[煅燒焦周評]：原料及下游雙重加持 煅燒焦價格上行

1.本周行情分析 本期（2025年10月9日-10月16日，下同）煅燒焦市場價格寬幅上行，原料石油焦市場價格延續(xù)上漲走勢，煅燒焦成本壓力增加，疊加下游節(jié)后補庫操作，本月預焙陽極最新定價窄幅走高，提振煅燒焦市場，煅燒焦價格寬幅上行 具體來看，本期煅燒焦價格延續(xù)上漲趨勢，煅燒焦企業(yè)出貨較為積極。

周評

[負極材料]：負極材料開工高位，為旺季做庫存儲備

月內(nèi)中端人造石墨負極成本及利潤波動受上游原料價格影響較大，本期內(nèi)生產(chǎn)原料成本推漲370元/噸，而負極材料成品價格暫未波動，因此本期人造石墨生產(chǎn)利潤下滑外協(xié)石墨化加工市場價格在8600元/噸，生產(chǎn)周期內(nèi)所用的針狀焦（油系生焦）市場價格在5987元/噸，低硫石油焦市場價在3753元/噸，包覆瀝青5260元/噸，生產(chǎn)成本在25015元/噸 9月份，低硫石油焦價格環(huán)比漲106.5元/噸，而負極生產(chǎn)主要用到石油焦原料，因此10-11月人造石墨負極的生產(chǎn)利潤將繼續(xù)收縮。

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[煅燒焦周評]：原料支撐明顯 煅燒焦價格上行

1.本周行情分析 本期（2025年10月1日-10月9日，下同）煅燒焦價格上行為主目前下游需求采購情緒尚可，終端多剛需采購為主，原料石油焦市場價格上行，支撐煅燒焦價格 具體來看，本期煅燒焦價格延續(xù)上行走勢，下游采購積極性良好本周期低硫煅燒焦市場成本面窄幅上行，東北低硫生焦價格延續(xù)上行走勢，成本面支撐低硫煅燒焦價格上行100元/噸。

周評

[負極材料]：利潤不佳 負極企業(yè)有漲價預期

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[利潤分析]：中國人造石墨負極材料樣本企業(yè)利潤月數(shù)據(jù)分析(2025年9月)

1、樣本趨勢定性分析 本月（2025年9月），中端人造石墨生產(chǎn)利潤為484.68元/噸，環(huán)比減少370.2元/噸，減幅43.3%，毛利率1.83%，環(huán)比減少1.4個百分點。

負極利潤分析

Mysteel：國慶節(jié)后國內(nèi)部分冶金輔料市場或穩(wěn)中偏強運行

當前市場對于精煉渣市場需求面表現(xiàn)平平，終端用戶消耗有限，下游采買力度較小 ，下游采購心態(tài)逐漸謹慎，基本面供應過剩壓力仍存臨近國慶假期，市場備貨需求或窄幅上升，但依舊多低位補入為主，具體需要看整體市場情況綜合來看，預計國慶節(jié)后精煉渣價格或持穩(wěn)為主 石油焦增碳劑 9月份全國石油焦增碳劑市場報價5200-5300元/噸，為出廠含稅價格從原料端來看，從整個9月份來看，原料石油焦價格處于上漲走勢，錦西、大慶生焦分別上漲260元/噸、60元/噸。

市場行情

[國慶專題]： 2025年石墨電極市場分析及節(jié)后預測

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[國慶專題]：鋰電池排產(chǎn)量增加 負極材料供需雙增

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[煅燒焦周評]：成本支撐 煅燒焦市場個別上行

1.本周行情分析 本期（2025年9月5日-9月11日，下同）煅燒焦市場價格穩(wěn)中個別上行，企業(yè)入市積極性尚可，原料石油焦市場價格延續(xù)上行走勢，煅燒焦成本壓力增加 具體來看，本期煅燒焦價格大面持穩(wěn)，低硫煅燒焦價格延續(xù)漲勢本周期低硫煅燒焦市場成本面延續(xù)上行趨勢，東北低硫生焦價格窄幅走高，中海油市場價格本周延續(xù)上行走勢，成本支撐低硫煅燒焦價格走高100元/噸。

周評

[增碳劑]：需求利好有限 增碳劑市場價格平穩(wěn)為主

導語：進入2025年，增碳劑市場價格呈現(xiàn)先揚后抑走勢。

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[煅燒焦日評]:成本壓力增加 煅燒焦價格持穩(wěn)過度（20250910）

今日，國內(nèi)煅燒焦價格持穩(wěn)運行，均價收于3550元/噸，環(huán)比前一工作日持平 低硫煅燒焦：今日低硫原料市場石油焦持穩(wěn)運行，下游及終端企業(yè)生產(chǎn)積極性尚可，新一輪生焦上漲后，企業(yè)壓力增加，煅燒焦價格暫穩(wěn)為主。

每日點評

[負極材料]：“金九銀十”需求拉動 負極價格走勢將會如何？

導語：目前負極材料市場執(zhí)行前期合同交付負極材料開工平穩(wěn)，頭部企業(yè)開工率高位，部分企業(yè)滿產(chǎn)運行低硫石油焦價格不斷上推，后續(xù)人造石墨負極材料生產(chǎn)成本將會提高，生產(chǎn)利潤縮窄。

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[利潤分析]：中國人造石墨負極材料樣本企業(yè)利潤月數(shù)據(jù)分析(2025年8月)

1、樣本趨勢定性分析 本月（2025年8月），中端人造石墨單噸利潤855元/噸，較上月增加589元/噸，毛利率3.23%，環(huán)比增加2.22個百分點。

負極利潤分析

[煅燒焦日評]:產(chǎn)銷尚可 煅燒焦價格持穩(wěn)為主（20250826）

1.今日摘要 ①、作為新材料行業(yè)的后起之秀，寧夏百川新材料依托寧夏地區(qū)豐富的資源和能源優(yōu)勢，已成功打造了涵蓋煤系針狀焦、瀝青焦、正負極材料和廢舊鋰電池回收的產(chǎn)業(yè)鏈，尤其是負極材料板塊，10萬噸一體化產(chǎn)線目前已穩(wěn)定生產(chǎn)，產(chǎn)品出貨量逐月提升。

每日點評

[煅燒焦]：7月煅燒焦價格反彈 8月是否能延續(xù)漲勢

成本變動成為煅燒焦市場價格的關鍵因素，生焦價格幾乎在煅燒焦定價中占主導地位，隨著8月份石油焦市場價格上行運行，煅燒焦市場價格偏強為主

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[煅燒焦周評]：成本支撐 煅燒焦價格延續(xù)上行趨勢

本周煅燒焦價格隨原料執(zhí)行8月新價高品質(zhì)低硫焦本輪并未調(diào)整，執(zhí)行8月1日新價，煅燒焦?jié)q價后，理論利潤明顯上漲，利潤增加至盈利狀態(tài)；普通品質(zhì)生焦價格兩度上漲，但煅燒焦僅上漲一次，漲幅不及原料漲幅，利潤水平更加下降7-8月由于石墨陰極需求增加，對低硫煅燒焦接貨熱情增加，工廠出貨速度加快 中硫煅燒利潤：本周期地煉中硫普貨煅燒焦價格延續(xù)上漲趨勢，原料石油焦市場價格持續(xù)上漲，煅燒企業(yè)成本壓力增加，煅燒生產(chǎn)企業(yè)理論利潤窄幅修復，但仍出負盈利狀態(tài)。

周評

[煅燒焦日評]:價格持穩(wěn)為主 市場入市情緒一般（20250812）

1.今日摘要 ①、山東科宇能源有限公司項目名稱包含“?深加工?”和“?智慧一體化?”，表明其可能聚焦于預焙陽極產(chǎn)業(yè)的?高端化延伸，與在建的“年產(chǎn)30萬噸預焙陽極項目”（基礎生產(chǎn)型）相比，該項目核心目標是高端陽極深加工與智能化升級，技術側重深加工改性、智能化控制系統(tǒng)等。

每日點評

[煅燒焦日評]:成本支撐加強 煅燒焦市場偏強運行（20250806）

今日，國內(nèi)煅燒焦價格持穩(wěn)運行，均價收于3355元/噸，環(huán)比前一日持平 低硫煅燒焦：今日低硫煅燒焦市場穩(wěn)中上行為主，低硫生焦市場價格延續(xù)上漲走勢，中石油焦市場價格隨行走高，企業(yè)成本壓力加重，普通品質(zhì)及高品質(zhì)煅燒焦隨行走高100-200元/噸。

每日點評

[煅燒焦周評]：原料價格上行 低硫煅燒焦價格隨行走高

普通品質(zhì)低硫煅后焦價格小幅推漲50-100元/噸，理論利潤增加，已至月底，本月訂單已執(zhí)行完畢，工廠開始簽訂下月訂單下游入市心態(tài)謹慎，持觀望態(tài)度為主，8月生焦價格上漲，煅燒焦價格隨成本上漲有漲價預期 中硫煅燒利潤：本周期地煉中硫普貨煅燒焦價格窄幅上行，原料石油焦市場價格延續(xù)上行趨勢，煅燒企業(yè)成本壓力增加，煅燒生產(chǎn)企業(yè)理論利潤再次下降，目前仍出負盈利狀態(tài)。

周評

[負極材料]：儲能需求提升 負極價格博弈制約

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