廣發(fā)期貨：政策打壓下焦煤盤面重挫

【現(xiàn)貨】10月27日焦煤2201合約收盤價2703.5元/噸，主焦（蒙煤）沙河驛倉單成本3800元/噸，期貨貼水1096.5元/噸，貼水比例40.56%；主焦（山西煤）沙河驛倉單成本3802元/噸，期貨貼水1098.5元/噸，貼水比例40.63%國產(chǎn)煤方面，目前煉焦煤供應(yīng)端依然偏緊，但近期政府控價影響，產(chǎn)地?zé)?em class='keyword'>焦煤價格暫穩(wěn)為主進(jìn)口煤方面，甘其毛都口岸煤車計劃通關(guān)數(shù)降至每日200車左右，受疫情嚴(yán)峻影響，預(yù)計近期通關(guān)將維持低位運(yùn)行。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤供需仍有缺口，價格仍有支撐

【現(xiàn)貨】10月26日焦煤2201合約收盤價2950.5元/噸，主焦（蒙煤）沙河驛倉單成本3800元/噸，期貨貼水849.5元/噸，貼水比例28.79%；主焦（山西煤）沙河驛倉單成本3802元/噸，期貨貼水851.5元/噸，貼水比例28.86%國產(chǎn)煤方面，在保供政策影響下，部分煉焦煤資源流向電廠，煉焦煤供需格局仍然偏緊，煤礦出貨普遍無壓力，但在政策調(diào)控下，隨著電煤價格回落，煤礦普遍持觀望態(tài)度進(jìn)口煤方面，疫情管控影響，通關(guān)有所回落。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：供需仍有缺口，焦煤價格仍有支撐

【現(xiàn)貨】10月22日焦煤2201合約收盤價2875元/噸，主焦（蒙煤）沙河驛倉單成本3800元/噸，期貨貼水925元/噸，貼水比例32.17%；主焦（山西煤）沙河驛倉單成本3754元/噸，期貨貼水879元/噸，貼水比例30.57%煉焦煤價格以上漲為主，其中山西地區(qū)低硫主焦煤和烏海肥煤價格止跌反彈，漲幅在100-150元/噸，配焦煤受動力煤價格影響，漲幅較大，長治地區(qū)貧煤和貧瘦煤漲幅在250-530元/噸，子長地區(qū)氣煤上漲300元/噸，濟(jì)寧氣煤上漲200-400元/噸。

周報回顧

廣發(fā)期貨：供需仍有缺口，焦煤價格仍有支撐

【現(xiàn)貨】10月25日焦煤2201合約收盤價2970.5元/噸，主焦（蒙煤）沙河驛倉單成本3800元/噸，期貨貼水829.5元/噸，貼水比例27.92%；主焦（山西煤）沙河驛倉單成本3754元/噸，期貨貼水783.5元/噸，貼水比例26.38%煉焦煤主流價格持穩(wěn)運(yùn)行，部分地區(qū)有零星上調(diào)價格進(jìn)口煤方面，二連浩特口岸和策克口岸仍處于閉關(guān)狀態(tài)，且短期內(nèi)通關(guān)預(yù)計難以恢復(fù)，甘其毛都口岸上周通關(guān)繼續(xù)增加，其中22日通關(guān)達(dá)到了462車，但受近期國內(nèi)外疫情影響，甘其毛都再度加強(qiáng)管控力度，短期通關(guān)有回落的可能。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：政策擾動，焦煤短期偏弱運(yùn)行

【現(xiàn)貨】10月19日焦煤2201合約收盤價3735元/噸，主焦（蒙煤）沙河驛倉單成本3800元/噸，期貨貼水71元/噸，貼水比例1.9%；主焦（山西煤）沙河驛倉單成本3735元/噸，期貨貼水6元/噸，貼水比例0.16%國內(nèi)方面，煉焦煤漲價范圍逐步擴(kuò)大，除氣煤和貧瘦煤價格延續(xù)漲勢外，主焦煤和肥煤等煤種也開始止跌反彈進(jìn)口煤方面，甘其毛都口岸后期計劃煤車單日通關(guān)增至600車，此外，受前期煤價下跌和車輛周轉(zhuǎn)效率提升影響，目前短盤運(yùn)費(fèi)已降至1600-1750元/噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：供需仍有缺口，焦煤建議觀望為主

【現(xiàn)貨】10月21日焦煤2201合約收盤價3109元/噸，主焦（蒙煤）沙河驛倉單成本3800元/噸，期貨貼水691元/噸，貼水比例22.23%；主焦（山西煤）沙河驛倉單成本3754元/噸，期貨貼水645元/噸，貼水比例20.75%國內(nèi)方面，煤價仍以繼續(xù)上調(diào)為主，目前要求國有企業(yè)市場煤價格下調(diào)，暫對煉焦煤未有影響進(jìn)口煤方面，甘其毛都口岸單日通關(guān)基本維持在300車左右，據(jù)多方信息反饋，甘其毛都四季度通關(guān)有望增加至日均400-500車，受國內(nèi)市場轉(zhuǎn)好帶動，口岸蒙煤價格開始趨穩(wěn)，部分報價有零星上調(diào)現(xiàn)象。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：供需仍有缺口，焦煤價格仍有支撐

【現(xiàn)貨】10月15日焦煤2201合約收盤價3614元/噸，主焦（蒙煤）沙河驛倉單成本3800元/噸，期貨貼水186元/噸，貼水比例5.15%；主焦（山西煤）沙河驛倉單成本3633元/噸，期貨貼水41元/噸，貼水比例1.13%主產(chǎn)地區(qū)近期以保供電煤為主，煉焦煤部分煤種供應(yīng)進(jìn)一步收縮，且受安全、環(huán)保檢查影響，疊加煤礦嚴(yán)控超產(chǎn)，煤礦開工率依舊偏低，對焦煤價格有一定支撐然因前期發(fā)運(yùn)受阻，煤礦廠內(nèi)部分煤種有庫存，帶動部分前期上調(diào)幅度較大的煤種價格稍有回調(diào)。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤供需仍有缺口，回調(diào)幅度或較小

【現(xiàn)貨】10月8日焦煤2201合約收盤價3157元/噸，主焦（蒙煤）沙河驛倉單成本3900元/噸，期貨貼水743元/噸，貼水比例23.54%；主焦（山西煤）沙河驛倉單成本3610元/噸，期貨貼水453元/噸，貼水比例14.35%煉焦煤價格漲跌互現(xiàn)，氣煤和貧瘦煤等跨界煤種在動力煤支撐下，價格相對堅挺，而主焦煤和肥煤等高價煤種由于焦企采購節(jié)奏放緩，價格繼續(xù)出現(xiàn)回落國慶期間甘其毛都口岸通關(guān)5天，日均通關(guān)171車，隨著前期通關(guān)恢復(fù)，下游消極拉運(yùn)。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤基本面改善預(yù)期較強(qiáng)，關(guān)注蒙煤通關(guān)情況

【現(xiàn)貨】9月30日焦煤2201合約收盤價3290.5元/噸，主焦（蒙煤）沙河驛倉單成本3900元/噸，期貨貼水609.5元/噸，貼水比例18.52%；主焦（山西煤）沙河驛倉單成本3625元/噸，期貨貼水334.5元/噸，貼水比例10.17%節(jié)日期間主流市場價格暫穩(wěn)，進(jìn)口蒙古國煉焦煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行，柳林、安等低硫主焦報4100元/噸蒙5#原煤3050元/噸，蒙5#精煤3640元/噸 【供給】山西暴雨對生產(chǎn)和發(fā)運(yùn)都造成了一定影響，截至10月4日，山西共停產(chǎn)煤礦27座，預(yù)期恢復(fù)還需時日，多數(shù)煤礦都有焦煤庫存滯留，需待運(yùn)輸恢復(fù)后逐漸消化。

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廣發(fā)期貨：焦煤基本面改善預(yù)期較強(qiáng)，關(guān)注蒙煤通關(guān)情況

【現(xiàn)貨】9月24日焦煤2201合約收盤價2800元/噸，主焦（蒙煤）沙河驛倉單成本3950元/噸，期貨貼水1150元/噸，貼水比例41.07%；主焦（山西煤）沙河驛倉單成本3715元/噸，期貨貼水915元/噸，貼水比例32.68%煉焦煤價格穩(wěn)中偏弱，煤礦訂單有一定縮減，煤礦已基本無漲價現(xiàn)象，部分煤礦由于出貨壓力開始零星下調(diào)煤價安澤地區(qū)低硫主焦煤下調(diào)150元/噸，離石地區(qū)中硫主焦下調(diào)150元/噸，離石地區(qū)高硫瘦煤下調(diào)200元/噸，長治地區(qū)個別煤礦貧煤下調(diào)70元/噸。

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廣發(fā)期貨：焦煤基本面改善預(yù)期較強(qiáng)，關(guān)注蒙煤通關(guān)情況

【現(xiàn)貨】9月17日焦煤2201合約收盤價2369元/噸，主焦（蒙煤）沙河驛倉單成本3950元/噸，期貨貼水1257元/噸，貼水比例46.68%；主焦（山西煤）沙河驛倉單成本3715元/噸，期貨貼水1022元/噸，貼水比例37.95%國產(chǎn)煤方面，不斷上漲的焦煤價格已開始挫傷部分焦化廠的采購積極性，山西地區(qū)流拍煤礦有所增加，當(dāng)?shù)責(zé)?em class='keyword'>焦煤售價較高的煤礦接到的新訂單量也有所下降，迫使煤礦進(jìn)行降價調(diào)整進(jìn)口煤方面，上周甘其毛都口岸通關(guān)3天，日均通關(guān)122車。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤供需偏緊的情況仍未改善，關(guān)注政策及焦化限產(chǎn)的情況

【現(xiàn)貨】9月10日焦煤2201合約收盤價2826.5元/噸，主焦（蒙煤）沙河驛倉單成本3700元/噸，期貨貼水873.5元/噸，貼水比例30.9%；主焦（山西煤）沙河驛倉單成本3661元/噸，期貨貼水834.5元/噸，貼水比例29.52%國產(chǎn)煤方面，煉焦煤價格繼續(xù)上漲，但整體漲幅已較前幾周明顯放緩，除了臨汾、長治低硫主焦煤競拍價格延續(xù)大漲外，其它品種競拍漲幅已明顯收窄，流拍現(xiàn)象增多，市場恐高情緒嚴(yán)重。

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廣發(fā)期貨：焦煤短期供需偏緊的情況仍未改善，關(guān)注政策及焦化限產(chǎn)的情況

【現(xiàn)貨】9月3日焦煤2201合約收盤價2615元/噸，主焦（蒙煤）沙河驛倉單成本3400元/噸，期貨貼水785元/噸，貼水比例30.02%；主焦（山西煤）沙河驛倉單成本3344元/噸，期貨貼水729元/噸，貼水比例27.88%國產(chǎn)煤方面，煉焦煤市場繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行，月初各地?zé)?em class='keyword'>焦煤價格繼續(xù)探高進(jìn)口煤方面，受疫情影響，策克和滿都拉口岸目前仍處于閉關(guān)狀態(tài)，甘其毛都口岸于8月31日恢復(fù)通關(guān)，汾渭統(tǒng)計本周（8.30-9.2）甘其毛都口岸通關(guān)3天，日均通關(guān)181車。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤供需偏緊的情況仍未改善，關(guān)注政策及焦化限產(chǎn)的情況

【現(xiàn)貨】9月9日焦煤2201合約收盤價3049.5元/噸，主焦（蒙煤）沙河驛倉單成本3650元/噸，期貨貼水600.5元/噸，貼水比例19.69%；主焦（山西煤）沙河驛倉單成本3644元/噸，期貨貼水594.5元/噸，貼水比例19.29%國產(chǎn)煤方面，煉焦煤價格繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行，產(chǎn)地價格繼續(xù)上調(diào)進(jìn)口煤方面，甘其毛都口岸通關(guān)不足100車，蒙古疫情形勢嚴(yán)峻，不排除繼續(xù)閉關(guān)可能 【供給】國家礦山安全監(jiān)察局決定即日起至2022年6月底全面開展煤礦隱蔽致災(zāi)因素普查治理工作。

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廣發(fā)期貨：焦煤短期供需偏緊的情況仍未改善，關(guān)注政策及焦化限產(chǎn)的情況

【現(xiàn)貨】9月7日焦煤2201合約收盤價2888元/噸，主焦（蒙煤）沙河驛倉單成本3600元/噸，期貨貼水712元/噸，貼水比例24.65%；主焦（山西煤）沙河驛倉單成本3571元/噸，期貨貼水683元/噸，貼水比例23.65%國產(chǎn)煤方面，煉焦煤供應(yīng)延續(xù)偏緊格局，煤價繼續(xù)上漲為主，部分地區(qū)漲幅仍較大，但整體市場成交價格趨于平穩(wěn)進(jìn)口煤方面，甘其毛都口岸再度關(guān)閉，疫情對后期通關(guān)影響仍面臨較大不確定性。

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廣發(fā)期貨：焦煤短期供需偏緊的情況仍未改善，關(guān)注政策及焦化限產(chǎn)的情況

【現(xiàn)貨】9月6日焦煤2201合約收盤價2778元/噸，主焦（蒙煤）沙河驛倉單成本3550元/噸，期貨貼水772元/噸，貼水比例27.79%；主焦（山西煤）沙河驛倉單成本3539元/噸，期貨貼v>水761元/噸，貼水比例27.39%國產(chǎn)煤方面，煉焦煤供應(yīng)延續(xù)偏緊格局，煤價繼續(xù)上漲為主呂梁地區(qū)部分中低硫主焦煤繼續(xù)上漲400元/噸進(jìn)口煤方面，甘其毛都口岸正常通關(guān)，9月份以來日均通關(guān)154車，但疫情對后期通關(guān)影響仍面臨較大不確定性。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：政策面有一定干擾，焦煤短期供需偏緊格局仍在

【現(xiàn)貨】9月1日焦煤2201合約收盤價2511.5元/噸，主焦（蒙煤）沙河驛倉單成本3350元/噸，期貨貼水838.5元/噸，貼水比例33.39%；主焦（山西煤）沙河驛倉單成本3290元/噸，期貨貼水778.5/噸，貼水比例31%國產(chǎn)煤方面，主要煤企煉焦煤價格再度明顯上調(diào)，產(chǎn)地?zé)?em class='keyword'>焦煤價格繼續(xù)探高，部分煤種較8月初漲幅已達(dá)1000元/噸以上進(jìn)口煤方面，甘其毛都恢復(fù)通關(guān)，單日進(jìn)關(guān)196車，策克口岸仍在閉關(guān)。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：政策面有一定干擾，焦煤后市關(guān)注政策及焦化限產(chǎn)的情況

【現(xiàn)貨】9月2日焦煤2201合約收盤價2699元/噸，主焦（蒙煤）沙河驛倉單成本3400元/噸，期貨貼水701元/噸，貼水比例25.97%；主焦（山西煤）沙河驛倉單成本3312元/噸，期貨貼水591元/噸，貼水比例21.9%國產(chǎn)煤方面，煉焦煤市場繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行，月初各地?zé)?em class='keyword'>焦煤價格繼續(xù)探高進(jìn)口煤方面，甘其毛都進(jìn)關(guān)157車，策克口岸仍在閉關(guān) 【供給】上周產(chǎn)地煤礦供應(yīng)繼續(xù)小幅增加，近日山西臨汾地區(qū)和呂梁地區(qū)部分煤礦產(chǎn)量有所恢復(fù)，汾渭統(tǒng)計樣本煤礦開工周環(huán)比繼續(xù)小幅回升1.81%至102.05%，但較前期歷史高點(diǎn)仍有一定差距。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：政策面有一定干擾，焦煤短期供需偏緊格局仍在

【現(xiàn)貨】8月27日焦煤2201合約收盤價2527元/噸，主焦（蒙煤）沙河驛倉單成本3070元/噸，期貨貼水543.5元/噸，貼水比例21.49%；主焦（山西煤）沙河驛倉單成本3099元/噸，期貨貼水572/噸，貼水比例22.64%國產(chǎn)煤方面，煉焦煤價格繼續(xù)上漲，但漲價節(jié)奏較前兩周有所放緩，尤其是主焦煤和肥煤等高價煤種漲幅收窄，山西地區(qū)低硫主焦煤上漲150-200元/噸，部分區(qū)域補(bǔ)漲450元/噸，烏海地區(qū)肥煤上調(diào)100-200元/噸。

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廣發(fā)期貨：焦炭供需偏緊格局仍在，可階段性做多焦化利潤

【期現(xiàn)】9月8日，CCI呂梁準(zhǔn)一級焦報3660元/噸，環(huán)比持平，CCI唐山準(zhǔn)一級焦報3860元/噸，環(huán)比持平，CCI日照港準(zhǔn)一級焦報4030元/噸，環(huán)比漲50元/噸9月8日焦炭2201合約收盤價3594元/噸，日照準(zhǔn)一倉單成本4196.5元/噸，期貨貼水602.5元/噸，貼水比例16.76%煉焦煤供應(yīng)繼續(xù)偏緊，價格繼續(xù)屢創(chuàng)新高，助推焦化成本不斷走高主產(chǎn)地多家焦企相繼提漲第十輪，幅度為200元/噸，預(yù)計第十輪提漲將很快落地。

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