Mysteel：2025年9月12日銅產(chǎn)業(yè)早讀

現(xiàn)階段市場價格高位，終端逢低采購為主，抑制了部分地區(qū)采購需求，銅管市場無明顯轉(zhuǎn)暖跡象，空調(diào)企業(yè)及制冷配件企業(yè)對銅管采購量一般 銅棒：昨日銅價漲勢明顯，銅棒價格小幅上漲，銅棒企業(yè)出貨較前期有所增加，不過多數(shù)企業(yè)反饋目前訂單情況與以往相比呈現(xiàn)下滑，“金九”旺季雖已到來，但傳統(tǒng)房地產(chǎn)板塊不溫不火，終端五金衛(wèi)浴，水暖閥門行業(yè)需求未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，目前銅企訂單多為老客戶長單提貨，新訂單量較少，市場交投不及預期。

行情簡評

Mysteel解讀：市場復蘇節(jié)奏緩慢 8月銅棒產(chǎn)量小幅下滑

“金九”傳統(tǒng)消費旺季來臨，終端市場復蘇動力得到一定提振，但整體回暖節(jié)奏仍顯平緩，行業(yè)結(jié)構(gòu)分化特征愈發(fā)突出具體來看，江西、安徽等地區(qū)受稅改政策調(diào)整影響，部分企業(yè)已進入停產(chǎn)狀態(tài)，當?shù)厥袌龉顺霈F(xiàn)明顯下滑，此前依托政策形成的價格優(yōu)勢也在逐步縮窄；與之形成對比的是，浙江等地企業(yè)出貨量呈現(xiàn)反彈態(tài)勢，同時還承接了部分從江西等停產(chǎn)區(qū)域轉(zhuǎn)移而來的訂單，區(qū)域間市場表現(xiàn)差異顯著從調(diào)研企業(yè)9月生產(chǎn)預期，預計產(chǎn)量為9.78萬噸，環(huán)比減少0.011萬噸，同比減少0.52萬噸，當前銅棒企業(yè)對市場預期普遍偏淡，觀望情緒濃厚。

主編視角

Mysteel調(diào)研：八月尾聲迎“金九” 銅棒市場供需博弈下趨勢觀察

綜合來看，“金九”期間國內(nèi)銅棒市場將處于“預期回暖與終端約束”的平衡階段，供需兩端的不確定性仍需重點關注盡管需求復蘇步伐偏緩，但隨著旺季效應逐步顯現(xiàn)，市場預期已呈現(xiàn)邊際回暖態(tài)勢價格層面，預計銅價將延續(xù)高位震蕩，銅棒價格隨成本端保持偏強走勢，九月銅棒市場的短期走勢需密切跟蹤兩大核心變量：一是宏觀政策調(diào)整（如美聯(lián)儲貨幣政策動向、國內(nèi)消費刺激政策落地節(jié)奏）；二是終端行業(yè)（衛(wèi)浴、閥門、五金）的需求釋放進度。

主編視角

Mysteel調(diào)研：8月淡季需求疲軟 銅棒市場弱勢格局難逆轉(zhuǎn)

盡管同期銅價波動較為顯著，但銅棒產(chǎn)品價格整體保持平緩走勢受廢銅等原材料價格持續(xù)高位震蕩影響，疊加銅棒下游行業(yè)進入傳統(tǒng)淡季，終端需求呈現(xiàn)偏弱態(tài)勢，企業(yè)生產(chǎn)活動相應放緩，訂單數(shù)量亦出現(xiàn)明顯減少 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 據(jù) Mysteel 銅棒團隊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2025年7月國內(nèi)銅棒企業(yè)綜合產(chǎn)能利用率為50.45%，較環(huán)比下降1.07個百分點。

主編視角

Mysteel解讀：月末關稅落地沖擊 銅棒淡季延續(xù)供需雙弱

從價格維度觀察，銅棒市場呈現(xiàn)高位震蕩特征，市場承接能力相對有限，而需求端的持續(xù)疲軟進一步制約了實際交投活躍度，行業(yè)當前仍處于傳統(tǒng)淡季的延續(xù)階段庫存層面，銅原料供應緊張格局未改，整體庫存規(guī)模維持在低位區(qū)間，現(xiàn)貨交易多集中于低價資源及長單履約環(huán)節(jié)；現(xiàn)階段下游需求延續(xù)偏弱態(tài)勢，市場整體成交表現(xiàn)清淡，訂單規(guī)模不及預期水平傳統(tǒng)應用領域景氣度依舊低迷，水暖閥門、五金衛(wèi)浴、制冷配件等細分板塊訂單量均呈下滑態(tài)勢，淡季特征進一步凸顯。

主編視角

Mysteel解讀：銅棒市場交投難以提振 7月整體下行調(diào)整

從供需維度分析，銅棒價格的支撐動能已顯著衰減，需求端的持續(xù)疲弱對銅價形成一定抑制，行業(yè)當前正處于淡季運行周期的延續(xù)階段庫存層面，近期受價格下行影響，銅棒企業(yè)原料補庫力度較前期有所加大，但整體庫存水平仍處于低位區(qū)間；現(xiàn)階段下游需求維持偏弱態(tài)勢，市場整體成交表現(xiàn)平淡傳統(tǒng)應用領域景氣度依舊低迷，水暖閥門、五金衛(wèi)浴、制冷配件等細分板塊訂單均呈下滑趨勢，淡季特征進一步顯現(xiàn)下游企業(yè)原料采購以剛性需求為主，成品訂單量保持平穩(wěn)。

主編視角

2025年中國（第四屆）水暖閥門及銅棒行業(yè)大會圓滿落幕！

主旨分享共分為套期保值的優(yōu)勢與要點、降本增效的思路與優(yōu)化、套保合約如何選擇、傳統(tǒng)庫存管理模式的不足與提升四部分首先，李瑤瑤詳細地分析了一般企業(yè)面臨的價格風險，并進一步介紹了套期保值的優(yōu)勢、企業(yè)套保的目的與要點，分享內(nèi)容細致入微最后詳盡闡述了傳統(tǒng)企業(yè)庫存管理模式的不足，并同時針對庫存如何進行管理提升進行深入探討 圓桌環(huán)節(jié) 最后，由海亮股份-浙江科宇金屬材料有限公司銷售部長王禮明、浙江巨東股份有限公司銷售總監(jiān)史海涵、浙江省水暖閥門行業(yè)協(xié)會常務副會長、浙江華龍巨水科技股份有限公司總經(jīng)理郟正葉、浙江萬得凱流體設備科技股份有限公司副總經(jīng)理陳金勇，共同進行了《黃銅棒原料、產(chǎn)能與應用創(chuàng)新及水暖閥門的政策、技術與國際競爭》主題討論。

會議報道

Mysteel日報：銅棒企業(yè)謹慎觀望 市場淡季需求偏弱

其中紹興市場黃銅棒主流牌號HPb59-1報54200元/噸，較上一交易日持平；HPb57-3報53100元/噸，較上一交易日持平；CW617N報54400元/噸，較上一交易日持平市場逐步進入傳統(tǒng)需求淡季，行業(yè)整體開工率維持低位，成品訂單獲取難度較大，多數(shù)企業(yè)保持謹慎觀望態(tài)度 原料市場 上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價格79795元/噸，較上一交易日下跌90元/噸。

行情簡評

Mysteel半年報：2025年下半年銅價支撐依然較強 但高位壓力較大

3.5 銅棒市場 2025 年上半年，銅棒市場呈現(xiàn)出不溫不火的局面，1-3 月，受益于下游家電、建筑行業(yè)需求釋放及宏觀經(jīng)濟預期向好，銅棒供需兩端穩(wěn)步攀升，滬銅主力合約價格一度刷新近三個月高點；4 月，隨著美國推行全球 “對等關稅” 政策，全球貿(mào)易摩擦驟然升級，市場避險情緒急劇升溫，大宗商品及全球股市集體下挫，銅棒價格受宏觀利空因素沖擊快速回落，當月價格波動率創(chuàng)年內(nèi)新高，部分交易日觸及跌停，同時銅精礦加工費（TC）持續(xù)處于負值區(qū)間，冶煉企業(yè)成本倒掛問題加劇。

年報

Mysteel解讀：銅棒供需兩弱格局延續(xù) 6月整體以穩(wěn)為主

本周銅棒價格呈現(xiàn)震蕩下行態(tài)勢，均價波動區(qū)間持續(xù)收窄從供需層面看，銅棒價格支撐動能顯著弱化，此輪價格下探主要受滬銅主力合約價格波動下行，以及廢銅原料價格同步走弱的雙重影響；需求端持續(xù)表現(xiàn)疲弱，對價格形成利空壓制，行業(yè)已進入淡季平穩(wěn)運行周期當前銅棒價格與基本面關聯(lián)性弱化，行業(yè)整體開工率維持低位，成品銷售市場雖情緒有所修復，但實際成交量提升有限庫存方面，大型企業(yè)基于淡季策略推進降庫穩(wěn)價策略，中小企業(yè)除維持正常周轉(zhuǎn)外基本無額外庫存儲備，行業(yè)庫存壓力仍存。

主編視角

Mysteel解讀：市場交投延續(xù)弱勢 5月銅棒產(chǎn)量持續(xù)下滑

據(jù)Mysteel銅棒團隊統(tǒng)計，國內(nèi)銅棒企業(yè)2025年5月綜合產(chǎn)能利用率為53.49% , 較3月的57.63%，環(huán)比下降4.14%，同比去年下滑1.33%分企業(yè)規(guī)模來看，大型企業(yè) 2025年5月的產(chǎn)能利用率為62.82%，環(huán)比下降5.96%，同比下滑3.91%中小型企業(yè)產(chǎn)能利用率為42.24%，環(huán)比下降1.92%，同比上漲1.81%進入5月，銅棒企業(yè)產(chǎn)量延續(xù)弱勢，受宏觀因素影響，下游出口型企業(yè)銷量大幅下滑，國內(nèi)市場競爭激烈，內(nèi)銷增長乏力。

主編視角

Mysteel調(diào)研：淡旺季轉(zhuǎn)換 銅棒企業(yè)訂單逐步收縮

2025年銅棒行業(yè)繼續(xù)在收縮區(qū)間低迷，國內(nèi)銅棒企業(yè)在從增量市場到存量市場的競爭背景下，又面對關稅問題影響下終端需求萎靡的高壓環(huán)境再生銅緊缺且價格堅挺的局勢下，銅棒加工費貼近成本邊緣，需求端壓力凸顯下，4月銅棒市場樣本企業(yè)以縮量0.5萬噸，降幅4.32%收關，同比縮量0.26萬噸，下滑2.22%5月市場訂單較少，企業(yè)產(chǎn)量面臨進一步縮量趨勢 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 從近期價格來看，4月上旬浙江市場黃銅棒價格走勢先抑后揚，后續(xù)走勢逐漸平穩(wěn)，受益于原料黃雜銅的價格較穩(wěn)，黃銅棒價格波動幅度在200元/噸以內(nèi)。

主編視角

Mysteel調(diào)研：銅棒周產(chǎn)量增加2.35% 市場情緒持續(xù)恢復（5.12-5.16）

當前銅棒市場供應維持常態(tài)，但交投活躍度偏低中美關稅協(xié)議釋放積極信號，宏觀情緒有所緩和，下游領域中，電力投資加碼及家電產(chǎn)量增長形成需求支撐，企業(yè)訂單量及原料采購意愿均有所提升在傳統(tǒng)應用領域需求偏弱的背景下，銅棒企業(yè)加速向高端化及細分市場轉(zhuǎn)型，行業(yè)競爭壓力逐步加劇，短期市場偏弱格局或延續(xù)，預計下周銅棒價格或震蕩偏弱運行

周報

Mysteel解讀：市場交投偏弱 4月銅棒產(chǎn)量整體下滑

宏觀環(huán)境不確定性，特別是美國關稅政策的多變性，仍是制約市場發(fā)展的核心因素，顯著壓制銅棒進出口貿(mào)易若銅價大幅下跌，下游企業(yè)采購意愿將進一步降低，觀望情緒濃厚，原料補庫積極性受挫短期內(nèi)，市場受多空因素交織影響，價格走勢不明，產(chǎn)業(yè)鏈上下游操作謹慎若原料價格持續(xù)走低，行業(yè)競爭將更加激烈，企業(yè)盈利空間面臨壓縮風險

主編視角

Mysteel日報：銅棒價格高位持穩(wěn) 企業(yè)采購需求向好

其中紹興市場黃銅棒主流牌號HPb59-1報54100元/噸，較上一交易日持平；HPb57-3報52700元/噸，較上一交易日持平；CW617N報54500元/噸，較上一交易日持平今日銅價小幅上漲，黃銅棒價格持穩(wěn)為主，下游各行業(yè)用料企業(yè)需求穩(wěn)步增長，對銅棒的采購量有所上升 原料市場 上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價格76310噸，較上一交易日上漲215元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：原料成本高企 銅棒市場成交平淡

下游市場 終端需求復蘇緩慢，制造業(yè)及傳統(tǒng)基建板塊增量有限，內(nèi)需依舊偏弱，銅棒下游企業(yè)因訂單問題，不愿大量采購，維持剛需 后市預測 綜合來看，“金三”不及預期，高成本及行業(yè)內(nèi)卷背景下，銅棒供需兩端面臨雙弱的格局，預計明日銅棒價格或偏強運行 了解更多銅棒信息，請點擊官網(wǎng)鏈接：https://tongbang.mysteel.com/ 。

行情簡評

Mysteel調(diào)研：銅棒價格漲幅明顯 生產(chǎn)基本轉(zhuǎn)為正常

月初銅棒市場延續(xù)了前期所呈現(xiàn)的相對平穩(wěn)格局，各類規(guī)格銅棒的價格基本保持穩(wěn)定態(tài)勢隨著時間的逐步推移，一方面由于銅價呈現(xiàn)出上漲趨勢，另一方面部分下游行業(yè)需求開始復蘇，在這雙重因素的帶動之下，銅棒價格穩(wěn)步上揚至月中時，銅棒價格攀升至階段性的高位水平進入月末，受到部分宏觀經(jīng)濟因素的干擾，銅棒價格出現(xiàn)了一定幅度的震蕩調(diào)整但銅棒價格整體依舊維持在較高的價位區(qū)間 數(shù)據(jù)來源:Mysteel 據(jù)Mysteel銅棒團隊統(tǒng)計，國內(nèi)銅棒企業(yè)2025年2月綜合產(chǎn)能利用率為37.23% , 較1月的38.25%，環(huán)比下降0.98%。

主編視角

Mysteel調(diào)研：2025年3月江西銅加工產(chǎn)業(yè)走訪調(diào)研報告

訂單情況：銅棒訂單相對平穩(wěn)，主要以57牌號為主，高附加值的產(chǎn)品比如歐標（無鉛），對原料有要求，成本不劃算，美國的廢銅可以降雜質(zhì)，有一定利潤空間 原料情況: 目前市場原料流通貨源緊張，收料困難，進口廢料價格倒掛，價格不合適，導致企業(yè)不敢多接訂單，原料庫存一般維持3天，銅棒不做庫存 未來預期：今年很難實現(xiàn)產(chǎn)量增長，預期主要還是保穩(wěn)為主，當前市場整體偏弱，行業(yè)“內(nèi)卷”嚴重，企業(yè)主要做好產(chǎn)品優(yōu)化，維持一定開工率，發(fā)揮成本優(yōu)勢。

主編視角

Mysteel調(diào)研：銅棒周產(chǎn)量增加2.08% 市場交投活躍（3.3-3.7）

江西市場的交投氛圍顯著向好，市場恢復進程明顯加速從需求端來看，企業(yè)所獲訂單數(shù)量實現(xiàn)增長，帶動整體下游行業(yè)對產(chǎn)品的消耗量上升在需求增長的拉動下，供應端所面臨的壓力得以減輕 四、原料成本強勢 銅棒價格上揚 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 本周寧波銅棒主流牌號HPb59-1周均價在55500元/噸，周均價環(huán)比上漲280元/噸，漲幅0.51%；紹興銅棒主流牌號HPb59-1周均價在54840元/噸，周均價格環(huán)比上漲140元/噸，漲幅0.26%；鷹潭銅棒主流牌號HPb59-1周均價在53340元/噸，周均價格上漲80元/噸，漲幅0.15%。

周報

2025年3月7日中國銅棒品牌實際成交價格匯總

銅棒企業(yè)報價