Mysteel解讀：廣東豆粕何以成為全國“價格洼地”？

【導語】8月以來，全國豆粕現(xiàn)貨價格整體表現(xiàn)堅挺，但區(qū)域分化明顯，廣東市場上漲動力不足，價格持續(xù)處于全國低位截至8月29日，廣東豆粕價格為2930元/噸，較華東低50元/噸，較華北低140元/噸，同比亦下跌2.01%作為全國重要的飼料生產和消費大省，廣東豆粕需求旺盛，其價格本應具備較強抗跌性甚至出現(xiàn)區(qū)域溢價，近期卻持續(xù)偏弱運行這一反?，F(xiàn)象背后的驅動因素是什么？本文將從供需結構、市場情緒等多維度展開分析，并對未來價格走勢作出展望。

熱點分析

Mysteel日報：棉粕市場穩(wěn)中偏弱運行 現(xiàn)貨棉籽出售困難

盡管盤面走勢偏弱，豆粕現(xiàn)貨一口價卻表現(xiàn)相對堅挺，沿海主要地區(qū)價格維持在2850元/噸附近窄幅波動，促使現(xiàn)貨基差出現(xiàn)被動修復當前現(xiàn)貨市場的壓力主要源于油廠豆粕庫存高企，短期催提現(xiàn)象較為普遍下游多數企業(yè)維持高頭寸滾動策略，總頭寸普遍已備貨至8月20日之后，頭部企業(yè)甚至達到30天以上水平此外，為應對四季度國內大豆供應的潛在不確定性，市場焦點轉向進口阿根廷豆粕下游飼料企業(yè)正積極探尋阿根廷豆粕的采購渠道，此舉若成規(guī)模，將對未來國內豆粕市場的供需結構和定價邏輯產生深遠影響。

日評

Mysteel解讀：結合近期市場影響因素，分析后續(xù)DDGS價格走勢

綜合各方因素來看，8月份的DDGS現(xiàn)貨價格或相對堅挺，但中下旬之后隨著玉米酒精企業(yè)裝置恢復運行，DDGS市場價格預計會有所松動對于未來DDGS市場，一方面需關注豆粕現(xiàn)貨與DDGS之間價差能否恢復至合理范圍之內，二是10月之后新糧玉米上市或會緩解酒精企業(yè)虧損壓力，關注DDGS現(xiàn)貨價格走勢，三是未來預期下，進口玉米酒糟是否會改變現(xiàn)有的DDGS供應情況

熱點分析

Mysteel半年報：2025下半年國內DDGS價格或先穩(wěn)后弱

目前玉米酒精企業(yè)行業(yè)開工率處于近三年的低位水平，市場DDGS現(xiàn)貨供應相對緊張，短時間內支撐市場挺價心態(tài)8月之后需關注酒精企業(yè)裝置運行動態(tài)第四季度隨著酒精企業(yè)裝置陸續(xù)恢復開機，玉米酒精企業(yè)DDGS現(xiàn)貨供應增加，且往年新糧玉米上市一定程度緩解酒精企業(yè)用糧成本，這利好后期酒精企業(yè)生產運行，第四季度內DDGS現(xiàn)貨或呈現(xiàn)增加趨勢，隨著DDGS現(xiàn)貨由偏緊轉為寬松，DDGS現(xiàn)貨價格或呈現(xiàn)窄幅下調走勢目前未來市場的不確定性因素仍較多，后期一方面需關注進口巴西玉米酒糟情況，另一方面可主要關注新糧玉米上市價格以及替代品豆粕現(xiàn)貨價格走勢。

熱點分析

Mysteel解讀：本周農副加工產品價格報告（06.06-06.13）

農視財經

Mysteel月報：4月酒精企業(yè)裝置停機增加，DDGS現(xiàn)貨價格上漲

4月國內DDGS價格窄幅上調，由于替代品豆粕現(xiàn)貨價格上漲，一定程度刺激下游采購心態(tài)，DDGS市場走貨情況逐漸好轉，外加酒精企業(yè)裝置停機檢修，DDGS現(xiàn)貨供應逐漸減少，酒精企業(yè)成交較好，且個別酒精廠走貨情況較前期好轉，DDGS庫存有所消化目前市場觀望心態(tài)逐漸增加，臨近節(jié)日，下游采購心態(tài)逐漸減弱，且替代品豆粕現(xiàn)貨價格降幅較快，DDGS與豆粕現(xiàn)貨之間價差逐漸縮小，或利空未來DDGS市場需求節(jié)后仍需關注玉米酒精企業(yè)裝置動態(tài)和替代品豆粕現(xiàn)貨價格走勢。

月評

Mysteel：2025年油脂油料產業(yè)交流會圓滿結束！

陳老師從近期行情、多維變量重塑國際市場格局、國內市場的機遇和挑戰(zhàn)、未來行情展望四個方面講解他認為棕櫚油國際市場受多元因素影響基本面，如天氣、生柴及關稅政策等隨后引出國內市場的機遇及挑戰(zhàn)——5月預計累庫，國內棕櫚油價格承壓他總結到：未來國際方面，原油及油脂價格重心將下移；國內方面，因棕櫚油剛需為主，下半年棕櫚油進口和需求或有改善 之后，上海鋼聯(lián)豆粕分析師吳傳兵帶來了《二季度豆粕市場行情走勢分析及投資機會》主題演講。

聚焦

Mysteel解讀：從大豆到飼料—中國對美關稅反制如何攪動豆粕價格？

【導語】北京時間3月4日下午，國務院關稅稅則委員會發(fā)布了《國務院關稅稅則委員會關于對原產于美國的部分進口商品加征關稅的公告》公告發(fā)布后，國內豆粕期貨市場呈現(xiàn)近弱遠強的格局，現(xiàn)貨價格則表現(xiàn)偏弱本文將分析此次關稅反制政策對豆粕市場的影響，并結合歷史數據展望未來走勢 一、政策背景及市場反應 1. 政策回顧：中美關稅博弈升級 2025年3月3日，美國政府以芬太尼問題為由，宣布對所有中國輸美商品進一步加征10%關稅。

熱點分析

Mysteel日報：對美豆加10%關稅 國產豆暫穩(wěn)觀望

三、進口大豆壓榨利潤 四、后續(xù)預測 在目前價格偏強的走勢下，從貿易環(huán)節(jié)來看，市場持糧主體售情緒再現(xiàn)，企業(yè)收購需求上升，產區(qū)需求火熱，對價格形成有力支撐；從加工環(huán)節(jié)來看，國產大豆壓榨利潤仍處于高位，豆粕價格仍有所走強，企業(yè)積極加工壓榨，中低蛋白大豆日益緊俏；另外中國對美國大豆采取反制措施，這預計對國產大豆現(xiàn)貨市場看漲情緒將會進一步拉升，整體來看，短期國產大豆價格依舊堅挺，另外關注未來儲備環(huán)節(jié)消息，這可能限制未來市場漲幅。

日評

Mysteel早報：中國對美豆進口加征10％關稅　國產大豆則繼續(xù)待漲（20250305）

5月大豆期貨合約收跌12-1/2美分，結算價報每蒲式耳9.99美元，此前觸及9.91美元，為該合約12月26日以來最低價 三、后續(xù)預測 在目前價格偏強的走勢下，從貿易環(huán)節(jié)來看，市場持糧主體售情緒再現(xiàn)，企業(yè)收購需求上升，產區(qū)需求火熱，對價格形成有力支撐；從加工環(huán)節(jié)來看，國產大豆壓榨利潤仍處于高位，豆粕價格仍有所走強，企業(yè)積極加工壓榨，中低蛋白大豆日益緊俏；另外中國對美國大豆采取反制措施，這預計對國產大豆現(xiàn)貨市場看漲情緒將會進一步拉升，整體來看，短期國產大豆價格依舊堅挺，另外關注未來儲備環(huán)節(jié)消息，這可能限制未來市場漲幅。

市場提示

Mysteel解讀：本周農副加工產品價格報告（02.21-02.28）

盤面上大豆到港的利多因素發(fā)酵充分后市場考慮到未來大豆高到港的預期情緒有所轉弱現(xiàn)貨上，由于下游承接能力有限，現(xiàn)貨基差報價有所下滑從大豆壓榨角度，多數油廠進入 3 月后將逐步檢修，屆時關于“缺貨”的概念可能重啟，市場價格將再有所上揚（漲） 豆粕：本周豆粕市場現(xiàn)貨價格下跌，2月28日全國43%豆粕市場均價3702元/噸，周環(huán)比跌幅2.24%，年同比漲幅11.51%本周連粕 M05 先抑后揚，盤中整體圍繞 2800-2950 一線震蕩；短期進口大豆成本支撐，巴西近月貼水報價堅挺，4-5 月 CNF 報價 130-150 美分，疊加國內 3 月停機消息頗多，資金多單持續(xù)加倉，預計 M05 合約延續(xù)寬幅震蕩走勢。

農視財經

Mysteel解讀：市場觀望心態(tài)較濃，后續(xù)DDGS價格走勢如何

對于未來的DDGS價格走勢仍需關注玉米酒精企業(yè)裝置開工情況和替代品價格走勢，短期來看，酒精企業(yè)DDGS庫存量同比2024年年初有所減少，春節(jié)后酒精企業(yè)成交較好，部分酒精企業(yè)出貨壓力較小，外加與豆粕價格仍有一定價差優(yōu)勢，一定程度上支撐DDGS價格堅挺。

熱點分析

Mysteel解讀：豆粕庫存數據“反轉”，市場預期落空？

四、結論與展望 短期來看，豆粕庫存小幅反彈是供給階段性釋放與需求疲軟共同作用的結果若3月養(yǎng)殖需求隨季節(jié)性回暖，而大豆到港明顯減少，豆粕庫存或呈現(xiàn)明顯去庫趨勢；反之，若壓榨企業(yè)維持高產而消費持續(xù)疲軟，庫存可能進一步累積未來需關注養(yǎng)殖業(yè)復蘇進度、國際大豆價格走勢及政策導向

熱點分析

Mysteel日報：國產大豆價格穩(wěn)中待漲氛圍明顯

2-3月份大豆供應缺口明顯，對豆粕現(xiàn)貨基差價格形成有效支撐，預計保持高位運行中長期來看，南美大豆豐產預期不變，為全球大豆寬松格局奠定基礎，二季度大豆供應恢復后，國內豆粕現(xiàn)貨基差也將呈現(xiàn)快速下滑走勢后續(xù)關注港口通關政策以及儲備大豆拍賣情況 四、后續(xù)預測 目前產區(qū)農戶及貿易商在元宵節(jié)前賣糧意愿依然較低，糧點大多以銷售庫存為主，上貨量稀少，市場供應量近期備受限制，中儲糧逐步開啟向市場投放非轉大豆；需求方面下游終端尚未完全恢復至節(jié)前水平，故預計未來兩日大豆市場價格弱穩(wěn)，后續(xù)關注政策及需求實際走向指引 。

日評

Mysteel日報：國產大豆現(xiàn)貨市場購銷穩(wěn)中偏弱

2.2 CBOT大豆走勢 周一，芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨下跌，因為預計未來幾周阿根廷干旱的作物將得到降雨的緩解CBOT 3月大豆合約收跌1/2美分，結算價報每蒲式耳9.97-1/4美元　　 三、相關產品分析 豆粕：國內連粕表現(xiàn)弱于美豆，主力合約M05再次遭受空頭資金打壓而大幅下跌，正直春節(jié)備貨階段，下游企業(yè)春節(jié)備貨陸續(xù)開啟，豆粕市場購銷情緒轉好，短期對豆粕價格帶來一定支撐，豆粕現(xiàn)貨基差小幅回升，但油廠開機逐步回升，豆粕供應保持寬松預期，市場補庫相對謹慎，且連粕M05仍是空頭資金占主導力量，注意空頭繼續(xù)打壓可能，下方關注2600一線支撐。

日評

Mysteel：2025（第八屆）糧油飼料產業(yè)大會邀請函

尊敬的 女士/先生: 由上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司主辦的 2025（第八屆）糧油飼料產業(yè)大會將于2025年4月15日至4月17日在山東青島盛大召開，我們誠摯邀請您蒞臨本次會議！ 2024年中國積極應對國內外環(huán)境變化帶來的影響，出臺一系列政策“組合拳”，扎實推動高質量發(fā)展，經濟回暖向好多部門一攬子寬松政策密集出臺，顯示了逆周期政策的多方位支持，市場信心得到提振。

農產品聚焦

Mysteel解讀：本周農副加工產品價格報告（12.27-01.03）

農視財經

Mysteel解讀：本周連粕走勢反彈 下周豆粕市場心態(tài)盤整為主

導語：截至12月26日，連盤豆粕主力M05合約報收2668元/噸，較上周四收盤價上漲 96 元/噸，漲幅3.73% 本周連粕走勢反彈，一是巴西貼水報價止跌企穩(wěn)，資金端空頭減倉，盤面走高；二是受菜粕消息提振，中國反傾銷調查結果即將公布，市場對未來進口菜籽供應產生擔憂，菜粕上漲帶動連粕走；三是臨近春節(jié)，國內逐步進入春節(jié)備貨階段，下游飼料提貨積極性轉好，或對后續(xù)豆粕價格有所支撐。

熱點分析

Mysteel解讀：本周農副加工產品價格報告（12.20-12.27）

本周連粕走勢反彈，一是巴西貼水報價止跌企穩(wěn)，資金端空頭減倉，盤面走高；二是受菜粕消息提振，中國反傾銷調查結果即將公布，市場對未來進口菜籽供應產生擔憂，菜粕上漲帶動連粕走；三是臨近春節(jié)，國內逐步進入春節(jié)備貨階段，下游飼料提貨積極性轉好，或對后續(xù)豆粕價格有所支撐短期關注國內供需節(jié)奏對盤面的影響 玉米：本周玉米價格震蕩運行為主分地區(qū)來看，本周東北部分地區(qū)玉米價格下調10-30元/噸，深加工持續(xù)壓價收購，另外部分新增中儲糧庫點收購收尾，對東北行情有一定不利影響。

農視財經

Mysteel周報：連粕底部反彈 現(xiàn)貨市場反應平淡（12.20-12.26)

截至12月26日，連盤豆粕主力M05合約報收2668元/噸，較上周四收盤價上漲96元/噸，漲幅3.73%；本周連粕走勢反彈，一是巴西貼水報價止跌企穩(wěn)，資金端空頭減倉，盤面走高；二是受菜粕消息提振，中國反傾銷調查結果即將公布，市場對未來進口菜籽供應產生擔憂，菜粕上漲帶動連粕走；三是臨近春節(jié)，國內逐步進入春節(jié)備貨階段，下游飼料提貨積極性轉好，或對后續(xù)豆粕價格有所支撐短期關注國內供需節(jié)奏對盤面的影響。

周評