【中州期貨】美豆階段性底部或已確立 一季度豆粕或維持偏強(qiáng)震蕩

受訪人信息：中州期貨有限公司 吳曉杰 客戶觀點(diǎn)：一季度豆粕或維持偏強(qiáng)震蕩，美國農(nóng)業(yè)部1月供需報(bào)告大幅下調(diào)2024/25年美國大豆單產(chǎn)預(yù)估，導(dǎo)致美豆期末庫存和庫銷比大幅下調(diào)，在不足9%的庫銷比下，中短期CBOT大豆主力合約價格預(yù)計(jì)已經(jīng)見底，未來震蕩區(qū)間判斷在1000-1100美分/蒲即使巴西貼水繼續(xù)小幅下跌，國內(nèi)M05價格重心仍需上移，預(yù)計(jì)短期震蕩區(qū)間在2650-2850元/噸。

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歐洲豆粕現(xiàn)貨價格下跌 追隨美國豆粕期貨走勢

外電1月17日消息，歐洲粕類和飼料市場豆粕現(xiàn)貨價格周二進(jìn)一步下跌，市場在追隨CBOT大豆和豆粕期貨的跌勢，因人們擔(dān)心中國進(jìn)口需求疲弱　　　　 南美產(chǎn)地豆粕要價每噸上漲3美元至下跌12美元不等，因市場預(yù)計(jì)巴西大豆產(chǎn)出料豐收且阿根廷主要大豆生產(chǎn)區(qū)未來數(shù)周將迎來對作物有利的降水過程　　　　 但分析師稱，阿根廷大豆產(chǎn)量下降的預(yù)期仍令跌幅受限　　　　 歐盟菜籽粕價格每噸下跌6-12歐元，追隨CBOT大豆期貨和歐洲油菜籽期貨的跌勢。

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美爾雅期貨：阿根廷天氣升水減弱，短期豆粕或承壓運(yùn)行

周五夜盤豆粕上漲宏觀，WTI原油上漲2.18%收于79.76美元/桶，離岸人民幣下跌收于6.83供給端，USDA2月供需報(bào)告整體符合預(yù)期，美豆出口有所放緩但仍符合預(yù)期，USDA顯示截至2月2日當(dāng)周，美豆出口凈銷售連續(xù)第二周下降至45.9萬噸處于預(yù)估區(qū)間下沿，巴西大豆種植基本完成，目前馬托格羅索州與帕拉納州均已開始收割，因前期降雨較多收獲進(jìn)度緩慢，不過大豆豐產(chǎn)預(yù)期濃厚，CONAB月報(bào)顯示巴西大豆產(chǎn)量小幅增加至1.529億噸；阿根廷大豆播種已完成，近期大豆產(chǎn)區(qū)將迎來大量降水，預(yù)計(jì)大豆生長情況得到好轉(zhuǎn)。

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中泰期貨：阿根廷降雨預(yù)報(bào)有所轉(zhuǎn)好 豆粕跟隨美豆偏弱運(yùn)行

周四內(nèi)盤油脂震蕩運(yùn)行，國際原油價格下跌影響市場交易情緒，油脂在早盤開盤后大幅低開但隨后震蕩回升，三大油脂持倉量有所下降，市場節(jié)前避險情緒升溫，宏觀層面關(guān)注節(jié)后商品市場情緒波動的持續(xù)時間及對應(yīng)的價格反彈力度 　　 　　阿根廷下周降雨預(yù)報(bào)有所轉(zhuǎn)好，美豆在觸及近七個月高位回落后震蕩運(yùn)行，國內(nèi)豆粕跟隨偏弱天氣預(yù)報(bào)顯示下周阿根廷雨量將有所增加，不過巴西則喜憂參半，預(yù)計(jì)中部降雨持續(xù)，但南里奧格蘭德州降雨量依然較少，關(guān)注實(shí)際降雨情況。

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國泰君安期貨：美豆收跌，豆粕或偏弱運(yùn)行

強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多 　　【觀點(diǎn)及建議】 　　上周五日盤期貨主力合約，豆一收漲，豆粕收跌（除了美豆電子盤回調(diào)之外，市場偏空氛圍或也有影響）；夜盤時間段，豆一和豆粕均收跌隔夜美豆收跌，因獲利了結(jié)，美元偏強(qiáng)將給美豆出口造成拖累，同時美國中西部農(nóng)戶在天氣預(yù)報(bào)顯示天氣將干燥溫暖的情況下快速播種受此影響，預(yù)計(jì)今日連豆粕或延續(xù)回調(diào)格局，豆一或有所回落。

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【建信期貨】豆粕多空交織，南美天氣或成關(guān)鍵變量

而空頭方面，巴西產(chǎn)量逐漸明朗，大規(guī)模減產(chǎn)的可能性非常小，而隨著南美豆即將大量的上市，現(xiàn)貨價格承壓預(yù)期明顯；加之國內(nèi)1月豆粕成交量非常好，一定程度上透支了2-3月的需求，預(yù)計(jì)春節(jié)過后國內(nèi)豆粕的需求可能穩(wěn)中偏弱綜上所述，目前整體豆粕基本面并不明朗，建議投資者時刻關(guān)注南美天氣，輕倉過節(jié) 公司簡介：建信期貨有限責(zé)任公司是中國建設(shè)銀行股份有限公司附屬公司公司成立于 1993年，于 2014年 4月重組更名，注冊資本金 56105.98萬元。

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【東證期貨 黃玉萍】美豆“強(qiáng)支撐，等驅(qū)動”，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨行情暫告一段落

【東證期貨黃玉萍】美豆“強(qiáng)支撐，等驅(qū)動”，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨行情暫告一段落 受訪人：東證期貨 油料蛋白分析師 黃玉萍 節(jié)后預(yù)測：國際市場，美豆歷史第二低的大豆庫存消費(fèi)比為CBOT大豆提供強(qiáng)支撐，不過未來繼續(xù)上漲需要新的驅(qū)動建議重點(diǎn)關(guān)注阿根廷天氣和產(chǎn)量，以及巴西收獲進(jìn)度及出口裝運(yùn)國內(nèi)市場，國內(nèi)2-3月船期大豆需求基本買滿，但遠(yuǎn)月仍有需求，盤面如此低的榨利不具有長期可持續(xù)性。

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Mysteel早報(bào)：福建豆粕現(xiàn)貨價格預(yù)計(jì)震蕩運(yùn)行（20250714）

【今日市場預(yù)期】 連粕M09合約報(bào)收于2975漲4元/噸，CBOT大豆期貨11月合約報(bào)收于1007.50跌6.50美分/蒲式耳CBOT大豆期貨收盤下跌，預(yù)報(bào)顯示天氣有利，提高了對秋季大豐收的預(yù)期7月供需報(bào)告數(shù)據(jù)表現(xiàn)中性偏空，美豆期價跌至1000美分考驗(yàn)支撐力度本周油廠開機(jī)率略有提高，但油廠豆粕庫存仍舊處于偏低狀態(tài)，預(yù)計(jì)今日福建豆粕價格震蕩偏弱運(yùn)行。

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Mysteel早報(bào)：山東豆粕現(xiàn)貨價格或偏弱運(yùn)行（20250714）

【今日市場預(yù)期】 連粕M09合約報(bào)收于2975漲4元/噸，CBOT大豆期貨11月合約報(bào)收于1007.50跌6.50美分/蒲式耳CBOT大豆期貨收盤下跌，預(yù)報(bào)顯示天氣有利，提高了對秋季大豐收的預(yù)期7月供需報(bào)告數(shù)據(jù)表現(xiàn)中性偏空，美豆期價跌至1000美分一線難撐預(yù)計(jì)今日山東豆粕價格偏弱運(yùn)行

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Mysteel早報(bào)：玉米副產(chǎn)品價格偏弱運(yùn)行（20250714）

CBOT大豆期貨收盤下跌，預(yù)報(bào)顯示天氣有利，提高了對秋季大豐收的預(yù)期7月供需報(bào)告數(shù)據(jù)表現(xiàn)中性偏空，美豆期價跌至1000美分考驗(yàn)支撐力度預(yù)計(jì)今日山東豆粕價格偏弱運(yùn)行

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Mysteel早報(bào)：華北市場豆粕價格預(yù)計(jì)震蕩運(yùn)行為主（20240714）

【市場回顧】 上周五華北市場豆粕現(xiàn)貨價格隨盤上漲至2900-2940元/噸油廠成交方面，上周五華北油廠成交共18000噸 【今日市場預(yù)期】 周五夜盤連粕震蕩上漲，主力09收于2975，漲4CBOT大豆期貨收盤下跌，天氣預(yù)報(bào)顯示天氣有利，提高了對美豆豐收的預(yù)期USDA月度供需報(bào)告數(shù)據(jù)中性為主，美國大豆收成小幅下調(diào)至43.35億蒲式耳，平均單產(chǎn)為每英畝52.5蒲式耳。

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Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價格報(bào)告（07.04-07.11）

整體來看，油脂繼續(xù)向上的題材相對有限，尤其豆油自身基本面壓力較大，下周盤面可能呈震蕩偏弱走勢9-1月間差價格跌至-10到0左右向上反彈，顯示平水左右有較強(qiáng)抗跌性，基差在消化了供應(yīng)量巨大的預(yù)期后逐步企穩(wěn)，但仍無向上動力，預(yù)計(jì)低位震蕩（平） 豆粕： 受美國對貿(mào)易伙伴加征關(guān)稅導(dǎo)致貿(mào)易爭端升級、引發(fā)需求擔(dān)憂影響，CBOT 大豆 期貨價格持續(xù)下挫，創(chuàng)下三個月新低同時，美國中西部有利的作物天氣不斷強(qiáng)化豐 產(chǎn)預(yù)期，供應(yīng)壓力下美豆期價正考驗(yàn) 1000 美分的關(guān)鍵支撐位。

農(nóng)視財(cái)經(jīng)

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價格報(bào)告（06.27-07.04）

當(dāng)前美豆漲勢高 度依賴政策落地可能性，若政策情緒消退恐引發(fā)多頭獲利了結(jié)疊加美國中西部良好 天氣條件持續(xù)提高產(chǎn)量預(yù)期，預(yù)計(jì)下周 CBOT 大豆期貨將轉(zhuǎn)入震蕩回落行情，同時巴 西大豆貼水價格維持堅(jiān)挺 豆粕期貨 M09合約短期缺乏有效利多驅(qū)動，持續(xù)承壓于現(xiàn)貨供應(yīng)寬松格局，底部反彈空間有限，下方強(qiáng)支撐支撐 2900-2920，上方暫看 2980 壓力位，下周將維持震蕩 態(tài)勢當(dāng)前龐大的到港量以及持續(xù)高溫天氣，油廠保持高負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)導(dǎo)致豆粕庫存壓力 加劇，多地已出現(xiàn)因脹庫引發(fā)的停機(jī)現(xiàn)象，油廠催提力度不斷加強(qiáng)，預(yù)計(jì)下周豆粕現(xiàn)貨 2800 上下波動為主，短期基差-100 以下維持易跌難漲格局。

農(nóng)視財(cái)經(jīng)

Mysteel早報(bào)：福建豆粕現(xiàn)貨價格預(yù)計(jì)偏弱運(yùn)行（20250711）

【今日市場預(yù)期】 連粕M09合約報(bào)收于2972漲29元/噸，CBOT大豆期貨11月合約報(bào)收于1014.00漲6.75美分/蒲式耳CBOT大豆期貨收盤上漲，從每蒲式耳約10美元的三個月低點(diǎn)反彈，周五發(fā)布的月度農(nóng)作物供需報(bào)告前調(diào)整倉位不過，中西部地區(qū)的良好天氣限制了大豆價格的漲幅預(yù)計(jì)今日福建豆粕價格偏強(qiáng)運(yùn)行

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Mysteel早報(bào)：山東豆粕現(xiàn)貨價格或偏強(qiáng)運(yùn)行（20250711）

【今日市場預(yù)期】 連粕M09合約報(bào)收于2972漲29元/噸，CBOT大豆期貨11月合約報(bào)收于1014.00漲6.75美分/蒲式耳CBOT大豆期貨收盤上漲，從每蒲式耳約10美元的三個月低點(diǎn)反彈，周五發(fā)布的月度農(nóng)作物供需報(bào)告前調(diào)整倉位不過，中西部地區(qū)的良好天氣限制了大豆價格的漲幅預(yù)計(jì)今日山東豆粕價格偏強(qiáng)運(yùn)行

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Mysteel早報(bào)：川渝豆粕市場價格震蕩運(yùn)行（20250710）

CBOT大豆期貨收盤下跌，連續(xù)第三個交易日收盤走低，分析師表示，由于擔(dān)心關(guān)稅爭端可能損害對美國農(nóng)作物的需求美國農(nóng)業(yè)部將于北京時間周六凌晨00:00公布7月供需報(bào)告一項(xiàng)調(diào)查顯示，分析師平均預(yù)計(jì)美國2025/26年度大豆產(chǎn)量料為43.34億蒲式耳，單產(chǎn)料為52.5蒲式耳/英畝川渝地區(qū)，本周地區(qū)油廠開機(jī)偏低，大豆庫存增加豆粕庫存逐步增加，油廠豆粕成交表現(xiàn)尚可，地區(qū)排車提貨減速，部分油廠出現(xiàn)催提，預(yù)計(jì)川渝地區(qū)市場價格震蕩運(yùn)行。

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Mysteel早報(bào)：山東豆粕現(xiàn)貨價格或震蕩偏弱運(yùn)行（20250709）

【今日市場預(yù)期】 連粕M09合約報(bào)收于2936跌2元/噸，CBOT大豆期貨11月合約報(bào)收于1017.75跌3.00美分/蒲式耳CBOT大豆期貨收跌，表示美國作物天氣良好，提高了人們對大豐收的預(yù)期預(yù)計(jì)今日山東豆粕價格震蕩偏弱運(yùn)行

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Mysteel早報(bào)：玉米副產(chǎn)品價格偏弱調(diào)整（20250710）

行情方面 全國玉米副產(chǎn)品價格偏弱調(diào)整，各企業(yè)調(diào)價情況各異，市場整體成交難度較大，下游拿貨情緒不佳多以庫存消耗為主，貿(mào)易端多以手上訂單積極出貨，關(guān)注豆粕端及玉米走勢，預(yù)計(jì)今日價格偏弱震蕩 豆粕方面 連粕M09合約報(bào)收于2947漲7元/噸，CBOT大豆期貨11月合約報(bào)收于1007.25跌10.50美分/蒲式耳。

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Mysteel早報(bào)：東北豆粕市場價格預(yù)計(jì)震蕩運(yùn)行（20250714）

【市場回顧】 前一交易日東北油廠成交0噸，成交價2950-2960元/噸；遼寧市場價格2950-2980元/噸，吉林市場價格3050-3060元/噸；開機(jī)方面，大連日清開機(jī)，盤錦中儲糧停機(jī)，長春九三開機(jī)，營口嘉里開機(jī)，盤錦匯福開機(jī)，丹東九三開機(jī)，鐵嶺九三開機(jī)，大連九三開機(jī)，大連連王開機(jī)，沈陽富虹開機(jī) 【今日市場預(yù)期】 連粕M09合約報(bào)收于2975漲4元/噸，CBOT大豆期貨報(bào)收于1007.5跌6.5美分/蒲；隔夜CBOT大豆期貨收跌，受美國作物天氣拖累；USDA月度供需報(bào)告將美國大豆產(chǎn)量小幅下調(diào)至43.35億蒲式耳，平均單產(chǎn)為52.5蒲式耳/英畝，整體符合市場預(yù)期，2025/26年度大豆期末庫存為3.1億蒲式耳，高于市場此前預(yù)期的3.02億蒲式耳，報(bào)告整體中性偏空；連粕預(yù)計(jì)震蕩運(yùn)行，東北豆粕市場現(xiàn)貨價格預(yù)計(jì)小幅回落。

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Mysteel早報(bào)：全國棕櫚粕價格堅(jiān)挺運(yùn)行（20250710）

7月9日，全國進(jìn)口棕櫚粕市場價格偏強(qiáng)運(yùn)行，主流價格在1290-1350元/噸之間 美豆回落帶動進(jìn)口大豆成本下降，來自豆粕現(xiàn)貨端的供給壓力仍在釋放，國內(nèi)粕類期貨市場上行驅(qū)動依舊不足國內(nèi)棕櫚粕到貨有所減少，價格有所上行，進(jìn)入下半年整體終端需求好于上半年，加上進(jìn)口量減少，供小于求下國內(nèi)進(jìn)口棕櫚粕價格堅(jiān)挺運(yùn)行

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