百年建筑半年報：2025下半年浙江水泥市場或加強“競合”，利潤改善

步入 2025 年，浙江更是將重點放在推進 38 個高速公路項目建設(shè)上，總投資超過 5000 億元其中，有 5 條高速有望在今年內(nèi)建成通車因此在重點工程的持續(xù)推動下，水泥消費可能有所改善 （二）2025下半年浙江水泥價格行情展望 1、需求環(huán)比改善，水泥供應(yīng)持續(xù)收縮 需求端：下半年，浙江基建投資保持高速增長，疊加專項債、特別國債等資金支持，重點工程繼續(xù)拖地需求修復(fù)；不過房地產(chǎn)方面暫無明顯改善，攪拌站企業(yè)在手訂單較少，資金回款仍存在較大壓力。

研究報告

Mysteel：6月大宗商品價格指數(shù)跌幅收窄，后期或區(qū)間震蕩

2025年6月份，水泥需求整體承壓，其中基建支撐不足，直供量多周下降；房地產(chǎn)需求低迷，新開工停滯，存量施工弱，混凝土產(chǎn)能利用率環(huán)比、同比均降整體來看，6月水泥需求明顯下降，雖執(zhí)行錯峰生產(chǎn)，但供應(yīng)壓力仍大，價格持續(xù)承壓下行 7月份工地資金微降抑制部分需求，但房建資金翹頭、基建穩(wěn)健及新興領(lǐng)域項目推進支撐結(jié)構(gòu)性增長，另外剛性錯峰生產(chǎn)執(zhí)行，供應(yīng)收縮緩解庫存壓力，成本端穩(wěn)定無顯著驅(qū)動，預(yù)計7月全國水泥價格指數(shù)環(huán)比提升3%-5%，同比降幅維持在5%-10%，水泥行業(yè)利潤有所改善。

指數(shù)分析

百年建筑月報：7月全國水泥價格或止跌回升

此舉將深化自律、改善供需、加速落后產(chǎn)能出清，夯實高質(zhì)量發(fā)展基礎(chǔ)，推動水泥行業(yè)邁向健康有序新格局 7月全國水泥企業(yè)錯峰生產(chǎn)將呈現(xiàn)季節(jié)性特征，其中四川省每條熟料線停窯15天，欠停企業(yè)月底前補足；山東因汛期停窯20天，化解庫存；東北三省各停窯15天，執(zhí)行夏季錯峰整體來看，7月份錯峰生產(chǎn)力度不減，水泥供應(yīng)壓力有所下降 4、水泥價格止跌回升，行業(yè)利潤邊際改善 7月份工地資金微降抑制部分需求，但房建資金翹頭、基建穩(wěn)健及新興領(lǐng)域項目推進支撐結(jié)構(gòu)性增長，另外剛性錯峰生產(chǎn)執(zhí)行，供應(yīng)收縮緩解庫存壓力，成本端穩(wěn)定無顯著驅(qū)動，預(yù)計7月全國水泥價格指數(shù)環(huán)比提升3%-5%，同比降幅維持在5%-10%，水泥行業(yè)利潤有所改善。

月報

百年建筑：近期洞庭湖砂價格出現(xiàn)下降，后期是否反彈？

2025年沿海、沿江高鐵、軌道項目的集中開工也可能帶來階段性需求增量 2. 政策與環(huán)保的平衡 政府對砂石開采的管控力度將直接影響供應(yīng)穩(wěn)定性若環(huán)保督察趨嚴(yán)，局部區(qū)域供應(yīng)可能收縮，支撐價格企穩(wěn)；反之，若產(chǎn)能釋放超預(yù)期，價格下行壓力將持續(xù) 3. 行業(yè)整合進程 頭部企業(yè)通過全產(chǎn)業(yè)鏈布局（如水泥-骨料-混凝土一體化）提升抗風(fēng)險能力，中小企業(yè)在價格戰(zhàn)中加速出清，行業(yè)集中度提高可能緩解無序競爭，逐步修復(fù)價格體系。

熱點文章

百年建筑：累計最高漲幅65元/噸，粉煤灰迎來漲價高峰

重點工程如水利、港口碼頭等，為迎接汛期或節(jié)點目標(biāo)加速施工，蘇北區(qū)域基建項目水泥用量大幅提升，疊加海南封關(guān)基建項目需求釋放，形成區(qū)域性增長亮點疊加專項債等政策支持，企業(yè)供貨積極性高，供需關(guān)系趨于穩(wěn)定下游反饋部分工程搶抓晴好天氣加速施工進度，采購量持續(xù)增多房建方面暫無太多改善，攪拌站方量恢復(fù)速度不及預(yù)期 總結(jié) 供應(yīng)方面：3月粉煤灰市場迎來漲價高峰期，預(yù)計4月份粉煤灰供應(yīng)進一步收縮，粉煤灰價格持續(xù)偏強運行； 需求方面，重點工程進度尚可，對等級灰需求明顯增大； 中游方面，局部貨源充足，市場競爭激烈，多數(shù)項目均實行雙供模式，下游比價博弈，貿(mào)易商協(xié)調(diào)漲價需要一定時間。

熱點文章

Mysteel：全國氣溫稍有回升 終端整體需求釋放較少

近日動力煤市場暫穩(wěn)運行目前產(chǎn)地區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，以落實長協(xié)發(fā)運為主，整體煤炭供應(yīng)水平穩(wěn)定臨近春節(jié)停產(chǎn)放假的中小民營煤礦將逐漸增加，供給預(yù)期收縮將對近期市場形成支撐，主產(chǎn)地周邊中低卡煤需求良好，拉運車輛偏多，個別煤礦小幅上調(diào)煤價10元/噸但由于產(chǎn)地價格上漲后到港成本倒掛，貿(mào)易商拉運動力不足，觀望情緒加重，疊加終端需求釋放依舊稀少，多數(shù)礦點調(diào)價謹(jǐn)慎，產(chǎn)地煤價暫穩(wěn) 需求方面，入冬以來氣溫持續(xù)偏暖，終端電廠日耗水平一般，負(fù)荷不能明顯提振，庫存保持中高位，且未來兩周全國氣溫依然偏暖，加上煤價趨勢性下行，電廠維持剛需補庫，幾無大規(guī)模釋放采購需求的可能；非電方面，目前化工行業(yè)需求表現(xiàn)平穩(wěn)，水泥受制于錯峰生產(chǎn)，需求端延續(xù)剛需采買，整體來看目前各環(huán)節(jié)庫存較為充足，仍以少量剛需拉運為主。

煤焦熱點

Mysteel日報：山東水渣暫穩(wěn)整理為主

山東訊：本周山東水渣、礦渣微粉市場穩(wěn)定整理，鋼廠水渣出廠價報30-40元/噸左右，礦渣微粉出廠價報100-130元/噸左右，實單出貨高位存一定讓利空間 鋼廠方面：受成材銷售不暢沖擊，鋼廠整體開工率維持偏低水平，水渣總供給并無顯著提升，且個別鋼廠高爐近期有短期檢修計劃，水渣供給量有收縮預(yù)期，礦渣微粉市場流通受阻，整體廠庫、社庫壓力高企 需求方面：由于市場需求恢復(fù)不佳，水泥熟料庫存壓力不減，水泥價格持續(xù)下行。

市場分析

Mysteel日報：河南水渣偏弱整理為主

河南訊：今日河南水渣市場弱勢震蕩為主，主流鋼廠水渣出廠價報9-60元/噸左右，礦渣微粉出廠價報100-140元/噸左右，實單出貨存一定讓利空間 鋼廠方面，區(qū)域主導(dǎo)鋼廠目前水渣產(chǎn)出維持偏高水平，廠庫、社庫并無明顯下降趨勢，鋼廠近期招標(biāo)價格維持踏底態(tài)勢終端新開工項目數(shù)量較少，且資金到位不及預(yù)期，施工進度有所放緩，整體水渣、礦渣微粉、水泥需求量較去年同期有明顯收縮，當(dāng)下在庫存高企的制約下，預(yù)計河南地區(qū)水渣市場或偏弱整理為主，尚需關(guān)注需求走向。

市場分析

百年建筑解讀：環(huán)保預(yù)警，安徽混凝土市場供需雙弱

皖北現(xiàn)在整體需求靠幾條道路和鐵路拉動，蚌埠、淮北幾個礦山、加工廠正常生產(chǎn)，砂石價格發(fā)貨量暫穩(wěn)皖中六安頭部企業(yè)開始降價增量，不過效果不太明顯，外發(fā)至合肥的量沒有提升合肥除重點市政工程小幅趕工外，其余工地已經(jīng)開始有停工現(xiàn)象，安置房雖然工程量較大，但受資金限制，進度一般，砂石需求處于收縮狀態(tài)天然砂船運水位較低，供應(yīng)量減少，到皖南價格有所上漲 二、短期預(yù)測 從企業(yè)反饋來看，當(dāng)前安徽市場除部分重點項目正常供應(yīng)外，多數(shù)工地開始陸續(xù)收尾，未來一周受雨雪天氣影響，混凝土供需雙弱；從價格方面來看，水泥砂石等原材料價格下跌，成本端支撐無力，短期內(nèi)安徽混凝土行情或?qū)⒄鹗庍\行。

數(shù)據(jù)解讀

Mysteel日報：京津冀水渣價格主穩(wěn)運行

需求端無明顯改善，收縮明顯，且受霧霾天氣影響，出貨量大幅下滑，短期內(nèi)河北區(qū)域水泥價格或?qū)⑷鮿葸\行，供需雙弱格局下，利空水渣 綜上預(yù)計明日河北水渣市場價格窄幅調(diào)整

市場分析

百年建筑：極端天氣來襲，京津冀水泥市場如何

天津水泥廠出庫量受此次霧霾影響，津南區(qū)水泥停止發(fā)貨，其他區(qū)域或有少量供應(yīng)，出庫量下滑明顯上周天津部分水泥廠家推漲30元/噸，現(xiàn)因為需求減弱明顯，推漲尚未落實 綜上，雖各廠家已陸續(xù)執(zhí)行錯峰，但需求端無明顯改善，收縮明顯，且受霧霾天氣影響，出貨量大幅下滑，短期內(nèi)京津冀水泥價格或?qū)⑷鮿葸\行。

日評

Mysteel日報：山東水渣維穩(wěn)整理為主

山東訊：本周山東水渣普漲、礦渣微粉市場暫穩(wěn)整理，主流鋼廠水渣出廠價報51-58元/噸左右，礦渣微粉出廠價報140-155元/噸左右，實單出貨高位存一定讓利空間 鋼廠方面：9月終端需求呈弱復(fù)狀態(tài)恢復(fù)緩慢，同比去年發(fā)貨量明顯收縮，鋼廠產(chǎn)銷基本持平，暫無降庫趨勢需求整體偏弱，即使行政性減產(chǎn)和產(chǎn)量減少措施落地，水渣、礦渣微粉價格也較難出現(xiàn)上漲趨勢 需求方面: 9月6日-9月12日，山東水泥出庫量為40萬噸，環(huán)比上升5.26%，年同比下降36.51%。

市場分析

Mysteel日報：山西建筑材料市場價格暫穩(wěn) 市場情緒不溫不火

鐵礦石價格居高不下，成材價格下行壓力難有增加鋼廠利潤快速收縮，若后期旺季預(yù)期證偽，易導(dǎo)致負(fù)反饋發(fā)生，與此同時山西部分鋼廠受到限產(chǎn)消息，預(yù)計有所減量，預(yù)計明天山西地區(qū)建筑鋼材價格將會震蕩強勢運行，具體情況還需要進一步跟進 水泥方面：本期出庫量略有回升，雨季后天氣轉(zhuǎn)好，各地陸續(xù)恢復(fù)正常施工進度，采購量持續(xù)回升近期無不良因素，新開工項目陸續(xù)進入籌備期；后期各地區(qū)積極執(zhí)行錯峰生產(chǎn)，水泥價格中幅推漲，上漲前貿(mào)易商、門店囤貨量較多，故本周水泥行情穩(wěn)中偏強運行，具體數(shù)據(jù)有待進一步跟進。

日報

Mysteel日報：山西建筑材料市場價格漲跌并存 市場成交下滑

鐵礦石價格居高不下，成材價格下行壓力增加鋼廠利潤快速收縮，若后期旺季預(yù)期證偽，易導(dǎo)致負(fù)反饋發(fā)生，與此同時山西部分鋼廠受到限產(chǎn)消息，預(yù)計有所減量，預(yù)計明天山西地區(qū)建筑鋼材價格將會震蕩運行，具體情況還需要進一步跟進 水泥方面：本期出庫量略有回升，雨季后天氣轉(zhuǎn)好，各地陸續(xù)恢復(fù)正常施工進度，采購量持續(xù)回升近期無不良因素，新開工項目陸續(xù)進入籌備期；后期各地區(qū)積極執(zhí)行錯峰生產(chǎn)，水泥價格中幅推漲，上漲前貿(mào)易商、門店囤貨量較多，故本周水泥行情穩(wěn)中偏強運行，具體數(shù)據(jù)有待進一步跟進。

日報

百年建筑：需求不足，浙江砂漿價格穩(wěn)中偏弱運行

今年因需求收縮，回款風(fēng)險增大，各水泥廠、貿(mào)易商在回款不佳的情況下不敢貿(mào)然承擔(dān)風(fēng)險，整體市場上積極性不足，因此水泥、砂漿、礦渣粉等原材價格暫無明顯波瀾 總體來看，浙江市場多數(shù)砂漿廠目前面對新項目持謹(jǐn)慎態(tài)度為主，月均發(fā)運量在10000噸左右，同比去年同期大大減少下半年新增一批新開工項目，但其中房建項目依舊不多，疊加市場激烈競爭，砂漿價格或不將出現(xiàn)明顯提升。

日評

百年建筑：2023年五一假期間浙江地區(qū)砂石市場運行情況（附亞運會調(diào)研）

水泥貿(mào)易商反饋：五一節(jié)后需求基本持平，部分重大項目略有提速，沖擊“紅五月”，但房地產(chǎn)方面暫無改善，雨水影響可能導(dǎo)致需求量收縮近期由于熟料價格下跌，水泥成本下降，預(yù)計五一節(jié)后水泥價格震蕩偏弱 混凝土攪拌站反饋：攪拌站出貨比較穩(wěn)定，項目主要是房建，有地鐵四期、市政項目學(xué)校和污水處理廠。

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江元林：上海建筑材料市場回顧及展望

他說2015年底供給側(cè)改革以來，水泥行業(yè)盈利能力逐年向好，2019年后在原燃料價格快速上漲、限電限產(chǎn)、疫情多點散發(fā)等因素影響下，水泥行業(yè)利潤逐年下降，2021年水泥行業(yè)利潤總額1694億元，同比下降10％專業(yè)機構(gòu)預(yù)測2022年水泥行業(yè)利潤680億元，同比下降60%預(yù)計2023年行業(yè)利潤或持續(xù)收縮，但降幅將大幅收窄 江元林認(rèn)為：水泥方面：重大工程提速，下游需求繼續(xù)回升，加上今年無同期不利因素影響，項目進度進度尚可，需求好于去年同期。

會議報道

百年建筑：2023年春節(jié)期間華東水泥運行情況

回顧2023年春節(jié)期間，華東市場在防疫政策的調(diào)整下，整體市場走勢尚可華東市場水泥價格春節(jié)期間無明顯變動，工地大多處于停工狀態(tài)，少部分項目趕工，但是用量較少，百年建筑也對華東各市場節(jié)日期間水泥價格做一簡單概述，僅供大家參考： 核心觀點： 價格變化：春節(jié)期間市場供需停滯，價格調(diào)整對于提升銷量影響不大，多數(shù)廠家執(zhí)行穩(wěn)價操作，節(jié)后需求回升，短期內(nèi)行情呈現(xiàn)弱勢，在需求有效回升后，水泥價格行情或迎來轉(zhuǎn)機； 供應(yīng)情況：水泥產(chǎn)能過剩，節(jié)前部分水泥廠家自律停窯，加之部分地區(qū)1季度錯峰停窯計劃，水泥產(chǎn)量明顯下降，節(jié)后廠家陸續(xù)復(fù)工，水泥產(chǎn)能釋放，產(chǎn)量回升； 庫存情況：春節(jié)前，市場需求不佳，市場行情持續(xù)下滑，廠家?guī)齑驷尫艍毫^大，春節(jié)期間需求幾乎停滯，部分廠家停磨，產(chǎn)能收縮，庫存有所下降； 市場心態(tài)：水泥價格整體已處低位，部分廠家水泥價格已低于成本線，雖供應(yīng)收緊，但市場需求尚未恢復(fù)，在疫情放開，經(jīng)濟復(fù)蘇的前提下，廠家對于節(jié)后市場需求回升預(yù)期謹(jǐn)慎樂觀。

日評

Mysteel：全國水渣2022年市場回顧與2023年展望

從下半年數(shù)據(jù)分析來看，市場來看，全國水泥行情整體呈現(xiàn)下滑趨勢，水泥市場一方面受大宗原材料價格上漲影響，成本出現(xiàn)一定上浮，另一方面受政策、天氣等影響，一度出現(xiàn)供需雙弱的格局，導(dǎo)致水泥市場競爭激烈，全年總體表現(xiàn)為均價下移，但成本居高不下，利潤收縮因此，水渣市場價格也一路走低，市場情緒較為悲觀貿(mào)易商采購積極性大大降低，鋼廠不得不下調(diào)水渣價格，緩解本鋼廠的庫存脹庫壓力原計劃調(diào)研鋼廠下半年并無檢修計劃，但由于受到成材價格以及水泥價格沖擊之下腹背受敵，部分鋼廠采取停爐檢修計劃，降低自身成本。

研究報告

百年建筑：【盤點】供需格局繼續(xù)偏移，華東多地水泥價格下跌

評述：水泥市場供需兩弱，跌價促銷效果不理想，水泥企業(yè)穩(wěn)價心態(tài)較強，水泥價格暫無明顯波動 綜上所述：12月中旬，全國水泥行情弱勢運行，華東、西南多地水泥價格出現(xiàn)明顯下跌，12月下旬多數(shù)工地進行收尾工作，市場需求進一步收縮，市場競爭壓力加劇，因此預(yù)計本周全國水泥行情弱勢運行，多地水泥價格或?qū)⒃俅蜗碌?/p>

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