Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （5月12日-5月16日）

棉花：周內(nèi)中美貿(mào)易關(guān)系緩和，利好消息提振下鄭棉震蕩上行，外盤ICE期棉則受制于USDA報(bào)告利空以及產(chǎn)棉區(qū)利好天氣拖累而走低現(xiàn)貨方面，雖然下游紡企陸續(xù)進(jìn)入消費(fèi)淡季，但當(dāng)前下游開(kāi)機(jī)平穩(wěn)，且受期貨波動(dòng)影響，市場(chǎng)購(gòu)銷活躍度尚可近期關(guān)注外貿(mào)訂單變化及疆內(nèi)棉花去庫(kù)節(jié)奏 大蒜：本周庫(kù)蒜行情下跌截至5月16日，山東金鄉(xiāng)一般混級(jí)周均價(jià)為2.35元/斤，環(huán)比跌幅14.55%本周全國(guó)大蒜六大主產(chǎn)區(qū)價(jià)格下跌，鮮蒜上市后部分商家轉(zhuǎn)戰(zhàn)新蒜市場(chǎng)，庫(kù)內(nèi)老蒜市場(chǎng)人氣進(jìn)一步減弱。

產(chǎn)業(yè)分析

[國(guó)慶專題]：“金九”旺季姍姍來(lái)遲，“銀十”仍可期待

九月下旬，新疆棉花增產(chǎn)預(yù)期減弱，宏觀利好因素提振市場(chǎng)信心，內(nèi)外棉價(jià)格同時(shí)上漲，紗企出貨有所好轉(zhuǎn)，部分紗企已經(jīng)上調(diào)紗價(jià)，“金九”旺季姍姍來(lái)遲 1、行情回顧 來(lái)源：隆眾資訊 九月初，棉花購(gòu)銷滯緩，棉花期現(xiàn)價(jià)格出現(xiàn)承壓；棉花新年度開(kāi)啟，部分棉企積極預(yù)售新棉，基差價(jià)格偏低，陳棉銷售承壓，純棉紗開(kāi)工率回升，下游訂單不及預(yù)期，樣本企業(yè)成品庫(kù)存上漲，純棉紗價(jià)格承壓運(yùn)行；九月中旬，主產(chǎn)國(guó)棉花陸續(xù)上市，受USDA月報(bào)偏多外盤上漲等因素影響，九月中期棉花價(jià)格震蕩上漲，紡企普遍感覺(jué)新訂單和銷售情況無(wú)較大變化，雖有較上個(gè)月有所改善，但總體表現(xiàn)依然一般，純棉紗繼續(xù)承壓運(yùn)行；九月末，隨著ICE、鄭棉期貨輪番上漲及布廠等消費(fèi)終端整體訂單有所增加，部分產(chǎn)品庫(kù)存出現(xiàn)下降，企業(yè)在旺季的推動(dòng)下補(bǔ)庫(kù)意愿回升，棉紗產(chǎn)銷市場(chǎng)情緒有所改善，隨著出貨好轉(zhuǎn)，多數(shù)紗企上調(diào)紗價(jià)的意愿變強(qiáng)，純棉紗價(jià)格普遍上調(diào)。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或小幅上漲（20240529）

現(xiàn)貨情況：棉花現(xiàn)貨價(jià)格跟隨期貨上漲，部分高品質(zhì)貨源基差堅(jiān)挺，低品質(zhì)貨源基差下調(diào)，下游紡企節(jié)前補(bǔ)庫(kù)意愿不佳，市場(chǎng)交投氛圍略顯平淡 市場(chǎng)熱點(diǎn)：美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布美棉種植進(jìn)度為59%，優(yōu)良率為60%，現(xiàn)蕾率4%，相對(duì)均好于同期新疆棉花生長(zhǎng)遭受雨水、冰雹天氣，但目前統(tǒng)計(jì)影響相對(duì)有限 二、行情預(yù)測(cè) 近期市場(chǎng)較為關(guān)注實(shí)際需求及棉花生長(zhǎng)情況，隨著淡季深入預(yù)計(jì)棉價(jià)上行壓力逐步增大，但受外盤空頭回補(bǔ)影響，預(yù)計(jì)鄭棉早間價(jià)格震蕩小幅上漲。

早盤預(yù)測(cè)

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價(jià)格報(bào)告（04.05-04.12）

國(guó)內(nèi)棉花供應(yīng)充足，鄭棉期貨主連換月CF2409，受外盤拖累，期價(jià)先漲后跌，棉企基本保持觀望心態(tài)，各產(chǎn)區(qū)棉花播種工作陸續(xù)開(kāi)啟，種植面積預(yù)計(jì)下調(diào)1.5%紡織市場(chǎng)行情總體偏弱，傳統(tǒng)旺季成色明顯不足，部分工廠處于虧損狀態(tài)，原料采購(gòu)以剛需為主預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格或震蕩上漲，關(guān)注棉產(chǎn)區(qū)天氣情況及紡企開(kāi)機(jī)率 蘋果：本周蘋果市場(chǎng)主流價(jià)格偏穩(wěn)，部分貨源因質(zhì)量問(wèn)題偏弱調(diào)整周內(nèi)冷庫(kù)走貨速度環(huán)比繼續(xù)加快，清明節(jié)后，部分客商陸續(xù)返回產(chǎn)區(qū)補(bǔ)貨，但交易多圍繞高性價(jià)比貨源為主。

農(nóng)視財(cái)經(jīng)

Mysteel解讀：棉價(jià)沖高回落 后道訂單不足

紡企前期訂單陸續(xù)交付中，庫(kù)存小幅下降；現(xiàn)階段紡企棉紗庫(kù)存壓力不大，但普遍對(duì)后市行情感到擔(dān)憂，擔(dān)心“金三銀四”傳統(tǒng)紡織旺季，旺季不旺，現(xiàn)在訂單前置，后續(xù)訂單跟進(jìn)乏力，加之原料成本高企，紡紗利潤(rùn)虧損邊緣，進(jìn)入3月將面臨較大考驗(yàn) 綜上所述，短期期貨行情走勢(shì)與基本面行情錯(cuò)配，外盤走勢(shì)與內(nèi)盤走勢(shì)背離，價(jià)差擴(kuò)大，基本面弱勢(shì)運(yùn)行，供應(yīng)寬松，需求疲軟，棉花價(jià)格上行阻力較大，沖高回落；后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注后道訂單跟進(jìn)情況及棉紗社會(huì)庫(kù)存及廠庫(kù)庫(kù)存的變化。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：利空因素疊加，鄭棉震蕩回調(diào)

主要由于近期主要由于美債上限談判未能取得進(jìn)展導(dǎo)致美元走高，加之美國(guó)產(chǎn)棉區(qū)得州持續(xù)降雨的消息影響市場(chǎng)情緒，ICE棉花期貨收盤繼續(xù)下挫由于近期外盤下跌行情持續(xù)，鄭棉支撐有限 二是下游紡企進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，產(chǎn)銷形勢(shì)轉(zhuǎn)弱 5月份，下游紡織旺季行情轉(zhuǎn)淡，市場(chǎng)中高支紗線走勢(shì)分化目前純棉普梳環(huán)紡32s紗線價(jià)格穩(wěn)定，紗線訂單后勁不足，紡企訂單持續(xù)性較差，目前排單周期在20天左右。

熱點(diǎn)分析

[純棉紗]：4月份供需報(bào)告對(duì)市場(chǎng)影響有限 純棉紗延續(xù)整理出貨姿態(tài)

二、棉花價(jià)格漲后整理，并未受到供需報(bào)告較多影響 數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊 4月初棉花供需基本面仍無(wú)良好改善，市場(chǎng)狀態(tài)偏于整理，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨主流暫無(wú)較多變化，僅部分低價(jià)略有收緊上移，清明節(jié)前新疆棉3128B機(jī)采棉價(jià)格參考14650-14700元/噸；4月7日在外盤及預(yù)期提振之下，棉花期貨換月之際，市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)大幅上漲，當(dāng)日3128B新疆機(jī)采棉價(jià)格參考14800-14900元/噸；但本周歸來(lái)，市場(chǎng)續(xù)漲幅度收緊，且USDA最新一期月度供需報(bào)告亦未給市場(chǎng)帶來(lái)明顯利好，棉花震蕩整理，行情難有較大突破。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價(jià)格報(bào)告（7.08-7.15）

南方港口谷物庫(kù)存仍充足，下游采購(gòu)積極性一般，預(yù)計(jì)下周全國(guó)玉米市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行，關(guān)注內(nèi)外盤期貨價(jià)格變化 棉花：本周棉花價(jià)格大幅下挫，截止至7月15日，國(guó)內(nèi)3128B級(jí)棉花市場(chǎng)均價(jià)為15505元/噸，周環(huán)比跌幅12.96%；鄭棉期貨急速下行，市場(chǎng)悲觀氛圍濃郁，下游紡企謹(jǐn)慎操作，補(bǔ)庫(kù)意愿偏弱，整體市場(chǎng)活躍度不高；下游需求仍是行情導(dǎo)向，當(dāng)前訂單量明顯不足，部分織造廠已執(zhí)行降開(kāi)機(jī)來(lái)緩解壓力，預(yù)計(jì)短期棉花價(jià)格震蕩運(yùn)行。

農(nóng)視財(cái)經(jīng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：棉價(jià)穩(wěn)中有漲 市場(chǎng)購(gòu)銷不佳

四、行情預(yù)測(cè) 內(nèi)外棉期貨出現(xiàn)大幅上漲，但外盤表現(xiàn)較為亮眼；國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨因需求不旺，價(jià)格上調(diào)不明顯；下游純棉紗價(jià)格持穩(wěn)，但內(nèi)外貿(mào)訂單不佳，受疫情影響部分地區(qū)紗線、服裝流通受阻，產(chǎn)業(yè)鏈終端形勢(shì)低迷整體來(lái)看，國(guó)內(nèi)棉花基本面積弱已久，但受外棉影響棉價(jià)重心震蕩小幅上移空間存在，后續(xù)關(guān)注需求與新年度種植情況

日?qǐng)?bào)

春節(jié)假期外盤部分大宗商品漲幅較大

春節(jié)期間，全球股市漲跌不一，亞洲股市漲幅居前，恒指和日經(jīng)225指數(shù)分別上漲4.34%和2.70%；美國(guó)三大股指均現(xiàn)超跌后的反彈行情，標(biāo)普、納指、道指分別上漲1.55%、2.38%、1.05%商品方面，外盤美豆及美豆粕價(jià)格持續(xù)上漲，ICE美棉漲幅超4%，有色板塊多以上漲報(bào)收，油價(jià)也表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)春節(jié)期間大宗商品市場(chǎng)和港股的良好行情，讓多數(shù)機(jī)構(gòu)對(duì)于商品期貨和A股的節(jié)后行情持樂(lè)觀態(tài)度 美豆、美豆粕和棉花領(lǐng)漲農(nóng)產(chǎn)品 節(jié)假日期間，外盤美豆及美豆粕價(jià)格持續(xù)上漲，盤面走勢(shì)強(qiáng)勁。

技術(shù)學(xué)堂

Mysteel解讀：棉價(jià)“高溫”持續(xù) 節(jié)后趨勢(shì)如何

其上漲主要因素：一是受外盤影響，近期ICE美棉期貨價(jià)格突破100元/美分，最高價(jià)104.30元/美分，價(jià)格創(chuàng)近十年高位，鄭棉跟隨外盤行情波動(dòng)二是新棉加工成本支撐，近期新疆棉花陸續(xù)采摘，據(jù)市場(chǎng)人士反饋，皮棉加工成本貼近20000元/噸，期現(xiàn)價(jià)格回歸，市場(chǎng)買盤資金力量推動(dòng) 現(xiàn)貨方面，受鄭棉大漲行情影響，國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格逐漸抬高，據(jù)Mysteel棉紡團(tuán)隊(duì)數(shù)據(jù)了解，截止到9月30日，3128B新疆機(jī)采棉現(xiàn)貨報(bào)價(jià)20400元/噸，環(huán)比上漲2000元/噸，漲幅10.87%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：籽棉“水漲船高” 棉價(jià)能否順流直上

籽棉價(jià)格高開(kāi)，鄭棉期貨走強(qiáng)，在雙方互相作用力下，籽棉價(jià)格重現(xiàn)去年行情，呈高開(kāi)高走模式，機(jī)采籽棉一天出現(xiàn)兩、三個(gè)收購(gòu)價(jià)格，均價(jià)每日上漲約0.2元/公斤，當(dāng)前市場(chǎng)主流價(jià)9.5-9.8元/公斤，衣分41-42%，部分軋花企業(yè)擔(dān)心收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)較大，采取停收方式或是延遲開(kāi)秤據(jù)了解，疆內(nèi)新棉成本預(yù)計(jì)20000-23000元/噸，仍高于當(dāng)前棉花期現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格 美棉出口銷售報(bào)告利多 外盤表現(xiàn)強(qiáng)勁 截止9月16日當(dāng)周，2021/22年度美國(guó)陸地棉出口簽約量約7.84萬(wàn)噸，較前周增長(zhǎng)21%，前四周均值增長(zhǎng)27%；美國(guó)新增簽約量超六成來(lái)自中國(guó)，約合4.89萬(wàn)噸。

熱點(diǎn)分析

棉花日?qǐng)?bào)：鄭棉偏強(qiáng)運(yùn)行 下游補(bǔ)庫(kù)謹(jǐn)慎（210721）

四、行情預(yù)測(cè) 雖昨日市場(chǎng)因海外疫情消息出現(xiàn)擔(dān)憂期貨大跌，但因未來(lái)棉花需求預(yù)期保持強(qiáng)勁，故今日內(nèi)外盤面均出現(xiàn)大幅反彈上漲價(jià)格的回落促進(jìn)企業(yè)原料補(bǔ)貨，今日回調(diào)市場(chǎng)成交則開(kāi)始縮量；下游市場(chǎng)整體維持穩(wěn)中偏強(qiáng)的態(tài)勢(shì)，除了低庫(kù)存的已知信息外，近日紡企新增訂單有所好轉(zhuǎn)，部分大型紡企訂單已排至10月后；另河南地區(qū)暴雨，部分紗廠開(kāi)機(jī)、貨物發(fā)運(yùn)略受影響，后續(xù)情況需持續(xù)關(guān)注。

日?qǐng)?bào)

棉花日?qǐng)?bào)：期棉寬幅下挫 下游掛單積極（210615）

四、行情預(yù)測(cè) 昨日ICE美棉受谷物期貨影響，觸及跌停，后以大跌收盤；國(guó)內(nèi)鄭棉主連節(jié)后開(kāi)盤跟隨外盤，低開(kāi)低走，整體也出現(xiàn)大跌期貨大跌，棉花現(xiàn)貨詢單問(wèn)價(jià)增加，但整體成交暫未放量；下游紡企當(dāng)前按單生產(chǎn)，價(jià)格穩(wěn)定，但新訂單、開(kāi)機(jī)率有所降低當(dāng)前處于紡織淡季，但紡企庫(kù)存較低，故短期來(lái)看，棉花價(jià)格寬幅震蕩形式較明顯，后期關(guān)注滑準(zhǔn)稅配額發(fā)放與拋儲(chǔ)消息落地。

日?qǐng)?bào)