【財(cái)聯(lián)社】拐點(diǎn)仍未到來(lái)！多晶硅價(jià)格節(jié)后微漲，光伏產(chǎn)業(yè)鏈上半年或只能望梅止渴

光伏產(chǎn)業(yè)鏈涉及多個(gè)環(huán)節(jié)，而上游硅料成本價(jià)格直接影響下游利潤(rùn)分配2021年，在硅料緊缺背景下，上游掌握話語(yǔ)權(quán)，賺得盆滿缽滿，下游電池片和組件則“受傷”較深 “漲價(jià)超預(yù)期”、“價(jià)格堅(jiān)挺”等，是產(chǎn)業(yè)鏈上游開(kāi)年以來(lái)的關(guān)鍵詞，對(duì)于久盼硅料降價(jià)的下游而言，短期內(nèi)仍將處于望梅止渴的狀態(tài)目前，硅料價(jià)格還在持續(xù)微漲，據(jù)硅業(yè)分會(huì)最新消息，春節(jié)后第一周，硅料價(jià)格繼續(xù)持穩(wěn)微漲，不過(guò)漲幅不大，成交均價(jià)漲幅在0.7%左右。

媒體報(bào)道

Mysteel周報(bào)：硅料漲價(jià)驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo) 中下游跟漲信號(hào)與終端阻力并存（20250707-202507011）

光伏市場(chǎng)概述 1.1 多晶硅：報(bào)價(jià)大幅攀升 下游聯(lián)動(dòng)預(yù)期升溫 多晶硅市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)持續(xù)加劇。

周報(bào)

【銀柿財(cái)經(jīng)】“要信早信，格局打開(kāi)”，上市公司董秘朋友圈喊話，雙硅拐點(diǎn)來(lái)了嗎

對(duì)此，王志超認(rèn)為，對(duì)于多晶硅而言“成本塌陷和需求崩塌”略顯夸張，但確實(shí)面臨著較為嚴(yán)峻的市場(chǎng)形勢(shì)，庫(kù)存壓力較大，也是壓制多晶硅價(jià)格的主要因素 在此背景下，國(guó)家政策端的“反內(nèi)卷”號(hào)召，直接催化了“雙硅”此輪在股市期市的行情7月3日，工業(yè)和信息化部召開(kāi)制造業(yè)企業(yè)座談會(huì)，聽(tīng)取光伏行業(yè)企業(yè)及行業(yè)協(xié)會(huì)情況介紹和意見(jiàn)建議，會(huì)議強(qiáng)調(diào)要依法依規(guī)、綜合治理光伏行業(yè)低價(jià)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出，實(shí)現(xiàn)健康、可持續(xù)發(fā)展。

媒體報(bào)道

光伏行業(yè)“內(nèi)卷”嚴(yán)重，國(guó)家層面政策信號(hào)密集釋放 光伏產(chǎn)業(yè)大省如何“反內(nèi)卷”

爭(zhēng)先恐后的擴(kuò)張，帶來(lái)行業(yè)產(chǎn)能的嚴(yán)重過(guò)剩據(jù)光伏行業(yè)權(quán)威機(jī)構(gòu)InfoLink Consulting數(shù)據(jù)，截至2024年末，國(guó)內(nèi)廠商的硅料、硅片、電池、組件四大主產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能均超過(guò)1100GW，但中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，2025年全球與中國(guó)光伏市場(chǎng)樂(lè)觀需求量分別為600GW和250GW左右 供需失衡下，全產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格暴跌據(jù)上述機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)，2024年，全年多晶硅、硅片、電池、組件價(jià)格跌幅分別達(dá)39%、50%、40%和29%。

熱點(diǎn)資訊

光伏產(chǎn)業(yè)“破卷”進(jìn)行時(shí)，供給側(cè)改革驅(qū)動(dòng)資本搶籌

對(duì)此，華創(chuàng)證券研報(bào)指出，近期，光伏板塊“反內(nèi)卷”呼聲日益高漲，硅料收儲(chǔ)、光伏玻璃減產(chǎn)、高層“反內(nèi)卷”會(huì)議等事件使得光伏供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革預(yù)期增強(qiáng)未來(lái)隨著行業(yè)自律的推進(jìn)以及供給側(cè)政策落地，行業(yè)供需有望改善，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格及盈利修復(fù) 興業(yè)證券研報(bào)也指出，目前來(lái)看，光伏供給側(cè)改革最可能發(fā)生在多晶硅料環(huán)節(jié)，市場(chǎng)供需平衡調(diào)整最可能發(fā)生在光伏玻璃環(huán)節(jié)，電池組件環(huán)節(jié)最可能因技術(shù)突破重新定義行業(yè)先進(jìn)產(chǎn)能標(biāo)準(zhǔn)。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel周報(bào)：政策預(yù)期與供需博弈交織 硅料回暖難阻全鏈下行（20250630-20250704）

光伏市場(chǎng)概述 1.1 多晶硅：企業(yè)報(bào)價(jià)上漲 成交支撐薄弱 多晶硅價(jià)格小幅波動(dòng)，硅料市場(chǎng)呈現(xiàn)回暖跡象。

周報(bào)

Mysteel：在統(tǒng)一大市場(chǎng)的框架內(nèi)理解“反內(nèi)卷”——兼談對(duì)鋼鐵行業(yè)的影響

近年來(lái)光伏、新能源汽車(chē)、儲(chǔ)能、電商平臺(tái)等新興行業(yè)在資本、政策和地方資源高度集中的推動(dòng)下快速擴(kuò)張，但也伴隨激烈的價(jià)格戰(zhàn)、重復(fù)投資、邊際效益遞減等新型問(wèn)題 行業(yè)問(wèn)題類(lèi)型更加多樣化 光伏行業(yè)面臨產(chǎn)能擴(kuò)張過(guò)快、多晶硅開(kāi)工率下降、產(chǎn)業(yè)鏈中下游供需錯(cuò)配等問(wèn)題； 汽車(chē)行業(yè)則陷入價(jià)格戰(zhàn)主導(dǎo)的市場(chǎng)格局，盈利能力承壓，企業(yè)過(guò)度營(yíng)銷(xiāo)替代研發(fā)投入； 電商平臺(tái)長(zhǎng)期依賴補(bǔ)貼大戰(zhàn)搶占用戶，導(dǎo)致毛利持續(xù)下滑，加之監(jiān)管滯后，平臺(tái)間無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題日益突出。

觀點(diǎn)

【證券日?qǐng)?bào)】邁向高質(zhì)量發(fā)展，多個(gè)行業(yè)掀起“反內(nèi)卷”熱潮

多個(gè)行業(yè)積極“反內(nèi)卷” 2024年至今，“反內(nèi)卷”獲持續(xù)關(guān)注 開(kāi)源證券研報(bào)表示，今年下半年光伏行業(yè)需求或?qū)⑥D(zhuǎn)弱，當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈多環(huán)節(jié)產(chǎn)品價(jià)格已跌破現(xiàn)金成本線在此背景下，頭部光伏玻璃企業(yè)計(jì)劃自7月份開(kāi)始集體減產(chǎn)，頭部硅料企業(yè)正主動(dòng)推進(jìn)多晶硅產(chǎn)能整合，推動(dòng)行業(yè)供需結(jié)構(gòu)改善 不僅是光伏玻璃，鋼鐵、水泥等行業(yè)也在積極“反內(nèi)卷”。

媒體報(bào)道

Mysteel半年報(bào)：2025年下半年光伏產(chǎn)業(yè)鏈預(yù)期與現(xiàn)實(shí)博弈加劇

但隨著市場(chǎng)對(duì)于多晶硅兼并重組預(yù)期加強(qiáng)，行業(yè)頭部企業(yè)也紛紛發(fā)聲配合，在行業(yè)配合和政策指導(dǎo)下，多晶硅價(jià)格或在特定時(shí)間有所轉(zhuǎn)機(jī) 硅片：展望下半年，光伏硅片市場(chǎng)仍面臨諸多不確定性。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel日?qǐng)?bào)：電池片市場(chǎng)博弈加劇 漲勢(shì)預(yù)期難破需求僵局

7月9日電池片N型M10價(jià)格在0.22-0.23元/瓦，電池片N型G10L價(jià)格在0.22-0.23元/瓦，電池片N型G12R價(jià)格在0.245-0.255元/瓦，電池片N型G12價(jià)格在0.24-0.25元/瓦 電池片市場(chǎng)呈現(xiàn)預(yù)期漲勢(shì)與現(xiàn)實(shí)疲軟的博弈格局 電池片市場(chǎng)醞釀漲勢(shì)繼多晶硅環(huán)節(jié)大幅報(bào)漲后，硅片環(huán)節(jié)今日也同步報(bào)漲，形成產(chǎn)業(yè)鏈上游成本傳導(dǎo)預(yù)期然而，7月終端光伏裝機(jī)需求進(jìn)入季節(jié)性低迷期，前期搶裝潮導(dǎo)致需求前置，現(xiàn)階段裝機(jī)量呈現(xiàn)季節(jié)性下滑趨勢(shì)。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：光伏市場(chǎng)全線承壓價(jià)格普跌 庫(kù)存累積博弈僵持（20250623-20250627）

光伏市場(chǎng)概述 1.1 多晶硅：產(chǎn)出增加成交冷清 價(jià)格僵持博弈加劇 多晶硅市場(chǎng)交易氛圍冷清，采購(gòu)明顯趨緩。

周報(bào)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（6月23日-6月27日）

四川地區(qū)以自己電廠及保供廠家開(kāi)工為主，其余暫無(wú)復(fù)產(chǎn)跡象西北大廠減產(chǎn)消息稍微刺激盤(pán)面，但消息并不真實(shí)，大廠開(kāi)工仍處高位，兵團(tuán)產(chǎn)業(yè)園開(kāi)工維持原狀，整體供應(yīng)仍寬松運(yùn)行市場(chǎng)整體仍偏悲觀運(yùn)行，下游采購(gòu)持續(xù)剛需為主，多數(shù)硅廠因利潤(rùn)倒掛，均暫停報(bào)價(jià)，多以觀望為主 多晶硅方面，本周多晶硅市場(chǎng)整體暫穩(wěn)供應(yīng)方面，多晶硅在產(chǎn)企業(yè)基本全部處于降負(fù)荷運(yùn)作狀態(tài)，但部分基地復(fù)產(chǎn)后產(chǎn)量有所增加需求方面，終端需求萎靡，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格全線下滑，下游電池片原料采購(gòu)持續(xù)壓價(jià)，上游主流成交價(jià)格承壓。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel解讀：工業(yè)硅期貨短期經(jīng)歷探底回升 基本面是否峰回路轉(zhuǎn)？

2、下游多晶硅大廠復(fù)產(chǎn)消息頻傳，預(yù)計(jì)下月南方廠區(qū)將有動(dòng)作，短期利好，但由于全年產(chǎn)量仍在自律協(xié)議規(guī)劃內(nèi)，因而需求量增長(zhǎng)有限 3、光伏行業(yè)近期得到政府高度重視，宏觀政策頻出，疊加能源系品種及大盤(pán)市場(chǎng)情緒尚可，或?qū)⒂上露洗碳す鑳r(jià)上漲 短期利空： 1、成本端電價(jià)及各物料價(jià)格仍有下降預(yù)期，成本中樞一再下移將繼續(xù)削弱價(jià)格支撐。

研究報(bào)告

Mysteel周報(bào)：全產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格持續(xù)下探 供需雙弱態(tài)勢(shì)難改（20250616-20250620）

光伏市場(chǎng)概述 1.1 多晶硅：價(jià)格延續(xù)下行趨勢(shì) 買(mǎi)賣(mài)雙方持續(xù)博弈 多晶硅市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)格局，市場(chǎng)活躍度顯著低迷。

周報(bào)

光伏行業(yè)技術(shù)路線之爭(zhēng)何解？業(yè)內(nèi)人士：未來(lái)將是多技術(shù)融合時(shí)代

”譚佑儒表示其預(yù)計(jì)，2025年下半年，光伏組件價(jià)格將會(huì)持續(xù)緩慢下跌 在多晶硅供應(yīng)方面，目前多個(gè)行業(yè)廠商正推進(jìn)減產(chǎn)計(jì)劃但截至目前，減產(chǎn)后多晶硅供應(yīng)依然過(guò)剩據(jù)彭博NEF預(yù)計(jì)，2025年，全球多晶硅廠商將供應(yīng)超150萬(wàn)噸多晶硅，制造超700GW組件譚佑儒認(rèn)為，“今年下半年多晶硅的價(jià)格依然將處于低位，預(yù)計(jì)光伏行業(yè)供應(yīng)端利潤(rùn)回歸合理均值的時(shí)間點(diǎn)將在2026年后” 對(duì)于新能源投資，國(guó)際投資促進(jìn)會(huì)副理事長(zhǎng)兼秘書(shū)長(zhǎng)劉琳娜認(rèn)為，全球新能源投資正從政策驅(qū)動(dòng)向市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)過(guò)渡，技術(shù)創(chuàng)新和區(qū)域協(xié)同將成為突破投資瓶頸的關(guān)鍵。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel日?qǐng)?bào)：下游壓價(jià)且?guī)齑娣e壓 多晶硅市場(chǎng)弱勢(shì)難改

6月19日Mysteel多晶硅P型復(fù)投料32-34元/千克，多晶硅P型致密料30-33元/千克，N型致密料33-36元/千克，顆粒硅30-31元/千克，N型混包料31-34元/千克，N型顆粒硅31-33元/千克，N型復(fù)投料34-37元/千克 多晶硅市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)格局，市場(chǎng)活躍度顯著低迷自上海展會(huì)結(jié)束后，行業(yè)整體簽單量明顯萎縮，市場(chǎng)交易氛圍冷清，帶動(dòng)多晶硅價(jià)格小幅下行從供需端來(lái)看，下游光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格持續(xù)走低，硅片、電池等環(huán)節(jié)成本壓力加劇，促使企業(yè)普遍采取謹(jǐn)慎的采購(gòu)策略。

日?qǐng)?bào)

Mysteel月報(bào)：6月光伏價(jià)格全面回落，7月政策推動(dòng)情緒高漲

1.1 多晶硅：6月硅料價(jià)格低迷，7月政策推動(dòng)明顯 6月多晶硅市場(chǎng)依舊深陷困境，庫(kù)存去化進(jìn)程不及預(yù)期，截至6月底，企業(yè)庫(kù)存28萬(wàn)噸左右，去庫(kù)壓力仍存。

月報(bào)

Mysteel周報(bào)：產(chǎn)業(yè)鏈供需失衡困局難解 價(jià)格震蕩筑底持續(xù)博弈（20250609-20250613）

光伏市場(chǎng)概述 1.1 多晶硅：下游強(qiáng)勢(shì)壓價(jià) 后市預(yù)期較差 多晶硅市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行，從整體市場(chǎng)報(bào)價(jià)來(lái)看，價(jià)格維持在一定區(qū)間內(nèi)小幅波動(dòng)。

周報(bào)

Mysteel解讀：綠電直連政策對(duì)“光伏+儲(chǔ)能”產(chǎn)業(yè)影響

然而，光伏行業(yè)當(dāng)前的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格形成較大壓力，5.31光伏搶裝潮退坡后，需求進(jìn)入真空期，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格進(jìn)入下行通道綠電直連政策有望提振光伏長(zhǎng)期滲透率，產(chǎn)業(yè)鏈正反饋向上傳導(dǎo)，支撐硅料市場(chǎng)信心，長(zhǎng)期有望帶動(dòng)上游多晶硅、硅片、電池片等原材料需求增長(zhǎng)，進(jìn)而加快產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)價(jià)格修復(fù) 儲(chǔ)能方面，隨著新能源汽車(chē)滲透率及產(chǎn)銷(xiāo)量增速放緩，加之全球能源轉(zhuǎn)型和“雙碳”目標(biāo)推進(jìn)，進(jìn)一步激發(fā)電力系統(tǒng)對(duì)儲(chǔ)能資源的需求，儲(chǔ)能領(lǐng)域也成為鋰需求的關(guān)鍵增長(zhǎng)點(diǎn)。

解讀

Mysteel周報(bào)：產(chǎn)業(yè)鏈多環(huán)節(jié)博弈加劇 短期企穩(wěn)難覓支撐（20250603-20250606）

光伏市場(chǎng)概述 1.1 多晶硅：市場(chǎng)成交偏弱運(yùn)行 價(jià)格博弈持續(xù)膠著 多晶硅市場(chǎng)呈現(xiàn)弱穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢(shì)。

周報(bào)