廣發(fā)期貨：鋼材短期可嘗試做多，維持震蕩區(qū)間

【鋼材】 邏輯：鋼價止跌企穩(wěn)，限產影響產量，庫存累庫但旺季預期或緩減 數據：五大材產量860.6萬噸，降24萬；庫存1500萬噸，增33萬，螺紋鋼庫存增16萬 觀點：短期可嘗試做多，維持震蕩區(qū)間

晨報速遞

廣發(fā)期貨：鋼材價格維持弱勢下跌，做多材礦比操作

【現(xiàn)貨】盤面跌幅明顯，主力合約移倉至1月，現(xiàn)貨跟跌明顯鋼坯價格-40至3020元華東螺紋實際成交價-60至3090元每噸10月合約期貨貼水現(xiàn)貨31元華東熱卷-50至3350元每噸，主力合約貼水現(xiàn)貨25元每噸 【成本和利潤】成本端，焦煤復產低于預期，整體開工率和產量回升不多，但庫存回落后有再次累庫跡象；鐵礦港口小幅累庫，鋼材產量維持高位，鋼材需求季節(jié)性回落焦煤供應收縮的預期還在，焦煤供應尚未恢復，但估值上升后價格波動較大；鐵礦需求維持高位，小幅累庫，預計成本支撐環(huán)比有所趨弱。

機構

廣發(fā)期貨：表需止跌回升，鋼材可做多嘗試

【現(xiàn)貨】期貨上漲，現(xiàn)貨跟隨鋼坯價格+40至3120元華東螺紋實際成交價+20至3190元每噸10月合約期貨貼水現(xiàn)貨70元華東熱卷+30至3430元每噸，主力合約貼水現(xiàn)貨42元每噸 【成本和利潤】成本端，焦煤復產低于預期，整體開工率和產量回升不多，庫存回落后有再次累庫跡象；鐵礦港口小幅累庫，鋼材產量維持高位，鋼材需求季節(jié)性回落焦煤供應收縮的預期還在，焦煤供應尚未恢復，但估值上升后價格波動較大；鐵礦需求維持高位，小幅累庫，預計成本支撐環(huán)比有所趨弱。

機構

中州期貨：鋼材建議順勢做空或者觀望

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯下跌10，上海螺紋下跌10，上海熱卷下跌10昨主流貿易商建材成交9.93萬噸，環(huán)比減1.3%本期五大材周度產量和消費均回升，總庫存去化中辦、國辦印發(fā)《提振消費專項行動方案》，表示要促進房地產止跌回穩(wěn)，加大消費品以舊換新力度 ②1-2月地產銷售、新開工和施工數據仍較差2025年2月財新制造業(yè)PMI錄得50.8，環(huán)比回升0.7%2025年1-2月國內挖掘機銷量同比增51.4%。

晨報速遞

安塞樂米塔爾中國脫碳分析師——王偉豪確認參與2024全球高品質鐵礦石供需交流大會，并對《安賽樂米塔爾脫碳之旅—— 通向凈零排放鋼材的進程與挑戰(zhàn)》做出演講

安塞樂米塔爾中國脫碳分析師——王偉豪確認參與2024全球高品質鐵礦石供需交流大會并做出演講 演講議題：安賽樂米塔爾脫碳之旅—— 通向凈零排放鋼材的進程與挑戰(zhàn) 演講時間：2024年9月25日 13:40-17:30 →點擊此處了解會議詳情← 。

嘉賓觀點

中州期貨：鋼材建議逢高做空

主要邏輯： ①周末唐山鋼坯累跌50，沙鋼螺紋8月中旬下調70五大材周度產量和消費均大幅下降，總庫存下降247家鋼廠高爐日均鐵水231.7萬噸，降4.92萬噸鐵礦港口庫存下降鋼廠高爐和電爐停產檢修增加 ②1-6月地產投資降10.1%，新建商品房銷售面積同比下降19%，新開工降24%，施工降12%，竣工降21.8%，其中6月竣工降30%，降幅進一步擴大地產銷售新開工施工數據仍較差，特別是6月竣工降幅創(chuàng)新低，玻璃等竣工端品種消費承壓。

機構

中州期貨：鋼材建議繼續(xù)逢高做空

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯降10元/噸，上海螺紋降10元/噸，上海熱卷降20元/噸沙鋼7月下旬螺紋出廠價下調100元/噸昨建材成交11.55萬噸，環(huán)比增加9.7%五大材周度產量下降，表需回升，總庫存繼續(xù)去化247家鋼廠高爐日均鐵水239.65萬噸，增1.36萬噸壓減粗鋼產量政策存在較大不確定性6月汽車產銷同比分別降2.1%和2.7%美聯(lián)儲主席鮑威爾表示如果等到通脹降至2%才開始降息，將會等待太久。

策略研究

中州期貨：鋼材建議逢高做空

主要邏輯： ①周末唐山鋼坯降10元/噸沙鋼7月下旬螺紋出廠價下調100元/噸五大材周度產量下降，表需回升，總庫存繼續(xù)去化247家鋼廠高爐日均鐵水239.65萬噸，增1.36萬噸壓減粗鋼產量政策存在較大不確定性6月汽車產銷同比分別降2.1%和2.7%美聯(lián)儲主席鮑威爾表示如果等到通脹降至2%才開始降息，將會等待太久9月降息預期進一步上升美總統(tǒng)拜登退出競選 ②1-6月地產投資降10.1%，新建商品房銷售面積同比下降19%，新開工降24%，施工降12%，竣工降21.8%，其中6月竣工降30%，降幅進一步擴大。

機構

Mysteel早報：黑龍江建筑鋼材早盤價格或先穩(wěn)，觀察后再做調整

一、宏觀＆行業(yè)熱點回顧 百城二套房利率進入“3時代”，超八成城市已執(zhí)行“517”新政https://news.mysteel.com/a/24060508/B5AA0D0997BA3612.html Mysteel：中高考期間，42城市建筑工地停工政策匯總。

早評

中州期貨：鋼材觀望或短線逢低做多

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯漲50，上海螺紋漲50，上海熱卷漲60螺紋周度產量和消費均增加，總庫存繼續(xù)下降，熱卷產量略降，消費回升，庫存下降247家鋼廠高爐日均鐵水已增加至236.89萬噸的高位，增2.39萬噸據統(tǒng)計上周中國港口鋼材出港量周環(huán)比降26%，主要因查買單出口、海外需求減弱以及出口利潤收窄所致浙江環(huán)保檢查發(fā)酵，預計下周到貨量將下降50%，同樣上海環(huán)保檢查也較嚴，目前出貨量已下降76%，廢鋼資源的大幅下降將對鐵礦形成支撐，進一步支撐鋼材成本。

機構

中州期貨：鋼材建議逢高做空

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯漲30，上海螺紋漲30，上海熱卷漲20本周鋼聯(lián)五大材產量增加，表需下降，總庫存繼續(xù)下降，降幅收窄247家鋼廠日均鐵水226.2萬噸，增1.5萬噸本周鐵礦港口庫存累積 ②1-3月地產投資降9.5%，商品房銷售面積同比下降19.4%，新開工降27.8%2024年3月財新制造業(yè)PMI錄得51.1，環(huán)比小增0.2%2024年1-3月挖掘機國內銷量同比下降8.3%。

機構

Mysteel日報：山西建筑鋼材價格持穩(wěn) 節(jié)前價格或不再做調整

近期山西市場價格基本不再做調整，現(xiàn)貨價格也是隨行就市，商戶雖對后期市場預期較好但現(xiàn)實有些許恐高心態(tài)，市場心態(tài)基本持謹慎觀望態(tài)度 供應方面，近期建材利潤雖邊際改善，但由于節(jié)前鋼廠訂單逐步下滑，因此這部分浮盈鋼廠也難以兌現(xiàn)落地，產量預計或進一步下滑； 需求方面，目前建材終端和貿易商逐步離場，用鋼需求持續(xù)收縮，市場交投清淡，需求或仍表現(xiàn)不佳； 目前鋼材基本面將呈現(xiàn)供需雙弱的格局，疊加宏觀方面暫無較強刺激政策出臺，預計短期內山西建筑鋼材市場鋼價或震蕩運行。

日報

中州期貨：鋼材建議單邊逢低做多

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯維穩(wěn)，上海螺紋維穩(wěn)，上海熱卷漲10上周五大材產量增加，表需回落，庫存加速累積最新樣本鋼廠日均鐵水223.29萬噸，增1.38萬噸，原料消費增加廢鋼加工準入企業(yè)新增135家，供應有望上升 ②2023年地產投資降9.6%新開工降20.4%12月財新制造業(yè)PMI錄得50.8，環(huán)比上升0.1%2023年挖掘機國內銷量同比下降40.8%2023年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降2.3%。

晨報速遞

中州期貨：表需繼續(xù)下降，鋼材建議逢高做空

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯維穩(wěn)，上海熱卷維穩(wěn)，上海螺紋維穩(wěn)上周螺紋產量基本持平但消費減少，庫存下降，據鋼谷調研數據，本周建材消費繼續(xù)下降，今關注鋼聯(lián)數據最新247家鋼廠日均鐵水235.33萬噸，降0.14萬噸國家發(fā)改委、市場監(jiān)督管理總局和中國證監(jiān)會召開會議表示加強鐵礦石期現(xiàn)貨聯(lián)動監(jiān)管國家發(fā)改委等部門表示加強港口鐵礦監(jiān)管國家發(fā)改委調研鋼材、鐵礦石等價格指數編制據財新報道，金融監(jiān)管部門討論了多項房地產金融放松政策。

機構

中州期貨：鋼材建議逢高做空

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯漲20，上海熱卷漲10，上海螺紋維穩(wěn)上周螺紋產量基本持平但消費減少，庫存下降最新247家鋼廠日均鐵水235.33萬噸，降0.14萬噸國家發(fā)改委、市場監(jiān)督管理總局和中國證監(jiān)會召開會議表示加強鐵礦石期現(xiàn)貨聯(lián)動監(jiān)管國家發(fā)改委等部門表示加強港口鐵礦監(jiān)管國家發(fā)改委調研鋼材、鐵礦石等價格指數編制據財新報道，金融監(jiān)管部門討論了多項房地產金融放松政策 ②地產銷售、新開工和施工面積同比繼續(xù)下降。

機構

李正榮：做綠色熱軋鋼材的引領者

他二十余年如一日，致力于攀鋼熱軋板、高性能耐候鋼等產品開發(fā)及工藝提質增效研究；他勇于擔當，推動產品綠色升級，打造出攀鋼具有自主知識產權的高性能耐候鋼；他默默耕耘、深耕精品，打造出攀鋼熱軋鋼鐵精品板材的名片…… 他就是鞍鋼集團攀鋼研究院正高級工程師、汽車鋼所高強高韌熱軋汽車鋼項目團隊經理李正榮 攻克“山水畫”難題 實現(xiàn)“以熱代冷” 熱軋酸洗板具有薄規(guī)格、高尺寸精度和高表面質量等特點，可替代部分冷軋鋼板，實現(xiàn)“以熱代冷”。

鋼材

中州期貨：鋼材建議逢高做空

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯上漲60，上海熱卷漲50，上海螺紋漲50上周五大材總產量和消費均減少，庫存繼續(xù)下降，今關注鋼聯(lián)鋼材產量和庫存樣本數據最新247家鋼廠日均鐵水238.72萬噸，降2.68萬噸中央財政四季度將增發(fā)1萬億國債支持災后恢復重建和彌補防災減災救災短板據彭博報道中國政府將至少提供1萬億低成本資金用于城中村改造、保障性住房和平急兩用基礎設施建設，以穩(wěn)定房地產市場針對鐵礦價格異常上漲，國家發(fā)改委價格司赴大商所共同研究加強鐵礦市場監(jiān)管。

策略研究

中州期貨：鋼材建議輕倉逢低做多

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯下跌30，上海熱卷下跌20，上海螺紋下跌10上周五大材產量下降，表需回升，庫存繼續(xù)下降最新247家鋼廠日均鐵水242.44萬噸，降3.51萬噸發(fā)改委、證監(jiān)會加強對礦石價格監(jiān)管，礦價高位區(qū)間需謹慎隨著鋼廠虧損擴大，西北、云南、湖北等地鋼廠紛紛宣布減產，關注各鋼廠減產力度 ②地產銷售、新開工和施工面積同比繼續(xù)下降9月地產新開工降15%，施工降9.7%，開工和施工降幅收窄。

策略研究

中州期貨：鋼材階段輕倉逢低做多

主要邏輯： ①周末唐山鋼坯維穩(wěn)上周五大材產量下降，表需回升，庫存繼續(xù)下降最新247家鋼廠日均鐵水242.44萬噸，降3.51萬噸發(fā)改委、證監(jiān)會加強對礦石價格監(jiān)管，礦價高位區(qū)間需謹慎隨著鋼廠虧損擴大，西北、云南、湖北等地鋼廠紛紛宣布減產關注各鋼廠減產力度沙鋼10月下旬螺紋出廠價下調100 ②地產銷售、新開工和施工面積同比繼續(xù)下降9月地產新開工降15%，施工降9.7%，開工和施工降幅收窄。

機構

中州期貨：鋼材階段逢低輕倉做多

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯漲10，上海螺紋漲20，上海熱卷漲10上周五大材產量下降，表需回升，庫存回落最新247家鋼廠日均鐵水245.95萬噸，降1.06萬噸發(fā)改委、證監(jiān)會加強對礦石價格監(jiān)管，礦價高位區(qū)間需謹慎隨著鋼廠虧損擴大，西北、云南、湖北等地鋼廠紛紛宣布減產關注各鋼廠減產力度自然資源部建議取消土地拍賣價格限制 ②地產銷售、新開工和施工面積同比繼續(xù)下降8月地產新開工降23%，施工降29%。

策略研究