美國鋼材市場情緒趨穩(wěn) 采購行為更趨謹慎

目前，美國熱軋板卷價格保持相對平穩(wěn)盡管部分鋼廠宣布的掛牌價仍處高位，但市場反饋的可成交價格多集中在較低區(qū)間，尤其是中西部地區(qū)部分鋼廠的交易水平明顯低于指導(dǎo)報價，顯示買方壓價意愿較強 從需求層面看，多數(shù)市場參與者預(yù)計7月終端消費將維持在6月水平，部分企業(yè)提到汽車及OEM行業(yè)需求仍有支撐，但建筑板塊整體表現(xiàn)偏弱。

產(chǎn)業(yè)資訊

【證券時報】鋼鐵水泥業(yè)發(fā)力“反內(nèi)卷”

2025年普鋼綜合價格指數(shù)均價約為3506元/噸，較去年均價下跌331.6元/噸，為近五年來最低水平 鋼鐵分析師畢紅兵也給出數(shù)據(jù)，截至今年6月底，熱軋板卷上海市場價格收于4020元/噸，較年初下跌了6.51%，較去年同期降幅達16.25%，處于相對低位水平 “反內(nèi)卷”呼聲漸起的當下，鋼鐵行業(yè)陸續(xù)傳出小范圍的限產(chǎn)、停產(chǎn)的消息 研究中心主任王國清介紹，唐山市鋼鐵企業(yè)將在7月4日至15日期間執(zhí)行硬減排措施。

媒體報道

Mysteel周報：山東市場各品種價格漲跌互現(xiàn) 下周市場或?qū)⒄鹗幤踹\行為主（6.27-7.4）

截至發(fā)稿，濟南普中板價格較上周持穩(wěn)，報3470元/噸，泰安普中板價格較上周持穩(wěn)，報3310元/噸本周期貨盤面寬幅上行，但當前正值需求淡季，疊加高溫和雨季影響，市場需求疲軟，下游行業(yè)如機械用鋼、鋼結(jié)構(gòu)等行業(yè)需求動力不足，導(dǎo)致市場成交清淡據(jù)不完全統(tǒng)計，山東板卷樣本庫存板穩(wěn)卷降，其中熱軋板卷本周庫存22.58萬噸（不含博興），較上周減0.64萬噸，跌幅約2.76%；中厚板本周庫存21.91萬噸，較上周持穩(wěn)； 型鋼方面：本周山東型鋼市場價格穩(wěn)中趨強運行，截至發(fā)稿，鑫達18#工字鋼報3320元/噸。

每周評述

Mysteel周報：福建省鋼材價格本周弱勢下行 預(yù)計下周價格震蕩趨強運行（6.20-6.27）

需求方面，下游采購以剛需為主，基建、鋼結(jié)構(gòu)等行業(yè)因淡季和高溫天氣影響施工進度，機械行業(yè)需求邊際轉(zhuǎn)弱綜合來看，預(yù)計下周福建中厚板價格或窄幅震蕩運行 熱軋方面：本周福建省熱軋卷板價格小幅下跌，需求方面，淡季需求承壓明顯，6月進入傳統(tǒng)淡季，終端采購以剛需為主，市場投機活躍度低供給有增產(chǎn)預(yù)期，市場基本面較差預(yù)計下周福建熱軋板卷價格或?qū)⒗^續(xù)呈現(xiàn)弱勢運行為主 型材方面：本周福建市場型鋼價格小幅下跌運行。

周報

Mysteel半年報：2025年下半年熱軋板卷價格或?qū)⑾纫趾髶P

貿(mào)易流向變化或緩解關(guān)稅的顯性影響除“搶出口”外，出口企業(yè)也通過自身優(yōu)勢（自2021年以來，中國熱軋板卷的出口價格低于日本、土耳其和南美洲）積極尋求向他國出口，反映了貿(mào)易流向的變化，一定程度能夠緩解關(guān)稅的沖擊，關(guān)稅的顯性影響程度或?qū)⒂兴趸w來看，預(yù)計下半年出口情況或穩(wěn)中偏弱 七、需求情況 （1）分板塊鋼材消費情況 制造業(yè)表現(xiàn)依舊具有韌性，“兩新”政策效果明顯，機械行業(yè)有明顯改善，但部分行業(yè)受“對等關(guān)稅”沖擊，如家電部分產(chǎn)量指標已經(jīng)出現(xiàn)下滑。

主編視角

Mysteel：7月唐山鍍鋅板卷價格或窄幅調(diào)整

當前熱軋板卷-鍍鋅板卷（80g）價差在930元/噸，較4月高位收窄120元/噸，主要原因是：6月唐山地區(qū)受高溫及雨季天氣影響，建筑、家電等下游行業(yè)需求疲軟，熱軋板卷價格承壓下行，而鍍鋅板卷因直供終端訂單相對穩(wěn)定，價格跌幅有限盡管當前價差高于理論加工成本，但考慮到鋼廠盈利壓力及庫存去化需求，短期內(nèi)價差或維持高位震蕩，需持續(xù)關(guān)注需求恢復(fù)速度及鋼廠生產(chǎn)調(diào)整對價差的影響 三、下游需求情況 鍍鋅板卷主要下游消費行業(yè)以建筑行業(yè)、家電行業(yè)和下游基板為主，其他行業(yè)總用量占比比較低。

周報

Mysteel：供需矛盾加劇 東北熱軋板卷價格重心不穩(wěn)

五、政策支撐邊際減弱 價格下行風險累積 從政策和市場情況來看，“以舊換新”推動的消費品需求增長難以持續(xù)，已現(xiàn)邊際回落國家發(fā)改委數(shù)據(jù)顯示，1 - 5月超長期特別國債相關(guān)補貼資金發(fā)放進度達54%，多地補貼節(jié)奏收緊Mysteel統(tǒng)計，17個省中10個已暫?；蛘{(diào)低補貼發(fā)放，7月起家電等高補貼依賴行業(yè)需求或顯著回落，拖累制造業(yè)整體需求 綜合來看，7月熱軋板卷價格或延續(xù)弱勢格局，處于底部震蕩狀態(tài)。

熱點

宏觀遇冷&供需雙弱，7月鋼價能否逆勢反轉(zhuǎn)？

回顧6月鋼鐵市場，鋼材進入消費淡季，現(xiàn)貨價格延續(xù)震蕩偏弱格局一方面，6月全國多地入梅，華東、南方雨水較多，需求受阻，現(xiàn)貨價格偏弱調(diào)整；另一方面，全國中、高考影響，部分工地停工，且1號臺風對華南地區(qū)多省份造成強降雨影響，需求低迷，疊加原材料價格下跌，鋼材價格在弱現(xiàn)實基本面主導(dǎo)下價格相繼走弱 即將迎來7月份，黑色商品價格運行的宏觀邏輯是什么？焦炭短期能否止跌？庫存止降轉(zhuǎn)增，鐵礦石價格能否止跌？建筑鋼材及熱卷供需矛盾是否加劇？淡季供需雙弱的格局之下，7月鋼材價格能否逆勢反轉(zhuǎn)？鋼鐵市場的機遇與挑戰(zhàn)有哪些？ 6月30（周一）9:30，8位行業(yè)大咖將做客Mysteel直播間，聊一聊宏觀、雙焦、廢鋼、鐵礦石、鐵合金以及建筑鋼材、熱軋板卷等多個品種短期面臨的機遇與挑戰(zhàn)。

觀點

Mysteel周報：中國熱卷出口價格窄幅震蕩 市場觀望情緒主導(dǎo)成交 （6.13-6.20）

東南亞市場熱卷報盤保持平穩(wěn)，寬幅熱卷報盤在460美元/噸CFR越南，常規(guī)寬度報盤在448美元/噸CFR左右，需求整體偏弱，尤其雨季影響下建筑行業(yè)采購明顯減少 截至發(fā)稿，熱軋板卷出口報盤小幅上漲至446美元/噸FOB中國以上，主流鋼廠報盤在460-465美元/噸FOB，實際成交價格集中在443-445美元/噸FOB。

周報

Mysteel周報：東南亞本土市場板材價格承壓 歐洲本土市場將面臨更大壓力（5.30-6.6)

季風導(dǎo)致市場情緒承壓，國內(nèi)終端汽車和成品行業(yè)的鋼鐵消費放緩，出口因不具價格優(yōu)勢而低迷鋼廠尚未發(fā)布月度報價，市場預(yù)計鋼廠官方報價將保持不變，但根據(jù)市場行情或會提供折扣進口方面，中國和日本的鋼材將于7月到貨，俄羅斯鋼材因獲得保障性關(guān)稅豁免，其進口活動再次活躍，從俄羅斯進口的到岸卷材聽聞可交易價格為50500盧比/噸（591美元/噸），主要用于制造管材截至發(fā)稿，印度主流熱軋板卷現(xiàn)貨評估價格穩(wěn)定在51500盧比/噸（約603美元/噸）EXW孟買；孟買市場主流交易價格徘徊在51500盧比/噸（約603美元/噸）EXW。

周報

Mysteel調(diào)研：5月全國鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)下降至48.2%

截至5月30日，全國4.75mm熱軋板卷市場均價為3256元/噸，較上月末下跌112元，跌幅3.3%；月均價為3321元/噸，環(huán)比下降2.9%，同比下跌15.5%價格連續(xù)兩月下行，整體呈現(xiàn)出供需雙弱格局 二、產(chǎn)量回落，庫存壓力上升 5月全國鋼鐵行業(yè)鋼廠產(chǎn)出指數(shù)為47.7%，環(huán)比大幅回落4.8個百分點，跌破榮枯線，顯示出當前鋼廠生產(chǎn)積極性明顯轉(zhuǎn)弱。

鋼鐵PMI調(diào)查

Mysteel：熱卷價格持續(xù)探底 后市將如何演繹

概述：回顧5月，熱軋板卷市場延續(xù)震蕩偏弱的態(tài)勢，宏觀利好邊際效應(yīng)遞減盡管中美關(guān)稅調(diào)整政策落地對市場信心存在短期提振，但供需格局失衡導(dǎo)致價格支撐乏力特別在月末關(guān)鍵節(jié)點，黑色系期貨主力合約加速破位下行，現(xiàn)貨價格創(chuàng)年內(nèi)新低，市場避險情緒顯著升溫疊加淡季背景下鋼材現(xiàn)實需求繼續(xù)走弱，供給維持高位，市場邏輯從政策預(yù)期驅(qū)動向基本面驗證切換，價格中樞或進一步下探即將進入六月，后市將如何演繹，下面小編從以下幾點進行分析： 一、價格重心延續(xù)下移 區(qū)域價差擴大 近期東北地區(qū)基建項目開工逐步增加，但進度依舊偏慢，專項債資金落地延遲，新項目增量不足，房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)低迷，需求呈萎縮態(tài)勢，價格重心不斷下移。

北京鋼聯(lián)聚焦

Mysteel鋼鐵市場周度觀察：需求走弱初現(xiàn) 鋼價掙扎磨底

本文為Mysteel大客戶服務(wù)部《周度觀察》精簡版，原文已于上周六（5月24日）發(fā)出 預(yù)計五月最后一周，黑色系市場將維持“磨底”格局，但進入六月后，需警惕成材端矛盾持續(xù)累積、對市場形成更大壓力相比之下，原料端承壓相對有限，行業(yè)利潤或進一步壓縮尤其南方地區(qū)進入梅雨季后，終端需求或快速走弱，帶來價格加速下跌的潛在風險 當前市場已顯露出季節(jié)性需求走弱的前兆：上周螺紋鋼與熱軋板卷的庫銷比分別由降轉(zhuǎn)升，標志著市場逐步確認淡季下行的拐點。

觀點

Mysteel：傳統(tǒng)淡季疊加政策影響，6月中部區(qū)域熱卷趨勢該如何

政策調(diào)控——環(huán)保限產(chǎn)政策階段性放松，鋼廠開工率回升，市場供需格局向買方傾斜，市場需求影響市場價格 總體而言，中部地區(qū)熱軋板卷價格走勢受供需關(guān)系主導(dǎo)，6月份短時間需求難見明顯回升，需關(guān)注鋼廠產(chǎn)能調(diào)控政策對市場實際影響 三、供需 2025年度產(chǎn)量截至第20周（5月16日）進一步下探至312萬噸，顯示行業(yè)仍處于去產(chǎn)能調(diào)整周期。

市場分析

宏觀擾動&供需轉(zhuǎn)弱，6月鋼材價格怎么走？

回顧5月鋼鐵市場，價格延續(xù)震蕩偏弱的運行格局五一小長假過后，市場受南方、華東雨季影響，整體需求疲軟，現(xiàn)貨價格松動；月中，中美雙方宣布大幅降低雙邊關(guān)稅水平，市場信心有所提振，期、現(xiàn)貨市場價格小幅反彈不過月末市場在供給維持高位、需求韌性不足的基本面矛盾加劇背景下，鋼價運行邏輯由宏觀強預(yù)期切換為基本面弱現(xiàn)實主導(dǎo)，現(xiàn)貨價格繼續(xù)走弱 即將迎來六月份，短期宏觀政策節(jié)奏表現(xiàn)如何？供應(yīng)寬松下鐵礦石價格走勢幾何？焦煤成本支撐在哪里？錳礦供應(yīng)增量，硅錳遠期成本支撐如何？長材與板材市場走勢幾何？ 5月30（周五）14點，八位行業(yè)大咖將做客Mysteel直播間，聊一聊宏觀、雙焦、廢鋼、鐵礦石、鐵合金以及建筑鋼材、熱軋板卷等多個品種短期面臨的機遇與挑戰(zhàn)。

觀點

Mysteel：情緒消退 福建熱卷價格上漲落幕？

在市場預(yù)期偏低的情況下，貿(mào)易商多維持低庫存狀態(tài)，加之個別品牌資源到貨緩慢，整體福建市場二季度熱軋板卷庫存壓力不大第三，需求方面，根據(jù)Mysteel調(diào)研，下游鋼構(gòu)企業(yè)原料備貨仍偏謹慎，原料備貨月環(huán)比下滑1.69%，機械行業(yè)樣本企業(yè)原料庫存月環(huán)比下滑5.98%，整體庫存消化出現(xiàn)較大增幅，但實際采購仍以剛性需求為主，高價資源接受度低，原料日耗下滑1.59%，采購?fù)七M速度偏緩，市場心態(tài)謹慎 2.價格運行區(qū)間預(yù)測 基于當前市場分析：5月下旬價格底部有成本支撐，社會庫存壓力不大，終端受關(guān)稅影響出現(xiàn)部分補庫需求，市場成交有所好轉(zhuǎn)，加之到貨緩慢，短期預(yù)期向好，預(yù)計福建市場熱軋板卷（4.75mm*1500，大東海）價格在5月價格中樞或維持3280-3320元/噸區(qū)間震蕩。

研究報告

Mysteel周報：機械原材料價格監(jiān)測（4.19-4.25）

預(yù)計下周五一節(jié)前備貨需求啟動（尤其風電、機械行業(yè)），但市場情緒偏謹慎，大量備貨意愿不強短期來看，低庫存對中板價格有所支撐，節(jié)前補庫預(yù)期一般，預(yù)計本周中厚板價格穩(wěn)中趨強運行 主要內(nèi)容摘要②——熱卷：全國熱軋板卷價格小幅上漲 觀望情緒濃厚 上周國內(nèi)熱軋板卷價格小幅上行，全國24個主要市場3.0mm熱軋板卷價格均價為3389元/噸，環(huán)比上漲20元/噸；4.75mm熱軋板卷均價為3333元/噸，環(huán)比下跌24元/噸。

機械

Mysteel：鋼廠內(nèi)供增量明顯 冷熱軋后市預(yù)期如何

當前下游家電、汽車等行業(yè)復(fù)蘇不及預(yù)期，終端消費動力不足，導(dǎo)致冷軋產(chǎn)品市場需求受限，價格上行乏力，進而壓縮冷熱價差空間從產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)來看，熱軋作為冷軋上游原料，其產(chǎn)能擴張帶來的供給增加，使得價格承壓，對冷軋形成成本支撐弱化，促使冷熱價差縮窄此外，熱軋金融屬性較強，期貨市場活躍度高，資金博弈加劇，價格波動頻繁當市場情緒偏空時，熱軋現(xiàn)貨跟跌速度通常快于冷軋，也加速了冷熱價差的收窄趨勢 三、庫存表現(xiàn)分化 截至4月24日，全國冷軋板卷總庫存為165.92萬噸，周環(huán)比微減0.53萬噸，月環(huán)比增加5.2萬噸；全國熱軋板卷總庫存為367.69萬噸，周環(huán)比減少6.86萬噸，月環(huán)比減少28.27萬噸。

熱點

關(guān)稅擾動&多空交織，5月鋼材價格怎么走？

回顧4月鋼鐵市場，價格呈現(xiàn)震蕩偏弱運行態(tài)勢月初美國“關(guān)稅風暴”沖擊全球市場，大宗商品價格普遍下跌，包括黑色系商品價格下半月在需求釋放、供給增速放緩下，鋼價止跌企穩(wěn)臨近月末，“五一”節(jié)前備貨情緒釋放加上多省出現(xiàn)螺紋鋼規(guī)格缺貨情況，驅(qū)動鋼價小幅反彈 節(jié)后，供強需弱下的鐵礦石價格走勢幾何？近期廢鋼市場基本面如何？長材與板材市場怎么看？淡季是否會被提前交易？短期市場將會迎來哪些變化？ 4月27（周日）15點，八位行業(yè)大咖將做客Mysteel直播間，聊一聊宏觀、雙焦、廢鋼、鐵礦石、鐵合金以及建筑鋼材、熱軋板卷等多個品種短期面臨的機遇與挑戰(zhàn)。

觀點

Mysteel：中板與熱卷價差走擴 鐵水流向的轉(zhuǎn)換現(xiàn)狀

引言：近幾年，隨著制造業(yè)用鋼強于建筑用鋼，鐵水更傾向于表現(xiàn)較好的品種但是針對制造業(yè)用鋼的品類來看，熱軋板卷金融屬性較強，受到宏觀以及國際形勢的影響較大，中厚板下游主要用于機械制造、橋梁建設(shè)、船舶制造等，這些下游行業(yè)發(fā)展態(tài)勢良好，對中板的需求就會保持強勁，推動中板價格上漲，使得近幾年中厚板與熱卷的價差持續(xù)走擴那么對于長流程鋼企，是否也會面臨鐵水轉(zhuǎn)向利潤更好的中厚板品種，本文將從原料、價格、供給等方面進行闡述。

主編視角