[順丁橡膠月評]：成本大漲生產(chǎn)虧損嚴重 順丁市場沖高整理（2025年1月）

月內(nèi)原料丁二烯預(yù)期外大幅上漲，導致順丁橡膠生產(chǎn)虧損一度加深至千元以上，華北地區(qū)多數(shù)民營生產(chǎn)企業(yè)陸續(xù)出現(xiàn)不同程度降負及停車，且個別順丁生產(chǎn)企業(yè)外售現(xiàn)有丁二烯資源，成本及供應(yīng)面支撐順丁橡膠現(xiàn)貨市場價格節(jié)前備貨窗口多數(shù)業(yè)者對供價上調(diào)預(yù)期強烈，多維持大幅溢價報盤，但實單跟進偏弱臨近春節(jié)假期，多數(shù)業(yè)者對節(jié)后返市看漲情緒略有降溫，且合成橡膠期貨盤面震蕩走勢加重業(yè)者謹慎心態(tài)，市場交投重心略有松動 2. 市場影響因素分析 供應(yīng)：隆眾資訊數(shù)據(jù)發(fā)布：1月中國順丁橡膠產(chǎn)量12.99萬噸，較上月減少1.09萬噸，環(huán)比-7.74%，同比+28.78% 庫存：隆眾資訊數(shù)據(jù)發(fā)布：至1月末順丁橡膠樣本生產(chǎn)+貿(mào)易企業(yè)庫存量2.96萬噸，較上月末減少4.52%，平均庫存數(shù)據(jù)在3.08萬噸左右，較上月增長1.79%。

月評

[丁苯橡膠周評]：供價多次上調(diào) 市場探至新高（20240927-1010）

另外國慶節(jié)前節(jié)后丁苯橡膠上漲，也歸因于天氣端擾動造成的天然橡膠強勢拉漲，目前天膠供應(yīng)增量預(yù)期亦對行情存在拖拽下周期來看，丁苯橡膠價格過快上漲導致下游終端抵觸情緒持續(xù)存在，溢價報盤成交已經(jīng)出現(xiàn)阻力，另外國慶節(jié)后終端買盤緩慢恢復，社會庫存來看SBR1712增量較為明顯，預(yù)計下周期丁苯橡膠價格高位整理為主，還需謹慎關(guān)注期貨盤面行情以及丁二烯供應(yīng)變化等 更多周度市場分析，請查看隆眾資訊丁苯橡膠周報。

周評

[數(shù)據(jù)分析]：中國天然橡膠未來一周市場心態(tài)調(diào)研預(yù)測分析（20241017-1024）

1. 天然橡膠市場心態(tài)調(diào)研 圖1 圖2 圖3 2024年10月17日-2024年10月24日趨勢調(diào)研中“看多”、“看空”、“看穩(wěn)”的占比分別為15.15%、30.77%、51.52%，本周監(jiān)測市場心態(tài)來看，未來一周天然橡膠市場走勢預(yù)測看穩(wěn)心態(tài)居多；其原因有以下幾點：節(jié)后天氣改善，國內(nèi)外產(chǎn)區(qū)割膠工作進展順利，短期供應(yīng)端集中上量，原料膠水價格小幅回落，但是現(xiàn)貨市場流動仍舊偏緊，支撐膠價堅挺運行；目前期貨盤面震蕩，原料市場重心不穩(wěn)，終端下游補貨較為謹慎，多維持剛需采購；庫存端青島庫小幅累庫、社會庫延續(xù)去庫趨勢，市場多空博弈，業(yè)者看穩(wěn)心態(tài)居多，分析僅供參考。

周度分析

[數(shù)據(jù)分析]：中國天然橡膠未來一周市場心態(tài)調(diào)研預(yù)測分析（20241010-1017）

1. 天然橡膠市場心態(tài)調(diào)研 圖1 圖2 圖3 2024年10月10日-2024年10月17日趨勢調(diào)研中“看多”、“看空”、“看穩(wěn)”的占比分別為20.00%、28.57%、51.43%，本周監(jiān)測市場心態(tài)來看，未來一周天然橡膠市場走勢預(yù)測看穩(wěn)心態(tài)居多；其原因有以下幾點：供應(yīng)端海外產(chǎn)區(qū)膠園減少，供應(yīng)仍呈縮量趨勢，節(jié)后國內(nèi)產(chǎn)區(qū)原料逐步上量，原料膠水受期貨盤面影響價格先漲后跌，市場整體來看現(xiàn)貨流動偏緊，膠價向下空間有限；需求端當前下游高價補貨積極性一般，謹慎剛需補貨；庫存端青島庫、社會庫仍存去庫趨勢，利好市場；當前宏觀利好逐步消化，看多情緒減弱，消息面多方博弈之下天膠市場看穩(wěn)心態(tài)居多，分析僅供參考。

周度分析

[丁苯橡膠月評]：成本面支撐疊加相關(guān)膠種利好 丁苯市場漲至高點（2024年9月）

1. 本月市場關(guān)注： 1）原料丁二烯市場高位上行，丁苯橡膠成本面支撐仍存 2）下游剛需跟進，合成橡膠期貨盤面沖高，月內(nèi)貿(mào)易商正常出貨 3）月內(nèi)主流銷售公司多次上調(diào)供價，價格環(huán)比上行，成交跟進 2. 本月行情分析 九月份國內(nèi)丁苯橡膠價格陰跌后快速止跌反彈，并在中秋節(jié)后走出一波快速上漲行情，截止9月29日收盤，山東市場齊魯1502均價為15950元/噸，環(huán)比上漲6.4%。

月評

[順丁橡膠周評]：宏觀政策及天膠帶動 出廠及市場價格跌后反彈（20240920-0926）

4. 順丁橡膠后市預(yù)測及分析 順丁橡膠生產(chǎn)盈利不佳，疊加原料端行情走高，成本面支撐尚存；節(jié)后浙石化順丁重啟，但齊魯石化及臺橡宇部均存在檢修計劃，供應(yīng)面對市場行情影響有限；國慶節(jié)前部分下游存在停產(chǎn)放假且備貨逐步結(jié)束，同時期貨市場存在避險情緒，交投熱度有所下降，短期觀望氛圍濃厚；相關(guān)膠種天然橡膠行情維持偏強整理，仍需關(guān)注對順丁橡膠市場的帶動作用。

周評

[橡膠“數(shù)”]：中國天然橡膠市場信心指數(shù)分析（2024年3月）

分析師信息指數(shù)走高 圖4 分析師信心指數(shù)走勢圖 來源：新華指數(shù)、隆眾資訊 3月份分析師信心指數(shù)78.88%，較上月上漲26.72個百分點，高于50%臨界點，后期膠價繼續(xù)有上漲預(yù)期，原材料價格震蕩走高、庫存將階段性下降、終端節(jié)后陸續(xù)的補倉、期貨盤面及相關(guān)產(chǎn)品合成橡膠攀升也將支撐膠價。

信心指數(shù)

[順丁橡膠周評]：成本高位支撐 市場價格繼續(xù)走高（20240202-0208）

本周期，國內(nèi)順丁橡膠市場行情仍有上漲周內(nèi)原料丁二烯內(nèi)外盤價格繼續(xù)上漲，成本高位支撐，順丁橡膠市場行情堅挺，隨著丁二烯出廠及市場價格漲至萬元以上，且合成橡膠期貨盤面震蕩上行，順丁橡膠出廠價格亦陸續(xù)上調(diào)200元/噸，然春節(jié)假期臨近，現(xiàn)貨市場逐步休市，貿(mào)易商普遍退市觀望，等待節(jié)后行情重啟截至2月8日，山東市場齊魯BR9000價格在12800元/噸，合計上漲 3. 市場影響因素分析 1） 供應(yīng)：大慶石化、菏澤科信順丁橡膠裝置降負運行，持續(xù)關(guān)注各裝置運行情況。

周評

[順丁橡膠月評]：供應(yīng)壓力疊加需求拖拽 順丁橡膠行情跌勢為主（2023年10月）

10月份，國內(nèi)順丁橡膠市場行情止跌上探，國慶節(jié)后，順丁橡膠市場行情延續(xù)跌勢，下游需求暫無改觀，且合成橡膠期貨走勢弱勢拖拽，且民營資源低出影響下，出廠及市場價格表現(xiàn)下行趨勢，進入月下旬后，隨著原料丁二烯市場行情上行支撐，且期貨盤面震蕩走高，標品順丁橡膠供應(yīng)愈發(fā)緊張等因素提振，順丁橡膠市場價格試探上漲，出廠及市場價格止跌反彈 2. 市場影響因素分析 供應(yīng)：隆眾資訊數(shù)據(jù)發(fā)布：2023年10月份，中國順丁橡膠月度產(chǎn)量為12.05萬噸，環(huán)比+8.85%，同比+18.60%。

月評

[順丁橡膠周評]：出廠及市場快速下跌 交投氛圍冷清（20230922-0928）

周期內(nèi)，隨著順丁橡膠出廠供價漲至新高位，下游需求弱勢，市場跟漲乏力，倒掛幅度加劇，疊加合成橡膠期貨盤面持續(xù)下行拖拽，出廠價格連續(xù)下調(diào)，主流跌幅在1000元/噸，隨著雙節(jié)假期愈發(fā)臨近，現(xiàn)貨市場交投氛圍趨于冷清，貿(mào)易商持倉壓力不大，普遍等待節(jié)后行情重啟指引截至9月28日，山東BR9000市場價格漲至13100元/噸，主流跌幅400元/噸 3. 市場影響因素分析 1） 供應(yīng)：錦州順丁橡膠裝置存重啟計劃。

周評

[隆眾聚焦]：2023年順丁橡膠國慶節(jié)后預(yù)測

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：天膠及輪胎季度回顧與展望（2022年一季度）

內(nèi)容摘要： 2022年一季度全球產(chǎn)出低位背景下陸續(xù)迎來開割期，船期延遲緩和情況下進口增加，弱需求預(yù)期背景下實際需求更顯欠佳，供應(yīng)增加和需求疲軟預(yù)期打壓天然橡膠價格呈現(xiàn)下行趨勢。

熱點聚焦

[丁苯橡膠月評]：市場漲后回落 交投逐步轉(zhuǎn)淡（2022年1月）

臨近月底，隨春節(jié)小長假來臨，苯乙烯現(xiàn)貨市場活動情緒有了明顯的減弱然而，原油價格強勢上漲，加之乙烯觸底反彈，調(diào)動了上漲情緒，資金多頭在期貨盤面發(fā)力，EB主力合約增倉明顯，價格也大幅上漲，月內(nèi)苯乙烯主流市場高頻振蕩，整理漲價 3. 丁苯橡膠后市分析及預(yù)測 原料丁二烯供應(yīng)預(yù)期增量，但目前參與者對節(jié)后預(yù)期偏強，成本面或提振丁苯市場心態(tài)丁苯橡膠理論生產(chǎn)利潤較高，2月僅齊魯裝置存降負預(yù)期，其他丁苯裝置開工率維持高位，供應(yīng)依然充裕。

月評

商品遇阻多品種重挫 苯乙烯、乙二醇逆勢拉升

20號膠和橡膠主力合約在昨日大漲之后，期貨價格存在回調(diào)風險，由于宏觀經(jīng)濟的影響，今日大幅下挫，分別下跌6.35%和5.58%但中國及東南亞部分橡膠產(chǎn)區(qū)進入停割期，寶城期貨分析，短期內(nèi)原料供應(yīng)依然稀少，且隨著輪胎廠需求回升，基本面向好，3月國內(nèi)橡膠期貨有望延續(xù)偏強格局運行 而在宏觀經(jīng)濟的利空影響下，昨夜美國農(nóng)業(yè)部公布的出口數(shù)據(jù)不佳，菜粕主力合約封跌停板，跌幅為5.00%，豆粕主力合約收跌4.86%；節(jié)后就持續(xù)大漲，存在回調(diào)風險，且現(xiàn)貨市場平淡，現(xiàn)貨成交價今日大跌的滬錫主力合約收跌4.47%；而因為天氣原因?qū)е罗r(nóng)業(yè)需求中斷的尿素主力合約封跌停板，跌幅為4.01%。

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