Mysteel解讀：“反內(nèi)卷”引領(lǐng)高質(zhì)量發(fā)展 光伏行業(yè)白銀需求測算

7月3日，工信部重磅會議召開，14家知名光伏企業(yè)參會會后，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格率先做出積極反應(yīng)，頭部企業(yè)帶頭聯(lián)合保價7月工業(yè)硅及多晶硅期現(xiàn)價格共振大幅走高，主力合約月漲幅分別達(dá)8.68%和46.5%，硅片價格同步止跌回升 7月24日，在中國光伏行業(yè)協(xié)會召集下，2025光伏行業(yè)供應(yīng)鏈發(fā)展（大同）研討會在山西大同舉辦，“反內(nèi)卷”成為研討會熱議話題會上中國光伏行業(yè)協(xié)會理事長曹仁賢指出，非理性低價競爭已使得光伏供應(yīng)鏈穩(wěn)定性受損，上下游企業(yè)需摒棄零和思維，共同構(gòu)建更具韌性的產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。

主編視角

Mysteel日報：今日工業(yè)硅多合約漲停 南方復(fù)產(chǎn)積極性提升

合金錠企業(yè)普遍受廢鋁貨源緊缺制約，補庫困難，部分減產(chǎn)/停爐；下游壓鑄廠受訂單不足及高溫淡季影響，維持低開工率，剛需采購為主期現(xiàn)套利交易活躍，支撐交割品牌成交；非交割品牌受制于下游需求薄弱，出貨顯著承壓，“有價無市”特征凸顯展望后市，若后續(xù)鋁價回調(diào)或淡季需求進一步走弱，合金錠價格可能承壓短期預(yù)計市場維持區(qū)間震蕩向上運行格局 多晶硅現(xiàn)貨價格偏強運行，頭部企業(yè)報價集中于49-50元/千克，市場反饋下游開始陸續(xù)有成交，總體成交重心上移，目前硅料企業(yè)報價強勢，疊加下游硅片環(huán)節(jié)價格持續(xù)探漲成交，預(yù)計后續(xù)多晶硅成交仍有 上行空間。

日評

Mysteel解讀：多晶硅“反內(nèi)卷”進行時 政策、價格與供需的多維博弈

價格的上漲不僅緩解了企業(yè)的虧損壓力，也修復(fù)了市場信心，產(chǎn)業(yè)鏈上下游的聯(lián)動效應(yīng)或逐漸顯現(xiàn) 據(jù)了解本周下游硅片、電池片、組件環(huán)節(jié)均制定了最低限價硅片183N/210RN/210N限價為1.45-1.65-1.93元/片，電池片最低限價為TOPCON0.342元/瓦，BC電池0.454元/瓦；組件最低限價0.746元/瓦從本周傳導(dǎo)情況來看，多晶硅成交重心明顯上移，均價來到42元/千克；硅片環(huán)節(jié)本周成交重心亦有上移，但并非按照限價成交，而是落在1.05-1.2-1.4元/片；電池環(huán)節(jié)市場反饋頭部企業(yè)調(diào)整三個型號出廠價到0.275元/瓦，210R0.27元/瓦已有成交。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：中國對美國來源進口關(guān)稅加征34%，其對國內(nèi)多晶硅的影響？

需求端，緬甸地震導(dǎo)致云南、四川地區(qū)硅片拉棒產(chǎn)能受損，部分多晶硅訂單交付延后，可能短期抑制硅料需求庫存方面，行業(yè)總庫存增至27.15萬噸，處于歷史高位考慮下游硅片廠原材料庫存，全行業(yè)庫存接近45萬噸，去庫壓力顯著整體看，多晶硅的價格變動主要是由于市場供需博弈，而非關(guān)稅政策的直接影響 3、關(guān)稅政策可能將加速光伏供給側(cè)改革 美國的關(guān)稅政策可能加速光伏行業(yè)的供給側(cè)改革。

熱點聚焦

Mysteel日報：工業(yè)硅行情凜冬已至 期現(xiàn)價格繼續(xù)低探

北方內(nèi)蒙古、寧夏、陜西和山東在產(chǎn)硅企開工暫穩(wěn)，周度供給保持平穩(wěn)，市場價格快速下跌下，硅企報價積極性較弱期貨盤面連收7根陰線，下跌趨勢下，市場情緒偏向謹(jǐn)慎，詢單多已套保硅塊為主，非標(biāo)陸續(xù)盤面掛單成交，新標(biāo)倉單基差漲勢明顯，實際成交偏少今日工業(yè)硅期貨si2505繼續(xù)增倉式下跌，合約最低值已刷新至9780，收盤價為9880，跌1.25%，倉單總數(shù)削減120手，至69311手 今日多晶硅方面，硅料企業(yè)報價堅挺，當(dāng)前復(fù)投料報37-39元/千克，致密料報價35-38元/千克，菜花料報價32-34元/千克，N型料價格41-43元/千克，硅片、電池片和組件報價小幅度調(diào)漲，硅片漲勢分化，大尺寸的210RN硅片需求增加，小尺寸硅片詢價寥寥。

日評

Mysteel數(shù)據(jù)：2024年11月中國多晶硅產(chǎn)量環(huán)比下降16.52%

11月份多晶硅市場持續(xù)低迷，臨近枯水期，頭部企業(yè)存減產(chǎn)預(yù)期，11月多晶硅產(chǎn)出下滑11月多晶硅庫存水位處于較高水平，下游聯(lián)合減產(chǎn)，硅片環(huán)節(jié)采買情緒慘淡，仍在價格博弈階段 據(jù)Mysteel預(yù)計，2024年12月份多晶硅排產(chǎn)在9.5萬噸左右，環(huán)比下降13.79% 樣本說明：Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計的國內(nèi)15家多晶硅廠家 產(chǎn)量：一般是指生產(chǎn)企業(yè)在一段時間內(nèi)實際生產(chǎn)出的符合相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的商品數(shù)量 (非商品量的概念，指一定度量衡下的商品重量或體積等) ，既實際產(chǎn)量。

供應(yīng)

Mysteel周報：電池價格分化明顯，硅料減產(chǎn)加劇（20241202-20241206）

隨著市場上的活躍氛圍和成交情況來看，多晶硅價格壓力還是非常明顯當(dāng)前下游企業(yè)對硅料有不同程度的存量，庫存消化需要過程，導(dǎo)致硅料新增需求有限臨近年末，部分硅料企業(yè)為回籠資金，不得不繼續(xù)“以價換量”，短期內(nèi)硅料價格仍有一定的下行空間 1.2 硅片：庫存水位下降明顯，開工有所回調(diào) 硅片環(huán)節(jié)持續(xù)減產(chǎn)去庫，庫存水位相對健康，不過尺寸之間的供需關(guān)系分化依然存在。

周報

中國光伏行業(yè)協(xié)會理事長曹仁賢：前三季度光伏制造端和應(yīng)用端均保持增長

在12月5日舉行的中國光伏行業(yè)年度大會上，中國光伏行業(yè)協(xié)會理事長、陽光電源董事長曹仁賢表示，今年前三季度，光伏制造端規(guī)模保持增長，多晶硅、硅片、電池組件各環(huán)節(jié)產(chǎn)量同比增長均超過20%；應(yīng)用端的需求持續(xù)增長，今年1~10月份我國光伏新增裝機181GW，同比增長27%，海外市場需求熱度增加，前10月我國光伏電池及組件出口同比分別增長40%、15%他同時表示，要清楚地認(rèn)識到行業(yè)發(fā)展面臨諸多困難：供需失衡之下，產(chǎn)品價格持續(xù)走低，企業(yè)利潤空間遭受嚴(yán)重擠壓；貿(mào)易保護主義抬頭，我國光伏企業(yè)在國際市場上遭遇了非常不公平的待遇，出口受到較大阻力。

產(chǎn)業(yè)資訊

光伏周期波動遠(yuǎn)超以往，頭部企業(yè)代表建議：不太好的早點考慮轉(zhuǎn)型

這是行業(yè)內(nèi)一直在呼吁解決的問題 協(xié)鑫科技聯(lián)席首席執(zhí)行官蘭天石也認(rèn)為，從成本模式和制造降本的角度來看，我們已經(jīng)達(dá)到了一個相對成熟的階段如果繼續(xù)追求高質(zhì)量發(fā)展，無非是將度電成本從一毛錢再降到幾分錢，但這對整體邊際貢獻(xiàn)有限 行業(yè)回暖還需“持久戰(zhàn)” 今年以來，多晶硅、硅片、電池和組件價格同比下跌，行業(yè)虧損嚴(yán)重對于周期何時見底一直是業(yè)內(nèi)關(guān)注熱點。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel：國慶節(jié)后光伏價格或持續(xù)分化

節(jié)前組件價格持續(xù)陰跌內(nèi)卷，市場需求萎靡，低價、拋售、非常規(guī)渠道銷售產(chǎn)品層出不窮，拖累市場整體價格而廠家為了爭奪市場份額，持續(xù)低價競爭，整體價格小幅下探，全線價格即將來到0.6X元/瓦的時代 二、供需情況 2.1多晶硅 到2023年底全球多晶硅總產(chǎn)能約為245.8萬噸/年，同比增加83.3%，國內(nèi)多晶硅有效產(chǎn)能230萬噸/年，同比增加97.2%；預(yù)計2024年多晶硅總產(chǎn)能將超過310萬噸/年，初步估計，2024年國內(nèi)多晶硅供應(yīng)量將達(dá)到180萬噸至190萬噸，折合光伏硅片產(chǎn)量約700GW。

頭條

Mysteel周報：節(jié)后市場成交冷清，組件失守0.7元/瓦（20241008-20241011）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：價格持穩(wěn)，產(chǎn)出收縮 多晶硅環(huán)節(jié)維持探漲趨勢，頭部企業(yè)挺價情緒強烈，市場散單成交重心有所上移，雖有部分散單價格上漲但由于體量過小，對于整體價格影響不大，長單成交上漲仍較為困難。

周報

Mysteel周報：硅片采賣博弈將落帷幕，終端旺季不旺價格陰跌（20240923-20240927）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：價格小幅報漲，成交小幅縮量 硅料企業(yè)挺價意愿強烈，但下游拉晶需求孱弱。

周報

Mysteel周報：硅料硅片挺漲強勢，終端開標(biāo)價格驚現(xiàn)0.622元/瓦（20240916-20240920）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：價格小幅報漲，成交有待跟進 多晶硅市場略顯混亂。

周報

硅片龍頭TCL中環(huán)上半年虧損，硅片開工率下調(diào)

”早前兩年，TCL中環(huán)加入光伏一體化浪潮中，布局了下游電池和組件業(yè)務(wù)，但也導(dǎo)致“船大掉頭難”的情形，下游產(chǎn)能反而拖累業(yè)績 今年以來，光伏晶硅全產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)供需失衡，價格出現(xiàn)“非理性”下跌，表現(xiàn)在硅片環(huán)節(jié)，即“越賣越虧”但與之相悖的是，TCL中環(huán)在上半年一直保持較高開工率經(jīng)業(yè)內(nèi)人士確認(rèn)，高開工率的企業(yè)是TCL中環(huán)。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel周報：上游環(huán)節(jié)持續(xù)醞釀漲勢，終端市場觀望情緒仍重（20240812-20240816）

隨著上周多晶硅價格的調(diào)漲，本周硅料企業(yè)挺價情緒都較為積極疊加多晶硅期貨上市的臨近，亦推動了期現(xiàn)商和貿(mào)易商進場采購，雖然體量較小，但成交均價確實有顯著上調(diào)但硅料直接下游拉晶端，成交區(qū)間還是未有明顯變化，受硅片價格和庫存問題，也未有大單成交 雖然近期多晶硅挺價情緒變強，成交體量也有所增加，但并非直接下游采購，供需錯配問題還是未能有效改善，庫存雖有所緩解，但基數(shù)仍較大。

周報

8家光伏企業(yè)中報預(yù)虧上限超10億元，產(chǎn)能清退或已“箭在弦上”

如何度過周期底部，是眾多企業(yè)當(dāng)下面臨的首要難題此前，有頭部組件廠負(fù)責(zé)人對財聯(lián)社記者表示，利潤見底說明拐點將至，但這也表明，真正的產(chǎn)能清退將在下半年逐步開啟 而根據(jù)機構(gòu)更保守的預(yù)測，由于硅片/電池片環(huán)節(jié)當(dāng)前總產(chǎn)能仍顯著過剩，且行業(yè)成本曲線已較為平坦，因此在可觀的產(chǎn)能規(guī)模出清或“破壞性”的技術(shù)變革發(fā)生之前，盈利改善空間預(yù)計非常有限 目前，晶硅產(chǎn)業(yè)鏈主要環(huán)節(jié)仍處于清庫階段，供給端壓力有減緩預(yù)期，但產(chǎn)品價格顯著回升還未出現(xiàn)。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel數(shù)據(jù)：2024年4月中國多晶硅產(chǎn)量環(huán)比下降1.64%

4月份多晶硅價格持續(xù)下跌，在底部徘徊下游硅片庫存難消，硅片企業(yè)減產(chǎn)如期進行硅料簽單情況不及預(yù)期，多晶硅庫存也逐漸累庫據(jù)Mysteel預(yù)計，2024年5月產(chǎn)量在18.2萬噸左右，環(huán)比上升1.11% 樣本說明：Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計的國內(nèi)15家多晶硅廠家 產(chǎn)量：一般是指生產(chǎn)企業(yè)在一段時間內(nèi)實際生產(chǎn)出的符合相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的商品數(shù)量 (非商品量的概念，指一定度量衡下的商品重量或體積等) ，既實際產(chǎn)量。

供應(yīng)

Mysteel周報：內(nèi)卷出清企業(yè)難頂，減產(chǎn)停產(chǎn)操作不斷（20240527-20240531）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：企業(yè)檢修停產(chǎn)，政策利好傳來 多晶硅市場成交稀少。

周報

Mysteel周報：市場內(nèi)卷價格失衡，光伏產(chǎn)業(yè)鏈何時休矣（20240520-20240524）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：價格跌勢難止，全面跌破40元/千克 多晶硅市場成交稀少跌勢難止。

周報

[多晶硅周評]：硅料階段性供需失衡 后市仍有下行空間（20240328-0407）

分析看，主因硅料新產(chǎn)能持續(xù)兌現(xiàn)放量，但下游硅片環(huán)節(jié)由于累庫導(dǎo)致拉晶開工降低，硅料需求減弱且生產(chǎn)持續(xù)累庫，多因素共振對多晶硅價格形成壓制 從供應(yīng)端看本周國內(nèi)多晶硅企業(yè)暫無大規(guī)模停產(chǎn)檢修情況，目前硅料企業(yè)多處于較高負(fù)荷開工狀態(tài)，海外一家多晶硅企業(yè)出貨時間推遲至二季度 從需求端看，硅片行業(yè)間競爭加劇，排產(chǎn)明顯高于下游，過剩局面進一步加深目前顆粒硅在成本和碳排方面有相對優(yōu)勢，在下游主流硅片企業(yè)非定向訂單中顆粒硅摻雜比例有所上升。

周評