[數(shù)據(jù)分析]：山東氯堿成本利潤(rùn)周度數(shù)據(jù)分析（20250411-20250417）

一、氯堿成本利潤(rùn)趨勢(shì)定性分析 本周（20250411-20250417），山東氯堿企業(yè)周平均毛利在237元/噸，較上周環(huán)比-55.53%。

利潤(rùn)

[液堿]：供＞需，氯堿或?qū)㈦p降

2024-2025年氯堿及下游耗堿產(chǎn)品開(kāi)工走勢(shì)圖 主要耗堿下游氧化鋁、粘膠短纖、印染、紙漿開(kāi)工均呈現(xiàn)不同程度下滑，氧化鋁、粘膠價(jià)格、利潤(rùn)也呈現(xiàn)減少，對(duì)燒堿需求明顯減少。

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[粘膠短纖] 市場(chǎng)靜待需求回歸，粘膠短纖淡穩(wěn)運(yùn)行

導(dǎo)語(yǔ)：近期粘膠短纖在需求弱勢(shì)拖累下淡穩(wěn)運(yùn)行，目前市場(chǎng)利空交織，粘膠短纖業(yè)者多持觀望心態(tài)，靜待需求回歸 首先來(lái)看一下近期粘膠短纖市場(chǎng)運(yùn)行情況。

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[隆眾聚焦]：液氯情緒帶動(dòng) 鹽酸價(jià)格小幅上漲

導(dǎo)語(yǔ)：液氯作為合成酸的原材料之一，其價(jià)格變動(dòng)影響鹽酸的價(jià)格。

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[雙氧水]：供需格局制約價(jià)格走勢(shì) 市場(chǎng)延續(xù)偏弱運(yùn)行

導(dǎo)語(yǔ): 國(guó)內(nèi)雙氧水市場(chǎng)整體表現(xiàn)欠佳，從供需格局層面來(lái)看，雙氧水供應(yīng)貨源充足，下游不及預(yù)期，開(kāi)工積極性不高，在供需共同抑制下雙氧水的利潤(rùn)情況受到一定的壓制，截止20050320國(guó)內(nèi)27.5%雙氧水均價(jià)為651元/噸，較20250301環(huán)比下降0.76%。

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[液堿]：裝置降負(fù)預(yù)期，供需雙方博弈

山西氧化鋁采購(gòu)液堿價(jià)與山東價(jià)格走勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊 截止2025年3月13日，本周，中國(guó)20萬(wàn)噸及以上燒堿樣本企業(yè)產(chǎn)能平均利用率為85.4%，較上周環(huán)比-0.2%。

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[電石]：利潤(rùn)轉(zhuǎn)贏拉動(dòng)開(kāi)工 限電成為不穩(wěn)定因素

導(dǎo)語(yǔ)：原料蘭炭加格快速下降，神木中料出廠價(jià)格跌至580元/噸，成本端出現(xiàn)明顯的下降。

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[液堿]：主力區(qū)域壓價(jià)致液堿走弱，華東市場(chǎng)觀望氛圍濃

在此情況下，各區(qū)域 32%液堿企業(yè)所面臨的市場(chǎng)壓力不斷增大預(yù)計(jì)在短期內(nèi)，多數(shù)地區(qū)的液堿現(xiàn)貨價(jià)格將在穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，逐漸趨弱 2022-2025年中國(guó)燒堿廠庫(kù)庫(kù)存走勢(shì)圖（萬(wàn)噸 隆眾資訊統(tǒng)計(jì)全國(guó)20萬(wàn)噸及以上固定液堿樣本企業(yè)廠庫(kù)庫(kù)存46.92萬(wàn)噸(濕噸)，環(huán)比下滑0.82%，同比下滑5.05%。

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[燒堿]：春節(jié)后走勢(shì)偏強(qiáng)，2025年春節(jié)期間燒堿市場(chǎng)分析及展望

導(dǎo)語(yǔ)：2025年春節(jié)期間，國(guó)內(nèi)燒堿價(jià)格呈現(xiàn)平穩(wěn)過(guò)渡狀態(tài)，截止2月5日山東地區(qū)燒堿價(jià)格為1000元/噸，較節(jié)前下調(diào)10元/噸，環(huán)比-0.99%。

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[液堿]：假期落幕，華東液堿市場(chǎng)穩(wěn)健走高

本周除西南庫(kù)容比較節(jié)前持平外，西北、華北、華中、華東、東北、華南庫(kù)容比環(huán)比 呈現(xiàn)上升趨勢(shì)；其中華北區(qū)域庫(kù)容比29.32%，環(huán)比上升 17.63%其中華北受春節(jié)運(yùn)輸及液堿高價(jià)影響，春節(jié)期 間下游接貨不佳，多數(shù)維持剛需；華東亦受春節(jié)運(yùn)輸及下游節(jié)前備貨充裕，下游多剛需跟進(jìn)；春節(jié)期間西北地區(qū)運(yùn) 輸不便，燒堿出貨速度放緩，企業(yè)普遍累庫(kù)；西南地區(qū)燒堿銷(xiāo)售良好，執(zhí)行前期訂單，庫(kù)存低位維持 液氯主要市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)圖（元/噸） 春節(jié)假期，高速運(yùn)輸受限，不少耗氯下游企業(yè)停工放假，需求銳減。

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[液堿]：貨緊提振，年前液堿價(jià)格穩(wěn)步攀升

需求及出口利好 液堿現(xiàn)貨趨緊 2022-2025年中國(guó)燒堿廠庫(kù)庫(kù)存走勢(shì)圖（萬(wàn)噸） 自元月初以來(lái)，山東地區(qū)某氧化鋁廠家采購(gòu)32%離子膜堿價(jià)格上調(diào)6次，從750元/噸上調(diào)至當(dāng)前870元/噸，漲幅13.79%。

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[隆眾聚焦]：BIS認(rèn)證延期，PVC出口后期出利好

本周，國(guó)內(nèi)PVC市場(chǎng)價(jià)格震蕩走跌。

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[液堿]：液堿2024年出口或再創(chuàng)輝煌

燒堿主要外盤(pán)月度市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)對(duì)比圖 歐洲天然氣價(jià)格與液堿出口量走勢(shì)圖 隨著能源的逐步恢復(fù)，東北亞與美國(guó)價(jià)差收窄，對(duì)應(yīng)的套利窗口減少，中國(guó)2023年液堿出口出現(xiàn)下滑，而2024年開(kāi)年以來(lái)，液堿內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)整體偏弱，內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)價(jià)格一度低于出口價(jià)，再度導(dǎo)致國(guó)內(nèi)液堿企業(yè)出口積極性增加，因此2024年5月之后，中國(guó)液堿出口再度迅速增加。

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[液堿]：供增壓力下，關(guān)注主力下游送貨進(jìn)度

本周，山東32%堿周均價(jià)1032元/噸，環(huán)比增加1.18%。

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[液堿]：主力下游采購(gòu)積極，燒堿價(jià)格漲勢(shì)延續(xù)

綜述 周內(nèi)，山東液堿市場(chǎng)價(jià)格在供應(yīng)、需求雙重利好支撐下，液堿價(jià)格持續(xù)上調(diào)。

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[液堿]：供需雙重利好支撐，主產(chǎn)區(qū)液堿價(jià)格持續(xù)上行

綜述 10月華北主產(chǎn)區(qū)液堿檢修利好逐漸顯現(xiàn)，節(jié)后液堿價(jià)格持續(xù)上行，隨著散戶(hù)價(jià)格與主力下游采購(gòu)價(jià)差的持續(xù)增大，送主力下游液堿數(shù)量也逐漸減少，主力下游采購(gòu)32堿價(jià)格也迎來(lái)上調(diào)。

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[液堿]：節(jié)前需求剛進(jìn)備貨，主力區(qū)域液堿價(jià)格穩(wěn)健運(yùn)行

綜述 本周，臨近國(guó)慶假期山東32%液堿價(jià)格830元/噸，環(huán)比持穩(wěn)，主流下游開(kāi)工及利潤(rùn)較好帶動(dòng)下支撐山東市場(chǎng)送主力下游液堿量增加。

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[隆眾聚焦]：供需失衡顯現(xiàn) 旺季期許幾何

綜述 本周，國(guó)內(nèi)液堿市場(chǎng)整體呈現(xiàn)較為穩(wěn)定走勢(shì)，但各別地區(qū)受政策可能出現(xiàn)的調(diào)整以及國(guó)慶假期運(yùn)輸受限等因素影響市場(chǎng)價(jià)格有下行走勢(shì)，主產(chǎn)區(qū)液堿山東區(qū)域32堿周均價(jià)830元/噸，環(huán)比持平；50堿受主力下游采購(gòu)影響周均價(jià)1375 元/噸，環(huán)比增加1.85%。

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[隆眾聚焦]：PVC淡季延續(xù)累庫(kù) 外貿(mào)出口寄予“厚望”

綜述 本周PVC市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)走低，華東電石法五型價(jià)格區(qū)間在5300-5450元/噸區(qū)間波動(dòng)，全球經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)疲軟，拖累股指盤(pán)面震蕩走低，大宗商品需求環(huán)境承壓，PVC基本面供應(yīng)維持穩(wěn)增，需求內(nèi)需維持平淡，外貿(mào)出口受低價(jià)預(yù)期帶動(dòng)簽單增加，然仍有待觀望后續(xù)政策導(dǎo)向，市場(chǎng)支撐暫不足，疊加電石法成本支撐疲軟，市場(chǎng)價(jià)格重心震蕩下跌。

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[液堿]：利好驅(qū)動(dòng)放緩，主力區(qū)域階段內(nèi)價(jià)格波動(dòng)收窄

綜述 本周，隨著主力下游采購(gòu)價(jià)格上調(diào)20元/噸至735元/噸，且主流下游開(kāi)工利好支撐下山東市場(chǎng)送主力下游液堿量增加。

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