雙良節(jié)能：光伏硅片市場價格持續(xù)下跌導(dǎo)致公司相關(guān)業(yè)務(wù)的營收和毛利率下降

11月1日，雙良節(jié)能發(fā)布股票交易風(fēng)險提示公告，公司目前主營業(yè)務(wù)分為節(jié)能節(jié)水裝備、新能源裝備和光伏產(chǎn)品三大板塊，產(chǎn)品主要包括溴化鋰?yán)錈釞C(jī)組、換熱器、空冷器系統(tǒng)；多晶硅還原爐系統(tǒng)、綠電制氫系統(tǒng)；大尺寸單晶硅錠、硅片、高效光伏組件等截至目前，公司生產(chǎn)經(jīng)營情況正常，內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境未發(fā)生重大變化 公司目前在光伏單晶硅業(yè)務(wù)上收入占比較大，2024年受光伏行業(yè)周期波動、產(chǎn)能持續(xù)釋放和供需失衡等因素的影響，光伏硅片的市場價格持續(xù)下跌導(dǎo)致公司相關(guān)業(yè)務(wù)的營業(yè)收入和毛利率下降，疊加多晶硅料與單晶硅庫存產(chǎn)品計(jì)提減值準(zhǔn)備等因素，公司出現(xiàn)經(jīng)營虧損。

上市公司公告

隆基綠能：預(yù)計(jì)硅片價格已見底，未來只會上漲不會下降

光伏降價潮已經(jīng)歷時近一年，在硅片環(huán)節(jié)，產(chǎn)品價格降幅已經(jīng)超過60%作為硅片龍頭，隆基綠能上半年開工率一直在相對較低水平公司董事長鐘寶申對投資者表示，硅片生產(chǎn)的基本原則是不能虧現(xiàn)金上半年，上游硅料和硅片的價格都在持續(xù)下降，等到采購硅料生產(chǎn)成硅片時，會產(chǎn)生不少虧損，因此減產(chǎn)是最合適的策略 對于下半年行情，隆基綠能在業(yè)績會上釋放多重積極信號鐘寶申表示，目前公司已經(jīng)穩(wěn)定了產(chǎn)能，自供方面實(shí)現(xiàn)100%，委外加工的電池也是硅片自供，同時還能進(jìn)行外售，下半年生產(chǎn)情況會有顯著提升。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel日報：硅片庫存下降緩慢，價格持續(xù)筑底

硅片價格承壓運(yùn)行硅片企業(yè)下調(diào)開工率，持續(xù)減產(chǎn)，目前4月硅片排產(chǎn)預(yù)計(jì)降至65GW左右雖企業(yè)開始低價清庫，但下游采買有限 ，硅片庫存下降緩慢 ，硅片仍處于供給過剩狀態(tài)。

日報

Mysteel周報：硅料硅片價格全面上漲，組件成本加大排產(chǎn)下降（8/07-8/11）

一方面近期部分硅料企業(yè)受地區(qū)用電政策影響和自身檢修影響，導(dǎo)致近期硅料產(chǎn)量有所下降，供應(yīng)量趨緩，疊加新增產(chǎn)能的延遲投放，硅料庫存水位相對較低；另一方面下游硅片企業(yè)采購積極性較強(qiáng)，拉晶環(huán)節(jié)的新產(chǎn)能在三季度持續(xù)釋放，對于硅料的需求明顯增加，這也對硅料價格形成一定支撐。

周報

Mysteel數(shù)據(jù)：硅片即期成本利潤（7月11日）

價格方面，本周183N硅片均價環(huán)比上漲0.035元/片成本方面，多晶硅價格上漲，硅片成本環(huán)比上漲0.055元/片本周硅片環(huán)節(jié)凈利潤環(huán)比下降0.02元/片

成本利潤

Mysteel數(shù)據(jù)：2025年6月中國硅片產(chǎn)量環(huán)比下降0.54%

6月硅片產(chǎn)量繼續(xù)走跌，雖然搶裝結(jié)束硅片價格回落明顯，二線企業(yè)也調(diào)降開工，但頭部企業(yè)基本維持上月開工，且兩家自用為主硅片企業(yè)仍有提量現(xiàn)象，故5月硅片產(chǎn)量降幅較小 據(jù)Mysteel預(yù)計(jì)，2025年7月份硅片排產(chǎn)在48.6GW左右，環(huán)比下降12.75% 樣本說明：Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的國內(nèi)15家硅片廠家 產(chǎn)量：一般是指生產(chǎn)企業(yè)在一段時間內(nèi)實(shí)際生產(chǎn)出的符合相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的商品數(shù)量 (非商品量的概念，指一定度量衡下的商品重量或體積等) ，既實(shí)際產(chǎn)量。

供應(yīng)

Mysteel數(shù)據(jù)：2025年6月硅片月度開工情況分析

6月受終端需求疲軟、成本支撐減弱以及市場競爭加劇影響，硅片價格持續(xù)承壓下行但各硅片廠商為保證市場占有率，前期開工率下調(diào)較少，導(dǎo)致市場供應(yīng)相對充足，庫存壓力增大隨著市場競爭加劇，企業(yè)為避免庫存積壓和價格進(jìn)一步下滑，不得不減少產(chǎn)量，開工率再度下調(diào) 據(jù)Mysteel預(yù)計(jì)，2025年7月份硅片開工率在52.4%左右，環(huán)比下降7.7% 樣本說明：Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的國內(nèi)15家硅片廠家。

開工率

Mysteel日報：上游漲價預(yù)期加強(qiáng) 硅片企業(yè)醞釀漲勢

7月7日，Mysteel硅片N型M10價格在0.85-0.88元/片，環(huán)比上漲0.015元/片；硅片N型G10L價格在0.85-0.88元/片，環(huán)比上漲0.015元/片；硅片N型G12R-210R價格在1元/片，環(huán)比下降0.015元/片；硅片N型G12價格在1.18元/片，環(huán)比下降0.02元/片 光伏硅片市場價格有所波動受上游硅料漲價預(yù)期驅(qū)動，頭部企業(yè)逐步釋放價格上調(diào)信號據(jù)Mysteel調(diào)研了解，當(dāng)前183N有小幅調(diào)漲，落在0.88元/片；210RN受產(chǎn)能釋放節(jié)奏與市場預(yù)期雙重影響，雖存在漲價預(yù)期，但當(dāng)前暫維持1元/片；210N價格落穩(wěn)于1.18元/片，市場觀望情緒濃厚。

日報

Mysteel月報：6月光伏價格全面回落，7月政策推動情緒高漲

隨著市場需求持續(xù)萎靡，各尺寸價格全線下跌，但各尺寸間也略有分化，183N由于需求走弱，銷售壓力明顯加大，庫存加速積壓，跌幅最為明顯；210RN由于電池片產(chǎn)線切換帶動，需求好于183系列，庫存有所下降，總體跌幅略小供應(yīng)方面，6月硅片整體開工率維持在60%左右，專業(yè)化企業(yè)開工率集中在30-70%，一體化企業(yè)維持在50-80%左右；硅片企業(yè)通過靈活調(diào)整產(chǎn)線，應(yīng)對市場分化趨勢7月隨著上游多晶硅價格上漲，硅片成交價已開始回暖。

月報

Mysteel數(shù)據(jù)：硅片即期成本利潤（7月4日）

價格方面，本周183N硅片均價環(huán)比下降0.021元/片成本方面，輔材以及硅耗下降，硅片成本環(huán)比下降0.034元/片本周硅片環(huán)節(jié)凈利潤環(huán)比上漲0.013元/片

成本利潤

Mysteel數(shù)據(jù)：硅片即期成本利潤（6月27日）

價格方面，本周183N硅片均價環(huán)比下降0.029元/片成本方面，輔材以及硅耗下降，硅片成本環(huán)比下降0.001元/片本周硅片環(huán)節(jié)凈利潤環(huán)比下降0.028元/片

成本利潤

Mysteel數(shù)據(jù)：電池片即期成本利潤（7月4日）

價格方面，本周183N電池均價環(huán)比下跌0.006元/瓦成本方面，銀漿價格上漲，硅片價格下跌，成本環(huán)比下降0.002元/瓦本周電池片環(huán)節(jié)凈利潤環(huán)比下降0.004元/瓦

成本利潤

Mysteel半年報：2025年下半年光伏產(chǎn)業(yè)鏈預(yù)期與現(xiàn)實(shí)博弈加劇

價格方面，上半年183N硅片價格跌幅較大，同比2024年上半年下降34.9%成本方面，原料多晶硅價格下滑明顯，硅片成本同比下降15.7%2025年上半年，硅片持續(xù)陷入虧損狀態(tài) 3.3 電池片 2025年上半年，光伏電池片（N型183）市場均價為0.281元/瓦，即期制造成本約為 0.313元/瓦，即期單瓦凈利約為-0.032元/瓦。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel數(shù)據(jù)：硅片即期成本利潤（6月20日）

價格方面，本周183N硅片均價環(huán)比下降0.015元/片成本方面，多晶硅價格下跌，硅片成本環(huán)比下降0.007元/片本周硅片環(huán)節(jié)凈利潤環(huán)比下降0.008元/片

成本利潤

Mysteel數(shù)據(jù)：電池片即期成本利潤（6月27日）

價格方面，本周183N電池均價環(huán)比下跌0.01元/瓦成本方面，銀漿價格下跌，硅片價格下跌，成本環(huán)比下降0.005元/瓦本周電池片環(huán)節(jié)凈利潤環(huán)比下降0.005元/瓦

成本利潤

Mysteel數(shù)據(jù)：電池片即期成本利潤（6月20日）

價格方面，本周183N電池均價環(huán)比下跌0.012元/瓦成本方面，銀漿價格上漲，硅片價格下跌，成本環(huán)比下降0.001元/瓦本周電池片環(huán)節(jié)凈利潤環(huán)比下降0.011元/瓦

成本利潤

Mysteel數(shù)據(jù)：硅片即期成本利潤（6月13日）

價格方面，本周183N硅片均價環(huán)比下降0.015元/片成本方面，硅片成本環(huán)比持平本周硅片環(huán)節(jié)凈利潤環(huán)比下降0.015元/片

成本利潤

Mysteel數(shù)據(jù)：2025年5月中國硅片產(chǎn)量環(huán)比下降1.06%

5月硅片產(chǎn)量呈現(xiàn)小幅下降趨勢，雖然受搶裝臨近結(jié)束以及價格下跌等多種因素，硅片企業(yè)均有減產(chǎn)計(jì)劃，但總體減量都較小，且兩家專業(yè)化企業(yè)有提量現(xiàn)象，故5月硅片產(chǎn)量下降較少 據(jù)Mysteel預(yù)計(jì)，2025年6月份硅片排產(chǎn)在56GW左右，環(huán)比持平 樣本說明：Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的國內(nèi)15家硅片廠家 產(chǎn)量：一般是指生產(chǎn)企業(yè)在一段時間內(nèi)實(shí)際生產(chǎn)出的符合相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的商品數(shù)量 (非商品量的概念，指一定度量衡下的商品重量或體積等) ，既實(shí)際產(chǎn)量。

供應(yīng)

Mysteel周報：本周工業(yè)硅盤面跟隨大盤反彈明顯 現(xiàn)貨價格向上驅(qū)動不足（6.13-6.20）

對于7月，市場不確定性較強(qiáng)，主要在于西南產(chǎn)能是否繼續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，內(nèi)蒙包頭產(chǎn)能是否減產(chǎn)，以及新疆產(chǎn)能是否繼續(xù)提高開工需求端來看，7-8月市場預(yù)期較差，硅片價格亦下跌明顯，對于硅料采購積極性明顯下降，隨著組件環(huán)節(jié)價格下調(diào)，價格壓力將繼續(xù)向上傳導(dǎo) 總體來看，工業(yè)硅多空因素并存，預(yù)計(jì)硅價近期維持震蕩運(yùn)行后市關(guān)注下游多晶硅復(fù)產(chǎn)情況及各大廠開工

周評

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運(yùn)行情況分析報告（6月9日-6月13日）

供應(yīng)方面，6月多晶硅企業(yè)將進(jìn)行產(chǎn)能置換，部分基地或有一定增量，市場減產(chǎn)企業(yè)有限，產(chǎn)量存增加預(yù)期需求方面，硅片企業(yè)積極采取減產(chǎn)挺價等措施，下游硅片和電池片排產(chǎn)下滑，拉晶廠對硅料價格接受意愿進(jìn)一步降低本期有機(jī)硅現(xiàn)貨市場弱勢運(yùn)行，上周四山東單體大廠下降400元/噸，率先發(fā)起價格下跌信號，本周二又降價200元/噸，其余各單體廠跟價博弈，現(xiàn)貨成交已跌破11000元/噸大關(guān)，業(yè)者看空情緒偏多 預(yù)計(jì)下期工業(yè)硅產(chǎn)銷維持緊平衡，價格有望觸底反彈。

產(chǎn)業(yè)分析