Mysteel參考丨光伏裝機高增長下的鋅鋁鎂板卷困局—產(chǎn)能過剩與破局路徑

概述：2025 年上半年，國內(nèi)光伏新增裝機數(shù)據(jù)在出口關(guān)稅、430、531新政等多重因素影響下，繼續(xù)保持增長趨勢2025年1-4月，中國新增光伏裝機規(guī)模再創(chuàng)佳績，高達104.9GW，同比增長75%然而，經(jīng)歷4年來的激烈競爭與行業(yè)洗牌，國內(nèi)鋅鋁鎂板卷產(chǎn)業(yè)已傷痕累累，呈現(xiàn)出“低端內(nèi)卷、高端失守”的困局，本文將結(jié)合當前光伏行業(yè)現(xiàn)狀，對國內(nèi)鋅鋁鎂板卷市場做簡要的分析 一、光伏行業(yè)現(xiàn)狀：高增長與結(jié)構(gòu)性矛盾并存 1.國內(nèi)光伏裝機量爆發(fā)式增長后面臨調(diào)整 2025年1-4月，中國光伏新增裝機創(chuàng)紀錄達104.9GW，政策窗口期催生搶裝潮，4月單月裝機45.22GW，超去年一季度總和，工商業(yè)分布式項目成主力軍。

Mysteel參考

[液氮]：9月液氮市場下行走勢 10月價格難見利好

熱點聚焦

[透明PP周評]：供需矛盾改善有限 透明PP延續(xù)弱勢走勢(20250919-0925）

1.本周市場關(guān)注點 1）截至2025年9月25日，本周透明PP出廠（上海石化M800E）價格7850元/噸，下調(diào)跌100元/噸，跌幅1.26%，全國透明PP市場價格在7866元/噸，環(huán)比下跌128元/噸，跌幅1.63%。

周評

[工業(yè)氣體]：工業(yè)氣體產(chǎn)品走勢分歧 價格漲跌互現(xiàn)

液氧： 本周（2025年9月19日-9月25日）液氧市場趨弱下行，需求持續(xù)減弱，北方多地價格下調(diào)截至2025年9月25日，中國液氧均價在442元/噸，環(huán)比-3.70%；比2024年+19.46%北方市場液氧需求持續(xù)減弱，華北鋼廠高爐開工負荷不高，液氧對外收貨量少，華東地區(qū)液氧供應(yīng)量大，需求表現(xiàn)不佳，企業(yè)庫存消化困難，局部價格下調(diào)，目前下游需求整體下行為主，終端基本按需采購為主，市場成交一般。

熱點聚焦

[抗沖共聚PP]：庫存高位去化緩慢 抗沖共聚聚丙烯市場走勢偏弱（20250925）

1. 本周市場關(guān)注點 1）從產(chǎn)量和開工率方面來看，中國抗沖共聚聚丙烯周度產(chǎn)量為19.45萬噸，較上周上漲1.51萬噸，漲幅在8.42%。

周評

[功夫菊酯]：功夫菊酯主要原料成本走勢分析

據(jù)隆眾資訊最新數(shù)據(jù)核算，醚醛價格6.8萬元/噸，國內(nèi)功夫菊酯生產(chǎn)成本約95760元/噸，功夫菊酯市場參考價10.5萬元/噸左右，實際成交單議 國內(nèi)功夫菊酯主要原料成本走勢圖（元/噸） 樣本說明：主要采集國內(nèi)功夫菊酯主流出廠價及理論完全成本和利潤。

利潤

[吡蟲啉]：吡蟲啉毛利走勢分析

據(jù)隆眾資訊最新數(shù)據(jù)核算，吡蟲啉原藥生產(chǎn)成本約7.11萬元/噸左右，毛利率-7.76%國內(nèi)吡蟲啉主流生產(chǎn)廠家報價6.6萬元/噸左右，實際成交一單一議 國內(nèi)吡蟲啉成本利潤走勢圖（萬元/噸） 樣本說明：主要采集國內(nèi)主流出廠價及理論完全成本和利潤。

利潤

Mysteel：國慶節(jié)后華北區(qū)熱軋帶鋼價格或延續(xù)窄幅震蕩走勢

概述：回顧9月熱軋帶鋼價格在限產(chǎn)預(yù)期與弱需求之間反復(fù)博弈，整體維持窄幅震蕩走勢，價格小幅下移以主流市場唐山2.5*355mm為例，全月主流價格維持在3220-3290元/噸9月隨著唐山環(huán)保限產(chǎn)結(jié)束，華北區(qū)整體供應(yīng)陸續(xù)恢復(fù)至前期高位，庫存水平同樣處于歷年高位展望節(jié)后市場，供需矛盾仍存，但成本支撐下，熱軋帶鋼價格或延續(xù)震蕩偏弱運行走勢 一、價格震蕩趨弱 交投氛圍冷清 截止到2025年9月23日，主流市場唐山355mm系列熱軋帶鋼價格報3250元/噸，周環(huán)比下跌30元/噸，月環(huán)比下跌60元/噸，年同比上漲120元/噸。

日報

Mysteel解讀：新糧集中上市臨近，節(jié)后國產(chǎn)豆價走勢如何？

熱點分析

Mysteel數(shù)據(jù)：內(nèi)外棉價差走勢（20250925）

9月25日， 美棉M1-1/8到港價震蕩下調(diào)，至13246元/噸；國內(nèi)3128B皮棉價格下調(diào)，報價14920元/噸。

外商報價

[噻蟲嗪]：噻蟲嗪毛利走勢分析

據(jù)隆眾資訊最新數(shù)據(jù)核算，國內(nèi)噻蟲嗪生產(chǎn)成本約44878.5元/噸左右，毛利6621.5元/噸左右，毛利率12.86%左右國內(nèi)市場噻蟲嗪參考市場價格5.15萬元/噸左右，實際成交單議 國內(nèi)噻蟲嗪成本利潤走勢圖（元/噸） 樣本說明：主要采集國內(nèi)噻蟲嗪主流出廠價及理論完全成本和利潤。

利潤

Mysteel數(shù)據(jù)：國內(nèi)棉花期現(xiàn)基差走勢分析（20250925）

09月25日，國內(nèi)新疆棉3128B現(xiàn)貨價格為14918元/噸，較昨日跌30.00元/噸；鄭棉主連收于13530元/噸，跌25.00，跌幅0.18%；期現(xiàn)基差（現(xiàn)貨價格-鄭棉主連收盤價）為1388元/噸。

基差分析

[草甘膦]：草甘膦毛利走勢分析

草甘膦理論生產(chǎn)成本及毛利分析：本周期草甘膦利潤小幅擴張。

利潤

[液氬周評]：液氬均價小漲，各地走勢不一（20250919-0925）

周評

Mysteel數(shù)據(jù)：國內(nèi)豆粕期現(xiàn)價差走勢匯總（20250925）

基差分析

[甘氨酸]：甘氨酸毛利走勢分析

甘氨酸理論生產(chǎn)成本及毛利分析：本周甘氨酸利潤小幅壓縮。

利潤

增塑劑產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)產(chǎn)品走勢一覽表（20250925）

國內(nèi)市場價格行情

[毒死蜱]：毒死蜱毛利走勢分析

國內(nèi)毒死蜱利潤分析：據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)核算，本期內(nèi)截至發(fā)稿，毒死蜱出廠報價3.9萬元/噸左右，毒死蜱生產(chǎn)原料三氯吡啶醇鈉乙基氯化物價格區(qū)間調(diào)整，液堿小幅上漲，生產(chǎn)成本約35700元/噸，利潤率約在8.46% 樣本說明：主要采集國內(nèi)毒死蜱主流出廠價及理論完全成本和利潤。

利潤

[華北汽柴油周評]：汽柴油未來需求不一 油價走勢漲跌互現(xiàn)（20250919-0925）

1、本周市場關(guān)注點 1）供應(yīng)：華北地區(qū)當前區(qū)內(nèi)開工穩(wěn)定，市場整體供應(yīng)平穩(wěn)。

周評

Mysteel周報：需求持續(xù)向好預(yù)期，木薯淀粉堅挺走勢為主（9.18-9.25）

本周泰國和越南木薯淀粉外盤報價弱穩(wěn)運行為主；國內(nèi)木薯淀粉市場價格堅挺運行為主從外盤木薯淀粉市場來看，目前泰國和越南的木薯原料供應(yīng)相對不足，淀粉工廠開工率維持30%左右從國內(nèi)市場行情來看，目前港口庫存呈現(xiàn)下降趨勢，供需結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化，中秋前下游仍有剛需補庫需求

周評