Mysteel：從群雄逐鹿到三分天下 中國鍍鋅管產(chǎn)業(yè)格局加速重構(gòu)

華北地區(qū)約占56%，華東地區(qū)占16.5%，華南地區(qū)占11.5%，三大區(qū)域合計貢獻全國超八成的鍍鋅管產(chǎn)能低集中度直接引發(fā)同質(zhì)化競爭加劇眾多中小企業(yè)為求生存，往往采取價格戰(zhàn)策略，不斷壓縮行業(yè)利潤2024年，鍍鋅管行業(yè)平均利潤率已降至3%以下，低于鋼鐵行業(yè)整體水平這一高度分散、同質(zhì)化競爭激烈的市場格局，為產(chǎn)業(yè)整合埋下伏筆資本與兼并已成為企業(yè)突破發(fā)展瓶頸的必然路徑 二、兼并重組加速 資本驅(qū)動產(chǎn)業(yè)格局重構(gòu) 成本壓力持續(xù)擠壓中小企業(yè)的生存空間。

主編視角

Mysteel：8月承壓 西南鋼管市場“金九”盼突破

從全年走勢看，2025年成都鍍鋅管價格整體呈窄幅波動格局：年初階段價格小幅反彈，隨后轉(zhuǎn)入承壓下行通道，6月觸及4080元/噸的年內(nèi)低點；7-8月受管廠成本攀升及期貨市場聯(lián)動影響，價格震蕩回升，但8月中旬起再度回落，凸顯短期反彈動能不足當前市場基本面表現(xiàn)偏弱，終端需求持續(xù)低迷，疊加政策刺激效果未達預期，市場出貨節(jié)奏放緩，商家信心承壓，行業(yè)內(nèi)廠商普遍對后市持悲觀預期 庫存方面 截至2025年8月27日，西南地區(qū)焊管樣本社會庫存為28.7萬噸，較去年同期增長1.54%。

每日分析

Mysteel日報：需求不佳 焊管價格或盤整運行

今日期貨價格小幅上漲的影響下，管廠也出現(xiàn)了小幅反彈的走勢但終端采購維持剛需，受高溫天氣和資金到位延遲抑制，需求復蘇力度不足；低價資源成交為主，下游對高價接受度有限好在原料端焦炭多輪提漲強化成本支撐，“反內(nèi)卷”政策引導行業(yè)自律減產(chǎn)，抑制過剩產(chǎn)能釋放，宏觀情緒可能提振貿(mào)易商市場信心 五、成交方面 Mysteel鋼管事業(yè)部調(diào)研統(tǒng)計：8月28日，全國178家焊管貿(mào)易商樣本企業(yè)成交總量為13325噸，其中焊管3464噸，鍍鋅管9861噸，總體成交量較上一交易日增長1.62%。

每日分析

Mysteel：7月新增專項債發(fā)行超量 8月基建有色材料成交或放緩

基建投資占比較大的行業(yè)中，道路運輸業(yè)投資同比下降2.0%公共設施管理業(yè)投資同比增長0.5% 原料方面，與道路運輸及公共設施管理項目投資相關(guān)的全國鍍鋅板卷和鍍鋅管7月日均成交量分別為18315噸和11665噸，同比分別上漲14.72%以及8.03% 7月國家“反內(nèi)卷”政策的提出、雅魯藏布江水電站開工等利好消息的提振以及原料價格的上漲使得鍍鋅板卷和鍍鋅管價格迎來回升，進而導致企業(yè)出貨積極性增加，因此市場交易量上漲。

主編視角

Mysteel解讀：6月新增專項債發(fā)行增加 7月基建有色材料成交改善

民營企業(yè)方面，2025年鍍鋅板卷價格在建筑行業(yè)持續(xù)萎靡情況下保持較低水平且逐步下滑對企業(yè)產(chǎn)銷積極性造成一定影響鍍鋅管方面，房地產(chǎn)市場的低迷對焊管需求造成較大影響；加之部分地方政府債務問題突出，新增專項債資金投入基建項目減少，這些原因使得市場供需矛盾突出，因此日均成交量有所下滑 7月來看在國家“反內(nèi)卷”政策的提出以及雅魯藏布江水電站開工等利好消息的提振下，鍍鋅板卷和鍍鋅管價格迎來上漲，進而使得企業(yè)出貨積極性增加。

主編視角

Mysteel：原料降價紅利或不可持續(xù)--下半年鋼鐵行業(yè)利潤來源分析

鍍鋅管品種因其強下游屬性與弱金融屬性，其價格及成交表現(xiàn)與需求關(guān)聯(lián)度將更高雖然在內(nèi)需疲軟的背景下管廠積極控產(chǎn)以減輕供應壓力及價格拋壓，但由于原料端帶鋼以及鋅錠的價格韌性更強，使得鍍鋅管生產(chǎn)成本居高不下，上半年平均利潤為40元/噸左右 圖2.2024-2025年螺紋鋼、熱軋板卷、鍍鋅管、鋼坯利潤走勢（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 三、上半年鋼鐵行業(yè)利潤來源 1、焦炭降價讓利 在煉焦煤價格大幅下跌，焦炭成本支撐坍塌、焦化供給過剩，產(chǎn)量同比增長3.3%而同時粗鋼產(chǎn)量同比下降1.7%以及鋼材終端消費下滑，鋼廠謹慎采購原料廠庫低位的綜合影響下，上半年焦炭價格整體呈現(xiàn)持續(xù)下降趨勢，主流鋼廠累計發(fā)起十輪提降，以山西準一級干熄焦為例，從1月初的1685元/噸降至6月底的1225元/噸，累計降幅達到460元/噸。

鋼管調(diào)研

Mysteel：2025年上半年焊管市場回顧及三季度展望

而今年7月南方雨水天氣明顯增多，預計7月、8月價格繼續(xù)摩底的可能性較大 2、近期焊管行業(yè)利潤同比增加 從焊管行業(yè)利潤空間來看，截止2025年7月4日，焊管行業(yè)利潤為70元/噸，月環(huán)比增加60元/噸，年同比增長130元/噸；鍍鋅管行業(yè)利潤為7.5元/噸，月環(huán)比增長99.8元/噸，年同比增長76.05元/噸。

主編視角

Mysteel：焊管價格下跌與需求較弱交疊 利潤情況較差

鍍鋅圓管品種庫存周轉(zhuǎn)速度明顯偏慢，市場價格競爭品種上，鍍鋅管排名前列，主要原因在于終端需求走低，鍍鋅管協(xié)議量任務壓力較大，焊管、鍍鋅管價差也逐步收窄一季度焊管、鍍鋅管價差圍繞600元/噸上下波動，二季度焊管、鍍鋅管價差圍繞570元/噸上下波動，從關(guān)注到的焊管、鍍鋅管品種價差來看，處于縮小的態(tài)勢，表明焊管市場競爭的激烈程度逐步加劇，產(chǎn)地與消費地市場變化等原因給市場帶來便利的同時，加劇了行業(yè)競爭壓力 圖2：2023-2025年焊管、鍍鋅管均價價差走勢圖（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 三、管帶價差繼續(xù)收縮 焊管利潤情況仍不理想 焊管價格變動與帶鋼價格波動走勢幾乎一致，呈現(xiàn)震蕩走弱的趨勢，但帶鋼價格波動幅度較焊管價格波動幅度較大，一季度管帶價差均價為350元/噸，二季度管帶價差均價為305元/噸，同樣呈現(xiàn)震蕩走低的態(tài)勢。

研究報告

Mysteel日報：唐山管帶價格持穩(wěn)運行 整體成交一般

特朗普在內(nèi)閣會議上表示，他仍在計劃對包括藥品、半導體和金屬在內(nèi)的特定行業(yè)征收關(guān)稅；將對銅征收50%的關(guān)稅，對藥品征收高達200%的關(guān)稅 二、今日價格 145帶鋼市場價格3150元/噸，較昨穩(wěn)355帶鋼市場現(xiàn)貨價格3110元/噸，較昨穩(wěn)焊管價格3330元/噸，較昨穩(wěn)鍍鋅管價格3950元/噸，較昨穩(wěn)。

日報

Mysteel：全國鍍鋅管價格還有下跌空間？

據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，截至5月30日全國鍍鋅管以4寸*3.75mm為例均價4129元/噸，月環(huán)比下降87元/噸，年同比下降602元/噸目前鍍鋅管底部支撐較弱，貿(mào)易商庫存量維持正常水平，隨出隨進為主，市場心態(tài)偏謹慎，若后續(xù)焦炭三至四輪提降預期落地，或更加難以支撐鋼材價格，屆時鍍鋅管價格易跌難漲 二、 需求釋放緩慢 成交有所減量 二季度以來，建筑行業(yè)復工情況有所增加，市場需求有所修復，帶動了鍍鋅管成交量的回升。

鋼管調(diào)研

Mysteel參考丨淺析供需錯配背景下焊管供應格局的轉(zhuǎn)變

另一方面，近年來房建、基建行業(yè)受政策面、資金等多方面因素影響，項目進展緩慢，采購方為控制成本，對合規(guī)產(chǎn)品的品牌選擇上向下兼容，進一步造成焊管溢價能力減弱，以西安鍍鋅管市場為例，“天津利達”鋼管作為當?shù)胤康禺a(chǎn)企業(yè)推薦品牌，很長一段時間都是高于其他廠家售價，但隨著房地產(chǎn)行業(yè)整體轉(zhuǎn)弱，市場對其品牌溢價接受度逐漸走低，價格回落的同時利潤也逐漸縮小，當前經(jīng)濟形勢下，建筑用鋼的占比仍在下降，而一些機械、汽車、造船、光伏、鋼結(jié)構(gòu)、農(nóng)業(yè)等行業(yè)仍有潛力，后期焊管企業(yè)或通過調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加快轉(zhuǎn)型，完成產(chǎn)量向效益的轉(zhuǎn)換。

Mysteel參考

Mysteel：高考“粽”頭戲 鋼管抑漲幅

這可能導致鋼管現(xiàn)貨市場價格小幅上漲，尤其是建筑用鋼管（如焊接鋼管、無縫鋼管）據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計，截止5月29日，全國市場4寸*3.75mm焊管均價報3535元/噸、鍍鋅管報4135元/噸，月環(huán)比分別下跌49、86元/噸，年同比下降543、589元/噸雖然六月全國多地高溫多雨天氣、房地產(chǎn)行業(yè)疲軟等多重影響，導致市場成交疲軟，傳統(tǒng)淡季特征愈加明顯 2：市場交易活躍度下降： 端午節(jié)假期期間，市場交易通常放緩，貿(mào)易商和終端用戶減少采購，導致成交清淡。

主編視角

Mysteel：降準正式落地 五月焊管價格能否實現(xiàn)筑底回升

進入第二季度，在海外關(guān)稅壓力，以及地產(chǎn)新開工面積同比減少的共同作用下，五月份大邱莊鍍鋅管價格或在4000-4150元/噸區(qū)間維持箱體震蕩，行業(yè)利潤空間繼續(xù)受帶鋼成本剛性支撐與成品材價格疲軟的雙向擠壓

鋼管調(diào)研

Mysteel日報：唐山管帶價格走勢分化 節(jié)后首日成交不佳

一、市場總結(jié) 今日期貨盤面高開低走，355系列帶鋼市場價格較節(jié)前漲10元/噸，報3150元/噸，瑞豐帶鋼出廠價格較節(jié)前上調(diào)20元/噸唐山焊管價格持穩(wěn)運行唐山鍍鋅管價格較節(jié)前下調(diào)20元/噸市場方面，節(jié)后首日需求并未如期釋放，下游多持觀望態(tài)度，實際市場交投氛圍表現(xiàn)欠佳 【宏觀消息面】 國家數(shù)據(jù)局透露，國家將繼續(xù)加大中央財政資金投入，支持地方、行業(yè)建設一批基礎性、公益性、長遠性數(shù)據(jù)基礎設施項目；用好超長期特別國債資金，加快構(gòu)建國家數(shù)據(jù)基礎設施架構(gòu)；面向“十五五”，加快研制國家數(shù)據(jù)基礎設施規(guī)劃。

日報

Mysteel：美國關(guān)稅對國內(nèi)鋼管影響及鋼管行業(yè)未來發(fā)展的幾點思考

故，美國加征鋼鋁關(guān)稅對中國鋼管行業(yè)的直接影響較小，但可能通過全球貿(mào)易格局調(diào)整間接影響國內(nèi)供需長期來看，行業(yè)可通過優(yōu)化出口結(jié)構(gòu)、加強國產(chǎn)替代及拓展新興市場來應對挑戰(zhàn) 二：未來發(fā)展 據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計，截止2025年4月10日全國焊管（4寸*3.75mm）均價3633元/噸，較上月3712元/噸同期相比下跌79元/噸，較去年4058元/噸同期相比下跌425元/噸；全國鍍鋅管（4寸*3.75mm）均價4285元/噸，較上月4381元/噸同期相比下跌96元/噸，較去年4670元/噸同期相比下跌385元/噸；故通過以上數(shù)據(jù)簡單來看，本月焊管、鍍鋅管價格均呈現(xiàn)小幅下跌態(tài)勢，焊管下跌幅度小于鍍鋅管。

每日分析

Mysteel：金三落空 全國鍍鋅管市場能否迎來銀四

據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截止3月28日唐山355帶鋼價格3230元/噸，月環(huán)比減少30元/噸，年同比減少了300元/噸4月原料成本對鍍鋅管價格影響權(quán)重加大以355系帶鋼為例，其價格波動幅度或擴大，直接傳導至鍍鋅管生產(chǎn)成本同時，鍍鋅管加工成本受鋅錠價格高位影響，焊鍍價差或維持在700-800元/噸區(qū)間從利潤水平看，管廠綜合利潤仍處盈虧平衡線附近，中小企業(yè)虧損壓力猶存，倒逼行業(yè)加速產(chǎn)能出清 四、總結(jié) 在《2025年政府工作報告》中擬安排地方政府專項債券4.4萬億元、比2024年增加5000億元，重點用于投資建設、土地收儲和收購存量商品房、消化地方政府拖欠企業(yè)賬款等。

鋼管調(diào)研

Mysteel日報：出貨不佳，西南鋼管價格明日或窄幅下行

當前下游終端仍在復產(chǎn)中，南北市場需求量恢復尚可，但行業(yè)利潤不斷壓縮，原料管坯價格仍有支撐，市場價格多是穩(wěn)價出貨為主市場競爭仍是較為激烈，客戶都期待“銀四”行情有所放量預計明日西南地區(qū)無縫管價格持穩(wěn)運行 【樣本說明】 1、焊管、鍍鋅管均選取4寸*3.75mm價格； 2、無縫管選取108*4.5mm價格。

每日分析

Mysteel日報：西南鋼管價格明日或繼續(xù)持穩(wěn)運行

當前正值下游終端恢復啟動期，市場需求量逐漸恢復，但表觀需求相比往年仍是有待提升，資金到位情況也需持續(xù)關(guān)注市場貿(mào)易商反饋成交有所向好，但行業(yè)利潤不斷壓縮，市場競爭激烈，多持續(xù)消化現(xiàn)有庫存為主，部分按需補庫因此，今日西南無縫管價格持穩(wěn)運行預計明日西南地區(qū)無縫管價格持穩(wěn)運行 【樣本說明】 1、焊管、鍍鋅管均選取4寸*3.75mm價格； 2、無縫管選取108*4.5mm價格。

每日分析

Mysteel日報：西南鋼管價格明日或弱勢震蕩運行

黑色期貨漲跌不一，帶鋼價格小幅上升西南地區(qū)商家多持觀望態(tài)度，以穩(wěn)價為主實際出貨并不理想今日西南鋼管整體價格整體持穩(wěn)運行預計明日西南地區(qū)焊管、鍍鋅管價格明日或弱勢運行 無縫管：今日國內(nèi)28個主流城市無縫管價格弱勢運行，全國無縫管均價較上周五下跌10元/噸原料管坯價格下跌，管廠出廠價格不變市場方面，今日黑色系期貨震蕩運行，市場表現(xiàn)一般下游終端項目陸續(xù)開工中，市場需求逐漸好轉(zhuǎn)，但是市場反饋行業(yè)利潤不斷壓縮，貿(mào)易商仍是舉步維艱，多持續(xù)消化冬儲庫存，部分按需補庫，市場總體心態(tài)較為謹慎。

每日分析

Mysteel參考丨國內(nèi)焊管基本面回顧及一季度展望

截至2025年2月14日，焊管行業(yè)利潤為40元/噸，同比增長40元/噸；鍍鋅管行業(yè)利潤為49.2元/噸，同比增長29.2元/噸自年初開始，帶鋼及鋅錠價格波動頻繁，雖然鋅錠成本同比明顯增加，但帶鋼價格同比下跌達680元/噸，焊管同比跌幅低于原料，焊管行業(yè)利潤水平同比增加 圖2：近年來焊管利潤變化情況（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 圖3：近年來鍍鋅管利潤變化情況（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、焊管生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量及庫存情況 1.產(chǎn)量同比下降 廠庫同比下降 從焊管生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量及庫存情況來看，今年1-2月管廠整體產(chǎn)量同比明顯減少，產(chǎn)能利用率維持在30.5%，在同比偏低的產(chǎn)能利用率下，管廠庫存也明顯低于去年同期。

Mysteel參考