廣州期貨：錫錠內(nèi)外庫(kù)存連續(xù)增加

錫：高位震蕩待聯(lián)儲(chǔ)決議 宏觀面，近期美國(guó)一系列疲軟的就業(yè)數(shù)據(jù)正在強(qiáng)化降息，9月降息25BP基本確定，市場(chǎng)已提前消化，考慮到策略上的不確定性，核心問題在于鮑威爾在本周降息之外會(huì)釋放出什么信號(hào)產(chǎn)業(yè)面，原料剛性約束、及檢修計(jì)劃共同驅(qū)動(dòng)冶煉開工率大幅下滑，且短期內(nèi)無實(shí)質(zhì)性改善跡象，錫錠內(nèi)外庫(kù)存連續(xù)增加，供需雙弱下，錫價(jià)大概率延續(xù)高位區(qū)間震蕩，操作上，維持逢低買入思路，波段交易為主，SN2510主波動(dòng)參考26.8-27.8萬。

期貨公司評(píng)論

Mysteel午評(píng)：早盤滬錫窄幅震蕩 錫錠現(xiàn)貨成交冷清

價(jià)格：9月16日，Mysteel上海1#錫錠價(jià)格271500-273500元/噸，均價(jià)272500元噸，較9月15日跌750元/噸。

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Mysteel數(shù)據(jù)：中國(guó)主要市場(chǎng)錫錠庫(kù)存統(tǒng)計(jì)（20250912）

2025年9月12日，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)主要錫錠社會(huì)庫(kù)存為10264噸，較9月5日增127噸。

庫(kù)存

Mysteel解讀：周內(nèi)滬錫震蕩上行 錫錠社會(huì)庫(kù)存小幅增加

據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，截止2025年9月12日全國(guó)主要市場(chǎng)錫錠社會(huì)庫(kù)存10264噸，較上周五增加127噸 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 分地區(qū)來看，本周上海地區(qū)庫(kù)存增加193噸，廣東地區(qū)庫(kù)存減少56噸，其他地區(qū)庫(kù)存較上周均小幅變動(dòng)。

主編視角

Mysteel午評(píng)：早盤滬錫震蕩上行 錫錠現(xiàn)貨交投冷清

價(jià)格：9月12日，Mysteel上海1#錫錠價(jià)格273000-274500元/噸均價(jià)273750元/噸，較9月11日漲2750元/噸。

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Mysteel午評(píng)：早間滬錫震蕩上行 錫錠現(xiàn)貨成交表現(xiàn)偏淡

價(jià)格：9月10日，Mysteel上海1#錫錠價(jià)格269000-271000元/噸均價(jià)270000元/噸，較9月9日跌500元/噸。

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Mysteel解讀：8月錫錠產(chǎn)量小幅變動(dòng) 9月檢修產(chǎn)量或?qū)⒉▌?dòng)較大

據(jù)Mysteel調(diào)研國(guó)內(nèi)20家錫冶煉廠（涉及精錫產(chǎn)能31萬噸，總產(chǎn)能覆蓋率97%）結(jié)果顯示，2025年8月精錫產(chǎn)量為14960噸，環(huán)比減少3.16%，同比增加2.78%，2025年1-8月精錫累計(jì)產(chǎn)量為11.76萬噸，累計(jì)同比減少0.83%冶煉廠8月開工率為59.05%，8月大部分企業(yè)基本都維持正常生產(chǎn)，部分企業(yè)存在檢修情況 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 國(guó)內(nèi)8月精錫產(chǎn)量較上月預(yù)期基本相近。

主編視角

廣州期貨：內(nèi)外錫錠庫(kù)存止跌回升

錫：維持高位區(qū)間震蕩 宏觀面，美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)連續(xù)兩個(gè)月慘淡，失業(yè)率上升至4.3%，投資者押注美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息三次，9月降息50基點(diǎn)的概率也上升但因數(shù)據(jù)過于慘淡，短期經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)壓倒了降息預(yù)期的利好產(chǎn)業(yè)面，部分企業(yè)計(jì)劃于9月進(jìn)行設(shè)備檢修，預(yù)計(jì)將進(jìn)一步制約精煉錫產(chǎn)量的釋放，但高價(jià)抑制需求，內(nèi)外錫錠庫(kù)存止跌回升，錫價(jià)重回震蕩區(qū)間，SN2510主波動(dòng)參考26.7-27.6萬

期貨公司評(píng)論

Mysteel：錫錠供應(yīng)縮減 后市錫市如何運(yùn)行

概述：當(dāng)前全球錫市場(chǎng)正處于一個(gè) “緊平衡”甚至“弱短缺” 的狀態(tài)，在當(dāng)前全球錫市供需緊平衡、海外庫(kù)存處于歷史低位且新興需求旺盛的背景下，后市錫價(jià)或?qū)⒕S持高位震蕩運(yùn)行，預(yù)計(jì)三季度末四季度錫價(jià)或?qū)⒊霈F(xiàn)較大波動(dòng)三季度末，云錫年度固定檢修時(shí)間發(fā)布，其年度停產(chǎn)檢修是行業(yè)的標(biāo)志性事件每年的檢修時(shí)間通常持續(xù)30-45天，期間將影響數(shù)千噸的錫錠產(chǎn)量。

主編視角

Mysteel解讀：周內(nèi)滬錫寬幅震蕩 錫錠社會(huì)庫(kù)存小幅增加

據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，截止2025年9月5日全國(guó)主要市場(chǎng)錫錠社會(huì)庫(kù)存10137噸，較上周五增加135噸 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 分地區(qū)來看，本周上海地區(qū)庫(kù)存增加196噸，廣東地區(qū)庫(kù)存減少81噸，其他地區(qū)庫(kù)存較上周均小幅變動(dòng)。

主編視角

Mysteel數(shù)據(jù)：中國(guó)主要市場(chǎng)錫錠庫(kù)存統(tǒng)計(jì)（20250905）

2025年9月5日，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)主要錫錠社會(huì)庫(kù)存為10137噸，較8月29日增135噸。

庫(kù)存

Mysteel午評(píng)：早盤滬錫維持高位 錫錠現(xiàn)貨交投維持剛需

價(jià)格：9月5日，Mysteel上海1#錫錠價(jià)格271000-272500元/噸，均價(jià)271750元/噸，較9月4日跌500元/噸。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：鍍錫板原料錫錠價(jià)格下調(diào)

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Mysteel午評(píng)：早盤滬錫維持高位 錫錠現(xiàn)貨交投依舊冷清

價(jià)格：9月3日，Mysteel上海1#錫錠價(jià)格271500-273000元/噸，均價(jià)272250元/噸，較9月3日跌1000元/噸。

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Mysteel午評(píng)：早盤滬錫高位橫盤 錫錠現(xiàn)貨幾無成交

價(jià)格：9月2日，Mysteel上海1#錫錠價(jià)格272500-274500元/噸，均價(jià)273500元/噸，較9月1日漲1250元/噸。

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Mysteel周報(bào)：錫價(jià)周內(nèi)強(qiáng)勢(shì)上漲 錫錠現(xiàn)貨交投表現(xiàn)清冷（8.22-8.29）

【市場(chǎng)情況】 本周錫價(jià)震蕩上漲，錫價(jià)上漲幅度加大，在周尾錫價(jià)突破前期高點(diǎn)27.5萬元/噸上方，主要受LME擠倉(cāng)情緒影響，加上周尾錫冶煉大廠檢修消息于盤后公布，后續(xù)錫價(jià)或?qū)⑿》邚?qiáng)本周下游掛單數(shù)量較少，且下游在高位僅剛需后點(diǎn)價(jià)補(bǔ)貨，部分剛需采購(gòu)企業(yè)隨盤調(diào)整掛單價(jià)格，但依舊維持在區(qū)間下沿掛單，當(dāng)周部分終端下單補(bǔ)貨力度較上周偏弱，整體需求表現(xiàn)清冷，現(xiàn)貨交投幾無變化，本周庫(kù)存小幅增加，主要是當(dāng)周冶煉廠高價(jià)對(duì)外拋貨所致，預(yù)計(jì)后續(xù)錫錠庫(kù)存或?qū)⒗^續(xù)增長(zhǎng)，在途錫錠預(yù)計(jì)下周或?qū)⑦\(yùn)入倉(cāng)庫(kù)。

周報(bào)

Mysteel解讀：周內(nèi)滬錫震蕩上行 錫錠社會(huì)庫(kù)存小幅增加

據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，截止2025年8月29日全國(guó)主要市場(chǎng)錫錠社會(huì)庫(kù)存10002噸，較上周五增加257噸 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 本周錫錠社會(huì)庫(kù)存增加257噸，上海地區(qū)庫(kù)存減少55噸，廣東地區(qū)庫(kù)存增加282噸，其他地區(qū)庫(kù)存較上周均小幅變動(dòng)。

主編視角

Mysteel數(shù)據(jù)：中國(guó)主要市場(chǎng)錫錠庫(kù)存統(tǒng)計(jì)（20250829）

2025年8月29日，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)主要錫錠社會(huì)庫(kù)存為10002噸，較8月22日增257噸。

庫(kù)存

Mysteel日?qǐng)?bào)：鍍錫板原料錫錠價(jià)格偏穩(wěn)

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Mysteel午評(píng)：早盤滬錫維持27萬元/噸高位 錫錠現(xiàn)貨交投依舊冷清

價(jià)格：8月28日，Mysteel上海1#錫錠價(jià)格271000-273000元/噸，均價(jià)272000元噸，較8月27日持平。

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