山東省米袋子價(jià)格指數(shù)整體上行（2025年二季度）

6月份國內(nèi)玉米價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行華北地區(qū)東北貨源共同供應(yīng)市場，市場供需維持動(dòng)態(tài)平衡，深加工企業(yè)玉米價(jià)格震蕩走高，貿(mào)易商出庫價(jià)格保持堅(jiān)挺，月末受陰雨天氣影響糧源供應(yīng)偏緊，玉米價(jià)格創(chuàng)年內(nèi)新高 2025年第二季度國內(nèi)小麥市場價(jià)格先漲后落新麥上市前，4 - 5 月受旱情引發(fā)減產(chǎn)預(yù)期，以及玉米價(jià)格上漲帶動(dòng)小麥消費(fèi)增加預(yù)期影響，價(jià)格有所上漲，部分地區(qū)優(yōu)質(zhì)陳麥價(jià)格沖高但隨著新麥陸續(xù)大量上市，市場供應(yīng)顯著增加，價(jià)格面臨下行壓力。

分析研究

Mysteel日報(bào)：小麥價(jià)格止?jié)q為跌

今日小麥市場價(jià)格止?jié)q為跌，政策托底與玉米漲價(jià)形成雙重支撐河南、安徽、河北三省啟動(dòng)托市收購，庫點(diǎn)超 200 個(gè)，最低收購價(jià)政策筑牢價(jià)格底部；玉米價(jià)格反超小麥，刺激飼料企業(yè)增加小麥替代需求不過，新麥集中上市糧源充足，對價(jià)格形成潛在壓制預(yù)計(jì)短期小麥價(jià)格維持震蕩行情，關(guān)注托市收購量與飼料替代持續(xù)性

日評

Mysteel周報(bào)：小麥市場價(jià)格小幅震蕩調(diào)整（6.19-6.26）

本周小麥市場價(jià)格震蕩調(diào)整供應(yīng)端，新麥上市量持續(xù)增加，基層糧商惜售情緒升溫，儲(chǔ)備輪換節(jié)奏加快，進(jìn)口量同比減少，整體供應(yīng)總量充足但結(jié)構(gòu)性緊張需求端，面粉消費(fèi)受高溫及學(xué)校放假影響疲軟，制粉企業(yè)采購以剛需為主；玉米價(jià)格震蕩上行推動(dòng)飼用替代需求增長，供需博弈延續(xù)，新麥上市量與托市收購量的平衡將主導(dǎo)市場節(jié)奏

周評

Mysteel半年報(bào)：2025下半年玉米市場先強(qiáng)后弱

從下游加工企業(yè)來看，飼料企業(yè)小麥替代比例上升，玉米庫存被動(dòng)增加，中大型飼料企業(yè)中長期合同相對充足深加工企業(yè)庫存處于歷史同期相對低位，東北深加工普遍具有糧源缺口，華北產(chǎn)區(qū)玉米庫存整體時(shí)間較短，多是按照市場價(jià)格定價(jià) 替代品方面，從3月份開始，小麥替代首先在華北地區(qū)逐漸開始，新麥上市之后，替代范圍和替代比例逐漸增大，新玉米上市之前，飼料企業(yè)小麥替代將成為常態(tài)，預(yù)計(jì)2024/2025年度飼用小麥量在2500-3000萬噸之間。

熱點(diǎn)分析

Mysteel月報(bào)：6月國產(chǎn)高粱持續(xù)上漲 進(jìn)口高粱震蕩偏強(qiáng)

6月進(jìn)口高粱市場價(jià)格震蕩偏強(qiáng)，遠(yuǎn)期成本增加，市場現(xiàn)貨減少，南北方市場情況差異化，下游需求偏弱，酒廠淡季需求，以零星增補(bǔ)庫存為主，飼料企業(yè)擇優(yōu)選擇，進(jìn)口高粱價(jià)格暫無飼料替代優(yōu)勢，貿(mào)易商走貨速度放緩，囤貨跡象明顯，普遍對后市高粱市場需求預(yù)期偏低，市場需求提振較難，加之受新季國產(chǎn)糧大量上市影響，預(yù)計(jì)短期內(nèi)進(jìn)口高粱市場價(jià)格以穩(wěn)為主 6月進(jìn)口大麥市場價(jià)格以穩(wěn)為主，港口貨源尚可，部分國家大麥出口受限，整體市場下游需求疲軟，麥芽廠和酒廠按需補(bǔ)庫，飼料企業(yè)采購謹(jǐn)慎，進(jìn)口大麥價(jià)格暫無飼料替代優(yōu)勢，需求暫無利好支撐，正值啤酒消費(fèi)旺季，預(yù)計(jì)啤麥需求小幅增加，國產(chǎn)大麥及國產(chǎn)糧大量上市，對進(jìn)口大麥市場價(jià)格形成壓力，受玉米及其他相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格震蕩影響，預(yù)計(jì)短期內(nèi)進(jìn)口大麥市場價(jià)格震蕩偏弱。

月評

Mysteel月報(bào)：6月新麥上市價(jià)格區(qū)間震蕩調(diào)整

本月小麥價(jià)格頻繁震蕩調(diào)整，市場觀望情緒濃厚供應(yīng)端，新麥集中上市，供應(yīng)大幅增加今年小麥產(chǎn)量高于預(yù)期，且質(zhì)量普遍較好，基層惜售情緒較強(qiáng)需求端，處于傳統(tǒng)銷售淡季，制粉企業(yè)產(chǎn)品走貨不暢，開機(jī)率維持低位，企業(yè)多采取按需采購策略，對小麥建倉積極性不高小麥與玉米價(jià)差優(yōu)勢明顯，飼用需求成為拉動(dòng)小麥消費(fèi)的重要力量，有力支撐了小麥市場需求 河南于 6 月 7 日率先啟動(dòng)最低收購價(jià)執(zhí)行預(yù)案，隨后安徽也啟動(dòng)該預(yù)案政策實(shí)施后，主產(chǎn)區(qū)小麥價(jià)格止跌企穩(wěn)，有效穩(wěn)定了市場預(yù)期。

月評

Mysteel數(shù)據(jù)：2025年6月中小型面粉企業(yè)毛利（20250630）

6月份全國中小面粉企業(yè)平均利潤-18元/噸，較5月上漲29元/噸，較去年下跌141元/噸本月制粉企業(yè)利潤延續(xù)虧損狀態(tài)從成本端來看，新麥上市初期價(jià)格波動(dòng)，雖部分地區(qū)因托市政策價(jià)格趨穩(wěn)，但原料采購成本仍維持一定高位同時(shí)，能源價(jià)格及人工成本穩(wěn)定，未對沖原料成本壓力 需求端則更不樂觀，淡季導(dǎo)致面粉銷量銳減，制粉企業(yè)開機(jī)率低位，單位產(chǎn)品分?jǐn)偟墓潭ǔ杀?em class='keyword'>增加為刺激走貨，企業(yè)常采取降價(jià)促銷策略，進(jìn)一步壓縮利潤空間。

利潤

Mysteel早報(bào)：銷區(qū)玉米價(jià)格主流穩(wěn)定（20250626)

下游飼料企業(yè)少量補(bǔ)庫，港口報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，隨產(chǎn)區(qū)報(bào)價(jià)的走高，銷區(qū)玉米議價(jià)空間縮小，但高價(jià)成交仍較為平淡，飼用小麥替代比重較大 二、玉米市場提示 利好：售糧進(jìn)度偏快；新小麥上市擠壓基層貿(mào)易商操作空間；小麥政策托底；對美玉米關(guān)稅依然較高；市場心態(tài)看漲 利空：飼料企業(yè)按需采購；南北港口庫存高位；新小麥市場供應(yīng)流通增加。

市場提示

山東省米袋子價(jià)格指數(shù)繼續(xù)上漲（6.18-6.24）

指數(shù)解讀： 本周玉米價(jià)格延續(xù)上漲態(tài)勢華北玉米震蕩偏強(qiáng)，幅度有限貿(mào)易商出貨節(jié)奏放緩，當(dāng)部分東北糧源依然補(bǔ)充華北市場，深加工企業(yè)到貨量維持低位銷區(qū)玉米整體穩(wěn)定，個(gè)別港口報(bào)價(jià)窄幅上調(diào)下游對漲價(jià)接受度有限，高價(jià)玉米成交一般飼料廠多執(zhí)行前期訂單部分地區(qū)小麥到廠價(jià)格優(yōu)于玉米，企業(yè)使用小麥替代玉米比例進(jìn)一步增加 本周小麥價(jià)格先漲后落，市場購銷謹(jǐn)慎新麥集中上市導(dǎo)致市場供應(yīng)充足，周初地方糧庫積極入市托底收購，疊加玉米價(jià)格持續(xù)走高，支撐麥價(jià)上漲。

分析研究

Mysteel半年報(bào)：2025下半年小麥價(jià)格先強(qiáng)后弱

2 月春節(jié)假期結(jié)束，企業(yè)陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)隨著面粉需求漸起，前期庫存消化，刺激面粉廠開機(jī)積極性，開機(jī)率有所提升3 -4月，面粉消費(fèi)進(jìn)入淡季，市場需求疲軟，企業(yè)產(chǎn)品銷售放緩，庫存壓力增大，開機(jī)率受到抑制5 月新麥上市，市場供應(yīng)增加，部分企業(yè)因新麥采購、質(zhì)量檢測等工作，開機(jī)節(jié)奏有所調(diào)整6 月，麥價(jià)震蕩，面粉需求未見明顯起色，企業(yè)采購新麥按需進(jìn)行，開機(jī)率整體平穩(wěn) 2025 年上半年面粉企業(yè)利潤受原料價(jià)格波動(dòng)、市場需求淡旺季、企業(yè)規(guī)模及運(yùn)營策略等多種因素綜合影響，利潤處于微利或虧損狀態(tài) 。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：周末銷區(qū)玉米價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行（20250623)

安徽省啟動(dòng)2025年小麥最低收購價(jià)，提振市場看漲心態(tài)，部分貿(mào)易商提價(jià)下游飼料廠玉米高價(jià)采購意向一般，多執(zhí)行前期訂單，企業(yè)適量采購小麥，玉米頭寸不斷拉長 二、玉米市場提示 利好：售糧進(jìn)度偏快；新小麥上市擠壓基層貿(mào)易商操作空間；小麥政策托底；對美玉米關(guān)稅依然較高；市場心態(tài)看漲 利空：飼料企業(yè)按需采購；南北港口庫存高位；新小麥市場供應(yīng)流通增加。

市場提示

Mysteel半年報(bào)：2025下半年國內(nèi)DDGS價(jià)格或先穩(wěn)后弱

第四季度隨著新糧玉米上市或逐漸緩解玉米酒精企業(yè)用糧成本，加上冬季多為乙醇消費(fèi)旺季，或提振酒精企業(yè)主產(chǎn)品乙醇價(jià)格，玉米酒精企業(yè)生產(chǎn)虧損情況緩解或進(jìn)一步利好酒精企業(yè)生產(chǎn)開工，DDGS現(xiàn)貨供應(yīng)預(yù)期增加第四季度內(nèi)需關(guān)注玉米酒精企業(yè)生產(chǎn)利潤情況和新糧玉米價(jià)格行情 （二）2025下半年價(jià)格行情展望 1、主要影響因素分析 玉米：現(xiàn)階段，市場多空因素依然交織，余糧不斷減少，貿(mào)易商庫存快速下降，市場普遍認(rèn)為供需存在較大缺口，利空方面主要是飼用小麥的大量替代和政策性的各種拍賣，整體調(diào)控手段豐富。

熱點(diǎn)分析

山東省米袋子價(jià)格指數(shù)偏強(qiáng)運(yùn)行（6.11-6.17）

本周銷區(qū)市場玉米價(jià)格大幅上漲周內(nèi)國家啟動(dòng)小麥最低保護(hù)價(jià)托市，市場積極看漲，期貨持續(xù)偏強(qiáng)，現(xiàn)貨價(jià)格上漲明顯但銷區(qū)飼料廠前期庫存偏高，高價(jià)玉米成交一般 本周小麥價(jià)格先落后漲，市場購銷謹(jǐn)慎新麥上市量持續(xù)增加，市場供應(yīng)壓力逐步顯現(xiàn)，周初價(jià)格偏弱運(yùn)行河南啟動(dòng)最低收購價(jià)執(zhí)行預(yù)案后，市場情緒有所提振基層農(nóng)戶因種植成本較高，惜售心理較強(qiáng)，疊加天氣干旱導(dǎo)致部分地區(qū)小麥減產(chǎn)，貿(mào)易商入市收購較為謹(jǐn)慎，多采取隨收隨走策略。

分析研究

Mysteel日報(bào)：小麥價(jià)格平穩(wěn)為主

不過，近期玉米價(jià)格上漲對麩皮形成替代壓力，部分飼料企業(yè)調(diào)整配方降低麩皮添加比例短期來看，供應(yīng)過剩與需求溫和增長的博弈下，市場呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)走勢 次粉市場價(jià)格主流穩(wěn)定，局部偏強(qiáng)調(diào)整當(dāng)前制粉企業(yè)開工率下降導(dǎo)致次粉供應(yīng)偏緊，而飼料企業(yè)仍以剛需采購為主，市場呈現(xiàn)弱平衡狀態(tài)預(yù)計(jì)近期次粉價(jià)格穩(wěn)中有漲，關(guān)注企業(yè)開機(jī)動(dòng)態(tài) 標(biāo)粉市場價(jià)格平穩(wěn)為主隨著新麥集中上市，標(biāo)粉供應(yīng)量增加，但受面粉加工企業(yè)高端化生產(chǎn)策略影響，標(biāo)粉在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中的占比下降。

日評

Mysteel日報(bào)：小麥價(jià)格漲跌互現(xiàn)

今日小麥價(jià)格延續(xù)弱勢運(yùn)行新麥大范圍上市，市場供應(yīng)壓力不斷增加，而面粉市場需求疲弱，飼用消費(fèi)也較為有限，政策性收購尚未大規(guī)模啟動(dòng)新麥收割進(jìn)度加快，大量質(zhì)量較佳、面筋含量高的新麥涌入市場，市場整體供應(yīng)表現(xiàn)充裕；有最低保護(hù)價(jià)托底，小麥價(jià)格底部相對堅(jiān)實(shí)預(yù)計(jì)近期小麥價(jià)格跌勢或?qū)⒎啪彛P(guān)注政策方面消息

日評

Mysteel周報(bào)：小麥市場價(jià)格先落后漲（6.5-6.12）

本周小麥市場價(jià)格震蕩調(diào)整，市場購銷謹(jǐn)慎新麥大量上市，增加市場糧源供應(yīng)面粉廠開工率不高，對面粉需求少，收購小麥積極性不高；飼料企業(yè)因玉米價(jià)格波動(dòng)，采購小麥時(shí)也更為謹(jǐn)慎中儲(chǔ)糧集團(tuán)在河南部分地區(qū)啟動(dòng) 2025 年小麥最低收購價(jià)執(zhí)行預(yù)案，穩(wěn)定了市場信心，也限制了價(jià)格的下跌空間

周評

山東省米袋子價(jià)格指數(shù)整體穩(wěn)定（6.4-6.10）

新小麥持續(xù)上市，與玉米價(jià)差較小，飼料企業(yè)采購小麥替代玉米比例進(jìn)一步增加 本周小麥價(jià)格延續(xù)跌勢，市場購銷心態(tài)謹(jǐn)慎端午節(jié)后，新麥大量集中上市，市場供應(yīng)充足夏季是面食消費(fèi)淡季，面粉廠開工率不高，對面粉需求少，收購小麥積極性低，同時(shí)飼料企業(yè)因玉米價(jià)格波動(dòng)，采購小麥也更加謹(jǐn)慎，進(jìn)一步施壓小麥價(jià)格不過，價(jià)格已貼近種植成本和托市價(jià)格，繼續(xù)下跌空間有限 本周山東玉米淀粉主流維穩(wěn)，小幅議價(jià)成交，河南、河北部分企業(yè)由于停機(jī)繼續(xù)挺價(jià)，東北企業(yè)執(zhí)行前期訂單為主，價(jià)格維持穩(wěn)定。

分析研究

Mysteel日報(bào)：小麥價(jià)格跌幅放緩

新麥大量集中上市，供應(yīng)顯著增加面粉廠開工率不高，對面粉需求少，收購小麥積極性不高；飼料企業(yè)因玉米價(jià)格波動(dòng)，采購小麥時(shí)也更為謹(jǐn)慎中儲(chǔ)糧集團(tuán)在河南部分地區(qū)啟動(dòng) 2025 年小麥最低收購價(jià)執(zhí)行預(yù)案，穩(wěn)定了市場信心，也限制了價(jià)格的下跌空間預(yù)計(jì)近期小麥價(jià)格跌勢或?qū)⒎啪?，關(guān)注政策方面消息

日評

Mysteel早報(bào)：小麥市場價(jià)格漲跌互現(xiàn)（20250611）

當(dāng)前新麥大范圍上市，市場供應(yīng)壓力繼續(xù)增加；面粉處于消費(fèi)淡季企業(yè)建庫積極性不強(qiáng)，飼料企業(yè)剛需采購，政策性收購尚未大范圍啟動(dòng)之前，價(jià)格整體繼續(xù)偏弱運(yùn)行 二、今日市場提示 利好：小麥進(jìn)口收緊；河南啟動(dòng)托市收購；玉米價(jià)格高位運(yùn)行，飼用替代需求或邊際增量 利空：面粉消費(fèi)持續(xù)疲軟，制粉企業(yè)補(bǔ)庫動(dòng)力不足；新麥減產(chǎn)預(yù)期下降 市場預(yù)測：預(yù)計(jì)今日小麥市場價(jià)格延續(xù)震蕩行情，后市關(guān)注托市收購情況以及新麥收獲情況。

市場提示

Mysteel日報(bào)：小麥淀粉以及谷朊粉行情平穩(wěn)

三、相關(guān)產(chǎn)品行情 小麥：近期小麥市場呈現(xiàn)價(jià)格下跌態(tài)勢，市場購銷謹(jǐn)慎新麥大量集中上市，市場供應(yīng)顯著增加；且新麥質(zhì)量優(yōu)良，面筋和蛋白含量高，使得前期高價(jià)收購的陳麥失去優(yōu)勢。

日評