曾宇軻：期貨工具對(duì)江西鋰產(chǎn)業(yè)發(fā)展影響

2024年中國(guó)占據(jù)了鋰電材料、鋰電池生產(chǎn)和鋰電終端消費(fèi)的絕大多數(shù)份額，而資源端自供率約27%，對(duì)澳大利亞、南美、非洲等地的優(yōu)質(zhì)資源依賴較強(qiáng) 碳酸鋰上市后，國(guó)際鋰礦定價(jià)從季度定價(jià)縮短為月度定價(jià)，期貨價(jià)格趨勢(shì)領(lǐng)先于鋰精礦報(bào)價(jià) 碳酸鋰期貨在全球的影響力明顯提升，非洲、澳洲、美洲原料貿(mào)易均有期貨價(jià)格錨定案例，更利于鋰鹽加工企業(yè)管控風(fēng)險(xiǎn)。

會(huì)議報(bào)道

“2025江西鋰產(chǎn)業(yè)大會(huì)暨第三屆碳酸鋰供需策略會(huì)”圓滿落幕

鋰作為戰(zhàn)略性新興金屬，其需求高度集中于新能源汽車與儲(chǔ)能領(lǐng)域，預(yù)計(jì)2024-2027年全球需求年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)24%，增速居有色金屬前列當(dāng)前行業(yè)正經(jīng)歷周期性調(diào)整，前期高價(jià)引發(fā)資本開支擴(kuò)張，導(dǎo)致供給彈性顯著增加，鋰價(jià)進(jìn)入震蕩下行與磨底階段成本曲線趨于平坦，價(jià)格波動(dòng)區(qū)間預(yù)計(jì)收窄未來鋰行業(yè)將呈現(xiàn)需求高成長(zhǎng)與供給高效響應(yīng)并存的特征，逐步進(jìn)入波動(dòng)收斂的新周期 中國(guó)國(guó)際金融股份有限公司研究部有色金屬組經(jīng)理新能源金屬分析師 張家銘 上海奕旻投資管理有限公司新能源行業(yè)研究員伍佳焜、五礦證券有限公司新能源行業(yè)首席分析師張斯愷、北京當(dāng)升材料科技股份有限公司市場(chǎng)分析師陳光輝、常州鋰源新能源科技有限公司期貨經(jīng)理王玉龍以“碳酸鋰價(jià)格觀點(diǎn)—“多空之爭(zhēng)”的邏輯研討”為主題進(jìn)行了討論。

會(huì)議報(bào)道

[磷酸鐵及磷酸鐵鋰日評(píng)]：周初價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行，市場(chǎng)觀望情緒較重

碳酸鋰價(jià)格跌勢(shì)難止，短期走勢(shì)仍需觀望，預(yù)計(jì)磷酸鐵鋰以隨原料波動(dòng)為主，高端與中低端產(chǎn)品價(jià)格或有分化 7、相關(guān)產(chǎn)品情況 磷酸市場(chǎng)：本輪調(diào)價(jià)周期，濕法酸主流大廠價(jià)格暫穩(wěn)，當(dāng)前濕法精制磷酸與熱法磷酸價(jià)差收窄，局部地區(qū)市場(chǎng)價(jià)格幾近持平，受國(guó)際市場(chǎng)粗酸需求增量影響，國(guó)內(nèi)濕法精制酸供應(yīng)有所減量，部分企業(yè)庫(kù)存偏低位運(yùn)行，疊加原料端支撐下，濕法酸價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行；黃磷價(jià)格本周連續(xù)走強(qiáng)，熱法酸成本承壓下，市場(chǎng)低價(jià)貨源難尋，業(yè)者對(duì)當(dāng)前高價(jià)黃磷有所抵觸，預(yù)計(jì)市場(chǎng)僵持運(yùn)行。

每日點(diǎn)評(píng)

[PVC]：隆眾早訊-周三版

7月22日市場(chǎng)傳出國(guó)家能源局開展煤炭核查的消息，對(duì)超能力生產(chǎn)的煤炭一律責(zé)令停產(chǎn)整改，被業(yè)內(nèi)認(rèn)為煤炭“反內(nèi)卷”開啟，這引發(fā)午后黑色系的狂飆 多因素帶動(dòng)碳酸鋰價(jià)格上行 鋰礦概念板塊業(yè)績(jī)普遍向好 新型玻璃材料顯著提升快中子成像清晰度 國(guó)際貨幣基金組織：美國(guó)關(guān)稅政策沖擊全球宏觀經(jīng)濟(jì) 特浪普再度施壓：利率應(yīng)該降低3個(gè)百分點(diǎn) 鮑威爾即將離任 特浪普稱，將對(duì)菲律賓征收19%的關(guān)稅。

早間提示

Mysteel參考丨從鉛、錫期貨期權(quán)開放，看我國(guó)期貨市場(chǎng)對(duì)外開放

比如歐洲新能源基金做空大商所碳酸鋰期貨，對(duì)沖電池制造商股價(jià)下跌風(fēng)險(xiǎn) 第四、捕捉新興市場(chǎng)增長(zhǎng)溢價(jià) （1）中國(guó)需求定價(jià)權(quán)溢價(jià)中國(guó)占全球大宗商品消費(fèi)40%-70%（如銅、大豆、鐵礦），境內(nèi)期貨價(jià)格主導(dǎo)亞洲時(shí)段定價(jià)，QFII通過交易獲取“中國(guó)溢價(jià)”收益比如，2024年高盛資管增持上海國(guó)際銅期貨，押注中國(guó)新能源基建需求復(fù)蘇 （2）政策紅利套利中國(guó)產(chǎn)業(yè)政策（如“雙碳”目標(biāo)）可能改變商品供需結(jié)構(gòu)，QFII提前布局相關(guān)品種。

Mysteel參考

[磷酸鐵及磷酸鐵鋰]：磷酸鐵鋰市場(chǎng)早間提示（20250724）

鋰礦價(jià)格繼續(xù)上行，碳酸鋰成本端獲得一定支撐，疊加情緒面推動(dòng)下，現(xiàn)貨價(jià)格連續(xù)走強(qiáng)；磷酸鐵價(jià)格維穩(wěn)運(yùn)行，市場(chǎng)競(jìng)價(jià)較激烈；整體來看，鐵鋰成本端利好指引增強(qiáng)宏觀面，反內(nèi)卷政策發(fā)酵下，推動(dòng)終端行業(yè)生態(tài)重塑短期預(yù)計(jì)磷酸鐵鋰價(jià)格維持堅(jiān)挺走勢(shì)今日動(dòng)力型磷酸鐵鋰市場(chǎng)成交價(jià)在32000-33700元/噸，儲(chǔ)能型磷酸鐵鋰市場(chǎng)成交價(jià)在31400-32700元/噸 2、市場(chǎng)熱點(diǎn) ①、7月23日，據(jù)中國(guó)貿(mào)易救濟(jì)信息網(wǎng)消息，7月17日，美國(guó)國(guó)際貿(mào)易委員會(huì)（ITC）投票對(duì)進(jìn)口自中國(guó)的低速載人車輛（Low-Speed Personal Transportation Vehicles）作出反傾銷和反補(bǔ)貼產(chǎn)業(yè)損害肯定性終裁，認(rèn)定被主張存在傾銷和補(bǔ)貼行為的涉案產(chǎn)品對(duì)美國(guó)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)造成了實(shí)質(zhì)性損害或損害威脅。

早間提示

[磷酸鐵鋰]：2025年7月17日磷酸鐵鋰國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格行情

磷酸鐵鋰市場(chǎng)價(jià)格小幅調(diào)漲碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格企穩(wěn)運(yùn)行；磷酸鐵企業(yè)抬價(jià)困難，價(jià)格僵持整理；整體來看，磷酸鐵鋰成本變動(dòng)有限國(guó)際市場(chǎng)上，國(guó)外企業(yè)已經(jīng)在新一代高壓實(shí)磷酸鐵鋰制備技術(shù)上開始加速布局北美市場(chǎng)，鐵鋰及下游市場(chǎng)角逐激烈。

磷酸鐵鋰

[磷酸鐵及磷酸鐵鋰]：磷酸鐵鋰市場(chǎng)一周前瞻（20250721）

上游鋰鹽企業(yè)雖已出現(xiàn)試探性調(diào)價(jià)，但整體報(bào)價(jià)策略仍保持相對(duì)謹(jǐn)慎狀態(tài)，碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)不大；磷酸鐵市場(chǎng)維持僵持整理，整體價(jià)格變動(dòng)有限整體來看，磷酸鐵鋰基本面變化有限當(dāng)下鐵鋰主流企業(yè)以長(zhǎng)協(xié)訂單為主，散單偏少下，對(duì)上游原料采購(gòu)減少今日動(dòng)力型磷酸鐵鋰市場(chǎng)成交價(jià)在31700-33100元/噸，儲(chǔ)能型磷酸鐵鋰市場(chǎng)成交價(jià)在30900-32100元/噸 2、市場(chǎng)熱點(diǎn) ①、據(jù)歐盟中國(guó)商會(huì)官微消息，7月15日、16日，歐盟中國(guó)商會(huì)汽車工作組在布魯塞爾與歐委會(huì)貿(mào)易委員謝夫喬維奇內(nèi)閣官員及歐洲議會(huì)國(guó)際貿(mào)易委員會(huì)主席貝恩德?朗格進(jìn)行了工作交流。

早間提示

[磷酸鐵及磷酸鐵鋰]：磷酸鐵鋰市場(chǎng)早間提示（20250718）

碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格企穩(wěn)運(yùn)行；磷酸鐵企業(yè)抬價(jià)困難，價(jià)格僵持整理；整體來看，磷酸鐵鋰成本變動(dòng)有限國(guó)際市場(chǎng)上，國(guó)外企業(yè)已經(jīng)在新一代高壓實(shí)磷酸鐵鋰制備技術(shù)上開始加速布局北美市場(chǎng)，鐵鋰及下游市場(chǎng)角逐激烈動(dòng)力型磷酸鐵鋰市場(chǎng)成交價(jià)在31700-33100元/噸，儲(chǔ)能型磷酸鐵鋰市場(chǎng)成交價(jià)在30900-32100元/噸 2、市場(chǎng)熱點(diǎn) ①、據(jù)歐盟中國(guó)商會(huì)官微消息，7月15日、16日，歐盟中國(guó)商會(huì)汽車工作組在布魯塞爾與歐委會(huì)貿(mào)易委員謝夫喬維奇內(nèi)閣官員及歐洲議會(huì)國(guó)際貿(mào)易委員會(huì)主席貝恩德?朗格進(jìn)行了工作交流。

早間提示

紫金礦業(yè)：上半年業(yè)績(jī)預(yù)增54%，碳酸鋰產(chǎn)量完成進(jìn)度約兩成

截至上半年，除了碳酸鋰產(chǎn)量完成進(jìn)度約18%、礦產(chǎn)鉬沒公告產(chǎn)量外，其余主要礦產(chǎn)品產(chǎn)量完成進(jìn)度均在50%左右 近年來，紫金礦業(yè)業(yè)績(jī)維持較高增速的背后是頻繁的收購(gòu)，即使在有色金屬價(jià)格高企背景下，其出手速度仍不減 以最近的2025年上半年為例，1月，紫金礦業(yè)通過全資子公司紫金國(guó)際控股以137.29億元的對(duì)價(jià)收購(gòu)了藏格礦業(yè)24.82%股份，取得控制權(quán)6月，公司再次推出并購(gòu)計(jì)劃，以12億美元對(duì)價(jià)收購(gòu)哈薩克斯坦Raygorodok金礦項(xiàng)目100%權(quán)益。

聚焦

Mysteel解讀：關(guān)于再生黑粉放開進(jìn)口公告解讀

嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)將推動(dòng)進(jìn)口再生黑粉質(zhì)量的提升，促進(jìn)再生黑粉市場(chǎng)的優(yōu)勝劣汰 由此可見，嚴(yán)格的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)既保障了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的產(chǎn)品質(zhì)量，又倒逼供應(yīng)鏈提升整體加工能力和技術(shù)水平 三、從再生黑粉定價(jià)機(jī)制的影響角度分析 再生黑粉目前尚無(wú)全球統(tǒng)一定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，主要以各類關(guān)鍵金屬（鎳、鈷、鋰等）含量作為定價(jià)基礎(chǔ)未來隨著進(jìn)口量增加： 國(guó)內(nèi)市場(chǎng)再生黑粉將逐步形成明確且相對(duì)統(tǒng)一的定價(jià)機(jī)制； 再生黑粉的定價(jià)可能參考國(guó)際大宗商品市場(chǎng)（如LME鎳、鈷價(jià)格，以及電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格）； 進(jìn)口規(guī)模擴(kuò)大，將推動(dòng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制趨于透明，促進(jìn)黑粉定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)化、公開化，減少價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

熱點(diǎn)聚焦

正極材料早間提示（20250509）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、5月7日，外交部發(fā)布消息，國(guó)務(wù)院副總理何立峰將于5月9日～12日訪問瑞士，期間與美方舉行會(huì)談。

早間提示

正極材料早間提示（20250411）

早間提示

Mysteel解讀：從主流鋰礦現(xiàn)狀理解礦-鹽倒掛核心 后續(xù)鋰礦價(jià)格有走弱趨勢(shì)

3.主流礦企并未進(jìn)行大規(guī)模放貨及國(guó)際貿(mào)易商參與：25年開年之后，在碳酸鋰價(jià)格持續(xù)下跌影響下，主流礦山由于年后并不著急出貨，大都選擇觀察市場(chǎng)或維持900美金/噸左右的報(bào)價(jià)，且國(guó)際貿(mào)易商的參與，也會(huì)進(jìn)一步鎖定一部分現(xiàn)貨流通量，所以造成鋰礦現(xiàn)貨流通偏緊 未來展望：鋰礦價(jià)格后續(xù)逐步回落 遠(yuǎn)期鋰礦價(jià)格判斷的關(guān)鍵主要取決于鋰礦現(xiàn)貨流通盤的緊張程度及海外主流礦山及貿(mào)易商的放貨節(jié)奏，對(duì)于鋰礦價(jià)格回落的判斷主要來自以下兩點(diǎn) 海外主流礦山持續(xù)發(fā)運(yùn)，根據(jù)Mysteel澳洲港口鋰精礦發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)調(diào)研顯示，25年1-2月澳洲總計(jì)發(fā)運(yùn)51.5萬(wàn)噸鋰輝石精礦，同增24.5%,整體發(fā)運(yùn)有所增加，主要也是由于24年四季度頭部礦山因?yàn)楦劭趽矶露鴾粼诎嗖锔劭诘匿嚨V存貨在本25年1季度進(jìn)行發(fā)運(yùn)，所以主流礦山的澳礦整體發(fā)運(yùn)量有所增加。

解讀

正極材料早間提示（20250219）

早間提示

磷酸鐵鋰市場(chǎng)早間提示（20250210）

節(jié)后上游碳酸鋰價(jià)格小幅下跌，現(xiàn)貨市場(chǎng)反饋不佳，磷酸鐵企業(yè)報(bào)價(jià)維持前期整體來看，磷酸鐵鋰成本小幅減弱磷酸鐵鋰企業(yè)排產(chǎn)方面分化運(yùn)行，頭部企業(yè)受下游訂單影響，訂單充足，排產(chǎn)維持高位；部分小企業(yè)節(jié)后陸續(xù)開工復(fù)產(chǎn)隨著磷酸鐵鋰壓實(shí)密度的提升，高壓實(shí)鐵鋰單噸溢價(jià)更高預(yù)計(jì)近期磷酸鐵鋰價(jià)格受原料價(jià)格波動(dòng)影響，有下行預(yù)期 2、市場(chǎng)熱點(diǎn) ①、我國(guó)牽頭制定的電氣運(yùn)輸設(shè)備領(lǐng)域首個(gè)載物國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)《電氣運(yùn)輸設(shè)備 第3-2部分：載物電氣運(yùn)輸設(shè)備移動(dòng)性能測(cè)試方法》（IEC 63281-3-2）近日正式發(fā)布。

早間提示

[磷酸鐵及磷酸鐵鋰日評(píng)]：磷酸鐵及磷酸鐵鋰市場(chǎng)價(jià)格持穩(wěn)觀望（20250103）

1、今日摘要 ①、2025年1月2日，商務(wù)部、科技部發(fā)布關(guān)于《中國(guó)禁止出口限制出口技術(shù)目錄》調(diào)整公開征求意見的通知。

每日點(diǎn)評(píng)

正極材料早間提示（20241217）

早間提示

玻利維亞將與中企合作開發(fā)鋰礦

11月27日，據(jù)中國(guó)駐玻利維亞大使館發(fā)布的消息，寧德時(shí)代聯(lián)合體（CBC）與玻利維亞國(guó)家鋰業(yè)公司（YLB）于26日簽署《烏尤尼鹽湖碳酸鋰生產(chǎn)服務(wù)合同》 另?yè)?jù)媒體報(bào)道，這項(xiàng)合同價(jià)值10億美元，寧德時(shí)代聯(lián)合體將在玻利維亞西南部建造兩座碳酸鋰生產(chǎn)廠這兩座工廠將坐落在玻利維亞廣闊的烏尤尼鹽沼上，其中一座年產(chǎn)能為1萬(wàn)噸碳酸鋰，另一座為2.5萬(wàn)噸玻利維亞政府將持有該項(xiàng)目51%的股份 玻總統(tǒng)阿爾塞在儀式上強(qiáng)調(diào)，這份合同對(duì)玻利維亞“非常有利”，他敦促該國(guó)議會(huì)盡快批準(zhǔn)這份合同，因?yàn)樵擁?xiàng)目將為玻利維亞成為“決定國(guó)際鋰價(jià)格一個(gè)非常重要的參與者”鋪平道路。

產(chǎn)業(yè)資訊

玻利維亞將與中企合作開發(fā)鋰礦，玻總統(tǒng)阿爾塞敦促議會(huì)盡快批準(zhǔn)項(xiàng)目合同

據(jù)中國(guó)駐玻利維亞大使館27日發(fā)布的消息，寧德時(shí)代聯(lián)合體（CBC）與玻利維亞國(guó)家鋰業(yè)公司（YLB）于26日簽署《烏尤尼鹽湖碳酸鋰生產(chǎn)服務(wù)合同》另?yè)?jù)路透社報(bào)道，這項(xiàng)合同價(jià)值10億美元，寧德時(shí)代聯(lián)合體將在玻利維亞西南部建造兩座碳酸鋰生產(chǎn)廠這兩座工廠將坐落在玻利維亞廣闊的烏尤尼鹽沼上，其中一座年產(chǎn)能為1萬(wàn)噸碳酸鋰，另一座為2.5萬(wàn)噸玻利維亞政府將持有該項(xiàng)目51%的股份?？偨y(tǒng)阿爾塞在儀式上強(qiáng)調(diào)，這份合同對(duì)玻利維亞“非常有利”，他敦促該國(guó)議會(huì)盡快批準(zhǔn)這份合同，因?yàn)樵擁?xiàng)目將為玻利維亞成為“決定國(guó)際鋰價(jià)格一個(gè)非常重要的參與者”鋪平道路。

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