2024甲醇半年度分析：2024上半年供應(yīng)大減 下半年供需差或先擴(kuò)后縮

山東甲醇行情,山東南部甲醇

熱點(diǎn)聚焦

甲醇港口低庫存或難以延續(xù)

但需注意的是，近期隨著甲醇價格回落，MTO利潤修復(fù)節(jié)奏尚可，故后續(xù)需緊盯停工MTO原料采買動作及重啟節(jié)奏等，屆時港口累庫力度或有所減緩 “在國內(nèi)貿(mào)易商和伊朗甲醇工廠加點(diǎn)談判結(jié)束之后，預(yù)計(jì)未來甲醇進(jìn)口量開始明顯上升”中信建投期貨分析師劉書源表示，預(yù)計(jì)6月、7月甲醇進(jìn)口量回升至110萬噸、125萬噸左右，進(jìn)口呈現(xiàn)穩(wěn)定上升的態(tài)勢然而，目前沿海MTO低負(fù)荷運(yùn)行，港口庫存存緩慢累積的可能性。

市場播報

[DMF日評]：高位回落，商談消化（20240426）

節(jié)前下游備貨量釋放殆盡，國內(nèi)市場詢盤氣氛顯清淡，社會庫存量有提升風(fēng)險；據(jù)悉山東魯西裝置已恢復(fù)運(yùn)行，先期交付各類前期訂單，暫未公開掛售；貴州天福新建裝置目前試運(yùn)行期間負(fù)荷較低，少量新品外售，價格隨行就市DMF持貨商保持積極商談走單，短線行情趨低震蕩 5、原料行情分析 甲醇市場：今日西北甲醇行情局部上漲，因節(jié)后部分裝置計(jì)劃檢修，同時期貨盤面上漲，市場氛圍好轉(zhuǎn)，部分企業(yè)繼續(xù)出貨，整體成交尚可，但多數(shù)剛需補(bǔ)貨為主。

每日點(diǎn)評

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)成本利潤分析（20231230-20240105）

一、樣本趨勢定性分析 本周（20231230-20240105），除甲醇制聚乙烯成本下降120元/噸外，油制、煤制、乙烷制聚乙烯成本上漲，較上期分別+99、+28、+208元/噸。

利潤分析

大地期貨：甲醇回落空間有限

9月以來，甲醇期貨主力合約整體呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)態(tài)勢，但是近日甲醇期貨價格從2650元/噸下滑至2450元/噸不過，筆者分析后認(rèn)為，在10月基本面偏強(qiáng)的預(yù)期下，甲醇價格繼續(xù)回落空間有限 上周，國內(nèi)甲醇開工率繼續(xù)提升至73.5%由于近期煤制甲醇利潤大幅下滑，所以預(yù)計(jì)后期國內(nèi)甲醇開工提升空間有限隨著節(jié)后大秦線檢修恢復(fù)以及日耗有回落預(yù)期，預(yù)計(jì)10月原料端繼續(xù)反彈的可能性較小，10月國內(nèi)甲醇開工環(huán)比可能持平或小幅提升。

市場播報

市場人士：甲醇基本面表現(xiàn)良好

“從宏觀方面來看，目前中美歐制造業(yè)PMI和PPI同比指標(biāo)均在低位，尚未出現(xiàn)趨勢性反轉(zhuǎn)美國和歐元區(qū)利率持續(xù)高位，轉(zhuǎn)為降息周期的時機(jī)尚不成熟外圍總體趨緊的大環(huán)境沒有改變，需求收縮壓力仍然存在”海通期貨能化分析師陳淼補(bǔ)充說 展望后市，于森表示，目前國內(nèi)甲醇處于難得的供需兩旺時段，甲醇裝置開工創(chuàng)歷史同期最高，但是需求同樣強(qiáng)勁，內(nèi)地庫存仍有下降，疊加原油、煤炭等基礎(chǔ)原材料持續(xù)振蕩上漲，市場呈現(xiàn)量價齊升的態(tài)勢。

市場播報

[隆眾聚焦]: 2023年丙烯國慶節(jié)后預(yù)測

上游動態(tài)

Mysteel調(diào)研：寧夏硅鐵企業(yè)考察紀(jì)要觀點(diǎn)匯總

依托強(qiáng)大的股東背景 ，銀河德睿將以國際化的服務(wù)理念、精英化的團(tuán)隊(duì)、高端的技術(shù)平臺和良好的風(fēng)險控制能力，提供最專業(yè)最細(xì)致最個性化的服務(wù) ，未來的發(fā)展目標(biāo)是致力于打造國內(nèi)一流的國際化金融投資服務(wù)平臺 8月2日上午上海鋼聯(lián)鐵合金事業(yè)部副總經(jīng)理黃佳音，帶領(lǐng)硅系分析師鄭艷姚拜訪銀河期貨寧夏分公司，該企業(yè)主要以期現(xiàn)貨貿(mào)易為主，寧夏分公司目前主要負(fù)責(zé)硅鐵，硅錳，錳礦，氧化鋁，純堿，玻璃，工業(yè)硅，碳酸鋰等多個品種，同時涉及少量pvc和甲醇。

調(diào)研

[有機(jī)硅DMC周評]: 堅(jiān)挺撐市 庫存積壓（20230714-0720）

本周部分傳統(tǒng)下游裝置開工窄幅提高，需求稍有向好，但西北和西南部分甲醇裝置恢復(fù)，國內(nèi)供應(yīng)增量大于需求增量，市場心態(tài)偏弱勢，下游對高價存抵觸心態(tài)，但煤炭價格窄幅上漲，且存繼續(xù)上漲預(yù)期，對市場價格存一定支撐，價格呈現(xiàn)區(qū)間震蕩運(yùn)行趨勢港口地區(qū)貿(mào)易商操作較為謹(jǐn)慎，本周期提貨一般，庫存稍有累積 六、后市行情分析及預(yù)測 隆眾認(rèn)為：原料端來看，期貨與現(xiàn)貨市場背向而行，市場指向不明，單體廠對原料存看跌心態(tài)，謹(jǐn)慎備貨；單體廠基本面來看，庫存承壓，價格存下跌預(yù)期。

周/月評

[隆眾聚焦]：將別三日，國內(nèi)有機(jī)硅產(chǎn)品端午節(jié)行情簡析

熱點(diǎn)聚焦

新湖期貨：PP短線偏空思路對待

丙烷則主要由于沙特出口量大增，5月CP跌幅大超市場預(yù)期后期，甲醇和丙烷仍有較大下跌空間，PP成本支撐將繼續(xù)下移 綜合以上分析，需求增速不及供應(yīng)增速，產(chǎn)能過剩下成本坍塌，PP價格將繼續(xù)下跌PP以偏空思路操作，下方支撐可參考回料價格由于目前國內(nèi)每年仍有幾百萬噸的PP回料產(chǎn)量，當(dāng)PP價格下跌至回料成本附近時，即5500—6000元/噸，回料將給予PP強(qiáng)有力的底部支撐（作者單位：新湖期貨） 。

市場播報

[丙二醇甲醚及酯月評]：低迷氣氛難改 丙二醇醚及酯弱勢運(yùn)行（2023年5月）

甲醇期貨不斷破位下跌，市場信心不足，且逐步進(jìn)入需求淡季，下游及貿(mào)易商按需采購為主月底，部分MTO工廠的開車預(yù)期消息，對市場情緒稍有提振，但同時停車甲醇裝置預(yù)開車消息釋放，市場迅速冷靜繼續(xù)走弱運(yùn)行；港口市場，進(jìn)口量雖增加，但在倒流及表需持續(xù)提升的支撐下，月內(nèi)累庫較為緩慢，現(xiàn)貨基差偏強(qiáng) 5.市場后市預(yù)測及分析 后期預(yù)測：預(yù)計(jì)短期國內(nèi)丙二醇甲醚市場弱勢整理，預(yù)計(jì)回歸成本線附近波動運(yùn)行，但需關(guān)注原料及需求端反饋情況。

周/月評

[新戊二醇周評]：場內(nèi)低價增多，市場重心加速回落（20230526-0601）

國產(chǎn)新戊二醇市場行情動態(tài)，國產(chǎn)NPG市場行情

周評/月評

[新戊二醇周評]：市場基本面走弱 新戊讓利商談（20230505-0511）

國產(chǎn)新戊二醇市場行情動態(tài)，國產(chǎn)NPG市場行情

周評/月評

[甲醇周評]：本周甲醇市場繼續(xù)下跌 成交補(bǔ)空需求為主（20230505-20230511）

甲醇行情，甲醇地區(qū)，甲醇價格，甲醇綜述

周/月評

[甲醇周評]：本周甲醇市場利空出盡后表現(xiàn)反彈（20230406-20230413）

甲醇行情，甲醇地區(qū)，甲醇價格，甲醇綜述

周/月評

[新戊二醇周評]：需求跟進(jìn)有限，新戊挺價乏力（20230407-0413）

國產(chǎn)新戊二醇市場行情動態(tài)，國產(chǎn)NPG市場行情

周評/月評

[BDO日評]：需求跟進(jìn)清淡，市場弱勢下行（20230327）

甲醇期貨盤面窄幅震蕩，市場氛圍仍一般，榆林部分工廠新價大幅走低后成交一般，且貿(mào)易商轉(zhuǎn)單價格出現(xiàn)區(qū)域化操作，部分貿(mào)易商及下游逢低剛需補(bǔ)貨 電石：今日國內(nèi)電石價格繼續(xù)下調(diào)，烏海地區(qū)主流貿(mào)易價格在3000元/噸，生產(chǎn)企業(yè)出貨積極，庫存高位隨著價格的持續(xù)下行，企業(yè)虧損加重，府谷地區(qū)開工再次下降預(yù)計(jì)明日國內(nèi)電石市場整理狀態(tài)區(qū)域性下調(diào)為主 7.BDO利潤分析 據(jù)隆眾資訊測算，華東BDO散水貨源銷售價在10750元/噸左右，根據(jù)成本核算公式得炔醛法工藝生產(chǎn)成本約為9234.1元/噸，由此BDO毛利1515.9元/噸。

每日點(diǎn)評

[丙二醇醚及酯周評]：重心窄幅下挫 丙二醇醚及酯持續(xù)低迷（20230317-20230323）

預(yù)計(jì)下周國內(nèi)丙二醇甲醚及酯市場承壓運(yùn)行，重點(diǎn)關(guān)注原料價格走勢及下游需求情況 3.市場影響因素分析 成本面市場分析 （1）甲醇：本周甲醇市場僵持運(yùn)行，內(nèi)地產(chǎn)區(qū)重心窄幅下行，整體成交剛需，貿(mào)易商心態(tài)謹(jǐn)慎，不敢盲目多空操作，春檢與烯烴頻出消息；沿海市場低流通庫存下基差再轉(zhuǎn)強(qiáng)，但僅限于持貨商的報盤挺價情緒，現(xiàn)貨買氣表現(xiàn)偏弱，周內(nèi)商談僵持，期貨盤面也略顯糾結(jié)。

周/月評

[BDO日評]：看空情緒濃郁，市場持續(xù)下行（20230324）

甲醇期貨盤面窄幅震蕩，市場氛圍仍一般，榆林部分工廠新價大幅走低后成交一般，且貿(mào)易商轉(zhuǎn)單價格出現(xiàn)區(qū)域化操作，部分貿(mào)易商及下游逢低剛需補(bǔ)貨 電石：今日國內(nèi)電石價格繼續(xù)下調(diào)，烏海地區(qū)主流貿(mào)易價格在3000元/噸，生產(chǎn)企業(yè)出貨積極，庫存高位隨著價格的持續(xù)下行，企業(yè)虧損加重，府谷地區(qū)開工再次下降預(yù)計(jì)明日國內(nèi)電石市場整理狀態(tài)區(qū)域性下調(diào)為主 7.BDO利潤分析 據(jù)隆眾資訊測算，華東BDO散水貨源銷售價在10750元/噸左右，根據(jù)成本核算公式得炔醛法工藝生產(chǎn)成本約為9234.1元/噸，由此BDO毛利1515.9元/噸。

每日點(diǎn)評