熊超：2024年雙焦市場(chǎng)運(yùn)行分析及展望——十年煤炭•潮起潮落

在8月22日上午的主題大會(huì)上，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司煤焦高級(jí)分析師熊超作題為《2024年雙焦市場(chǎng)運(yùn)行分析及展望——十年煤炭?潮起潮落》的主題演講 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司 煤焦高級(jí)分析師 熊超 熊超先生主要進(jìn)行了2024年煤焦市場(chǎng)行情回顧、影響煤焦供需因素分析、未來(lái)煤焦市場(chǎng)走勢(shì)暢想發(fā)展趨勢(shì)等三個(gè)方面的闡述。

主題大會(huì)

Mysteel：2023年俄羅斯煤炭市場(chǎng)情況分析

今年我國(guó)煤炭進(jìn)口量激增，保持“印尼煤+蒙煤+俄煤 ”為主導(dǎo)的進(jìn)口格局；2023年澳煤解禁后，澳洲動(dòng)力煤進(jìn)口量增幅較大，2023年1-12月中國(guó)進(jìn)口澳洲煤炭5247萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1737%；澳洲煉焦煤如年初預(yù)期一致，未能大量流入中國(guó)市場(chǎng)，2023年中國(guó)進(jìn)口澳洲煉焦煤279.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)28.8% 2023年中國(guó)累計(jì)進(jìn)口煤及褐煤47442萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)61.8%；其中進(jìn)口印尼煤炭2.2億噸，占中國(guó)煤炭進(jìn)口量46.4%；進(jìn)口俄羅斯煤炭10129萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)58.1% ，占中國(guó)煤炭進(jìn)口量21.3%； 進(jìn)口蒙煤炭6718萬(wàn)噸，占中國(guó)煉焦煤進(jìn)口量14.2%；“印尼煤+蒙煤+俄煤”占中國(guó)煤炭進(jìn)口量81.9%，是中國(guó)進(jìn)口煤炭主要來(lái)源國(guó)。

煤焦熱點(diǎn)

東北及蒙東地區(qū)煤炭市場(chǎng)形勢(shì)分析座談會(huì)在沈陽(yáng)召開，要求做好穩(wěn)量保價(jià)工作

中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)4月3日組織龍煤集團(tuán)、吉煤集團(tuán)、國(guó)能寶日希勒、國(guó)電投內(nèi)蒙古能源、華能內(nèi)蒙古東部能源、遼寧能源及所屬企業(yè)等單位在沈陽(yáng)召開了東北及蒙東地區(qū)煤炭市場(chǎng)形勢(shì)分析座談會(huì)中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)名譽(yù)會(huì)長(zhǎng)王顯政要求，下一步煤炭企業(yè)一要繼續(xù)按照國(guó)家經(jīng)濟(jì)運(yùn)行部門的保供穩(wěn)價(jià)要求，時(shí)刻樹立社會(huì)責(zé)任意識(shí)，做好穩(wěn)量保價(jià)工作二要提高煤炭洗選加工水平，加大研究煤炭深加工領(lǐng)域的力度；三要加強(qiáng)區(qū)域市場(chǎng)協(xié)調(diào)配合，互相支持和理解，共同協(xié)助用戶解決供應(yīng)問(wèn)題；四要重點(diǎn)關(guān)注對(duì)國(guó)際政治形勢(shì)、煤炭產(chǎn)能增加、安全形勢(shì)嚴(yán)峻等因素對(duì)煤炭市場(chǎng)的影響。

爐料

Mysteel參考丨2022年我國(guó)煤炭市場(chǎng)分析及2023年展望

2022年以來(lái)，我國(guó)煤炭生產(chǎn)保持較快增長(zhǎng)而需求增量有限，下游行業(yè)增長(zhǎng)緩解，但受國(guó)際能源危機(jī)影響，煤炭價(jià)格大幅上漲考慮2023年煤炭產(chǎn)量有望與2022年持平、煤炭進(jìn)口量下降而需求有望小幅增長(zhǎng)，且全球能源危機(jī)持續(xù)存在，煤炭價(jià)格依然有較強(qiáng)的支撐，煤炭保供穩(wěn)價(jià)工作依然是一項(xiàng)重要工作 一、2022年以來(lái)煤炭市場(chǎng)供需矛盾明顯緩解，但國(guó)際能源危機(jī)加劇推升煤炭價(jià)格大幅上漲 1．2022年以來(lái)我國(guó)煤炭生產(chǎn)供給大幅增長(zhǎng) 2022年1-11月我國(guó)原煤產(chǎn)量保持大幅增長(zhǎng)。

Mysteel參考

中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)：10、11月份煤炭市場(chǎng)分析及后期走勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告

11月28日，中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)發(fā)布2022年10、11月份煤炭市場(chǎng)分析及后期走勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告報(bào)告指出，10月份以來(lái)，面對(duì)國(guó)內(nèi)外多種風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)，我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)恢復(fù)態(tài)勢(shì)有所放緩，加上季節(jié)性煤炭消費(fèi)回落，煤炭需求環(huán)比下降、同比增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)基本面對(duì)煤炭消費(fèi)拉動(dòng)力度有所減弱我國(guó)煤炭產(chǎn)能穩(wěn)步釋放，全國(guó)煤炭產(chǎn)量同比增長(zhǎng)、增幅回落，煤炭進(jìn)口形勢(shì)良好，煤炭庫(kù)存維持高位，供需形勢(shì)明顯改善，煤炭價(jià)格高位回落 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

爐料

東北及蒙東地區(qū)煤炭市場(chǎng)形勢(shì)分析座談會(huì)召開

9月2日，中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)在內(nèi)蒙古自治區(qū)通遼市組織召開東北及蒙東地區(qū)煤炭市場(chǎng)形勢(shì)分析座談會(huì)中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)紀(jì)委書記張宏、中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)副理事長(zhǎng)馮雨、國(guó)家電投內(nèi)蒙古公司副總經(jīng)理袁廣忠等出席會(huì)議黑龍江省發(fā)改委、吉林省能源局、遼寧省發(fā)改委、內(nèi)蒙古自治區(qū)能源局以現(xiàn)場(chǎng)和材料交流的方式參加會(huì)議，煤炭、電力、運(yùn)輸、物流企業(yè)代表以及協(xié)會(huì)相關(guān)部室負(fù)責(zé)同志等60余人參加會(huì)議座談會(huì)由中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)趙建國(guó)主持。

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2021年10月煤炭市場(chǎng)運(yùn)行分析及后期走勢(shì)預(yù)判

10月份以來(lái)，國(guó)家多部門多措并舉煤炭保供穩(wěn)價(jià)政策措施成效顯著煤炭企業(yè)在確保安全的前提下扎實(shí)推進(jìn)煤炭增產(chǎn)保供穩(wěn)價(jià)工作，確保中長(zhǎng)期合同履約兌現(xiàn)，煤炭優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能加快釋放，煤炭產(chǎn)量環(huán)比明顯增長(zhǎng)，全社會(huì)煤炭庫(kù)存量大幅提升，煤炭市場(chǎng)價(jià)格大幅回落，煤炭供需形勢(shì)明顯改善 一、10月份煤炭市場(chǎng)運(yùn)行特征 （一）煤炭優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能加快釋放。

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榮強(qiáng)：內(nèi)河港航經(jīng)濟(jì) 山東煤炭市場(chǎng)分析

2021年9月23-24日，由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司主辦，山東鋼鐵股份有限公司協(xié)辦，濟(jì)寧能源發(fā)展集團(tuán)有限公司支持，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)煉焦行業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)指導(dǎo)的“2021 第十屆中國(guó)煤焦鋼產(chǎn)業(yè)大會(huì)”在山東青島香格里拉酒店二樓盛世堂盛大召開 濟(jì)寧礦業(yè)集團(tuán)營(yíng)銷公司黨委書記、總經(jīng)理榮強(qiáng)作了《內(nèi)河港航經(jīng)濟(jì) 山東煤炭市場(chǎng)分析》的主題演講 濟(jì)寧礦業(yè)集團(tuán)營(yíng)銷公司黨委書記、總經(jīng)理 榮強(qiáng) 榮強(qiáng)首先介紹了濟(jì)寧運(yùn)河物流發(fā)展思路及濟(jì)寧港航發(fā)展集團(tuán)的未來(lái)規(guī)劃。

嘉賓觀點(diǎn)

2021年9月煤炭市場(chǎng)運(yùn)行分析及后期走勢(shì)預(yù)判

2021年9月份，煤炭企業(yè)全力以赴做好煤炭增產(chǎn)保供穩(wěn)價(jià)工作，在確保安全的前提下深入挖潛增產(chǎn)，確保中長(zhǎng)期合同履約兌現(xiàn)，我國(guó)煤炭優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能繼續(xù)釋放，煤炭消費(fèi)有所減弱，市場(chǎng)供需延續(xù)偏緊局面，煤炭市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)上漲 一、9月份煤炭市場(chǎng)運(yùn)行特征 （一）安全監(jiān)管力度較大。

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Mysteel: 印度疫情對(duì)海運(yùn)煤炭市場(chǎng)影響分析

印度疫情加劇引發(fā)了國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)對(duì)于海運(yùn)煤炭市場(chǎng)的擔(dān)憂，為了緩解疫情對(duì)社會(huì)的沖擊，印度部分地區(qū)政府已經(jīng)開始全面封鎖，不過(guò)印度官方表示，為確保經(jīng)濟(jì)不受影響，封鎖會(huì)是最后的手段 一、印度在全球煤炭市場(chǎng)地位 作為全球第二大煤炭進(jìn)口國(guó)，印度煤炭進(jìn)口量占全球進(jìn)口總量的17.5%，其中77%進(jìn)口煤炭為非煉焦煤鋼廠、電廠、水泥和海綿鐵行業(yè)是該國(guó)主要的煤炭消費(fèi)行業(yè)。

快訊

[數(shù)據(jù)分析]：抗沖共聚PP利潤(rùn)周度分析（20251024-1030）

油制利潤(rùn)下滑丙烯企業(yè)出貨承壓，報(bào)盤讓利下挫為主偏高成交相對(duì)有限，外采丙烯制利潤(rùn)回升市場(chǎng)煤炭供應(yīng)稍有收緊，外購(gòu)價(jià)連續(xù)下調(diào)，市場(chǎng)悲觀情緒蔓延，部分貿(mào)易商暫停操作，到礦拉運(yùn)車輛有所減少，煤制利潤(rùn)回升 二、樣本趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析 下周，預(yù)計(jì)油制利潤(rùn)、外采丙烯制利潤(rùn)修復(fù)，煤制利潤(rùn)下滑,。

利潤(rùn)

Mysteel：當(dāng)前電廠庫(kù)存同比偏低 后期需求或階段性釋放

非電方面，目前煤炭市場(chǎng)止?jié)q轉(zhuǎn)跌，水泥、化工等非電終端用戶采購(gòu)則按需進(jìn)行為主，對(duì)市場(chǎng)觀望情緒濃厚，需求端整體難以對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)形成有力支撐，以維持現(xiàn)有庫(kù)存為主本文將對(duì)上周終端電廠樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行解讀，同時(shí)對(duì)于近期市場(chǎng)以及后續(xù)影響需求的因素進(jìn)行簡(jiǎn)要分析 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截止10月24日全國(guó)493家電廠樣本日耗煤389.0萬(wàn)噸，環(huán)比增0.2萬(wàn)噸，廠內(nèi)存煤總計(jì)9606.3萬(wàn)噸，環(huán)比增22.3萬(wàn)噸，可用天數(shù)24.7天，環(huán)比增0.1天。

煤焦熱點(diǎn)

百年建筑：川渝地區(qū)水泥市場(chǎng)調(diào)價(jià)簡(jiǎn)報(bào)（10月27日）

三、市場(chǎng)分析與展望 調(diào)價(jià)動(dòng)因： 成本端：煤炭、電力等能源價(jià)格高位運(yùn)行，推高生產(chǎn)成本 》》》點(diǎn)擊查詢動(dòng)力煤價(jià)格走勢(shì) 供給端：部分區(qū)域執(zhí)行錯(cuò)峰生產(chǎn)，庫(kù)存壓力緩解。

熱點(diǎn)文章

[純堿月評(píng)]：純堿走勢(shì)震蕩 成交減弱（2025年10月）

一方面，純堿供應(yīng)高位運(yùn)行，個(gè)別企業(yè)短?；驕p量，整體影響有限，且?guī)齑娉尸F(xiàn)增加趨勢(shì)另一方面，下游需求一般，拿貨節(jié)奏慢，低價(jià)補(bǔ)庫(kù)，存貨意向不積極，企業(yè)按需采購(gòu)為主企業(yè)利潤(rùn)虧損，煤炭價(jià)格上漲，成本提升，企業(yè)挺價(jià)意向增加，價(jià)格處于底部徘徊 三、市場(chǎng)影響因素分析 1）純堿裝置檢修計(jì)劃及損失量。

周/月評(píng)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)甲醇樣本生產(chǎn)利潤(rùn)周度數(shù)據(jù)分析（20251024-1030）

一、樣本趨勢(shì)定性分析 本期（20251024-1030），國(guó)內(nèi)甲醇樣本周均利潤(rùn)延續(xù)欠佳表現(xiàn)，煤制、焦?fàn)t氣制甲醇虧損有增，氣制虧損幅度暫波動(dòng)不大。

利潤(rùn)

Mysteel朱克東：11月份供需雙降 價(jià)格均值下移

11月份鐵礦石市場(chǎng)運(yùn)行邏輯分析： 宏觀： 國(guó)外：中美貿(mào)易關(guān)稅政策緩和，預(yù)計(jì)短期也難有新的突破； 國(guó)內(nèi)：十五五規(guī)劃會(huì)議結(jié)束，前三季度GDP數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，前年5%的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)壓力較小，預(yù)計(jì)難有新的刺激政策出臺(tái)； 鐵礦石基本面：11月隨著澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)港口季節(jié)性檢修的進(jìn)行，預(yù)計(jì)供給量有所回落，環(huán)比預(yù)計(jì)下降1000萬(wàn)噸，但同比仍有300萬(wàn)噸以上的增量；到港端因10月份的高發(fā)運(yùn)原因，預(yù)計(jì)11月份到港量仍維持絕對(duì)高位，環(huán)比基本持平，同比預(yù)計(jì)增1000萬(wàn)噸以上；需求端受鋼廠虧損疊加河北環(huán)比限產(chǎn)、新疆冬休的原因預(yù)計(jì)日均鐵水產(chǎn)量將維持在235~238萬(wàn)噸的水平，較10月份相比小幅回落；47港口庫(kù)存預(yù)計(jì)延續(xù)累庫(kù)趨勢(shì)，絕對(duì)值或?qū)⒊^(guò)去年同期水平； 黑色商品：隨著氣溫下降，建材下游需求開始季節(jié)性走弱，其需求或?qū)⒏呶换芈?，成材高?kù)存矛盾難以解決，疊加鋼廠盈利率降至去年10月份以來(lái)的最低水平，負(fù)反饋風(fēng)險(xiǎn)加?。煌瑫r(shí)，受寒冷天氣的影響煤炭的需求或?qū)⒊掷m(xù)，其價(jià)格易漲難跌，在鋼廠虧損的情況下，將進(jìn)一步積壓鐵礦石的價(jià)格空間。

主編視角

[液化天然氣月評(píng)]：10月工廠庫(kù)存低于往年同期，氣溫降低推動(dòng)價(jià)格上漲（202510）

10月，國(guó)產(chǎn)LNG受多重利多因素提振明顯，一是中下旬氣溫驟降，下游終端提前補(bǔ)庫(kù)帶動(dòng)城燃需求增加，二是煤炭價(jià)格上漲帶動(dòng)車用需求增加，雙重利多因素影響下，國(guó)產(chǎn)LNG價(jià)格震蕩上行主要消費(fèi)地區(qū)受氣溫影響需求同步提振，雖有進(jìn)口LNG資源到港量增加，但下游提貨情緒高漲全國(guó)接收站庫(kù)存處于中低位水平，市場(chǎng)整體供應(yīng)較需求偏緊，多數(shù)LNG接收站本月價(jià)格上調(diào)，接貨價(jià)格隨之走高 2、市場(chǎng)影響因素分析 1）本月LNG產(chǎn)量及利用率同步下滑，10月我國(guó)LNG裝置產(chǎn)量為231.3萬(wàn)噸，較上月增加9.3萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)4.2%，同比下降9.3%。

月評(píng)

【時(shí)代在線】冷空氣來(lái)襲引發(fā)“冬炒煤炭”行情，大有能源11天7板，股價(jià)暴漲超96%

“山西省近期確實(shí)存在部分煤礦因強(qiáng)降雨和安全生產(chǎn)考核出現(xiàn)階段性停產(chǎn)的情況，但整體供應(yīng)格局未受顯著沖擊，當(dāng)前山西煤礦停產(chǎn)屬于‘局部擾動(dòng)’，不會(huì)改變四季度煤炭市場(chǎng)‘供需緊平衡’的基本格局煤價(jià)上漲更多是季節(jié)性因素和情緒驅(qū)動(dòng)的結(jié)果，缺乏持續(xù)上行的基礎(chǔ)”韓雅娟進(jìn)一步分析 在需求上漲、供應(yīng)緊縮的情況下煤炭價(jià)格上漲，不少機(jī)構(gòu)都看好煤炭企業(yè)的業(yè)績(jī)情況。

媒體報(bào)道

冷冬”預(yù)期催化，煤炭板塊領(lǐng)漲紅利資產(chǎn)

在市場(chǎng)震蕩加劇的背景下，銀行、煤炭等紅利板塊表現(xiàn)穩(wěn)健10月20日，中證紅利指數(shù)上漲0.74%，“冷冬”預(yù)期之下，煤炭、能源類個(gè)股領(lǐng)漲資金避險(xiǎn)情緒升溫，上周紅利主題ETF合計(jì)凈流入超42億元，資金借道銀行ETF、煤炭ETF買入紅利資產(chǎn)分析人士認(rèn)為，短期紅利板塊或持續(xù)占優(yōu)，高股息藍(lán)籌股配置價(jià)值凸顯 紅利資產(chǎn)表現(xiàn)穩(wěn)健 10月20日，數(shù)據(jù)顯示，中證紅利指數(shù)上漲0.74%，全天成交額達(dá)618.43億元，交投活躍。

原料

[乙二醇周評(píng)]：供應(yīng)端壓力緩解 乙二醇探底回升 （2025.10.17-10.23）

具體來(lái)看本周張家港乙二醇市場(chǎng)先跌后漲，周初市場(chǎng)延續(xù)對(duì)供需格局的擔(dān)憂價(jià)格繼續(xù)走低，但原油的持續(xù)上漲以及供應(yīng)端出現(xiàn)國(guó)產(chǎn)開工率降低進(jìn)口貨源減少等因素影響下，市場(chǎng)多頭情緒逐步凝聚，本周四在隔夜原油和煤炭雙雙上漲的影響下，市場(chǎng)再度高開，盤中主港庫(kù)存下降等因素影響，市場(chǎng)反彈力度開始加大 3、本周乙二醇市場(chǎng)影響因素分析： 原油：本周期（2025年10月16日至10月22日），國(guó)際油價(jià)上漲，但均價(jià)下跌。

周/月評(píng)