百年建筑半年報：2025上半年云南水泥市場回顧及下半年展望

這一價格水平下，每噸水泥煤炭成本約61.19元/噸，對云南水泥企業(yè)而言，燃料成本壓力較去年同期顯著緩解預(yù)計下半年煤炭價格將維持低位震蕩，主要因國內(nèi)煤礦產(chǎn)能釋放平穩(wěn)疊加進(jìn)口煤補(bǔ)充充足 云南“能耗雙控”政策持續(xù)加碼，水泥企業(yè)面臨綠電配額和碳交易成本分?jǐn)倝毫ν瑫r，環(huán)保技改投入（如脫硝設(shè)備升級）進(jìn)一步推高固定成本，行業(yè)成本分化現(xiàn)象加劇 2、供應(yīng)端：主動減產(chǎn)與庫存高壓的博弈 計劃性停窯主導(dǎo)供給收縮，根據(jù)行業(yè)自律政策，云南水泥行業(yè)計劃在三季度執(zhí)行50天錯峰停窯，較去年同期延長10-20天。

熱點(diǎn)文章

Mysteel：4月15日(17:30)進(jìn)口動力煤價格行情

澳煤依舊維持長協(xié)拉運(yùn)，其中日本對高卡澳煤的采購量與先前基本持平，但韓國及中國進(jìn)口量逐步減少中國兩廣地區(qū)化工及水泥煤耗較低，非電終端采購節(jié)奏依然緩慢，據(jù)悉廣西地區(qū)某水泥廠對澳煤5500大卡的采購到廠價為785元/噸，折算港提價約720元/噸目前港口庫存仍處高位，進(jìn)口貿(mào)易商采購新貨較為謹(jǐn)慎價格方面，現(xiàn)印尼Q3800報500元/噸，Q4500報650元/噸，澳煤Q5500報725元/噸，均為港提價；現(xiàn)俄煤Q5500報700元/噸，為到岸艙底價。

日評

Mysteel：10月24日(17:30)進(jìn)口動力煤價格行情

24日進(jìn)口市場動力煤價格暫穩(wěn)運(yùn)行外礦方面，印尼低卡價格報價堅挺，現(xiàn)Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB報價55美金/噸，但因報還盤差距較大，實(shí)際成交偏少國內(nèi)終端方面，電廠遠(yuǎn)期貨盤招標(biāo)仍在持續(xù)，拿貨量較上周有所增加，但對價格接受度依然有限，據(jù)悉華南區(qū)域電廠3800大卡實(shí)際采購圍繞500元/噸浮動；非電用戶采購積極性依然較低，港口現(xiàn)貨市場僅少量水泥煤出售，其中廣西地區(qū)現(xiàn)貨量少因而價格堅挺，澳煤5500大卡地銷報價為880-885元/噸，而廣東地區(qū)部分進(jìn)口貿(mào)易商為出貨選擇小幅下調(diào)報價，但實(shí)際成交情況仍不理想。

日評

上峰水泥：四季度是水泥傳統(tǒng)旺季，整體對下半年依然偏樂觀

公司通過節(jié)煤降耗工藝改進(jìn)等持續(xù)穩(wěn)定降低單位產(chǎn)品能耗，同時通過拓展煤炭采購渠道，增加直接采購比重，靈活調(diào)整庫存和結(jié)算方式、搭配各種不同煤種使用等措施緩解煤炭價格上漲壓力，總體保障了生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)定；長期來看，公司低碳發(fā)展行動規(guī)劃將采取系列舉措進(jìn)一步減少傳統(tǒng)煤燃料的使用 14、公司上半年利潤同比走低，最近兩個月水泥煤炭價格差有所上升，下半年的利潤會有所改善嗎？ 答：目前煤炭行業(yè)景氣度較高，供給端總體偏緊，主要跟夏天屬用電高峰期相關(guān)，綜合看后期影響會減少。

企業(yè)動態(tài)

百年建筑：錯峰停窯20天，晉南水泥價格上調(diào)20-50元/噸

混凝土：長治混凝土成本漲價但需求薄弱，推漲困難，整體行情偏穩(wěn)，近期運(yùn)價小幅上漲 晉北： 水泥：晉北地區(qū)市場需求銷量略有下滑，企業(yè)庫存普遍偏高運(yùn)行，近一周以價格平穩(wěn)為主，施工開工率尚可，水泥煤價差盈利下降。

日評

【登高投資】預(yù)計節(jié)后進(jìn)口動力煤市場趨弱運(yùn)行

印尼主流熱值煤種競爭或更加激烈，各大貿(mào)易商競價參與電廠投標(biāo)，成本倒掛，遠(yuǎn)月投標(biāo)價來看對后市預(yù)期看空偏多印尼受雨季影響，供應(yīng)端略有收緊，煤價下跌概率小且目前廣西現(xiàn)貨庫存偏低，價格難有大幅下跌的可能性，局部或會根據(jù)供需關(guān)系小幅調(diào)整 除此之外，水泥煤市場同樣不及預(yù)期，2024年部分長協(xié)簽訂完成后，預(yù)計會有大量澳洲水泥煤到達(dá)國內(nèi)，但目前國內(nèi)水泥行業(yè)大多產(chǎn)能過剩，處于半開工或停工狀態(tài)，大量進(jìn)口水泥煤進(jìn)入預(yù)計對國內(nèi)市場造成一定程度沖擊，或?qū)⒁龑?dǎo)價格下行。

動力煤

Mysteel：華南區(qū)域動力煤庫存延續(xù)下降 煤價偏穩(wěn)運(yùn)行

2月份除了較大的長協(xié)量和進(jìn)口量之外，我們市場采購基本停滯，謹(jǐn)慎操作為主；部分貿(mào)易商認(rèn)為節(jié)后價格有反彈機(jī)會，但反彈力度需關(guān)注節(jié)后下游采購級別，上漲空間或較為有限 廣西貿(mào)易商B：目前廣西港口現(xiàn)貨庫存較少，印尼煤Q3800報價600-610左右，煤價較為堅挺但整體市場活躍度較差，上周庫存僅下降3萬噸左右現(xiàn)階段廣西水泥行業(yè)大多產(chǎn)能過剩，年后預(yù)計大量進(jìn)口水泥煤進(jìn)入國內(nèi)，在一定程度上對市場造成沖擊，或?qū)⒁龑?dǎo)價格下行。

日評

Mysteel：神木市場動力煤價格暫穩(wěn)運(yùn)行

截止9月8日全國253家電廠樣本區(qū)域存煤總計4372.7萬噸，環(huán)比增62.9萬噸，日耗212.6萬噸，環(huán)比增4.5萬噸，可用天數(shù)20.6天，環(huán)比降0.1天近期非電需求及民用表現(xiàn)較好，進(jìn)入水泥開工旺季，對于化工、水泥煤采購增加，對于煤價有一定支撐 綜合以上情況，陜西神木動力煤市場近期價格呈現(xiàn)暫穩(wěn)運(yùn)行的趨勢，旺季開工非電需求以及港口現(xiàn)貨短缺，暫時為煤價做出支撐，預(yù)計近期在上述兩種因素的驅(qū)動下煤價將會延續(xù)前期勢頭。

日評

Mysteel月報：5月動力煤市場或延續(xù)弱穩(wěn)趨勢

局部地區(qū)基建、市政資金略有改善，施工進(jìn)度有明顯分化，但增量有限預(yù)計水泥煤需求或繼續(xù)低迷 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 四、總結(jié)展望：在傳統(tǒng)用煤淡季背景下，動力煤市場活躍度不高，以小幅下行為主。

月評

百年建筑江元林：四月水泥價格上漲“后勁不足”

由于需求延續(xù)性不強(qiáng)，加上熟料產(chǎn)能利用率持續(xù)提升，熟料庫存呈上升趨勢，庫存壓力逐漸增大 三、成本支撐力度減弱，“價格戰(zhàn)”突顯 3月以來煤炭價格持續(xù)下跌，噸水泥煤炭成本也隨之下降，截至4月14日，百年建筑網(wǎng)監(jiān)測噸水泥煤炭成本112.45元/噸，較3月初下跌18.4%，由于煤炭成本占水泥的50%，因此煤炭成本下降，水泥生產(chǎn)成本下降，導(dǎo)致局部地區(qū)“價格戰(zhàn)”突顯。

熱點(diǎn)文章

Mysteel：建筑原材料周報（4.17-4.21）

受整體市場需求表現(xiàn)不佳影響，廠家出庫量不及去年同期，廠家?guī)齑鎵毫^大，加之原材價格下跌，生產(chǎn)成本下降，多地水泥價格再次出現(xiàn)下跌成本支撐方面，截至4月21日，水泥-噸水泥煤炭價格差338元/噸，同比下降11.7%，環(huán)比下降0.21%，水泥行業(yè)相對盈利水平收窄生產(chǎn)方面，全國水泥熟料產(chǎn)能利用率84.28%，環(huán)比增加0.8%庫存方面，全國水泥熟料庫容比63.80%，環(huán)比增加2.17%華東地區(qū)福建等地受雨水天氣影響，市場需求不佳；受資金問題影響，華中地區(qū)新開工項(xiàng)目較少，市場需求恢復(fù)較慢，下游拿貨不多；華南地區(qū)廣東地區(qū)受雨水天氣影響，下游需求難有起色，因此整體上庫存小幅上漲。

觀點(diǎn)

Mysteel：新疆市場動力煤穩(wěn)定運(yùn)行

非電行業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)度穩(wěn)定，化工水泥煤市場需求較好 綜上所述，新疆市場動力煤短期內(nèi)預(yù)計穩(wěn)定運(yùn)行，重點(diǎn)需關(guān)注下游日耗及庫存變化

日評

Mysteel：新疆市場動力煤短期內(nèi)預(yù)計穩(wěn)定運(yùn)行

非電行業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)度穩(wěn)定，化工水泥煤市場需求較好 綜上所述，新疆市場動力煤短期內(nèi)預(yù)計穩(wěn)定運(yùn)行，重點(diǎn)需關(guān)注下游日耗及庫存變化。

日評

Mysteel：榆林市場動力煤短期內(nèi)預(yù)計穩(wěn)定運(yùn)行

非電行業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)度穩(wěn)定，化工水泥煤市場需求較好 綜上所述，榆林市場動力煤短期內(nèi)預(yù)計穩(wěn)定運(yùn)行，重點(diǎn)需關(guān)注下游日耗及庫存變化。

日評

Mysteel：榆林市場動力煤預(yù)計弱勢運(yùn)行

近日港口詢價增多，市場采購積極性較好，海輪運(yùn)費(fèi)小幅上調(diào)，港口價格短期內(nèi)穩(wěn)定運(yùn)行 下游方面，下游電廠主要以長協(xié)發(fā)運(yùn)為主，庫存中高位，對市場煤需求一般非電行業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)度穩(wěn)定，化工水泥煤市場需求較好 綜上所述，榆林市場動力煤預(yù)計弱勢運(yùn)行，重點(diǎn)需關(guān)注下游日耗及庫存變化

日評

【中材進(jìn)出口公司】節(jié)前焦炭市場以穩(wěn)為主，節(jié)后降價可能性不大

目前擁有山西 500萬噸、河南平頂山 240萬噸、山東濟(jì)寧 200萬噸三個焦煤洗選基地，內(nèi)蒙古基地尚在推進(jìn)中公司主要資源品種有主焦煤、肥煤、瘦煤、貧瘦煤、1/3焦煤、氣煤、進(jìn)焦煤以及水泥煤資源覆蓋山西、山東、河北、河南、陜西、內(nèi)蒙古自治區(qū)銷售客戶覆蓋河北、山東、山西、江西、廣西，下游與河北鋼鐵、中國旭陽集團(tuán)、平煤集團(tuán)、冀中能源、山西梗陽、九江線材、廣西盛隆等客戶穩(wěn)定合作，以焦拓煤，以煤促焦，實(shí)現(xiàn)焦煤業(yè)務(wù)、焦炭業(yè)務(wù)共同穩(wěn)定健康發(fā)展。

焦炭

Mysteel：臨近年底下游需求較少 華東區(qū)域港口庫存減少

江蘇港口A：目前港口主要走水泥煤、化工煤及電煤，上周水泥企業(yè)及化工企業(yè)補(bǔ)庫暫緩，整體調(diào)運(yùn)平衡，上周港口庫存保持不變 浙江港口A：此港口煤炭的主要終端為電廠且有進(jìn)口煤業(yè)務(wù)，目前低卡進(jìn)口煤發(fā)運(yùn)至國內(nèi)利潤尚可，而鑒于下游終端電廠進(jìn)入季節(jié)性淡季，日耗減少，整體調(diào)入量小于調(diào)出量，上周港口庫存減少10萬噸 浙江港口B：此港口主做進(jìn)口煤業(yè)務(wù)，輻射省內(nèi)周邊電廠，臨近年底下游電廠對進(jìn)口煤需求不佳，上周港口庫存減少2萬噸。

日評

Mysteel：大秦鐵路調(diào)入量提升 華東港口庫存緩增

臨近春節(jié)，全國部分工業(yè)企業(yè)開始放假，工業(yè)用電遲遲未得到提振，疊加前期電廠存煤較高，長協(xié)和進(jìn)口煤履約較好，煤炭消耗量整體減少，下游需求不佳上游煤炭企業(yè)及港口鐵路運(yùn)行方面整體良好，上周華東港口庫存增加據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截止12月23日華東區(qū)域港口庫存908.4萬噸，較上周增加6.4萬噸目前華東區(qū)域各港口煤炭庫存情況大致如下： 江蘇港口A：受港口區(qū)域內(nèi)疫情情況影響，港口裝卸作業(yè)及工人到港受限，港口煤炭有所累積，上周港口庫存增加2萬噸 江蘇港口B：目前港口主要走水泥煤、化工煤及電煤，上周水泥企業(yè)及化工企業(yè)補(bǔ)庫暫緩，整體調(diào)運(yùn)平衡，上周港口庫存保持不變。

日評

Mysteel：主流煤企外購價格持續(xù)下跌 大秦線恢復(fù)運(yùn)量庫存回升

主流煤企最新一期產(chǎn)地外購煤價更新，神優(yōu)系列煤種大降85元/噸，隨著大秦鐵路恢復(fù)運(yùn)量，北方港口煤炭到港量有實(shí)質(zhì)性地提升，本周華東港口受此積極影響，場存連續(xù)兩周實(shí)現(xiàn)增長據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截止11月25日華東區(qū)域港口庫存931.8萬噸，較上周增加15.6萬噸目前華東區(qū)域各港口煤炭庫存情況大致如下： 江蘇港口A：受港口區(qū)域內(nèi)疫情情況影響，港口裝卸作業(yè)及工人到港受限，港口煤炭有所累積，上周港口庫存增加19萬噸 江蘇港口B：目前港口主要走水泥煤、化工煤及電煤，上周水泥企業(yè)及化工企業(yè)補(bǔ)庫暫緩，整體調(diào)運(yùn)平衡，上周港口庫存保持不變。

日評

Mysteel：受產(chǎn)地疫情影響煤炭外運(yùn)仍受限 華東區(qū)域上周港口庫存減少

近期動力煤市場受內(nèi)蒙、山西產(chǎn)地疫情影響，煤炭外運(yùn)量受限，鐵路到港量減少，華東區(qū)域上周港口庫存因此縮減據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截止11月4日華東區(qū)域港口庫存917.5萬噸，較上周減少6.6萬噸目前華東區(qū)域各港口煤炭庫存情況大致如下： 山東港口A：受上游產(chǎn)地疫情影響，對外發(fā)運(yùn)煤量有所減少，下游拉運(yùn)需求一般，整體調(diào)入量小于調(diào)出量，上周港口庫存減少21萬噸 江蘇港口A：目前港口主要走水泥煤、化工煤及電煤，上周水泥企業(yè)及化工企業(yè)補(bǔ)庫暫緩，整體調(diào)運(yùn)平衡，上周港口庫存保持不變。

日評