國信期貨：氧化鋁期價上方遇阻

周五夜間，氧化鋁報收3137元/噸，下跌0.85%前期，氧化鋁期價上破3200元/噸一線后，在多頭獲利了結以及空頭入場下，受到明顯阻力主因中長期供應過剩的預期對上方價格形成壓制另一方面，近期較為穩(wěn)定，此外，近期燒堿市場部分裝置進入檢修期，對燒堿價格形成支撐，氧化鋁整體成本支撐較為穩(wěn)定且目前期貨庫存仍處于歷史較低位，依然存在可交割資源緊缺的隱患，從而形成一定利多驅動力 整體而言，氧化鋁階段性的供需錯配與倉單低位的情況維持，而中長期供應量持續(xù)釋放的預期給予上方價格阻力，氧化鋁期貨價格面向3200元/噸存在一定阻力，建議多單可適當獲利了結。

期貨公司評論

瑞達期貨：氧化鋁主力合約輕倉逢高拋空交易

隔夜氧化鋁主力合約震蕩走勢，基本面原料端，國內鋁土礦港口庫存小幅回升，位于中高區(qū)間運行，供應量仍較為充足；幾內亞供給受季節(jié)性變化影響發(fā)運量減少，預計到港后國內進口量級或有收斂，鋁土礦報價整體持穩(wěn) 供給方面，國內在產產能維持高位，現(xiàn)貨市場供給寬松，近期氧化鋁期貨上漲令市場出現(xiàn)期現(xiàn)套利機會，期現(xiàn)商詢價積極，現(xiàn)貨報價上調短期內，國內氧化鋁供給量預計仍將保持偏多狀態(tài)需求方面，國內電解鋁產能持穩(wěn)并保持高位，對氧化鋁需求情緒仍相對穩(wěn)定。

期貨公司評論

合計成交近25萬手！鑄造鋁合金期貨及期權交出“滿月”成績單

大正金屬集團銷售總監(jiān)林明巧表示，鑄造鋁合金期貨及期權的上市填補了再生金屬衍生品市場的空白，再生鋁相關企業(yè)可構建“電解鋁+再生鋁”的復合型套保策略，更有效地控制采購成本、優(yōu)化庫存管理、盤活資金，大正金屬集團目前已把鑄造鋁合金期貨當作價格參考，構建期貨與現(xiàn)貨相結合的價格機制對于再生鋁行業(yè)而言，鑄造鋁合金期貨工具提供了公開價格基準，幫助企業(yè)解決了長期以來“定價不透明”、“賬期長”、“成本高”的行業(yè)痛點。

國內資訊

國信期貨：氧化鋁期貨預計呈現(xiàn)出短期震蕩偏強

周四夜間，氧化鋁報收3207元/噸，上漲0.38%，主力合約增倉1.2萬余手，突破3200元/噸阻力位據了解，近期部分地區(qū)氧化鋁產能進入檢修期，疊加期貨低庫存，可交割資源需求有所增加，使得階段內氧化鋁現(xiàn)貨流通有所收緊成本端而言，幾內亞進入雨季，礦石發(fā)運量邊際下降，礦石價格近期較為穩(wěn)定，此外，近期燒堿市場部分裝置進入檢修期，對燒堿價格形成支撐整體氧化鋁成本支撐較為穩(wěn)定整體而言，階段性的供需錯配與中長期供應量持續(xù)釋放的預期下，氧化鋁期貨預計呈現(xiàn)出短期震蕩偏強，關注現(xiàn)貨與期貨價差變化。

期貨公司評論

鑄造鋁合金期貨及期權上市首月運行平穩(wěn)，功能初步顯現(xiàn)

預計隨著產業(yè)參與者對期貨及期權工具的逐漸熟悉，鑄造鋁合金期貨的持倉量與交易量將持續(xù)穩(wěn)步增長廈門象嶼也將有效利用鑄造鋁合金期貨及期權的價格發(fā)現(xiàn)和風險管理功能，更好地服務產業(yè)實體客戶 下一步，上期所將繼續(xù)加大市場培育力度，持續(xù)開展市場宣傳和培訓工作，助力市場功能發(fā)揮，確保鑄造鋁合金期貨首次平穩(wěn)交割；同時，密切跟蹤市場運行狀況，根據市場各方反饋適時優(yōu)化鑄造鋁合金期貨規(guī)則，努力滿足鋁行業(yè)的風險管理需求，更好服務和引領實體經濟發(fā)展。

上海

國信期貨：氧化鋁短期或震蕩偏強

周三夜間，氧化鋁報收3208元/噸，上漲2.75%，主力合約增倉8000余手，突破3200元/噸阻力位據了解，近期部分地區(qū)氧化鋁產能進入檢修期，疊加期貨低庫存，可交割資源需求有所增加，使得階段內氧化鋁現(xiàn)貨流通有所收緊整體而言，階段性的供需錯配與中長期供應量持續(xù)釋放的預期下，氧化鋁期貨預計呈現(xiàn)出短期震蕩偏強，關注現(xiàn)貨與期貨價差變化

期貨公司評論

Mysteel：期貨上市后鋁合金錠消費結構出現(xiàn)變化，6月ADC12產量環(huán)比增加8.18%

6月ADC12價格窄幅震蕩偏強運行，下游壓鑄需求疲軟，按需采買為主，鋁合金錠企業(yè)出貨壓力尤在但隨著ADC12期貨上市后，期現(xiàn)貿易商逐漸入場，企業(yè)逐漸開始出貨給期現(xiàn)商，尤其是具備交割資質的合金錠企業(yè)，中間交易環(huán)節(jié)逐漸火熱，鋁合金錠市場出現(xiàn)明顯的廠庫轉化為社庫的現(xiàn)象截至7月3日Mysteel鋁合金錠社會庫存為2.89萬噸，較5月末增加0.86萬噸，且7月10日數據顯示，社庫為3.14萬噸，數量仍在增加。

熱點分析

廣州期貨：鋁市價格回調

特朗普宣布自8月1日起對14個國家的所有產品加征關稅，歐盟目前仍在與美國就關稅問題積極交涉，東南亞轉口貿易或受明顯影響，市場避險情緒走增 幾內亞礦權擾動持續(xù)疊加雨季影響發(fā)運量下行，進口礦短期或有漲價，支撐氧化鋁生產成本上移當前供應過剩格局未改，周度氧化鋁供應過剩程度加深，國內氧化鋁庫存自6月初累庫，近期期貨倉，盤面貼水收窄驅動期價向現(xiàn)貨靠攏，現(xiàn)貨價格穩(wěn)定，期貨價格走增，基差持續(xù)收斂。

期貨公司評論

國信期貨：滬鋁或高位震蕩

此外，當前滬鋁期貨持倉量已超過67萬手單位，關注市場資金流向變化整體而言，滬鋁預計高位震蕩，以震蕩思路對待

期貨公司評論

廣州期貨：鋁市價格走勢回調

幾內亞礦端仍存雨季擾動風險，供應量增加但鋁水比例走增，鑄錠量常態(tài)化低位，期貨倉單庫存持續(xù)去化，需求淡季仍有基礎消費支撐 氧化鋁價格拐頭向下運行，下方價格仍有成本支撐，上下有限，參考價格運行區(qū)間2850-3100元/噸 鑄造鋁合金受原料供應制約走勢偏強，廢鋁價格堅挺為鋁合金成本提供支撐，需求端呈現(xiàn)季節(jié)性淡季特征，強成本與弱需求博弈，價格維持區(qū)間震蕩，參考價格運行區(qū)間19200-20000元/噸。

期貨公司評論

中州期貨：滬鋁震蕩偏強

LME鋁漲0.48%收于2614.5美元/噸美國小非農ADP就業(yè)人數意外走低，數據公布后兩年期美債收益率刷新日低，貝森特也表示美聯(lián)儲可能在9月或更早降息美越達成關稅協(xié)定，標普500創(chuàng)下新高，市場情緒總體積極 基本面看，昨日氧化鋁現(xiàn)貨價格持穩(wěn)，受反內卷交易影響期貨價格異動反彈4%以上，成本端對鋁價拖累緩和部分地區(qū)電解鋁廠鑄錠量增多，消費端淡季氛圍濃厚，下游加工企業(yè)開工率環(huán)比走低，高鋁價對消費亦有抑制，棒錠庫存積累，現(xiàn)貨升水重心下移。

期貨公司評論

廣州期貨：鑄造鋁合金受原料供應制約走勢偏強

幾內亞礦端仍存雨季擾動風險，供應量增加但鋁水比例走增，鑄錠量常態(tài)化低位，期貨倉單庫存持續(xù)去化，需求淡季仍有基礎消費支撐 氧化鋁價格拐頭向下運行，下方價格仍有成本支撐，上下有限，參考價格運行區(qū)間2850-3100元/噸 鑄造鋁合金受原料供應制約走勢偏強，廢鋁價格堅挺為鋁合金成本提供支撐，需求端呈現(xiàn)季節(jié)性淡季特征，強成本與弱需求博弈，價格維持區(qū)間震蕩，參考價格運行區(qū)間19200-20000元/噸。

期貨公司評論

廣州期貨：鋁市價格區(qū)間偏強震蕩

幾內亞礦端仍存雨季擾動風險，供應量增加但鋁水比例走增，鑄錠量常態(tài)化低位，期貨倉單庫存持續(xù)去化，需求淡季仍有基礎消費支撐 氧化鋁價格拐頭向下運行，下方價格仍有成本支撐，上下有限，參考價格運行區(qū)間2850-3100元/噸 鑄造鋁合金受原料供應制約走勢偏強，廢鋁價格堅挺為鋁合金成本提供支撐，需求端呈現(xiàn)季節(jié)性淡季特征，強成本與弱需求博弈，價格維持區(qū)間震蕩，參考價格運行區(qū)間19200-20000元/噸。

期貨公司評論

國信期貨：滬鋁高位震蕩

周一夜間，滬鋁報收20590元/噸，上漲0.19%，倫鋁報收2597.5美元/噸，上漲0.1%近期美元弱勢，釋放工業(yè)金屬價格上方空間，有色板塊整體偏強基本面而言，消費淡季下供強需弱的狀態(tài)對期、現(xiàn)價格形成一定壓制，當前鋁錠現(xiàn)貨價格漲至相對高位，淡季下游采購意愿已逐漸出現(xiàn)負反饋另外，目前鋁錠庫存仍未進入持續(xù)累積階段，疊加庫存低位，對鋁價有支撐，關注未來庫存的動態(tài)變化此外，當前滬鋁期貨持倉量已超過67萬手單位，關注市場資金流向變化。

期貨公司評論

國信期貨：滬鋁預計高位震蕩

周五夜間，滬鋁報收20580元/噸，上漲0.02%，倫鋁報收2595美元/噸，上漲0.39%美元弱勢，釋放工業(yè)金屬價格上方空間，有色板塊整體偏強基本面而言，消費淡季下供強需弱的狀態(tài)對期、現(xiàn)價格形成一定壓制，當前鋁錠現(xiàn)貨價格漲至相對高位，淡季下游采購意愿已逐漸出現(xiàn)負反饋另外，目前鋁錠庫存仍未進入持續(xù)累積階段，疊加庫存低位，對鋁價有支撐，關注未來庫存的動態(tài)變化此外，當前滬鋁期貨持倉量已超過67萬手單位，關注市場資金流向變化。

期貨公司評論

廣州期貨：氧化鋁短期偏多看待

美國經濟數據優(yōu)劣參雜，特朗普呼吁美聯(lián)儲降息，美聯(lián)儲官員對待降息多存觀望心態(tài)，中東熱戰(zhàn)沖突矛盾緩解，市場交投情緒走暖海外進口礦量略有下降，氧化鋁周度產量走增，氧化鋁生產利潤回正支撐廠家提產，下游電解鋁需求穩(wěn)定小有增加，國內氧化鋁庫存小幅累庫，周度供需面保持供應 寬松但略有收緊，現(xiàn)貨價格松動，期貨價格上行，基差明顯收斂廢鋁原料供應偏緊，進口料補充有限，國內產量保持往年同期相對高位，周度開工率維持，鋁合金庫存累增，原料備庫庫存水平下行。

期貨公司評論

國信期貨：謹慎看待氧化鋁反彈空間

周四夜間，氧化鋁報收2986元/噸，上漲1.74%，延續(xù)反彈之勢氧化鋁現(xiàn)貨價格維持下行，但部分地區(qū)因保障長單供應，現(xiàn)貨貨源再度出現(xiàn)偏緊情況，或逐漸為現(xiàn)貨價格帶來支撐此外，目前氧化鋁期貨倉單量偏低，給予遠期價格一定反彈動力成本方面，礦石價格暫穩(wěn)，氧化鋁生產成本維持于2800元/噸左右，行業(yè)利潤水平處于正常區(qū)間，仍將推動產能復產及新產能釋放，限制價格上漲空間即將進入幾內亞雨季，未來7-9月礦石進口量或出現(xiàn)邊際下降。

期貨公司評論

有色持倉日報：滬鋁跌1.45%，20家期貨公司減持近3萬手

截至7月14日收盤，滬銅2508收78400元/噸，跌0.17%；滬鋁2508收20415元/噸，跌1.45%；滬鉛2508收17085元/噸，跌0.12%；氧化鋁2509收3145元/噸，跌0.60% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

期評

國信期貨：鋁合金站穩(wěn)20000元/噸一線仍有阻力

周五夜間，鋁合金報收19940元/噸，下跌0.2%鋁價高位震蕩，廢鋁價格居高不下，此外，近期銅、工業(yè)硅價格也呈現(xiàn)強勢，有所上漲，使得鋁合金成本重心上移，虧損程度擴大，成本支撐將限制鋁合金的下行空間 供需而言，6月鋁合金產量環(huán)比增加，社會庫存仍呈現(xiàn)累庫，7月下游車市進入休整期，鋁合金需求淡季氛圍持續(xù)，需求偏弱的預期仍將限制鋁合金期價的上行空間整體而言，鋁合金價格在成本支撐以及需求偏弱壓制下，預計震蕩運行，站穩(wěn)20000元/噸一線仍有阻力。

期貨公司評論

國信期貨：滬鋁價格區(qū)間看向19500-21000元/噸

周五夜間，滬鋁報收20645元/噸，下跌0.34%，倫鋁報收2602美元/噸，下跌0.15%隨著氧化鋁價格的反彈，電解鋁成本小幅上漲，但不改較高的盈利能力，未來關注煤炭價格的反彈，或進一步抬升電解鋁生產成本 供需方面，鋁供應將繼續(xù)穩(wěn)定維持高產能開工率，而下游鋁加工企業(yè)開工率將持續(xù)下降，消費淡季特征明顯，將成為價格的壓制因素鋁錠累庫持續(xù)性仍需觀察，但庫存維持在歷史同期低位的狀況暫時難以改變，將持續(xù)給予鋁價支撐。

期貨公司評論