工業(yè)硅早間提示（20250822）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、供應(yīng)：大廠存在復(fù)產(chǎn)預(yù)期，云南地區(qū)開工仍以保山為主，得宏、怒江的廠家復(fù)產(chǎn)意愿低，四川地區(qū)開工以樂山為主。

早間提示

【證券日報】硅片價格延續(xù)漲勢，產(chǎn)業(yè)鏈價格回暖趨勢明顯

今年以來，光伏行業(yè)“反內(nèi)卷”持續(xù)，也推動著光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格逐步回歸理性 山東隆眾信息技術(shù)有限公司綠電分析師方文正向《證券日報》記者表示：“行業(yè)自律控產(chǎn)，硅片廠家陸續(xù)啟動減產(chǎn)計劃政策層面，‘反內(nèi)卷’持續(xù)推動，市場預(yù)期向好，為符合‘不低于成本銷售’的價格法規(guī)要求，硅片企業(yè)報價提升” 據(jù)硅業(yè)分會調(diào)研了解，最新一周硅片行業(yè)整體開工率較上周持平，其中兩家一線企業(yè)開工率在50%和40%，一體化企業(yè)開工率在50%至80%之間，其余企業(yè)開工率在50%至80%之間。

媒體報道

Mysteel日報：工業(yè)硅報價區(qū)間震蕩 市場詢價成交一般

成本端來看，受原料精煤等價格上漲帶動，工業(yè)硅成本有小幅上行，各地電價變化不大，新疆部分兵團(tuán)8月電價補(bǔ)貼仍在商談中 下游情況來看，目前多晶硅市場價格暫時平穩(wěn)，隨著市場預(yù)期發(fā)酵，上下游博弈明顯，頭部企業(yè)報價仍圍繞“不低于完全成本”展開，成交重心小幅上移硅片市場價格呈現(xiàn)階段性企穩(wěn)態(tài)勢，各尺寸報價波動收窄，主流成交價維持在相對穩(wěn)定區(qū)間 近日山東有機(jī)硅單體廠封盤暫不報價，其余單體廠多數(shù)維持在12500元/噸，實單商談讓利出貨，挺價心態(tài)陸續(xù)松動，目前DMC主流參考在11800-12500元/噸。

日評

Mysteel日報：國內(nèi)工業(yè)硅供需雙方博弈激烈 市場挺價意愿尚存

下游端，今日有機(jī)硅DMC市場持穩(wěn)運(yùn)行，除山東單體廠報盤價格維持在12300元/噸外，其余單體廠延續(xù)封盤暫停報價，為下月初的行業(yè)會議集中商談后市行情做準(zhǔn)備，當(dāng)前下游客戶普遍選擇觀望 今日多晶硅價格維持高位并持續(xù)向下游傳導(dǎo)，直接推高了硅片與電池片的成本，使其價格開啟上行通道，且硅片環(huán)節(jié)已出現(xiàn)供不應(yīng)求的態(tài)勢然而，成本驅(qū)動的漲價在終端組件環(huán)節(jié)遭遇阻力，因市場需求回落、傳統(tǒng)淡季來臨以及終端項目觀望情緒濃厚，導(dǎo)致組件漲價動能不足，產(chǎn)業(yè)鏈上下游之間形成了激烈的價格博弈。

日評

Mysteel周報：本周工業(yè)硅期現(xiàn)雙跌 市場熱度下降（7.25-8.1）

不過，需求尚未實質(zhì)性回暖，硅片價格僅在成本線附近波動，制約硅料漲幅短期看，成本端支撐仍存，但增量供應(yīng)與終端觀望情緒可能使?jié)q勢放緩 本周有機(jī)硅DMC整體市場維穩(wěn)運(yùn)行國內(nèi)有機(jī)硅除山東單體廠報盤價格維持在12300元/噸外，其余單體廠集體封盤暫停報價，一方面前段時間出貨情況尚可，短時間內(nèi)庫存持壓較小，一方面，現(xiàn)階段下游需求暫無明顯增量釋放，廠家觀望情緒濃厚，故單體廠暫時封盤，后續(xù)需持續(xù)關(guān)注會議商談結(jié)果，封盤前DMC主流報價在12300-12500元/噸。

周評

Mysteel日報：工業(yè)硅現(xiàn)貨報價小幅上調(diào) 市場成交不及預(yù)期

現(xiàn)階段多晶硅價格得到一定提振，成交重心上移，從價格傳導(dǎo)來看，硅片、電池片價格均有明顯上調(diào)，且仍有繼續(xù)上漲預(yù)期，對于高價硅料或逐步接受 今日國內(nèi)有機(jī)硅除山東單體廠報盤價格維持在12300元/噸外，其余單體廠延續(xù)封盤暫停報價，原料端工業(yè)硅期貨盤面延續(xù)上漲，廠家信心得到一定恢復(fù)，現(xiàn)貨報價相應(yīng)跟漲，成本端向上支撐 總的來看，行情受情緒面影響較大，工業(yè)硅供需矛盾仍存，預(yù)計短期內(nèi)工業(yè)硅價格震蕩運(yùn)行為主。

日評

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點(diǎn)（7月24日）

現(xiàn)貨端情緒配合盤面上行，廠家報價提漲供應(yīng)情況來看，西北大廠上周檢修礦熱爐已恢復(fù)供應(yīng)，云南產(chǎn)區(qū)因漲價帶動，本周復(fù)產(chǎn)積極性轉(zhuǎn)好，預(yù)計至月底開爐數(shù)將增加6-10臺左右下游情況來看，本周多晶硅廠招標(biāo)陸續(xù)開展，指導(dǎo)價格在9300-9700元/噸不等，多晶硅現(xiàn)貨維持偏強(qiáng)運(yùn)行，下游硅片環(huán)節(jié)持續(xù)探漲，后續(xù)多晶硅成交預(yù)計仍有上行空間本周有機(jī)硅市場因受山東單體廠家事故影響，全線提漲價格，目前DMC主流報價在11900-12000元/噸，詢單成交尚可。

日評

[隆眾聚焦]：宏觀政策的發(fā)布，后期工業(yè)硅是否會破局重生？

導(dǎo)語：7月3日，工業(yè)和信息化部黨組書記、部長李樂成主持召開第十五次制造業(yè)企業(yè)座談會，聽取光伏行業(yè)企業(yè)及行業(yè)協(xié)會情況介紹和意見建議。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運(yùn)行情況分析報告（6月9日-6月13日）

供應(yīng)方面，6月多晶硅企業(yè)將進(jìn)行產(chǎn)能置換，部分基地或有一定增量，市場減產(chǎn)企業(yè)有限，產(chǎn)量存增加預(yù)期需求方面，硅片企業(yè)積極采取減產(chǎn)挺價等措施，下游硅片和電池片排產(chǎn)下滑，拉晶廠對硅料價格接受意愿進(jìn)一步降低本期有機(jī)硅現(xiàn)貨市場弱勢運(yùn)行，上周四山東單體大廠下降400元/噸，率先發(fā)起價格下跌信號，本周二又降價200元/噸，其余各單體廠跟價博弈，現(xiàn)貨成交已跌破11000元/噸大關(guān)，業(yè)者看空情緒偏多 預(yù)計下期工業(yè)硅產(chǎn)銷維持緊平衡，價格有望觸底反彈。

產(chǎn)業(yè)分析

[光伏市場周評]：光伏市場需求能見度一般 后市關(guān)注各環(huán)節(jié)減產(chǎn)自律執(zhí)行力度（20250515-0522）

本周，山東省綠電交易市場化正在按照山東省發(fā)改委發(fā)布《山東省新能源上網(wǎng)電價市場化改革實施方案（征求意見稿）》《山東省新能源機(jī)制電價競價實施細(xì)則（征求意見稿）》進(jìn)行對于存量項目，目前機(jī)制電價仍是山東省政策統(tǒng)一明確為0.3949元（含稅）對于電池片環(huán)節(jié)，終端需求不明朗，導(dǎo)致光伏組件環(huán)節(jié)對于電池片的需求持續(xù)走弱，二電池片生產(chǎn)企業(yè)并未明顯調(diào)低開工，電池片庫存進(jìn)一步走高 1.4光伏組件 過去一周，光伏組件市場延續(xù)供需失衡格局，價格持續(xù)承壓，受到搶裝潮退坡后終端需求萎縮，組件持續(xù)攀升，二三線廠商通過降價拋售緩解壓力，盡管5月排產(chǎn)仍在持續(xù)下調(diào)但高庫存仍需消化；其次產(chǎn)業(yè)鏈價格傳導(dǎo)加劇，上游硅料、硅片及電池片成本支撐減弱，企業(yè)虧損風(fēng)險上升；預(yù)計未來組件價格仍存下探空間，需重點(diǎn)關(guān)注頭部企業(yè)減產(chǎn)執(zhí)行力度及新興市場訂單落地進(jìn)展。

周評

[光伏市場周評]：光伏市場消息面波動明顯 各環(huán)節(jié)庫存高企致價格看跌（20250508-0515）

本周，終端需求走弱，下游組件環(huán)節(jié)訂貨量減少，電池片庫存升高 1.4光伏組件 過去一周，光伏組件市場延續(xù)供需失衡格局，價格持續(xù)承壓，受到搶裝潮退坡后終端需求萎縮，組件持續(xù)攀升，二三線廠商通過降價拋售緩解壓力，盡管5月排產(chǎn)仍在持續(xù)下調(diào)但高庫存仍需消化；其次產(chǎn)業(yè)鏈價格傳導(dǎo)加劇，上游硅料、硅片及電池片成本支撐減弱，企業(yè)虧損風(fēng)險上升；預(yù)計未來組件價格仍存下探空間，需重點(diǎn)關(guān)注頭部企業(yè)減產(chǎn)執(zhí)行力度及新興市場訂單落地進(jìn)展 2.市場影響因素分析 5月7日，山東省發(fā)改委發(fā)布《山東省新能源上網(wǎng)電價市場化改革實施方案（征求意見稿）》《山東省新能源機(jī)制電價競價實施細(xì)則（征求意見稿）》。

周評

Mysteel解讀：供需矛盾持續(xù)深壓價格 工業(yè)硅行業(yè)重構(gòu)任重道遠(yuǎn)

從全產(chǎn)業(yè)鏈價格數(shù)據(jù)來看，根據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，2024年H2至今，硅石（湖北）送到價格下跌75元/噸，跌幅15.96%；工業(yè)硅（天津421#硅）價格下跌3100元/噸，跌幅22.779%；有機(jī)硅DMC（山東）出廠價格下跌1900元/噸，跌幅14.18%；硅片（G12-210N型：130μm）出廠價格下跌0.4元/片，跌幅22.22%；TOPCon光伏組件（210單面型）下跌0.11元/W，跌幅13.10%；TOPCon電池片下跌0.013元/W，跌幅4.41%。

研究報告

【證券日報】多環(huán)節(jié)供需關(guān)系改善，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格迎來修復(fù)

“當(dāng)前，硅料庫存較大，全行業(yè)庫存約40萬噸（含硅料、硅片及貿(mào)易商）”山東隆眾信息技術(shù)有限公司光伏產(chǎn)業(yè)鏈分析師方文正向《證券日報》記者表示，部分硅料廠的簽訂價格與下游的接受度也存在一定程度的不匹配現(xiàn)象，因此，硅料價格短期仍以維穩(wěn)為主 新能源分析師劉一君表示，硅料環(huán)節(jié)目前的庫存壓力相對偏高，市場整體無明顯變動，這給廠商挺價帶來了一定壓力。

媒體報道

Mysteel日報：工業(yè)硅行情凜冬已至 期現(xiàn)價格繼續(xù)低探

北方內(nèi)蒙古、寧夏、陜西和山東在產(chǎn)硅企開工暫穩(wěn)，周度供給保持平穩(wěn)，市場價格快速下跌下，硅企報價積極性較弱期貨盤面連收7根陰線，下跌趨勢下，市場情緒偏向謹(jǐn)慎，詢單多已套保硅塊為主，非標(biāo)陸續(xù)盤面掛單成交，新標(biāo)倉單基差漲勢明顯，實際成交偏少今日工業(yè)硅期貨si2505繼續(xù)增倉式下跌，合約最低值已刷新至9780，收盤價為9880，跌1.25%，倉單總數(shù)削減120手，至69311手 今日多晶硅方面，硅料企業(yè)報價堅挺，當(dāng)前復(fù)投料報37-39元/千克，致密料報價35-38元/千克，菜花料報價32-34元/千克，N型料價格41-43元/千克，硅片、電池片和組件報價小幅度調(diào)漲，硅片漲勢分化，大尺寸的210RN硅片需求增加，小尺寸硅片詢價寥寥。

日評

【證券日報】硅片庫存持續(xù)去化，產(chǎn)量現(xiàn)企穩(wěn)回升跡象

隨著產(chǎn)量提升，產(chǎn)品價格又會受到壓制 山東隆眾信息技術(shù)有限公司光伏產(chǎn)業(yè)鏈分析師方文正向《證券日報》記者表示：“硅料、硅片等產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)在前期供給不足，需求有余的情況下，產(chǎn)品價格明顯上漲一旦行業(yè)利潤有提升趨勢，企業(yè)排產(chǎn)增加，產(chǎn)品價格就逐漸趨于穩(wěn)定當(dāng)前，光伏產(chǎn)業(yè)鏈整體仍處于去庫存周期內(nèi)，若終端環(huán)節(jié)景氣度提升，產(chǎn)業(yè)鏈價格仍有望回暖。

媒體報道

【證券日報】部分型號供應(yīng)趨緊，本周硅片價格開啟漲勢

” 上述工作人員告訴記者，當(dāng)前光伏市場產(chǎn)能并未完全出清，但本輪硅片漲價為產(chǎn)業(yè)鏈漲價提供了空間，也為電池片、組件盈利修復(fù)提供了基礎(chǔ)據(jù)了解，價格上漲有望使電池片頭部企業(yè)從虧損轉(zhuǎn)為微虧或盈虧平衡，并帶動其他企業(yè)的漲價動力 據(jù)硅業(yè)分會預(yù)計，1月份整體硅片價格以穩(wěn)為主，短期內(nèi)將先消化本輪漲價 山東隆眾信息技術(shù)有限公司光伏產(chǎn)業(yè)鏈分析師方文正向《證券日報》記者表示：“組件環(huán)節(jié)的漲價預(yù)期較為謹(jǐn)慎，仍需觀察市場需求和庫存情況。

媒體報道

Mysteel周報：本周工業(yè)硅粉單招標(biāo)價格略漲 宏觀帶動有限（11.1-11.8）

有機(jī)硅DMC市場穩(wěn)中有降，原料成本上升，山東新裝置產(chǎn)品入市加劇競爭供需偏弱，實單成交偏低，主流單體廠讓利出貨下游采購謹(jǐn)慎，剛需補(bǔ)貨，市場議價情緒增供應(yīng)端寬松，價格商談12300-12700元/噸當(dāng)前下行行情中，預(yù)計采購力度不會太強(qiáng)，市場觀望情緒仍然存在，后市關(guān)注開工及供需變化 本周多晶硅價格平穩(wěn)，新增訂單有限，11月排產(chǎn)繼續(xù)下調(diào)，當(dāng)前復(fù)投料報36-41元/千克，致密料報價35-39元/千克，菜花料報價31-34元/千克，下游環(huán)節(jié)維持減產(chǎn)清庫的節(jié)奏，采購依舊保持剛需，硅片環(huán)節(jié)去庫壓力較大，組件環(huán)節(jié)調(diào)漲意愿雖明顯，但結(jié)合四季度沖銷量以及需求剛性的情況，尚未完全落地。

周評

[工業(yè)硅周評]：工業(yè)硅現(xiàn)貨市場維穩(wěn)運(yùn)行 成交重心暫無明顯波動（20240607-20240613）

二、三線企業(yè)中預(yù)計至少5家將減產(chǎn)，兩家計劃在6月全面停產(chǎn)從需求端看，由于下游硅片環(huán)節(jié)庫存出現(xiàn)一定去庫效果，部分企業(yè)接到較大量鎖單訂單，致本周硅料市場簽約量明顯攀升，詢價次數(shù)大幅上升，部分拉晶制造商開始加大采購力度，甚至出現(xiàn)囤貨現(xiàn)象 3）有機(jī)硅方面，華東地區(qū)市場主流報價在13400-13900元/噸，原料價格平穩(wěn)運(yùn)行，成本面影響不大，山東單體廠報盤小幅讓利，市場成交有所增量，下游需求疲弱，業(yè)者隨行就市為主。

周/月評

[液氬早參]：液氬市場早間提示（20240528）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、液氬市場主流價格持穩(wěn)為主，硅片價格弱勢，下游收貨情況一般。

早間提示

[工業(yè)硅周評]：工業(yè)硅現(xiàn)貨市場弱穩(wěn)運(yùn)行 市場成交活躍度不高（20240419-20240425）

由于下游硅片拉晶環(huán)節(jié)因庫存較高有減產(chǎn)動作，硅料硅片環(huán)節(jié)將持續(xù)博弈，以保供采購為主，導(dǎo)致硅料庫存方面將持續(xù)增長 3）有機(jī)硅方面，本周國內(nèi)有機(jī)硅DMC市場讓利運(yùn)行，市場主流成交集中在13200-13500元/噸，山東某廠競價成交價格繼續(xù)走低，由于臨近假期，下游對低價采購的積極性增加，國內(nèi)某主流單體廠暫未調(diào)價，市場短期觀望為主，但在讓利搶單的情況下，有機(jī)硅DMC市場延續(xù)弱勢運(yùn)行。

周/月評