[春節(jié)專題]：成本及供應面支撐尚存，2025年春節(jié)期間順丁橡膠行業(yè)分析及節(jié)后展望

春節(jié)后市場基本面因素轉向對市場價格影響較小，市場關注點仍集中在節(jié)后原料丁二烯供應情況對順丁橡膠成本面及供應面影響的持續(xù)性此外，美國對中國、加拿大及墨西哥加征關稅消息對大宗商品及相關產(chǎn)品期貨層面的影響亦需謹慎關注預計節(jié)后合成橡膠市場維持窄幅整理局面，仍需謹慎觀望原料端行情走勢影響

熱點聚焦

[順丁橡膠月評]：成本大漲生產(chǎn)虧損嚴重 順丁市場沖高整理（2025年1月）

月內原料丁二烯預期外大幅上漲，導致順丁橡膠生產(chǎn)虧損一度加深至千元以上，華北地區(qū)多數(shù)民營生產(chǎn)企業(yè)陸續(xù)出現(xiàn)不同程度降負及停車，且個別順丁生產(chǎn)企業(yè)外售現(xiàn)有丁二烯資源，成本及供應面支撐順丁橡膠現(xiàn)貨市場價格節(jié)前備貨窗口多數(shù)業(yè)者對供價上調預期強烈，多維持大幅溢價報盤，但實單跟進偏弱臨近春節(jié)假期，多數(shù)業(yè)者對節(jié)后返市看漲情緒略有降溫，且合成橡膠期貨盤面震蕩走勢加重業(yè)者謹慎心態(tài)，市場交投重心略有松動 2. 市場影響因素分析 供應：隆眾資訊數(shù)據(jù)發(fā)布：1月中國順丁橡膠產(chǎn)量12.99萬噸，較上月減少1.09萬噸，環(huán)比-7.74%，同比+28.78% 庫存：隆眾資訊數(shù)據(jù)發(fā)布：至1月末順丁橡膠樣本生產(chǎn)+貿易企業(yè)庫存量2.96萬噸，較上月末減少4.52%，平均庫存數(shù)據(jù)在3.08萬噸左右，較上月增長1.79%。

月評

[順丁橡膠日評]：丁二烯外盤走高 假日臨近市場交投停滯（20250126）

1、今日摘要 ①、1月26日，國內丁二烯市場表現(xiàn)安靜，供需雙方陸續(xù)進入假期，近期外盤價格上漲支撐部分商家心態(tài)，但亦有部分假期貨源成交不佳，消息面影響商家觀望為主。

每日點評

[隆眾聚焦]：12月天然膠乳闊步走高 后市或存回調壓力

月內東南亞產(chǎn)區(qū)整體生產(chǎn)放量有限，原料價格行情持續(xù)上漲，實際收購價格居高，疊加近期泰銖升值，工廠加工成本逐步施壓，濃乳生產(chǎn)利潤空間有限，且目前橡膠加工廠多數(shù)無賣壓，成品庫存壓力不大，無意低價出貨，加工廠惜售調漲報盤，而國內貿易商積極買入春節(jié)后到港船貨，泰國濃乳加工廠成交尚可，同時伴隨著期貨盤面震蕩上行，泰國加工廠美金報盤連連調漲，對國內濃乳市場構成強勢利好 三、國內市場貿易商持貨惜售，報盤紛紛跟漲 12 月中國天然膠乳市場價格呈現(xiàn)震蕩上漲走勢運行，其中浙江市場泰國進口非黃太空包、越南包、國產(chǎn)包月均價分別為 10144.74 元/噸、9694.74 元/噸和 9676.32 元/噸，環(huán)比分別波動+0.42%、+1.89%+1.88%。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：成本面拉漲推動 天然膠乳行情強勢走高

泰國原料價格持續(xù)拉漲原因主要在于，一方面在于泰國產(chǎn)區(qū)今年受氣候異常及前期膠價低影響減產(chǎn)基調已定，而隨著旺產(chǎn)期到來，泰國南部依舊受到雨水干擾，產(chǎn)膠量釋放不及預期，且近日北部部分地區(qū)樹葉開始出現(xiàn)變黃，預計下月開始逐漸進入減產(chǎn)階段；另一方面在于南部膠水供應依舊相對有限，加工廠間搶奪膠水持續(xù)，進一步支撐膠水價格表現(xiàn)較強 泰國膠水價格短期內維持高位走勢，收購價格居高，生產(chǎn)成本對泰國加工廠報盤存在較強支撐；疊加近期泰銖升值，工廠加工成本逐步施壓，濃乳生產(chǎn)利潤空間有限，且目前橡膠加工廠多數(shù)無賣壓，成品庫存壓力不大，無意低價出貨，加工廠惜售調漲報盤，而國內貿易商積極買入春節(jié)后到港船貨，泰國濃乳加工廠成交尚可，同時伴隨著期貨盤面震蕩上行，泰國加工廠美金報盤連連調漲，對國內濃乳市場構成強勢利好。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：年內中國天然橡膠市場供需推演分析

2024年初進入全球“停割期”之后，恰逢春節(jié)后國內需求旺季，供需錯配將支撐膠價高位2024年全球天然橡膠主產(chǎn)區(qū)橡膠樹處于產(chǎn)膠旺齡階段，高位膠價將刺激產(chǎn)出大幅增多，但仍需關注厄爾尼諾對產(chǎn)區(qū)開割影響下半年國內外主產(chǎn)區(qū)季節(jié)性產(chǎn)出增加，需求端或將偏強于2023年，供需博弈下，膠價在4季度或存向上調整預期展望后市，天氣端厄爾尼諾影響依舊存在較多不確定性，但在我國經(jīng)濟緩慢復蘇下，疊加合成橡膠期貨上市給整個橡膠市場帶來的杠桿效應，我們對未來天然橡膠的走勢仍存向好預期。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：天膠及輪胎季度回顧與展望（2022年一季度）

內容摘要： 2022年一季度全球產(chǎn)出低位背景下陸續(xù)迎來開割期，船期延遲緩和情況下進口增加，弱需求預期背景下實際需求更顯欠佳，供應增加和需求疲軟預期打壓天然橡膠價格呈現(xiàn)下行趨勢。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：天膠短期反彈空間不足 中期利好不斷積聚

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：春節(jié)專題：天膠及輪胎節(jié)中復盤及節(jié)后基本面情況詳解

庫存方面，青島天膠庫存不斷累庫，短期存在加速可能，關注2月份累庫水平心態(tài)方面，節(jié)前連續(xù)下跌后市場普遍對節(jié)后天然橡膠走勢存在樂觀預期節(jié)后國內期現(xiàn)貨價格存在一定小漲可能，2月份中旬依舊要面臨供應壓力，關注輪胎廠是否存在集中采購對膠價的影響 一、 春節(jié)期間天然橡膠外盤期貨價格小幅上漲 圖1 天然橡膠外盤期貨市場價格 春節(jié)期間天然橡膠外盤期貨價格小幅上漲。

熱點聚焦

需求不振將限制苯乙烯漲幅

春節(jié)后，苯乙烯期貨走出了先上漲再下跌之后再度上行的走勢，第一波上漲源于美國寒流導致400多萬噸產(chǎn)能下線，并且歐洲和日本有裝置意外停車；之后的下跌可以說是對這些裝置復產(chǎn)后的修復；現(xiàn)階段的上漲則是因為全球裝置春季檢修，苯乙烯庫存持續(xù)下降展望后市，苯乙烯期貨上行空間受限于低迷的需求，今年也將面臨產(chǎn)能大幅擴張，這可能是苯乙烯最后的強勢 下游跟漲不力 苯乙烯的主要下游產(chǎn)品有發(fā)泡聚苯乙烯（EPS）、聚苯乙烯（PS）、ABS樹脂、合成橡膠、不飽和聚酯樹脂以及苯乙烯類共聚物（。

市場播報

[隆眾聚焦]：多重利好支撐 節(jié)后丁基橡膠市場延續(xù)漲勢

橡膠新聞，輪胎產(chǎn)業(yè)，行業(yè)要聞，汽車，輪胎，國內市場

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