Mysteel月報(bào)：9月棉價(jià)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，下游需求邊際好轉(zhuǎn)

綜合來(lái)看，受低位買盤，以及后續(xù)宏觀利好因素提振市場(chǎng)信心，9月棉花價(jià)格重心大幅上移，交投表現(xiàn)平平；紡企開機(jī)率略有回升，部分工廠訂單走貨尚可，部分庫(kù)存壓力依舊存在，維持2個(gè)班生產(chǎn)；新年度籽棉陸續(xù)上市，因鄭棉期貨上漲，棉農(nóng)交售心理價(jià)格提高，紡棉軋花企業(yè)多觀望為主，目前雙方基本處于博弈中結(jié)合以上因素分析，Mysteel農(nóng)產(chǎn)品預(yù)期未來(lái)10月棉花價(jià)格或震蕩上漲，關(guān)注國(guó)慶假期間外盤動(dòng)態(tài)、籽棉開秤、下游接單情況，以及宏觀消息。

月評(píng)

Mysteel：國(guó)慶節(jié)后棉價(jià)或?qū)挿鹗庍\(yùn)行

近期受外圍宏觀利好因素刺激，鄭棉期貨價(jià)格重回萬(wàn)四之上，截至9月23日，鄭棉期貨主力合約收盤價(jià)格14040元/噸，較月初上漲3.62%，市場(chǎng)信心略有提振當(dāng)前2024/25年度棉花上市在即，國(guó)慶節(jié)后棉價(jià)走勢(shì)如何演繹？且讓筆者做以下簡(jiǎn)要分析 籽棉開秤價(jià)格預(yù)期較低，對(duì)盤面支撐有限 近期新疆手采棉價(jià)格陸續(xù)開秤，機(jī)采棉收購(gòu)工作尚未啟動(dòng)，預(yù)計(jì)國(guó)慶節(jié)陸續(xù)上市。

熱點(diǎn)分析

[隆眾聚焦]：需求不及預(yù)期，“金九”旺季遇冷

其中新疆市場(chǎng)機(jī)采棉價(jià)格14250-14950元/噸主產(chǎn)國(guó)棉花陸續(xù)上市，受USDA月報(bào)偏多外盤上漲等因素影響，本周棉花價(jià)格震蕩上漲；需求端表現(xiàn)一般，紗廠隨用隨買，部分企業(yè)原料庫(kù)存相對(duì)充足，等待新年度新疆棉上市；美聯(lián)儲(chǔ)降息50個(gè)基點(diǎn)，對(duì)棉花等商品市場(chǎng)價(jià)格影響暫不明顯，分析人士認(rèn)為其2024年末前或繼續(xù)下調(diào)25-50個(gè)基點(diǎn)當(dāng)前國(guó)內(nèi)鄭棉期貨震蕩上漲，美棉走強(qiáng)提振國(guó)內(nèi)情緒，但產(chǎn)業(yè)面偏弱運(yùn)行，價(jià)格反彈持續(xù)時(shí)間或有限。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel解讀：“銀十”旺季落空，鄭棉破位下跌

10月17日，鄭棉期貨延續(xù)寬幅下跌走勢(shì)，鄭棉主力合約收盤價(jià)格16695元/噸，最低觸及16630，跌幅2.11%現(xiàn)貨方面，今日全國(guó)新疆棉3128B均價(jià)17929元/噸，跌319元/噸，跌幅1.06%今日鄭棉期貨主力合約破位下跌，新年度棉花即將大量上市，后市行情如何演繹？且讓筆者從基本面情況做簡(jiǎn)要分析 籽棉價(jià)格高開，成本支撐棉價(jià) 圖1 2019-2021年機(jī)采籽棉均價(jià)走勢(shì)圖 目前新年度棉花陸續(xù)上市，以機(jī)采棉為例，目前新疆機(jī)采籽棉均價(jià)在8.05元/公斤，折合皮棉加工成本在18000左右，較去年同比漲幅18.41%，軋花廠加工利潤(rùn)虧損。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：棉紗廠商謹(jǐn)慎觀望，訂單不足

三、棉紗期貨情況 10月8日，鄭紗主連周末休盤，節(jié)前收于23070元/噸，結(jié)算23170元/噸因節(jié)假日期貨休盤狀態(tài)，且新花剛上市，目前市場(chǎng)籽棉交售量不大，上下游企業(yè)多等待周一開盤情況，目前市場(chǎng)表現(xiàn)暫穩(wěn)，因新棉搶收預(yù)期疊加紡紗利潤(rùn)倒掛，預(yù)計(jì)短期鄭紗價(jià)格跟隨棉花或震蕩偏強(qiáng) 四、相關(guān)競(jìng)品分析 人棉紗：蕭山地區(qū)人棉紗市場(chǎng)近期表現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn)，市場(chǎng)觀望心態(tài)較濃，紗企出貨情況一般，但成品庫(kù)存壓力不大。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：期價(jià)大跌，棉紗交投偏淡

一、今日熱點(diǎn) 1、今日為儲(chǔ)備棉銷售第50個(gè)交易日，計(jì)劃上市銷售儲(chǔ)備棉重量為20002.1859噸，共57捆； 2、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)棉花價(jià)格跌200-300元/噸，3128B新疆機(jī)采棉參考價(jià)18150-18350元/噸，成交仍未放量； 3、全國(guó)純棉32s環(huán)錠紡均價(jià)24955元/噸，持穩(wěn)，下游謹(jǐn)慎觀望，實(shí)際成交較少 二、棉紗價(jià)格行情分析 純棉紗市場(chǎng)交投偏淡，全國(guó)純棉32s環(huán)錠紡均價(jià)24955元/噸，穩(wěn)定，鄭棉大幅下跌，紡企謹(jǐn)慎觀望，接單情況不盡人意，詢單問價(jià)為主，實(shí)際成交較少，下游客戶普遍反饋訂單乏量，坯布庫(kù)存有所增加，期貨價(jià)格波動(dòng)較大，一單一議，預(yù)計(jì)短期棉紗價(jià)格震蕩運(yùn)行。

日?qǐng)?bào)

Mysteel解讀：新棉上市在即，節(jié)后行情走勢(shì)如何？

9月27日，鄭棉期貨主力合約收盤價(jià)17430元/噸，漲215，漲幅1.25%，最高位置17525受新疆天氣因素?cái)_動(dòng)，以及市場(chǎng)籽棉搶收情緒影響，近期鄭棉期貨呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢(shì)進(jìn)入10月份，2023/24年度新疆棉將大量上市，節(jié)后棉花行情走勢(shì)將如何預(yù)判？且讓筆者從棉花產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀做簡(jiǎn)要分析 內(nèi)外棉價(jià)差修復(fù)，新疆棉優(yōu)勢(shì)減弱 圖1 2021-2023年國(guó)內(nèi)外棉價(jià)差 據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，截止至9月27日，內(nèi)外棉價(jià)差為735元/噸，月度環(huán)比降幅27.3%，年同比增幅128.83%。

熱點(diǎn)分析

【財(cái)聯(lián)社】棉價(jià)上漲“大步流星”紡企訂單“停步不前”，需求不足利潤(rùn)難保

公司會(huì)開展棉花期貨業(yè)務(wù)，規(guī)避境內(nèi)外棉花價(jià)格大幅波動(dòng)對(duì)業(yè)績(jī)帶來(lái)的影響 對(duì)于一些庫(kù)存少、議價(jià)能力弱的企業(yè)來(lái)說，棉價(jià)上漲已成為有形的壓力一位上市公司相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)財(cái)聯(lián)社記者說，“現(xiàn)在下游缺訂單，我們不太可能去調(diào)價(jià)格不像2021年三季度棉價(jià)上漲時(shí)，國(guó)內(nèi)外需求都很旺盛，我們調(diào)價(jià)很快，下游接受度也很高” 上海鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部棉花分析師楊萍在采訪中也提到了紡企的壓力：5月份以來(lái)整體訂單表現(xiàn)呈現(xiàn)走弱趨勢(shì)。

媒體報(bào)道

【財(cái)聯(lián)社】全線提價(jià)！國(guó)內(nèi)棉市復(fù)蘇回暖，下游“金三銀四”或成支撐

國(guó)際方面，印度或成最大變量，受前期異常季風(fēng)影響，2022/2023年度減產(chǎn)已成定局，截至2023年1月29日當(dāng)周，印度2022/23年度的棉花累計(jì)上市量約199.51萬(wàn)噸，較三年均值累計(jì)減少約142.27萬(wàn)噸 節(jié)后紡企復(fù)工情況較好 本輪國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格上漲主要在于需求預(yù)期升溫帶動(dòng)，年后下游紡企陸續(xù)復(fù)工，開工熱情較高 華融融達(dá)期貨分析師向財(cái)聯(lián)社記者表示，紡企復(fù)工時(shí)間略早于往年，開機(jī)率快速提升，節(jié)后紡企純棉紗報(bào)價(jià)多數(shù)上調(diào)500元/噸，部分價(jià)格上漲1000元/噸。

媒體報(bào)道

Mysteel解讀：從庫(kù)存角度窺探新年度棉花行情走勢(shì)

12月30日，鄭棉期貨主力合約收盤價(jià)14260元/噸，月度漲1050元/噸，環(huán)比漲幅7.95%12月份以來(lái)，鄭棉期貨整體表現(xiàn)相對(duì)堅(jiān)挺，呈現(xiàn)穩(wěn)中有漲趨勢(shì)現(xiàn)貨方面，全國(guó)3128皮棉均價(jià)15124元/噸，月環(huán)比上漲1.61%，期現(xiàn)價(jià)格呈現(xiàn)聯(lián)袂上漲態(tài)勢(shì)當(dāng)前，年尾收官在即，新年度行情又該如何演繹，且讓筆者做簡(jiǎn)要分析 公檢進(jìn)度緩慢，商業(yè)庫(kù)存同比收窄 圖1 2020-2022年棉花商業(yè)庫(kù)存 新棉上市時(shí)期，棉花商業(yè)庫(kù)存小幅增加，增速較2021年同期放緩。

熱點(diǎn)分析

[純棉紗周評(píng)]：供需兩淡 純棉紗偏弱下行（20221125-1201）

4. 下周市場(chǎng)預(yù)測(cè)： 成本分析：下周，棉花基本面或難有明顯改善，伴隨新棉上市增量，總體市場(chǎng)棉花供應(yīng)更加寬松，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)重心仍將下移不過期貨方面繼續(xù)向下或已有限，因當(dāng)前已在低位，關(guān)注宏觀方面是否有利好刺激出現(xiàn) 純棉紗預(yù)測(cè)：下周，上游棉花帶來(lái)的成本支撐依舊偏弱，純棉紗自身供需兩淡，疫情影響下整體開機(jī)率或延續(xù)低迷態(tài)勢(shì)，內(nèi)需疲軟、物流運(yùn)輸受限，下游訂單短時(shí)仍無(wú)集中預(yù)期。

周/月評(píng)

Mysteel：鄭棉主連震蕩上漲（20221117）

當(dāng)前棉花現(xiàn)貨均價(jià)暫穩(wěn)，新棉上市、公檢量日度增加，但流通依舊較為受限；下游棉紗價(jià)格暫穩(wěn)，訂單較為疲軟，產(chǎn)銷弱于同期，紡企庫(kù)存持續(xù)增加預(yù)計(jì)鄭棉期貨將維持橫盤震蕩格局 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

鄭棉

Mysteel解讀：近期鄭棉破位下跌，原因?yàn)楹危?/a>

[純棉紗周評(píng)]：成本及需求雙向支撐偏弱 純棉紗穩(wěn)中有降（20221014-1020）

（單位：元/噸） 本周純棉紗市場(chǎng)偏淡整理后局部走跌，部分紗線價(jià)格下調(diào)250-500元/噸本周上游棉花期貨走弱，新棉上市仍受疫情制約，但聽聞?lì)A(yù)售價(jià)格較低，內(nèi)地庫(kù)舊棉貨緊價(jià)高，新舊棉價(jià)差較大，后市看空氛圍上升；但周內(nèi)純棉紗企業(yè)仍受前期成本壓力制約，整體報(bào)盤調(diào)整幅度有限，僅實(shí)盤議價(jià)靈活；下游節(jié)后新單有限，對(duì)純棉紗剛需難提量，市場(chǎng)交投有限，純棉紗實(shí)盤價(jià)格穩(wěn)中有降 2. 市場(chǎng)影響因素分析 1）本周純棉紗開機(jī)率61.64%，環(huán)比持平，周內(nèi)企業(yè)開工正常，開機(jī)率無(wú)變化。

周/月評(píng)

[純棉紗周評(píng)]：成本及需求雙向支撐偏弱 純棉紗穩(wěn)中有降（20220923-0929）

本周上游原料棉花現(xiàn)貨價(jià)格跟隨期貨弱勢(shì)走跌，而純棉紗企業(yè)雖新單較少，但節(jié)前調(diào)價(jià)意向較低，整體穩(wěn)中窄幅盤弱，跌幅較棉花略窄，故加工費(fèi)有所上升 3. 下周市場(chǎng)預(yù)測(cè)： 成本分析：國(guó)內(nèi)棉花供需基本面依舊難以給市場(chǎng)提供利好，僅有些許底部支撐，預(yù)期國(guó)慶假期前后，2021/22年度陳棉現(xiàn)貨報(bào)價(jià)以穩(wěn)為主新疆機(jī)采棉開秤價(jià)格較低，或與疆內(nèi)疫情影響花廠復(fù)工步伐有關(guān)，節(jié)中伴隨花廠開工以及籽棉上市量增加等，不排除籽棉收價(jià)上漲的可能，業(yè)者不宜過度看空市場(chǎng)。

周/月評(píng)

【證券日?qǐng)?bào)】棉花產(chǎn)業(yè)鏈上游價(jià)格“棉”里藏針，下游企業(yè)難以入“棉”

現(xiàn)貨方面，數(shù)據(jù)顯示，3月30日皮棉國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)為22939.17元/噸，與2021年12月31日相比上漲3.30%期貨方面，截至3月31日收盤，鄭棉主力連續(xù)期貨價(jià)格達(dá)21755元/噸，年內(nèi)期貨價(jià)格最高達(dá)22210元/噸，較年內(nèi)最低價(jià)20590元/噸上漲7.87% 談及棉價(jià)高企的原因，中國(guó)農(nóng)業(yè)科學(xué)院農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)與發(fā)展研究所副研究員錢靜斐在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)分析稱：“一是植棉成本受土地農(nóng)資價(jià)格影響大幅上漲，新疆地方機(jī)采棉總成本比上年增加31%；二是去年9月份新棉上市以來(lái)，受棉紡織企業(yè)出口旺盛、加工企業(yè)加價(jià)搶收抬高市場(chǎng)預(yù)期、全球棉花減產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)、大宗商品價(jià)格強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行等多重因素影響，國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格持續(xù)快速上漲。

媒體報(bào)道

熨平原材料漲價(jià)風(fēng)險(xiǎn) 上市公司紛紛成“套粉”

”為此，公司一直進(jìn)行套期保值，但因?qū)υ牧鲜袌?chǎng)單邊上行的行情判斷有所偏差，導(dǎo)致套期保值產(chǎn)生平倉(cāng)虧損此外，還有從事家用紡織品為主的孚日股份，去年上半年在開展棉花期貨套期保值過程中，因棉花期貨價(jià)格大幅波動(dòng)導(dǎo)致?lián)p失逾2億元 深入分析多家上市公司以往的套期保值成績(jī)單發(fā)現(xiàn)，基差變化對(duì)套期保值的最終效果至關(guān)重要，也是主要的風(fēng)險(xiǎn)因素所謂基差是指現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格的差值 伴隨著期貨市場(chǎng)的不斷發(fā)展、演進(jìn)，參與套期保值的企業(yè)逐漸探索出了參與期貨風(fēng)險(xiǎn)管理更深入的優(yōu)化方向——基差交易。

市場(chǎng)播報(bào)