Mysteel半年報：2025下半年國內(nèi)硅鐵市場仍有階段性反彈

2025年隨著部分亞洲國家進(jìn)口需求增長，尤其是印度、土耳其等地區(qū)的顯著提升，硅鐵出口市場前景向好近期硅鐵出口價格已隨國內(nèi)市場企穩(wěn)，預(yù)計下半年需求將逐步回暖 原料方面：今年寧夏電力現(xiàn)貨交易試運行月為4月、6月、7月、10月、11月、12月，電力現(xiàn)貨交易月67%集中在下半年，下半年整體電價水平或低于上半年，不排除寧夏產(chǎn)區(qū)優(yōu)勢進(jìn)一步得到提升。

研究報告

Mysteel調(diào)研：鎂價波動加劇 在低位庫存下市場將如何發(fā)展

六、庫存低位需求趨弱 價格窄幅震蕩 硅鐵：供需關(guān)系改善電價存在下移反彈空間受阻，臨近月底寧夏大廠繼續(xù)保持復(fù)產(chǎn)節(jié)奏，同時考慮到內(nèi)蒙古環(huán)保檢查即將結(jié)束，內(nèi)蒙古產(chǎn)區(qū)同樣面臨復(fù)產(chǎn)可能，產(chǎn)區(qū)較強(qiáng)的復(fù)產(chǎn)預(yù)期，6月蘭炭市場延續(xù)“上有成本支撐、下有需求壓制”的博弈狀況 整體來看，硅鐵市場供應(yīng)將得到一定增長，下游鋼廠利潤近期一直尚可，因此鋼廠系統(tǒng)性削減鐵水的可能性偏低，金屬鎂市場趨向穩(wěn)挺，陜西部分硅鐵廠主要依靠鎂廠進(jìn)行利潤修復(fù)，隨著供需關(guān)系的平衡硅鐵市場或逐步保持穩(wěn)中向下運行。

研究報告

Mysteel調(diào)研：硅鐵盤面堅挺 廠家現(xiàn)貨偏緊（6月27日）

原料蘭炭價格持穩(wěn)，部分廠家受原煤行情上漲影響，小幅提高報價，蘭炭小料價格出廠575-630元/噸金屬鎂市場整體趨向穩(wěn)挺，近期市場詢盤活躍，多以短期期貨成交為主，99.90%鎂錠陜西主流出廠現(xiàn)金含稅16200元/噸左右 寧夏：期現(xiàn)商由于需要交割貨品，近日暫停報價，廠家排單情況較為普遍的情況下，多考慮操作遠(yuǎn)月合約72硅鐵自然塊5100-5150元/噸，72硅鐵標(biāo)塊報價5150-5250元/噸，75硅鐵報價5600-5700元/噸。

日評

Mysteel：7月1日(10:00)寧夏市場蘭炭價格行情

今日寧夏市場暫穩(wěn)運行，企業(yè)出貨積極，市場觀望情緒不減近期個別企業(yè)由于配套產(chǎn)業(yè)鏈運行，蘭炭進(jìn)行短期常規(guī)檢修，開工負(fù)荷小幅下降，市場供應(yīng)小幅收縮，其余在產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)基本穩(wěn)定，出貨積極性較高下游方面，硅鐵市場暫穩(wěn)運行，周末部分報價小幅探漲，但需求持續(xù)性有待觀察電石市場由于階段性供應(yīng)緊張價格上漲至2450元/噸，企業(yè)利潤有所恢復(fù)價格方面，現(xiàn)中衛(wèi)市場焦面價格495元/噸；石嘴山市場混料價格500元/噸，中料價格650-655元/噸，小料價格640-655元/噸，焦面500-550元/噸，均出廠價現(xiàn)金含稅。

日評

Mysteel：5月26日(10:00)寧夏市場蘭炭價格行情

今日寧夏市場暫穩(wěn)運行，企業(yè)開工正常，多根據(jù)自身銷售情況小幅調(diào)整價格，市場成交無明顯波動原料端市場方面，周末坑口市場表現(xiàn)平穩(wěn)，個別煤礦出現(xiàn)探漲，但幅度較小，目前仍需下游需求釋放刺激銷售下游市場方面，電石市場主流地區(qū)出廠價格在2500元/噸，下游檢修不斷推進(jìn)使電石低價貨源增加，基本面偏弱，而硅鐵由于近期個別大型企業(yè)檢修，市場供應(yīng)下滑明顯，對應(yīng)對蘭炭小料需求收縮，綜合來看，蘭炭市場下游需求支撐有限，短期價格以調(diào)后運行為主。

日評

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（5月15日）

【富錳渣】 富錳渣市場本周趨穩(wěn)運行，低價出貨意愿低，部分廠家囤貨情緒增，近期市場價格略有回升，各產(chǎn)區(qū)報價上調(diào)1-2元/噸度，預(yù)計后市富錳渣價格企穩(wěn)運行，遼寧地區(qū)40度富錳渣報價37-38元/噸度，寧夏地區(qū)38度報價37.5-38.5元/噸度，山西地區(qū)40-42度富錳渣報價37-38元/噸度 【硅鐵】 硅鐵主產(chǎn)區(qū)72硅鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠5300-5400元/噸，75硅鐵價格報5900-5950元/噸。

日評

Mysteel：5月7日(10:00)寧夏市場蘭炭價格行情

今日寧夏市場暫穩(wěn)運行，企業(yè)價格多無調(diào)整，市場運行節(jié)奏基本穩(wěn)定近期原料端價格無明顯改善，坑口市場煤價呈現(xiàn)小幅下行趨勢，給予蘭炭價格底部支撐有限下游電石市場基本面良好，企業(yè)出貨積極，主流市場電石出廠價格在2550元/噸，但硅鐵表現(xiàn)相對一般，期貨弱勢運行，現(xiàn)貨市場成交一般，企業(yè)虧損加劇，市場開工積極性減弱目前蘭炭市場處于供需博弈階段，需持續(xù)關(guān)注本期新一輪大礦競拍價格方面，現(xiàn)中衛(wèi)市場焦面價格520元/噸；石嘴山市場混料價格530元/噸，中料價格655-670元/噸，小料價格655-710元/噸，焦面520-550元/噸，均出廠價現(xiàn)金含稅。

日評

Mysteel：4月23日(17:30)寧夏市場蘭炭價格行情

今日寧夏市場暫穩(wěn)運行，企業(yè)價格未做調(diào)整，市場整體價格呈現(xiàn)平穩(wěn)態(tài)勢硅鐵市場價格暫穩(wěn)運行，昨日主流鋼廠4月硅鐵招標(biāo)定價5950元/噸，其他鋼廠陸續(xù)參考其價格，目前鋼廠備貨意愿較低，鋼招數(shù)量增加一般，對于硅鐵需求支撐有限，價格上硅鐵價格趨勢上依舊偏弱電石市場暫穩(wěn)運行，主流市場電石出廠價格在2450元/噸，錯峰用電依舊為影響市場供應(yīng)的關(guān)鍵因素，近期下游采購積極，備貨情緒增強(qiáng)，近期部分下游PVC檢修推遲，開工高位，市場穩(wěn)價觀望。

日評

國泰君安期貨：鐵合金預(yù)計維持偏弱格局

硅鐵、錳硅：近期硅鐵錳硅市場行情基本延續(xù)“產(chǎn)能過剩、需求支撐有限”的主邏輯，長期走勢預(yù)計維持偏弱格局，但需注意短期擾動因素4月初受特朗普關(guān)稅政策影響，黑色系商品普遍承壓，硅鐵因甘肅、青海等產(chǎn)區(qū)聯(lián)合減產(chǎn)表現(xiàn)相對堅挺，疊加內(nèi)蒙古環(huán)保減產(chǎn)預(yù)期發(fā)酵，主力合約一度沖高至6030元/噸但隨后內(nèi)蒙古減產(chǎn)未實質(zhì)落地，疊加黑色系整體弱勢及寧夏、內(nèi)蒙大廠無明確減產(chǎn)計劃，市場預(yù)期轉(zhuǎn)向，硅鐵價格開啟補跌截至昨日收盤，主力合約已回落至5658元，交割月前套保倉單集中釋放進(jìn)一步壓制盤面。

晨報速遞

Mysteel：4月22日(17:30)寧夏市場蘭炭價格行情

今日寧夏市場暫穩(wěn)運行，企業(yè)價格未做調(diào)整，市場整體價格呈現(xiàn)平穩(wěn)態(tài)勢硅鐵市場價格暫穩(wěn)運行，多數(shù)硅鐵企業(yè)處于虧損狀態(tài)，低價出貨意愿較弱，近期下游鋼廠利潤收窄，其生產(chǎn)積極性放緩，同時需求繼續(xù)維持高位，基本面明顯改善，硅鐵市場需求還在進(jìn)一步恢復(fù)中，實際成交表現(xiàn)較為一般，目前還是以出貨為主電石市場暫穩(wěn)運行，主流市場電石出廠價格在2450元/噸，內(nèi)蒙古地區(qū)錯峰用電現(xiàn)象有所減弱，但整體供應(yīng)持續(xù)不穩(wěn)，目前市場去庫明顯，但是市場供應(yīng)提升，市場觀望加重，庫存出現(xiàn)向下游轉(zhuǎn)移，部分區(qū)域待卸車高位，市場博弈加強(qiáng)。

日評

Mysteel：4月24日(17:30)寧夏市場蘭炭價格行情

今日寧夏市場暫穩(wěn)運行，企業(yè)價格未做調(diào)整，市場整體價格呈現(xiàn)平穩(wěn)態(tài)勢硅鐵市場價格暫穩(wěn)運行，企業(yè)持續(xù)主動降庫，供給端個別減量，市場有暗降出貨操作，下游鋼廠整體庫存端雖延續(xù)去化，但是需求難以放量，庫存下降或?qū)⒚媾R壓力，供増需減，但隨著五一假期即將來臨，節(jié)前或有補庫需求，隨著河鋼定價，鋼廠端陸續(xù)定價圍繞5820-6000元/噸，均為承兌含稅到廠價格電石市場暫穩(wěn)運行，主流市場電石出廠價格在2450元/噸，近期限電加快了市場庫存消耗，受節(jié)假日備貨影響，下游采購積極，市場止跌維穩(wěn)，貨源逐漸緊張。

日評

瑞達(dá)期貨：鐵合金短期震蕩運行對待

昨日，硅鐵2505合約收盤5866，上漲1.21%，現(xiàn)貨端，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報5770，價格持穩(wěn)宏觀面，中美貿(mào)易緊張局勢導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退的可能性增加，工業(yè)品創(chuàng)2020年12月以來新低，社保基金近日已主動增持國內(nèi)股票，近期將繼續(xù)增持基本面，供應(yīng)高位，電力成本支撐，現(xiàn)貨價格變化空間較為有限，需求方面，鐵水產(chǎn)量延續(xù)小幅回升，鋼材需求預(yù)期總體仍較弱利潤方面，內(nèi)蒙古現(xiàn)貨利潤-75元/噸；寧夏現(xiàn)貨利潤-89元/噸。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：3月21日(10:00)寧夏市場蘭炭價格行情

今日寧夏市場暫穩(wěn)運行，隨著市場情緒回落，蘭炭企業(yè)出貨積極供應(yīng)端，在產(chǎn)企業(yè)開工基本穩(wěn)定，市場供應(yīng)無明顯變化，但近期隨著原料端價格下行，部分企業(yè)出貨節(jié)奏放緩，庫存小幅累積，市場持謹(jǐn)慎觀望情緒下游方面，硅鐵市場由于企業(yè)利潤探底，減停產(chǎn)企業(yè)數(shù)量增加，傳導(dǎo)至蘭炭產(chǎn)業(yè)鏈，需求有收縮預(yù)期，電石市場表現(xiàn)平穩(wěn)，基本以剛需采購為主綜合來看，下游需求端較前期有一定釋放，但增量有限，蘭炭市場價格支撐一般價格方面，現(xiàn)中衛(wèi)市場焦面價格480元/噸；石嘴山市場混料價格500元/噸，中料價格690-710元/噸，小料價格690-700元/噸，焦面520-600元/噸，均出廠價現(xiàn)金含稅。

日評

Mysteel周報：本周蘭炭市場價格出現(xiàn)探漲 低價貨源減少（3.10-3.14）

統(tǒng)計88家電石企業(yè)樣本，涉及3034萬噸產(chǎn)能，本周開工率在61.28%，環(huán)比下降2.53%本周硅鐵市場偏弱運行，本周寧夏市場企業(yè)新增硅鐵爐子復(fù)產(chǎn)，市場整體供應(yīng)高位，現(xiàn)貨出貨轉(zhuǎn)為被動，供應(yīng)市場信心或有轉(zhuǎn)弱，下游市場短期補庫驅(qū)動較小，對硅鐵接受程度一般，同時考慮到近期國際宏觀市場波動較大，政策情況也備受關(guān)注電石市場穩(wěn)中偏強(qiáng)運行，主流市場電石出廠價格漲至2700元/噸，本周除不定時錯峰用電影響外，電石市場出現(xiàn)零星檢修現(xiàn)象，且在電力成本壓力下避峰生產(chǎn)企業(yè)增多，整體供應(yīng)收縮明顯，而下游市場由于環(huán)保檢查影響減弱需求增長，采購積極，代卸車處于低位，電石市場貨源較為緊張，價格持續(xù)上行。

周評

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（3月6日）

【富錳渣】 富錳渣市場本周企穩(wěn)回暖，報價目前持觀望態(tài)度，廠家多以交付訂單為主，廠內(nèi)庫存偏低，預(yù)計近期價格持穩(wěn)回升，遼寧地區(qū)40度富錳渣報價52-55元/噸度，寧夏地區(qū)38度報價51-54元/噸度，山西地區(qū)40-42度報價52-56元/噸度 【硅鐵】 硅鐵主產(chǎn)區(qū)72硅鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠5750-5950元/噸，75硅鐵價格報6150-6250元/噸。

日評

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（2月27日）

【富錳渣】 富錳渣市場本周震蕩回落，目前部分地區(qū)新一輪報價有所下調(diào)，廠家多以交付訂單為主，廠內(nèi)庫存偏低，預(yù)計近期價格盤整運行，遼寧地區(qū)40度富錳渣報價48-50元/噸度，寧夏地區(qū)38度報價49-51元/噸度，山西地區(qū)40-42度報價49-52元/噸度，湖南地區(qū)30度出廠報價36元/噸度 【硅鐵】 硅鐵市場延續(xù)弱勢，上游生產(chǎn)端報價小幅下探，存在個別低價拋貨。

日評

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（2月20日）

【富錳渣】 富錳渣市場本周企穩(wěn)回暖，報價目前持觀望態(tài)度，廠家多以交付訂單為主，廠內(nèi)庫存偏低，預(yù)計近期價格持穩(wěn)回升，遼寧地區(qū)40度富錳渣報價52-55元/噸度，寧夏地區(qū)38度報價51-54元/噸度，山西地區(qū)40-42度報價52-56元/噸度 【硅鐵】 硅鐵市場弱穩(wěn)運行，原料端蘭炭降價明顯，成本支撐走弱，廠家復(fù)產(chǎn)檢修均有，企業(yè)整體開工高位，同時廠家由于前期套保訂單較多，整體報價較為堅挺，市場對于盤面預(yù)期仍有下跌可能。

日評

Mysteel：2月12日(17:30)府谷市場蘭炭價格行情

今日蘭炭市場暫穩(wěn)運行，下游主流電石企業(yè)下調(diào)蘭炭中小料采購價35.35-37.55元/噸，蘭炭企業(yè)利潤進(jìn)一步下滑電石市場穩(wěn)中偏弱運行，烏海地區(qū)貿(mào)易主流出廠價格報2400元/噸，寧夏地區(qū)檢修裝置增多，但電石企業(yè)前期庫存累積較多，下游待卸車高位，電石價格弱穩(wěn)硅鐵市場穩(wěn)中偏弱運行，節(jié)后硅鐵市場持穩(wěn)運行，寧夏廠家陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，關(guān)注1月結(jié)算電價情況硅鐵主產(chǎn)區(qū)72硅鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠5850-6050元/噸，75硅鐵價格報6300-6400元/噸，近期鋼價回調(diào)導(dǎo)致鋼廠利潤再次收縮，市場成交表現(xiàn)清淡，預(yù)計短期硅鐵價格持穩(wěn)為主。

日評

Mysteel盤點：蘭炭市場穩(wěn)中偏弱運行 企業(yè)生產(chǎn)積極性下行

【蘭炭】12日蘭炭市場穩(wěn)中偏弱運行，下游主流電石企業(yè)下調(diào)蘭炭中小料采購價35.35-37.55元/噸，蘭炭企業(yè)利潤進(jìn)一步下滑電石市場穩(wěn)中偏弱運行，烏海地區(qū)貿(mào)易主流出廠價格報2400元/噸，寧夏地區(qū)檢修裝置增多，但電石企業(yè)前期庫存累積較多，下游待卸車高位，電石價格弱穩(wěn)硅鐵市場穩(wěn)中偏弱運行，節(jié)后硅鐵市場持穩(wěn)運行，寧夏廠家陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，關(guān)注1月結(jié)算電價情況硅鐵主產(chǎn)區(qū)72硅鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠5850-6050元/噸，75硅鐵價格報6300-6400元/噸，近期鋼價回調(diào)導(dǎo)致鋼廠利潤再次收縮，市場成交表現(xiàn)清淡，預(yù)計短期硅鐵價格持穩(wěn)為主。

日評

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（2月13日）

還需持續(xù)關(guān)注市場變化，今日電池級硫酸錳價格為5900-6100元/噸，飼料級硫酸錳價格在3000-3200元/噸 【富錳渣】 富錳渣市場價格持穩(wěn)運行，成交價保持穩(wěn)定，生產(chǎn)商廠內(nèi)庫存偏低，預(yù)計近期價格持穩(wěn)運行，遼寧地區(qū)40度富錳渣報價55-57元/噸度，寧夏地區(qū)38度報價54-56元/噸度，山西地區(qū)40-42度報價55-57元/噸度 【硅鐵】 供應(yīng)上硅鐵復(fù)產(chǎn)節(jié)奏繼續(xù)加快，預(yù)期短期趨向?qū)捤?，上游端產(chǎn)銷節(jié)奏不一致下，硅鐵略顯壓力，部分有排單生產(chǎn)到三月份；硅鐵價格下調(diào)及電費上漲對企業(yè)利潤有一定的下滑。

日評