[航空煤油周評]：下游柴油需求不足 航煤價格承壓走低（20250704-0710）

周評

[航空煤油周評]：國際原油震蕩上漲 國內(nèi)航煤價格主跌（20250627-0703）

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[隆眾聚焦]：原油疊加供需雙利空，PVC漲后下跌

本周國內(nèi)PVC市場先漲后跌，國內(nèi)各市場較上周五跌幅在30-50元/噸。

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[船用油]：散貨運價回落，船用燃料油暫穩(wěn)

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[PVC]：內(nèi)需“久候不至”，PVC再創(chuàng)新低

本周PVC市場價格繼續(xù)回落，周內(nèi)暫無利好消息帶動，供需壓力持續(xù)圍繞周內(nèi)發(fā)酵，PVC價格步步走低，華東電石法五型價格區(qū)間在5150-5350元/噸區(qū)間波動。

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[PVC]：周線九連陰，PVC減倉小反彈

本周國內(nèi)PVC市場價格跌后反彈，周度基準價較上周小漲。

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[隆眾聚焦]：合成氨：暗流涌出水面，主流斷層走跌

面對不同工藝的裝置，企業(yè)的生產(chǎn)成本成為競爭過程中的最后一道防線 從合成氨分工藝利潤走勢圖中，我們可以直觀的看出，煤制氨利潤到達今年以來的最低值，而天然氣制氨利潤也處于偏低水平 依稀記得2024年初國內(nèi)合成氨價格持續(xù)走跌，在2月中旬附近產(chǎn)品接近于成本線甚至虧損，而現(xiàn)階段的煤價高于年初，因此企業(yè)生產(chǎn)壓力超于上半年 第三點：相關(guān)產(chǎn)品影響 下游尿素行情近期疲軟走跌，主因市場供需弱勢（供應(yīng)暫時充足，且后續(xù)仍有新增產(chǎn)能釋放，而農(nóng)需追肥需求接近尾聲，對尿素用量也呈逐步下降趨勢，下游復(fù)合肥廠補貨積極性不高，多逢低采購為主），但相對于原料合成氨來講，生產(chǎn)尿素仍是最優(yōu)選擇。

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[隆眾聚焦]： 供需好轉(zhuǎn)—成本、尿素助推氨市

隆眾聚焦,合成氨視點

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[電石]：終端需求利好難尋，電石價格沖高受限

圖1 2021-2022年國內(nèi)蘭炭價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 今年北方天氣反常， 煤價呈現(xiàn)旺季不旺的態(tài)勢，煤價的走跌一定程度拖累蘭炭行情下滑，蘭炭于近期連續(xù)三次下調(diào)，累積幅度達240元/噸。

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[隆眾聚焦]：心態(tài)偏空 本周陜西甲醇重心繼續(xù)走低

【導語】本周陜西甲醇價格繼續(xù)走低，主力企業(yè)多次下調(diào)報價出貨，但下游多保持剛需采買，交投氛圍一般。

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[隆眾聚焦]：高成本與低庫存 陜西甲醇繼續(xù)上漲

【導語】本周陜西甲醇延續(xù)上漲趨勢，進入本周下游雖基本備貨結(jié)束，但受港口連續(xù)幾周去庫影響，加之企業(yè)高成本低庫存支撐下，關(guān)中地區(qū)多次上調(diào)報價出貨，而陜北地區(qū)低開高走，周中受期貨盤面回調(diào)，交投氛圍好轉(zhuǎn)，工廠順勢上調(diào)報價，整體出貨較好。

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[隆眾聚焦]：疫情反復(fù) 對陜西甲醇影響幾何？

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[隆眾聚焦]：影響因素頗多 二甲醚各區(qū)域走勢不一

【導語】：近期二甲醚市場價格漲跌互現(xiàn)，成本高位+相關(guān)品牽制下，各地區(qū)廠家靈活調(diào)整價格，以河南及山東地區(qū)為例，3月30日河南地區(qū)均價為4100元/噸廠提現(xiàn)匯，而山東地區(qū)市場均價在4410元/噸，區(qū)域間價差達300元/噸 圖1 二甲醚市場價格走勢 來源：隆眾資訊 自2月底，受原油推高利好液化氣及甲醇行情連續(xù)推高，從而強力提振二甲醚市場價格，價格跟隨接連上漲，而近期消息面提振暫失，市場在回歸基本面后，二甲醚市場弱勢為主，河南市場下跌明顯，河北及山東市場跟隨走低，出廠價格較前期出現(xiàn)明顯下調(diào)，液化氣民用市場大幅下跌利空市場心態(tài)，下游入市熱情一般，但成本甲醇市場價格相對堅挺給市場帶來一定支撐， 圖2 二甲醚價格與甲醇價格與成本走勢圖 來源：隆眾資訊 首先是原料甲醇市場，近期雖然煤價堅挺，甲醇生產(chǎn)成本有支撐，但國際油價持續(xù)大幅下滑，基本面看，供應(yīng)面相對充裕，下游需求未有明顯變化，業(yè)者情緒不穩(wěn)，部分廠家挺價意愿較強，價格維持高位整理，以山東地區(qū)為例，3月30日甲醇山東東營市場均價在3015元/噸，二甲醚成本價在4400元/噸附近，而二甲醚出廠價在4410元/噸左右，外采原料生產(chǎn)二甲醚的廠家，成本壓力較大，但周邊地區(qū)價格偏低，區(qū)域間套利空間較大，但因疫情影響，局部運輸受限。

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[PP聚焦]：PP又一波上漲行情消退 出口面存向好預(yù)期

導語：隨著俄烏戰(zhàn)爭爆發(fā)，地緣政治因素影響下，原油價格不斷沖高，成本面強力帶動下，PP價格迎來2022年第一波寬幅上漲行情，但突發(fā)因素所帶來的利好，終歸充滿不確定性，在經(jīng)歷短暫走高行情后，PP價格迎來回調(diào)…… 一、PP市場寬幅走高后迎來回調(diào) 圖1 中國PP華東市場價格走勢圖 來源：隆眾資訊 國際油價在2月底，俄烏之戰(zhàn)爆發(fā)后迅速走高，高點達ICE（05）合約127.98美元/桶，油制聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)成本增加明顯，強成本支撐下，PP現(xiàn)貨市場繼2021年10月被煤價帶動寬幅上漲后，再次因原料端寬幅走高，2022年3月9日華東拉絲價格漲至9650元/噸，較上漲前8400元/噸，上漲1250元/噸，上漲迅速且幅度較大，但地緣政治因素所帶來的利好不確定性太多，隨著俄烏談判開始，原油出現(xiàn)回調(diào)，加之國內(nèi)下游需求持續(xù)不濟拖累之下，PP市場迅速迎來寬幅回調(diào)，截止2022年3月14日，華東拉絲價格已跌至8950元/噸左右，且仍存下跌空間。

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