瑞達(dá)期貨：硅鐵建議以弱震蕩思路對(duì)待

原料方面，錳礦弱勢(shì)運(yùn)行，欽州港市場(chǎng)報(bào)價(jià)僵持，工廠詢單偏低產(chǎn)業(yè)方面，期現(xiàn)走弱，內(nèi)蒙廠家勉強(qiáng)盈利，北方開工暫穩(wěn)需求方面，黑色板塊情緒偏弱，近期新一輪錳硅鋼招價(jià)格環(huán)比上輪有所降低，市場(chǎng)觀望心態(tài)濃關(guān)注后續(xù)錳礦發(fā)運(yùn)情況策略建議：SM2501合約延續(xù)大幅下行，操作上建議暫以逢高短空思路對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制

機(jī)構(gòu)

方正中期期貨 ：原料價(jià)格助推，鐵合金企穩(wěn)回升

硅鐵內(nèi)蒙古、青海產(chǎn)區(qū)利潤(rùn)在160—260元/噸，寧夏產(chǎn)區(qū)基本在盈虧平衡線附近，預(yù)計(jì)硅鐵產(chǎn)量還將小幅增加 下游需求較弱 7月份黑色系在煤炭價(jià)格帶動(dòng)下環(huán)比走強(qiáng)，螺紋需求下降，板材需求較強(qiáng)，總體下游實(shí)際需求較為穩(wěn)定，鋼廠利潤(rùn)有所修復(fù)，五大鋼材產(chǎn)量穩(wěn)中小幅下降，對(duì)錳硅和硅鐵需求量變動(dòng)不大7月份鋼廠利潤(rùn)雖有修復(fù)但整體仍偏低，鋼廠維持隨采隨用策略，主流鋼廠錳硅鋼招量維穩(wěn)，硅鐵鋼招量環(huán)比小幅增加，同比來看，7月份主流大廠錳硅鋼招量處于歷史低位，硅鐵鋼招量處于歷史中位。

爐料

鐵合金價(jià)格已探底，七八月份將以企穩(wěn)回升為主

與硅鐵期貨價(jià)格回落的原因相同，2023年錳硅的電費(fèi)成本波動(dòng)亦較大，此外錳礦供應(yīng)仍處于增長(zhǎng)之中，雖然今年初加蓬鐵路事故曾使得錳硅價(jià)格小幅上漲，但后續(xù)仍以連續(xù)下跌為主 2023年上半年錳硅鋼廠招標(biāo)價(jià)格震蕩回落，基差維持正值 據(jù)統(tǒng)計(jì)，1月份標(biāo)志性鋼廠錳硅招標(biāo)價(jià)為7700元/噸，2月份為7650元/噸，3月份為7550元/噸，4月份為7300元/噸，5月份為7150元/噸，6月份為6880元/噸。

爐料

Mysteel調(diào)研：11月9日雙硅鋼招落地 市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行

硅錳現(xiàn)貨市場(chǎng)，開工穩(wěn)定，成交尚可，廠家?guī)齑鎵毫Σ淮?，市?chǎng)運(yùn)行相對(duì)平穩(wěn)硅鐵現(xiàn)貨市場(chǎng)平穩(wěn)，廠家開工穩(wěn)定，市場(chǎng)價(jià)格持穩(wěn)，鋼廠定價(jià)后，成交增多，市場(chǎng)活躍度增加貿(mào)易端，隨著雙硅鋼招定價(jià)，市場(chǎng)成交增多，貿(mào)易商報(bào)價(jià)平穩(wěn)，出貨為主鋼廠端，硅錳陸續(xù)出價(jià)，定價(jià)區(qū)間7400-7500元/噸，硅鐵河鋼定價(jià)8650元/噸，其他鋼廠陸續(xù)出價(jià)。

日評(píng)

鐵合金階段性底部逐漸夯實(shí)

4月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)為近10年來同期新低，也是近10年來除2020年2月外所有月度產(chǎn)銷量的最低值總之，硅元素和鐵元素的終端消費(fèi)均較為疲弱 近期，南方降雨再度影響成材表觀消費(fèi)，鋼廠廠內(nèi)成材庫存壓力未出現(xiàn)緩解，當(dāng)前處于年初以來最高水平附近疊加國(guó)外鋼材價(jià)格出現(xiàn)明顯回調(diào)，國(guó)內(nèi)鋼廠密集降價(jià)鋼廠的低利潤(rùn)對(duì)爐料端價(jià)格的負(fù)反饋進(jìn)一步增強(qiáng)，五大鋼種產(chǎn)量持續(xù)下降當(dāng)前，鋼廠廠內(nèi)鐵合金庫存充裕，企業(yè)主動(dòng)補(bǔ)庫意愿不強(qiáng)，6月錳硅鋼招價(jià)格環(huán)比下降較為明顯。

爐料

弘業(yè)期貨：鐵合金盤面震蕩，現(xiàn)貨堅(jiān)挺運(yùn)行

錳硅方面，現(xiàn)貨堅(jiān)挺運(yùn)行，6517廣西現(xiàn)金出廠8550-8700元/噸，內(nèi)蒙8450-8550元/噸成本方面，外礦報(bào)價(jià)繼續(xù)上升，South32 對(duì)華高品澳塊 4 月報(bào)價(jià)環(huán)比上漲 1.82 美金/噸度至 8.22 美金/噸度，南非半碳酸報(bào) 5.7 美金/噸度，環(huán)比上漲 0.9 美金/噸度康密勞4月對(duì)華報(bào)價(jià)上漲1.65美元/噸度至7.6美元/噸度，現(xiàn)國(guó)內(nèi)天津港澳塊報(bào)63元/噸度，半碳酸43元/噸度，中長(zhǎng)期來看，錳礦價(jià)格有望隨下一輪錳硅鋼招情況變化，有繼續(xù)上行可能；焦炭方面，第四輪提漲已經(jīng)全面落地，焦炭價(jià)格依然偏強(qiáng)運(yùn)行。

策略研究

瑞達(dá)期貨：錳硅現(xiàn)價(jià)維持高位，止損參考7910元/噸

昨日SM2109合約震蕩下跌錳硅現(xiàn)價(jià)維持高位河鋼集團(tuán)8月錳硅鋼招價(jià)格7950元/噸，較上月上漲450元/噸，價(jià)格符合市場(chǎng)預(yù)期廠家?guī)齑娴臀贿\(yùn)行，原料焦炭成本上調(diào)對(duì)錳硅價(jià)格有一定支撐近日南方部分地區(qū)限產(chǎn)情況有所放開，短期產(chǎn)量或有增加鋼招結(jié)束后成交或減少，短期錳硅價(jià)格或稍顯弱勢(shì) 技術(shù)上，SM2109合約震蕩下跌，日MACD指標(biāo)顯示綠色動(dòng)能柱小幅擴(kuò)大，關(guān)注上方壓力操作上，建議在7830元/噸附近短空，止損參考7910元/噸。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：南方部分限產(chǎn)放開，錳硅期價(jià)震蕩下跌

主力持倉：當(dāng)日主力合約前 20 名多頭持倉量72928手，-12627；空頭持倉量80930手，-19141；凈空8002手，-6514 總結(jié)：錳硅現(xiàn)價(jià)維持高位河鋼集團(tuán)8月錳硅鋼招價(jià)格7950元/噸，較上月上漲450元/噸，價(jià)格符合市場(chǎng)預(yù)期廠家?guī)齑娴臀贿\(yùn)行，原料焦炭成本上調(diào)對(duì)錳硅價(jià)格有一定支撐。

機(jī)構(gòu)

限電現(xiàn)實(shí)疊加限產(chǎn)預(yù)期，6月合金易漲難跌

展望6月，鐵合金現(xiàn)貨市場(chǎng)挺價(jià)意愿仍將較強(qiáng)對(duì)于硅鐵來說，市場(chǎng)對(duì)寧夏地區(qū)的限產(chǎn)仍有預(yù)期，加之當(dāng)前現(xiàn)貨資源趨緊，廠家?guī)齑嫫停搹S6月鋼招價(jià)格進(jìn)一步上移硅鐵現(xiàn)貨價(jià)格短期仍將維持強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行，盤面仍有上行空間對(duì)于錳硅來說，6月供應(yīng)端仍有收縮預(yù)期，南方主產(chǎn)區(qū)受限于電力不足，產(chǎn)量或?qū)⑦M(jìn)一步下降成本端面臨著用電成本的上升以及錳礦挺價(jià)意愿的增強(qiáng)加之受硅鐵價(jià)格上漲的提振，預(yù)計(jì)6月錳硅鋼招價(jià)格仍有進(jìn)一步上調(diào)的空間。

爐料