[隆眾聚焦]：原料走低疊加套利持續(xù)低出 順丁市場承壓走低

綜述 本周期，國內(nèi)高順順丁橡膠主流供價及市場價格下行截止9月12日收盤，中石化化銷及中油主要銷售公司高順順丁橡膠出廠價格下調(diào)至11900-12000元/噸，華北地區(qū)高順順丁橡膠現(xiàn)貨價格下跌至11500-11850元/噸，叫上周五下跌200-250元/噸。

熱點聚焦

[天然橡膠]：天然橡膠市場一周前瞻（20250908）

天然橡膠市場價格重心上移，期貨盤面寬幅走高，現(xiàn)貨報盤跟隨盤面重心上移，套利商詢盤改善，下游多謹慎觀望，補貨熱情不高，整體實單成交一般華東SCRWF市場盤后主流意向成交參考15400元/噸，較上一工作日上調(diào)350元/噸，3L主流成交參考15400元/噸，較上一工作日上調(diào)350元/噸，價格僅供參考 三、行情展望 成本端，原料價格高位運行提供穩(wěn)固支撐；供需端，現(xiàn)貨庫存持續(xù)去化，基本面表現(xiàn)偏強；市場面，宏觀“反內(nèi)卷”政策動向引發(fā)關注，資金看漲情緒升溫。

早間提示

天膠保持低位做多思路

基本面與宏觀面共振 近期，國內(nèi)橡膠系品種行情整體表現(xiàn)平淡，RU2601合約受前高壓力位制約，暫未形成有效突破展望后市，隨著倉單壓力逐漸減輕，天膠期貨能否復制去年9月的強勢上漲行情，需進一步觀察市場動能變化 供應上量節(jié)奏不及預期 供應端，海內(nèi)外主產(chǎn)區(qū)受天氣因素影響較為顯著截至8月末，泰國合艾膠水報價為54.2泰銖/公斤，較去年同期的64.4泰銖/公斤下降15%；云南膠水報價為14500元/噸，較去年同期的14400元/噸微漲0.7%。

市場播報

[丁苯橡膠日評]：利好難尋 丁苯市場偏弱整理（20250903）

1、今日摘要 ①、今日主流銷售公司穩(wěn)定乳聚丁苯橡膠出廠價格，中國丁苯1502出廠價格在12500-12600元/噸 ②、今日各主流乳聚丁苯橡膠裝置均穩(wěn)定運行，行業(yè)產(chǎn)能利用率環(huán)比穩(wěn)定。

每日點評

[數(shù)據(jù)分析]：中國丁苯橡膠樣本企業(yè)庫存量周數(shù)據(jù)分析（20250903）

一、樣本庫存趨勢定性分析 據(jù)隆眾數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2025年9月3日，中國丁苯橡膠樣本庫存量：2.48萬噸，較上期下降0.02萬噸，環(huán)比-0.84%。

庫存

[隆眾聚焦]：原料及天膠行情帶動延續(xù) 供需矛盾加深抑制順丁市場漲幅

綜述 本周期，國內(nèi)高順順丁橡膠出廠價格及市場價格延續(xù)上行但漲幅有限。

熱點聚焦

[丁二烯]：丁二烯早間提示（20250828）

三、行情展望 近期有船貨到港預期，現(xiàn)貨供應面有階段性增量，但下游產(chǎn)品走勢震蕩，買盤維持剛需逢低買入心態(tài)，影響市場基本面支撐偏弱，加之下游合成橡膠期貨走勢不佳，市場消息面難有明顯提振。

早間提示

[丁苯橡膠日評]：支撐難尋 丁苯市場小幅回落（20250827）

1、今日摘要 ①、今日主流銷售公司穩(wěn)定乳聚丁苯橡膠出廠價格，中國丁苯1502出廠價格在12500-12600元/噸 ②、今日各主流乳聚丁苯橡膠裝置均穩(wěn)定運行，行業(yè)產(chǎn)能利用率環(huán)比穩(wěn)定。

每日點評

寶成期貨：合成橡膠偏弱震蕩

從美俄雙方釋放的信號來看，盡管當前俄羅斯和烏克蘭依然存在分歧，但雙方都愿意進行新一輪談判，市場預計雙方將通過談判盡快結束俄烏沖突受此影響，原油期貨地緣風險溢價迅速回落，四季度原油市場的焦點或轉向基本面當前，原油市場供過于求，基本面偏弱，短期原油價格也持續(xù)回落，合成橡膠期貨成本支撐走弱 產(chǎn)量小幅回升 雖然7月國內(nèi)益華橡塑順丁橡膠裝置停車，但錦州、科信、燕山等順丁橡膠裝置陸續(xù)重啟，疊加部分企業(yè)提升開工負荷，當月國內(nèi)順丁橡膠產(chǎn)量同比和環(huán)比均出現(xiàn)增長。

市場播報

[隆眾聚焦]：供應面恢復與“反內(nèi)卷”相關消息炒作博弈 順丁橡膠市場寬幅震蕩

綜述 本周期，國內(nèi)高順順丁橡膠出廠價格小幅上移，市場價格則出現(xiàn)寬幅震蕩。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：宏觀消息面與基本面持續(xù)博弈 順丁市場沖高后持續(xù)震蕩

結論：趨弱試探從供應、成本及需求來看，順丁橡膠市場基本面整體表現(xiàn)偏弱，但當前市場受到宏觀情緒、資金面操作及天然橡膠行情帶動作用明顯，但民營資源與兩油資源價差略有擴大，現(xiàn)貨市場價格或仍呈現(xiàn)趨弱寬幅波動走勢 風險提示： 1、各順丁橡膠裝置檢修動向 2、資金面因素及宏觀情緒對天然橡膠、合成橡膠期貨市場影響的情緒傳導作用 。

熱點聚焦

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（8月11日-8月15日）

前期順丁供價上調(diào)預期強烈，部分中間商存在階段性抄底心態(tài)，現(xiàn)貨端多數(shù)兩油資源積極溢價報盤，合成橡膠期貨快速沖高進一步帶動業(yè)者挺價積極性，但原料端新增產(chǎn)能預計釋放、短時順丁檢修裝置重啟等基本面利空預期存在，且下游需求未見明顯改觀，采購持續(xù)壓價且難以放量成交，現(xiàn)貨端挺價明顯受阻至周期末合成橡膠期貨及套利盤民營資源價格逐步走低，但兩油資源出廠價預期外上調(diào)導致報盤回落空間有限，品牌間價差擴大北方部分民營資源交投重心在11350-11650元/噸附近，兩油資源商談重心圍繞11750-11900元/噸附近，實單商談。

產(chǎn)業(yè)分析

[合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈周評]：消息面影響 合成橡膠產(chǎn)品漲多跌少（20250815-0821）

近期受部分裝置檢修及降負影響，國內(nèi)丁二烯產(chǎn)量有所下降，雖船貨到港影響庫存有所增加，但供應面暫無明顯壓力表現(xiàn)同時主力下游行業(yè)開工尚可，需求面對行情存在一定支撐周內(nèi)合成橡膠期貨一度大幅下挫，帶動丁二烯行情短期波動，但部分買盤逢低買入，疊加下游隨即反彈，丁二烯市場未出現(xiàn)明顯跌勢雖市場價格調(diào)漲后成交有限，但供需基本面支撐明顯，市場維持小區(qū)間震蕩截至8月21日，山東魯中地區(qū)送到價格在9400-9450元/噸，華東出罐自提價格參考9100-9200元/噸。

每日點評

[丁苯橡膠日評]：成交指引有限 丁苯市場整理為主（20250819）

下游終端延續(xù)剛需詢盤采購，考慮到成本端、相關膠種偏強指引，商家對丁苯橡膠現(xiàn)貨報盤堅挺，聽聞部分實單交投集中在開單價格附近，溢價偏大報盤難以成交各地1502主流價格圍繞12250-12300元/噸隆眾資訊預計明日丁苯橡膠維持整理 ，關注期貨盤面走勢及下游買盤積極性等指引 5、相關產(chǎn)品情況 丁二烯市場：今日，國內(nèi)丁二烯市場維持小區(qū)間整理，短期市場供需基本面暫無明顯壓力，但下游維持剛需隨用隨采，成交氣氛偏弱影響部分略高價成交不暢，市場雖無低價貨源補充，但亦無明顯上漲支撐因素存在。

每日點評

[ABS周評]：市場成交乏力 本周價格繼續(xù)走低（20250814-20250821）

近期受部分裝置檢修及降負影響，國內(nèi)丁二烯產(chǎn)量有所下降，雖船貨到港影響庫存有所增加，但供應面暫無明顯壓力表現(xiàn)同時主力下游行業(yè)開工尚可，需求面對行情存在一定支撐周內(nèi)合成橡膠期貨一度大幅下挫，帶動丁二烯行情短期波動，但部分買盤逢低買入，疊加下游隨即反彈，丁二烯市場未出現(xiàn)明顯跌勢雖市場價格調(diào)漲后成交有限，但供需基本面支撐明顯，市場維持小區(qū)間震蕩截至8月21日，山東魯中地區(qū)送到價格在9400-9450元/噸，華東出罐自提價格參考9100-9200元/噸。

周評

[丁二烯周評]：丁二烯行情區(qū)間震蕩運行（20250815-0821）

1.本周看點： ①檢修及降負影響，國內(nèi)丁二烯產(chǎn)量下降。

周評

2025年8月15日輪胎及橡膠制品原材料周度分析

前期順丁供價上調(diào)預期強烈，部分中間商存在階段性抄底心態(tài)，現(xiàn)貨端多數(shù)兩油資源積極溢價報盤，合成橡膠期貨快速沖高進一步帶動業(yè)者挺價積極性，但原料端新增產(chǎn)能預計釋放、短時順丁檢修裝置重啟等基本面利空預期存在，且下游需求未見明顯改觀，采購持續(xù)壓價且難以放量成交，現(xiàn)貨端挺價明顯受阻至周期末合成橡膠期貨及套利盤民營資源價格逐步走低，但兩油資源出廠價預期外上調(diào)導致報盤回落空間有限，品牌間價差擴大北方部分民營資源交投重心在11350-11650元/噸附近，兩油資源商談重心圍繞11750-11900元/噸附近，實單商談。

周度分析

[合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈周評]：原料行情走高 合成橡膠產(chǎn)品走勢趨強（20250808-0814）

前期順丁供價上調(diào)預期強烈，部分中間商存在階段性抄底心態(tài)，現(xiàn)貨端多數(shù)兩油資源積極溢價報盤，合成橡膠期貨快速沖高進一步帶動業(yè)者挺價積極性，但原料端新增產(chǎn)能預計釋放、短時順丁檢修裝置重啟等基本面利空預期存在，且下游需求未見明顯改觀，采購持續(xù)壓價且難以放量成交，現(xiàn)貨端挺價明顯受阻至周期末合成橡膠期貨及套利盤民營資源價格逐步走低，但兩油資源出廠價預期外上調(diào)導致報盤回落空間有限，品牌間價差擴大北方部分民營資源交投重心在11350-11650元/噸附近，兩油資源商談重心圍繞11750-11900元/噸附近，實單商談。

每日點評

[順丁橡膠周評]：宏觀資金面炒作與基本面持續(xù)博弈 順丁市場沖高后上行受阻（20250808-0815）

前期順丁供價上調(diào)預期強烈，部分中間商存在階段性抄底心態(tài)，現(xiàn)貨端多數(shù)兩油資源積極溢價報盤，合成橡膠期貨快速沖高進一步帶動業(yè)者挺價積極性，但原料端新增產(chǎn)能預計釋放、短時順丁檢修裝置重啟等基本面利空預期存在，且下游需求未見明顯改觀，采購持續(xù)壓價且難以放量成交，現(xiàn)貨端挺價明顯受阻至周期末合成橡膠期貨及套利盤民營資源價格逐步走低，但兩油資源出廠價預期外上調(diào)導致報盤回落空間有限，品牌間價差擴大北方部分民營資源交投重心在11350-11650元/噸附近，兩油資源商談重心圍繞11750-11900元/噸附近，實單商談。

周評

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（7月28日-8月1日）

具體來看，本周期山東市場丁苯橡膠現(xiàn)貨價格重心小幅走高后再度回落，1502價格波動區(qū)間在12050-12450元/噸之間震蕩前半周受到泰柬邊境沖突以及產(chǎn)區(qū)臺風天氣的利好因素影響，天然橡膠帶動合成橡膠期貨盤面價格走高，丁苯橡膠現(xiàn)貨市場炒漲情緒濃厚，主流供價繼續(xù)上漲200元/噸；下半周泰柬邊境沖突緩和，價格運行更多回歸供需基本面邏輯，且丁二烯階段性供應短缺的持續(xù)性有限，競拍成交轉淡拖累價格重心回落；終端輪胎及制品企業(yè)買盤清淡，丁苯橡膠獲利止盈盤拖累價格重心再度回落。

產(chǎn)業(yè)分析