Mysteel早報：華北市場豆粕價格預(yù)計小幅上漲（20250908）

【市場回顧】 上周五華北市場豆粕現(xiàn)貨價格繼續(xù)下跌至3050-3090元/噸區(qū)間油廠成交方面，昨日華北油廠成交5000噸 【今日市場預(yù)期】 周五夜盤連粕震蕩下跌，主力M01合約收于3072，漲14CBOT大豆期貨收盤下跌，因出口需求低迷和技術(shù)性賣盤打壓市場，交易商等待下周五美國農(nóng)業(yè)部的月度供需報告 中國一直在預(yù)訂今年秋季的巴西大豆根據(jù)巴西谷物出口商協(xié)會（Anec）的數(shù)據(jù)，巴西9月份的大豆出口量預(yù)計將達(dá)到675萬噸，高于去年同期的516萬噸。

市場提示

Mysteel快訊：連粕震蕩現(xiàn)貨承壓 市場觀望供應(yīng)缺口預(yù)期

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨周三下跌，因為交易商在美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布月度供需報告之前軋平倉位市場預(yù)計該報告單產(chǎn)將從上月預(yù)測的53.6微調(diào)至53.3蒲/英畝，但大豆產(chǎn)量維持42.71億蒲的高水平，另外美豆出口數(shù)據(jù)也令市場擔(dān)憂，反觀中國集中采購巴西大豆，使其出口需求表現(xiàn)旺盛阿根廷2025/26年度大豆種植面積預(yù)計將較上年減少4.3%至1760萬公頃，轉(zhuǎn)種玉米、向日葵等品種 國內(nèi)連粕M01合約維持3050-3080區(qū)間震蕩，多數(shù)地區(qū)豆粕現(xiàn)貨一口價3000元以下承壓震蕩，市場購銷情緒較為冷清，下游飼料企業(yè)仍以剛需補(bǔ)庫觀望為主，貿(mào)易近期出現(xiàn)小幅虧損，繼續(xù)降價出售意愿不高，油廠現(xiàn)貨成交表現(xiàn)平淡，但12-3月01+0/10基差繼續(xù)放量，主要集中在華南和華東地區(qū)，以貿(mào)易商采購為主。

日評

Mysteel日報：全國菜粕市場價格窄幅上調(diào)

在CBOT大豆期貨延續(xù)漲勢、豆油價格同步反彈的雙重支撐下，國內(nèi)豆粕價格順勢走高受此帶動，菜粕行情亦跟隨豆粕趨勢，整體保持堅挺態(tài)勢，不過從實際成交端來看，市場對菜粕的采買需求并未出現(xiàn)增量，僅少數(shù)貿(mào)易環(huán)節(jié)有零星成交，整體需求端表現(xiàn)依舊平淡，預(yù)計短期內(nèi)菜粕價格將持續(xù)震蕩運(yùn)行為主，后市可重點(diǎn)關(guān)注中國和加拿大貿(mào)易政策變化、上游開停機(jī)、菜籽買船和洗船、蛋白替代、下游采購和庫存等情況

日評

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價格報告（08.15-08.22）

現(xiàn)貨端，市場成交放量，基差回升進(jìn)入9月份，需求逐步好轉(zhuǎn)疊加進(jìn)口大豆成本抬升預(yù)期仍存，市場對基差持有樂觀看法（強(qiáng)） 豆粕：CBOT 大豆期貨窄幅震蕩，市場關(guān)注巡查機(jī)構(gòu)報告，目前大豆?jié)q勢良好，單產(chǎn)大概率保持高位，但美國大豆種植面積減少，為美豆期價提供強(qiáng)力支撐，短期高單產(chǎn)以及出口需求擔(dān)憂限制美豆回升空間，預(yù)計下周美豆維持 1020-1050 區(qū)間震蕩為主巴西大豆貼水小幅下滑，但中國進(jìn)口需求強(qiáng)勁，預(yù)計下調(diào)空間有限，預(yù)計下周保持平穩(wěn)。

農(nóng)視財經(jīng)

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價格報告（08.08-08.15）

上漲的核心驅(qū)動在進(jìn)口成本上漲，8月14日10月裝船的巴西大豆完稅成本上漲至4000元/噸以上，豆系產(chǎn)品估值有抬升的預(yù)期同時，競品油脂利多集中，進(jìn)一步抬升豆油期價因油廠榨利仍一般，在菜油受到消息擾動回調(diào)的壓力下，豆油回撤幅度在三大油脂中最小現(xiàn)貨端的表現(xiàn)與期價走勢形成割裂，市場基差維持偏弱態(tài)勢，因全國大豆壓榨量處于高位，尤其是廣西地區(qū)一口價沖擊南方市場，短期我們對基差維持偏弱的判斷（弱） 豆粕：CBOT 大豆期貨自低位連續(xù)反彈后已升至階段高位，然而主要進(jìn)口國中國缺席，美國大豆出口需求受限，預(yù)計下周或面臨技術(shù)性回調(diào)壓力。

農(nóng)視財經(jīng)

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價格報告（08.01-08.08）

（弱） 豆粕： CBOT 大豆期貨再創(chuàng)新低，美國中西部始終保持良好的作物生長條件，隨著天氣窗口收窄，美豆市場掀起天氣炒作的概率持續(xù)降低，相反不斷強(qiáng)化豐產(chǎn)預(yù)期同時，中美關(guān)稅協(xié)議展期阻礙新季美豆對華出口在豐產(chǎn)預(yù)期和出口需求擔(dān)憂共同作用下，美豆整體尚未脫離下行節(jié)奏，但考慮成本支撐限制跌幅，預(yù)計下周 CBOT 大豆期貨底部震蕩為主美豆不斷下挫和中國買船加快，促使巴西大豆貼水不斷攀升，鑒于四季度巴西大豆可供出口量有限，且中國采購需求旺盛，將支撐巴西貼水保持偏強(qiáng)態(tài)勢。

農(nóng)視財經(jīng)

Mysteel早報：全國葵花籽粕價格堅挺運(yùn)行（20250807）

8月6日，全國進(jìn)口葵花籽粕市場價格延續(xù)上漲，主流價格在2320-2380元/噸之間美豆因豐產(chǎn)預(yù)期及缺少中國需求，整體尚未脫離下行節(jié)奏，國內(nèi)四季度進(jìn)口大豆供給不足擔(dān)憂仍對粕類期貨市場抗跌有支撐近期油廠放量10-1月豆粕遠(yuǎn)月基差，下游買興較好，后期葵花籽粕供應(yīng)進(jìn)入季節(jié)性淡季，市場可售合同不多，現(xiàn)貨基差持續(xù)堅挺運(yùn)行

市場提示

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價格報告（07.25-08.01）

短期缺乏利多題材驅(qū)動，預(yù)計下周 CBOT大豆期貨承壓運(yùn)行為主美豆期價大幅下挫，刺激巴西大豆貼水顯著跳漲，部分月份船期甚至?xí)和髢r，長期受 中國采購重心南移及美豆關(guān)稅壁壘支撐，巴西貼水預(yù)計維持易漲難跌態(tài)勢 國內(nèi)連粕M09合約表現(xiàn)抗跌，圍繞3000一線窄幅震蕩，呈現(xiàn)內(nèi)強(qiáng)外弱的分化格 局，在缺乏外盤配合及持續(xù)庫存壓力的共同制約下，其反彈動能稍顯不足，預(yù)計下周M09維持 2970-3040區(qū)間震蕩豆粕現(xiàn)貨價格先抑后揚(yáng)，月底可售合同有限，加之市場對后續(xù)價格抬升預(yù)期較強(qiáng)，低價出售意愿普遍不高，但油廠庫存繼續(xù)增加情況下，豆粕價格或難有大漲空間，預(yù)計下周豆粕現(xiàn)貨價格緩慢回升，現(xiàn)貨基差維持負(fù)100- 150區(qū)間震蕩。

農(nóng)視財經(jīng)

Mysteel早報：油脂短期關(guān)注向下動力 豆油抗跌性相對較強(qiáng)（20250801）

二、隔夜外盤收盤情況　　 周四，CBOT大豆期貨收盤下跌，基準(zhǔn)期約收低0.6%，創(chuàng)下4月份以來的最低水平，反映了美國大豆產(chǎn)區(qū)天氣良好和中國需求疲軟周四，CBOT豆油期貨收盤下跌，基準(zhǔn)期約收低2.4%，主要原因是油粕套利解鎖，外部市場走低交易商稱，買豆油賣豆粕的套利解鎖，國際原油和馬來西亞棕櫚油期貨走低，令豆油市場承壓。

市場提示

Mysteel日報：全國玉米副產(chǎn)品市場價格偏弱調(diào)整

豆粕方面： CBOT大豆期貨連續(xù)兩周下跌，觸及近四個月低點(diǎn)，因出口需求疲軟以及美國中西部天氣缺乏威脅，強(qiáng)化大豆豐產(chǎn)前景USDA月度壓榨報告數(shù)據(jù)顯示，6月份美國大豆壓榨量1.971億蒲，雖為四個月低點(diǎn)且略低于預(yù)期，但仍高于去年同期水平短期美豆期價下方空間有限，整體將維持底部承壓震蕩格局巴西升貼水報價反彈至300美分高點(diǎn)，中國強(qiáng)勁的買船需求為其提供支撐。

日評

Mysteel早報：華北市場豆粕價格預(yù)計止跌企穩(wěn)（20250730）

新季大豆出口銷售進(jìn)度遲緩，中國買家持續(xù)缺席市場與此同時，作物生長優(yōu)良率提升2個百分點(diǎn)至70%，較去年同期高出3%若八月關(guān)鍵生長期再逢有利降雨，疊加出口需求疲軟，可能形成產(chǎn)量激增與需求放緩的雙重利空此外，周二豆粕期貨再度創(chuàng)下合約新低，亦對大豆市場形成拖累 現(xiàn)貨市場方面，當(dāng)前油廠現(xiàn)貨可售合同不多，下游執(zhí)行前期6-9和7-9基差合同為主，現(xiàn)貨交投清淡夜盤連粕止跌反彈，今日華北豆粕市場價格預(yù)計跟隨反彈至2920-2950元/噸。

市場提示

Mysteel日報：菜籽市場價格或大穩(wěn)小調(diào)（20250728）

現(xiàn)階段在水產(chǎn)養(yǎng)殖旺季的帶動下，菜粕需求季節(jié)性回暖，但市場供需格局仍受多重因素制約一方面，豆粕性價比優(yōu)勢顯現(xiàn)，飼料企業(yè)配方調(diào)整增加了豆粕添加比例，對菜粕形成明顯的替代效應(yīng)；另一方面，受美豆期貨價格回調(diào)影響，進(jìn)口大豆成本下降，進(jìn)一步削弱了菜粕的市場競爭力，預(yù)計短期內(nèi)菜粕價格將持續(xù)震蕩運(yùn)行為主，后市可重點(diǎn)關(guān)注中國和加拿大貿(mào)易政策變化、上游開停機(jī)、菜籽買船和洗船、蛋白替代、下游采購和庫存等情況。

日評

Mysteel日報：全國菜粕市場價格小跌

現(xiàn)階段在水產(chǎn)養(yǎng)殖旺季的帶動下，菜粕需求季節(jié)性回暖，但市場供需格局仍受多重因素制約一方面，豆粕性價比優(yōu)勢顯現(xiàn)，飼料企業(yè)配方調(diào)整增加了豆粕添加比例，對菜粕形成明顯的替代效應(yīng)；另一方面，受美豆期貨價格回調(diào)影響，進(jìn)口大豆成本下降，進(jìn)一步削弱了菜粕的市場競爭力，預(yù)計短期內(nèi)菜粕價格將持續(xù)震蕩運(yùn)行為主，后市可重點(diǎn)關(guān)注中國和加拿大貿(mào)易政策變化、上游開停機(jī)、菜籽買船和洗船、蛋白替代、下游采購和庫存等情況

日評

Mysteel日報：美豆期價小幅波動 中美貿(mào)易消息再起

周三，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨收盤下跌，基準(zhǔn)期約收低0.3%，因為中西部地區(qū)天氣條件整體良好，有消息稱中國將削減生豬產(chǎn)量，減少豆粕用量，并在飼料中尋找豆粕替代品，拖累大豆市場截至收盤，大豆期貨下跌0.75美分到3美分不等，其中8月期約下跌4.50美分，報收1005.75美分/蒲式耳;9月期約下跌3美分，報收1005美分/蒲式耳;11月期約下跌2.75美分，報收1022.75美分/蒲式耳。

日評

Mysteel日報：全國油廠開機(jī)及豆粕成交量統(tǒng)計（20250724）

此番下跌除技術(shù)性回調(diào)因素外，主要受需求預(yù)期下滑拖累，短期需關(guān)注2970元/噸一線支撐中國農(nóng)業(yè)農(nóng)村部召開的生豬產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展座談會強(qiáng)調(diào)了多項措施，包括合理淘汰和調(diào)減能繁母豬存欄、減少二次育肥、控制肥豬出欄體重，并大力推廣低蛋白日糧技術(shù)以持續(xù)推進(jìn)豆粕減量替代需求端的悲觀預(yù)期疊加當(dāng)前豆粕庫存高企，嚴(yán)重打壓了市場情緒，導(dǎo)致豆粕現(xiàn)貨價格大幅下挫不過，考慮到后續(xù)進(jìn)口大豆成本可能抬升，豆粕現(xiàn)貨一口價的跌幅小于期貨盤面，使得現(xiàn)貨基差呈現(xiàn)被動修復(fù)態(tài)勢。

日評

Mysteel日報：全國玉米副產(chǎn)品今日市場偏平靜運(yùn)行

此番下跌除技術(shù)性回調(diào)因素外，主要受需求預(yù)期下滑拖累，短期需關(guān)注2970元/噸一線支撐中國農(nóng)業(yè)農(nóng)村部召開的生豬產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展座談會強(qiáng)調(diào)了多項措施，包括合理淘汰和調(diào)減能繁母豬存欄、減少二次育肥、控制肥豬出欄體重，并大力推廣低蛋白日糧技術(shù)以持續(xù)推進(jìn)豆粕減量替代需求端的悲觀預(yù)期疊加當(dāng)前豆粕庫存高企，嚴(yán)重打壓了市場情緒，導(dǎo)致豆粕現(xiàn)貨價格大幅下挫不過，考慮到后續(xù)進(jìn)口大豆成本可能抬升，豆粕現(xiàn)貨一口價的跌幅小于期貨盤面，使得現(xiàn)貨基差呈現(xiàn)被動修復(fù)態(tài)勢。

日評

?Mysteel快訊：連粕M09減倉回落 豆粕現(xiàn)貨價格大幅下跌

CBOT大豆期貨1020美分存有一定支撐，市場焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向貿(mào)易關(guān)系轉(zhuǎn)好預(yù)期近期美國與貿(mào)易伙伴達(dá)成協(xié)議并下調(diào)部分商品關(guān)稅，加之即將在瑞典舉行的中美商談，均顯示出貿(mào)易關(guān)系改善的積極信號，為大豆需求提供了支撐然而，中國計劃削減生豬產(chǎn)量并推廣飼料中豆粕替代品的消息對市場構(gòu)成壓力，導(dǎo)致期價最終收低同時，美國大豆正處于關(guān)鍵的開花結(jié)莢期，高溫天氣導(dǎo)致作物優(yōu)良率下滑2%至68%，雖然預(yù)報顯示降雨有望緩解旱情，但市場對天氣變化的敏感度明顯提升。

日評

Mysteel快訊：貿(mào)易利好難抵需求減量預(yù)期 豆粕價格大幅下挫

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨收盤下跌，盡管盤中一度因市場預(yù)期貿(mào)易關(guān)系轉(zhuǎn)好可能提振美國大豆出口而上漲近期美國與貿(mào)易伙伴達(dá)成協(xié)議并下調(diào)部分商品關(guān)稅，加之即將在瑞典舉行的中美商談，均顯示出貿(mào)易關(guān)系改善的積極信號，為大豆需求提供了支撐然而，中國計劃削減生豬產(chǎn)量并推廣飼料中豆粕替代品的消息對市場構(gòu)成壓力，導(dǎo)致期價最終收低同時，美國大豆正處于關(guān)鍵的開花結(jié)莢期，高溫天氣導(dǎo)致作物優(yōu)良率下滑2%至68%，雖然預(yù)報顯示降雨有望緩解旱情，但市場對天氣變化的敏感度明顯提升。

日評

Mysteel快訊：美豆出口樂觀情緒高漲 豆粕現(xiàn)貨價格應(yīng)聲上漲

美國方面強(qiáng)調(diào)，中國需首先履行其2020年達(dá)成的貿(mào)易協(xié)議承諾（包括確保采購價值約850億美元的美國商品），然后才能開啟任何新的談判在此背景下，大豆很可能成為中國為保障其季節(jié)性進(jìn)口計劃而鎖定的優(yōu)先采購目標(biāo)預(yù)計短期CBOT大豆期貨價格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行為主，巴西大豆貼水維持高位震蕩 國內(nèi)連粕M09強(qiáng)勢突破3000關(guān)口，短期將延續(xù)偏強(qiáng)態(tài)勢國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格應(yīng)聲上漲，市場情緒轉(zhuǎn)好進(jìn)入7月中下旬，下游飼料企業(yè)頭寸已補(bǔ)至8月初，預(yù)計8月中下旬油廠催提壓力有所減緩，考慮到7月低價豆粕攤低采購成本，下游飼料企業(yè)月底可能適量增加頭寸。

日評

Mysteel快訊：連粕M09強(qiáng)勢突破 豆粕現(xiàn)貨價格應(yīng)聲上漲

美國方面強(qiáng)調(diào)，中國需首先履行其2020年達(dá)成的貿(mào)易協(xié)議承諾（包括確保采購價值約850億美元的美國商品），然后才能開啟任何新的談判在此背景下，大豆很可能成為中國為保障其季節(jié)性進(jìn)口計劃而鎖定的優(yōu)先采購目標(biāo)預(yù)計短期CBOT大豆期貨價格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行為主，巴西大豆貼水維持高位震蕩 國內(nèi)連粕M09沖至3030一線，短期或?qū)⒀永m(xù)偏強(qiáng)態(tài)勢，上方關(guān)注3080壓力位國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格應(yīng)聲上漲，市場情緒轉(zhuǎn)好。

日評