Mysteel早讀：大商所持續(xù)強化鐵礦石期貨監(jiān)管，中天螺紋最新調價

◎ 中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習近平30日主持召開深入推進長三角一體化發(fā)展座談會強調，推動長三角一體化發(fā)展取得新的重大突破，在中國式現(xiàn)代化中更好發(fā)揮引領示范作用。

資訊

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行 情況分析報告 （9月8日-9月12日）

本周黑色系價格漲跌互現(xiàn)原料價格表現(xiàn)強于成材，板材表現(xiàn)好于長材1）本周鐵礦價格領漲，主要是供應擾動最新一期全球鐵礦石發(fā)運周環(huán)比大幅回落22.5%，其中，巴西發(fā)運量下降49.7%，主要是港口泊位計劃內檢修影響此外，幾內亞政府要求力拓、寶武等開發(fā)商在西芒杜當?shù)嘏涮捉ㄔO加工冶煉廠信息發(fā)酵，未來鐵礦石發(fā)運增量或受限上述消息刺激下，鐵礦石主力期貨價格再度上漲至814元/噸的高位2）板強長弱基本面延續(xù)，價格表現(xiàn)分化。

產業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農產品價格周報 （9月8日-9月12日）

最新一期全球鐵礦石發(fā)運周環(huán)比大幅回落22.5%，其中，巴西發(fā)運量下降49.7%，主要是港口泊位計劃內檢修影響此外，幾內亞政府要求力拓、寶武等開發(fā)商在西芒杜當?shù)嘏涮捉ㄔO加工冶煉廠信息發(fā)酵，未來鐵礦石發(fā)運增量或受限上述消息刺激下，鐵礦石主力期貨價格再度上漲至814元/噸的高位2）板強長弱基本面延續(xù)，價格表現(xiàn)分化本周螺紋鋼庫存延續(xù)累庫，樣本建筑工地資金到位率周環(huán)比降0.15個百分點，側面印證弱需求熱卷供需雙增，下游采購情緒回暖，庫存重新轉為去庫；冷軋需求回升，庫存去化。

產業(yè)分析

瑞達期貨：螺紋鋼震蕩偏空，注意節(jié)奏和風險控制

夜盤I2601合約橫盤整理宏觀方面，美聯(lián)儲理事克里斯托弗·沃勒最新表示，該行應當在本月開始降低利率，并且要在接下來的幾個月進行多次降息供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運量和到港量雙增，國內港口庫存下滑；鋼廠高爐開工率、鐵水產量小幅下調，但鐵水日均產量維持240萬噸上方整體上，現(xiàn)貨堅挺，貿易商出貨積極性尚可，買家詢貨情緒一般，期貨盤面多空博弈較為劇烈，短線行情仍有反復技術上，I2601合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA低位反彈至0軸附近。

機構

[PVC]：隆眾早訊-周五版

跌幅方面，鐵礦石跌超1%，菜粕跌近1% 兩部門：鼓勵金融機構加大鄉(xiāng)村振興資金投放 有望應用于高端乘用車領域 全固態(tài)電池產業(yè)化進程提速 海南封關運行 打開中國外資外貿新通道 央行上?？偛?em class='keyword'>最新發(fā)布！個人住房貸款需求回升 外資對境內股票投資回暖 美國房貸利率小幅下降 30年期貸款利率降至6.74% 期貨沉淀資金總量創(chuàng)歷史新高 “百億元級”品種增至19個 “零容忍、出重拳”！我國對戰(zhàn)略礦產走私出口始終保持嚴查嚴打高壓態(tài)勢 “八連降息”后歐洲央行如期停下腳步 后續(xù)政策走向堪稱一團亂麻 。

早間提示

光大期貨：供需雙弱局面下螺紋短期窄幅整理運行

7月17日螺紋鋼在鐵礦石支撐下表現(xiàn)較強，但午后最新一期國內鋼材產量庫存數(shù)據(jù)表現(xiàn)偏弱光大期貨黑色團隊表示，目前螺紋現(xiàn)貨處于供需雙弱局面，庫存略有累積但仍處于低位，市場矛盾和驅動都不足預計短期螺紋盤面或將窄幅整理運行 具體來看，我的鋼鐵網（Mysteel）數(shù)據(jù)顯示，截至7月17日當周，全國螺紋產量環(huán)比回落7.6萬噸至209.06萬噸，同比減少14.41萬噸；社庫環(huán)比回升10.67萬噸至370.16萬噸，同比減少208.41萬噸；廠庫環(huán)比回落7.78萬噸至173.1萬噸，同比減少18.9萬噸；螺紋表需回落15.33萬噸至206.17萬噸，同比減少25.27萬噸。

鋼材

[PVC]：隆眾早訊-周五版

山東信發(fā)液氯價格穩(wěn)定，執(zhí)行+100元出廠；山東月底省內檢修企業(yè)開始陸續(xù)恢復，市場供應陸續(xù)增加另下周需求端暫無明顯增量，但企業(yè)庫存整體不高，市場短期預計持穩(wěn)，供應回歸后依然有降價可能 中國臺灣臺塑7月船期預售報價最新調整，市場價格下調20美元/噸 　國內期貨主力合約漲多跌少焦煤漲超3%，純堿漲超2%，焦炭、鐵礦石漲近2%，20號膠、燒堿、聚氯乙烯（PVC）漲超1%；跌幅方面，豆粕跌0.37%。

早間提示

鐵礦石繼續(xù)震蕩尋底

現(xiàn)階段，鐵礦石與螺紋鋼期貨、鐵礦石與焦炭期貨的比值持續(xù)攀升，主力合約的最新比值分別達到0.236和0.522，均處于年內以及往年同期的高位水平，顯示鐵礦石在產業(yè)鏈中的估值處于偏高狀態(tài) 然而，需要注意的是，黑色金屬市場的悲觀預期依舊濃厚，并且隨著淡季的來臨，鋼材需求呈現(xiàn)季節(jié)性走弱的趨勢鋼市基本面的矛盾不斷積累，弱勢的鋼價或使減產負反饋邏輯再次出現(xiàn)在此背景下，產業(yè)鏈估值偏高的鐵礦石存在價格向下修正的動力，進而推動礦價走弱。

原料

寶城期貨：鐵礦石中期承壓

隨著市場情緒逐漸趨穩(wěn)，近期黑色金屬呈現(xiàn)出震蕩企穩(wěn)的態(tài)勢，其中尤以鐵礦石價格的表現(xiàn)最為強勁鐵礦石期貨主力合約價格從最低的670.5元/噸上漲至715.5元/噸，累計漲幅達6.71%與之相對應的現(xiàn)貨價格也在低位開始回升，鐵礦石價格指數(shù)（CFR，62%FE）的最新值為98.95美元/噸，重回100美元/噸附近；同期，青島港的主流鐵礦石現(xiàn)貨品種價格也自低位回升了15~27元/噸 需求表現(xiàn)強勁 隨著關稅方面的擾動逐漸趨弱，黑色金屬的交易邏輯在短期內切換至業(yè)端。

原料

Mysteel早報：無縫管廠產量增加 今日無縫管價格盤整運行

原料端暫穩(wěn)主流管廠出廠價格跟漲50元/噸，市場交投氛圍小幅回升市場方面，黑色系期貨主力合約延續(xù)漲勢，鐵礦石、焦炭價格攀升進一步推高成本壓力節(jié)后終端項目集中復工，南方市場成交放量明顯管廠庫存周環(huán)比小幅下降，部分規(guī)格有小幅漲價，貿易商補庫積極性增強考慮到原料漲幅尚未完全傳導至成材，冬儲庫存仍在逐步消化，春節(jié)后鋼材需求預期較低，但最新調研顯示建筑活動的領先指標低于去年同期 無縫管貿易商仍觀望位置，預計全國無縫管價格或偏穩(wěn)運行。

每日分析

Mysteel早讀：大宗商品資源配置樞紐方案發(fā)布，節(jié)后鋼市展望

◎大商所發(fā)布修改《大連商品交易所交割管理辦法》和焦炭、焦煤、鐵礦石期貨業(yè)務細則公告焦炭、焦煤和鐵礦石期貨合約的交割單位分別下調至100噸、60噸和5000噸，自2604合約起施行，調整前分別為1000噸、6000噸和10000噸 ◎國家稅務總局發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，房地產交易契稅優(yōu)惠等稅收減免新政策實施首月，全國購房家庭新增減免稅116.9億元。

資訊

黑色商品大幅高開，后市有哪些投資機會？

光大期貨研究所黑色研究總監(jiān)邱躍成告訴記者，鐵礦石相對偏強的主要原因，一是鐵水產量仍處于高位，最新247家鋼廠日均鐵水產量為232.61萬噸，盡管環(huán)比回落1.26萬噸，但同比增加3.31萬噸，處于近四年同期的最高點鐵水產量高位顯示鋼廠對鐵礦石的需求依然較強，近期疏港量、港口現(xiàn)貨日成交量也維持在較高水平二是鋼廠的鐵礦石冬儲補庫進程仍未結束，目前仍有補庫需求，最新247家鋼廠進口礦庫存為9372萬噸，環(huán)比增加86.61萬噸，在鐵水產量同比增加的情況下，鋼廠廠內鐵礦石庫存仍低于去年同期水平，鋼廠仍有進一步補庫的需求。

原料

邏輯變了，鐵礦石還要跌？

“進入9月份后，終端成材需求季節(jié)性回升，板材等小幅去庫，對應整體黑色走勢略有企穩(wěn)但鐵礦石由于絕對庫存較高，且長期發(fā)貨增量預期明確，整體跟漲較為疲弱”東證期貨鐵礦石研究員許惠敏介紹說，全球發(fā)貨量依然未見明顯下降相關機構數(shù)據(jù)顯示，最新一期全球鐵礦石發(fā)運量繼續(xù)創(chuàng)同期新高繼9月初巴西沖量之后，澳洲發(fā)貨量月中以來也在增加長期悲觀預期下，礦山主動發(fā)貨沖量“保量不保價”的意圖愈發(fā)明朗。

原料

黑色期貨早報：各品種下跌，多機構料螺紋鋼震蕩運行

截至9月18日9點30分，黑色期貨市場各品種下跌，鐵礦石跌超2%，焦煤、錳硅跌超1%，螺紋鋼、熱卷、焦炭、硅鐵下跌 熱點：北京時間9月19日凌晨，美聯(lián)儲將公布最新議息決議。

期評

黑色期貨早報：各品種多數(shù)下跌，多機構料鐵礦石偏弱震蕩

截至7月19日9點30分，黑色期貨市場各品種多數(shù)下跌，鐵礦石跌超1%，螺紋鋼、熱卷、焦炭、硅鐵、錳硅下跌，焦煤上漲 熱點：2024年8月1日起，住建部最新修訂版《混凝土結構設計標準》GB/T50010-2010發(fā)布實施。

期評

分析人士：黑色系商品有望維持偏強走勢

“分析產業(yè)鏈各品種的供需情況發(fā)現(xiàn)，未來黑色產業(yè)鏈存在兩個交易邏輯：需求邏輯與成本邏輯”中輝期貨黑色負責人陳為昌認為，建材需求繼續(xù)收縮的可能性并不大，且交易者更加關注邊際變化螺紋鋼處于低產量、低庫存狀態(tài)，最新的房地產優(yōu)化調整政策出臺后，市場情緒得到提振，不排除后期相關政策接力提振市場信心的可能，螺紋鋼價格的向上空間被打開 至于成本邏輯，部分業(yè)內人士認為會在鐵礦石上體現(xiàn)。

爐料

山東省鋼鐵行業(yè)協(xié)會成功舉辦2024年第3期“空中大講堂”

2024年5月15日下午，山東省鋼鐵行業(yè)協(xié)會成功舉辦了2024年第3期“空中大講堂” 本次講座特別邀請國泰君安期貨宏觀高級分析師毛磊和國泰君安期貨黑色高級分析師張廣碩為本次主講嘉賓，分別主講“政策再定調下的鋼鐵行業(yè)宏觀趨勢展望”和“鐵礦石基礎及研究框架分享” 國泰君安期貨研究所宏觀總量組高級研究員毛磊基于最新的政策定調，結合當前國內外宏觀形勢特征，分析了國內鋼鐵行業(yè)宏觀趨勢以及2024年國內外宏觀環(huán)境對黑色的影響。

協(xié)會動態(tài)

市場人士：黑色和建材板塊整體承壓

3月18日，國家統(tǒng)計局公布了最新的1—2月份房地產數(shù)據(jù)其中，全國房地產開發(fā)投資同比下降9.0%，新建商品房銷售面積同比下降20.5%，商品房待售面積同比增長15.9% 五礦期貨研究院副院長、首席分析師石頭表示，目前的房地產依舊處于調整期，對于建材類的螺紋鋼、玻璃等品種產生利空影響但是，春節(jié)后黑色系商品已經經歷了一波較大幅度的回落，風險得到了大部分釋放，短期內價格流暢下跌的局面可能有所緩和，后期隨著下游需求的季節(jié)性改善，疊加鋼廠停產檢修增多，螺紋鋼庫存有望逐步下降，原料端鐵礦石和雙焦也跌到了重要支撐位，空頭資金已經獲利豐厚，有望逐步止盈了結，建議近期高度重視現(xiàn)貨和期貨盤面變化，技術上關注V形反轉或雙底形態(tài)是否出現(xiàn)，從而及時處理頭寸。

鋼材

黑色期貨早報：鐵礦石跌超3%，多機構建議偏空操作

LPR調降后，一線城市首套住房貸款利率步入“3時代”京滬多家銀行火速執(zhí)行最新LPR報價，調降首套住房和二套住房貸款利率 數(shù)據(jù)：2月12日-18日，澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1192.1萬噸，環(huán)比增加82.5萬噸，略低于年初至今的平均水平 據(jù)Mysteel統(tǒng)計2月21日12家期貨機構操作策略，其中多數(shù)機構建議鐵礦石偏空操作，料螺紋鋼震蕩偏弱，焦煤、焦炭震蕩偏弱。

期評

寶城期貨：鐵礦石價格將振蕩下行

相關數(shù)據(jù)顯示，高品澳粉、中品澳粉和高品巴粉最新即期每噸利潤分別為107.2、102.2、87.8美元，明顯高于其他黑色品種整體看，鐵礦石價格仍處于高位，估值偏高，若產業(yè)鏈轉弱則高估值礦價存下修預期 綜上，近期鐵礦石價格高位回落，目前鐵礦石需求低位回升但增量有限，且供應季節(jié)性減量不及預期，供需格局仍偏弱，預計高估值下鐵礦石價格將振蕩下行（作者單位：寶城期貨）

爐料