內(nèi)棉籽主流價格2600-2650元/噸，市場偏強運行，油廠采購積極性低，但牧場仍存一定需求，貿(mào)易商挺價售賣心態(tài)強豆粕現(xiàn)貨市場延續(xù)偏弱運行，棉粕上漲受限，豆棉粕價差逐漸拉近，棉粕性價比難以凸顯，后期棉粕市場維持窄幅震蕩運行 二、豆粕行情 國內(nèi)連粕M09受美豆拖累高位回落，下方支撐暫看2920一線。

日評

Mysteel日報：棉粕市場穩(wěn)中偏強運行

疆內(nèi)棉籽價格維持堅挺，市場主流價格2540-2600元/噸，在棉粕供應有限和棉籽成本支撐下，短期內(nèi)棉粕市場震蕩偏強運行 二、豆粕行情 截至2025年05月30日，收盤主力合約M2509報收于2968漲15元/噸，漲幅0.51%，持倉220.96萬手，日減倉3.96萬手今日國內(nèi)沿海主要地區(qū)現(xiàn)貨價格穩(wěn)中下調(diào)，其中東北2970跌10元/噸，天津2940元/噸持平，山東2870元/噸持平，華東2830跌20元/噸，廣東2830跌30元/噸。

日評

Mysteel日報：棉粕價格小幅上調(diào)

豆油廠開機全面回升，供應量增多對豆粕現(xiàn)貨價格形成沖擊，但棉粕保持獨立行情，油廠開機低位疊加棉籽價格堅挺 ，促進棉粕價格小幅上調(diào)，短期棉粕市場窄幅震蕩運行（單位：元/噸） 截至2025年05月26日，收盤主力合約M2509報收于2950元/噸持平，持倉239.32萬手，日減倉2.94萬手今日國內(nèi)沿海主要地區(qū)現(xiàn)貨價格穩(wěn)中下調(diào)，其中東北3010跌50元/噸，天津2960跌10元/噸，山東2880跌40元/噸，華東2870跌20元/噸，廣東2900元/噸持平。

日評