Mysteel日報：不銹鋼期貨價格震蕩回調(diào)，無錫市場現(xiàn)貨價格主穩(wěn)個調(diào)

【價格回顧】 300系不銹鋼卷板民營冷熱軋價格持穩(wěn)為主。

日報

有色持倉日報：氧化鋁跌2.44%，永安期貨增持3.4千手空單

截至7月11日收盤，滬銅2508收78430元/噸，漲0.05%；滬鋁2508收20695元/噸，漲0.12%；滬鉛2508收17075元/噸，跌0.81%；氧化鋁2509收3117元/噸，跌2.44% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

期評

2025年7月11日上海期貨交易所會員錫倉單報告

SHFE

瑞達期貨：近日錫價寬幅調(diào)整

宏觀面，美聯(lián)儲分歧又現(xiàn)：有人稱關(guān)稅對通脹影響不會持久，有人預(yù)計影響到明年貝森特稱，特朗普有發(fā)現(xiàn)問題和找到解決方案的獨到能力，但在執(zhí)行過程中有時缺乏耐心；預(yù)計今年兩次降息基本面，緬甸佤邦錫礦復(fù)產(chǎn)進度存較大不確定性，并且泰國禁止緬甸借道運輸錫礦，限制錫礦進口供應(yīng)；剛果Bisie礦山計劃分階段恢復(fù)生產(chǎn)，目前錫礦加工費維持歷史低位冶煉端，云南產(chǎn)區(qū)原料短缺與成本壓力交織；江西產(chǎn)區(qū)廢料回收體系承壓，開工率保持在較低水平。

期貨公司評論

國信期貨：氧化鋁期貨預(yù)計呈現(xiàn)出短期震蕩偏強

周四夜間，氧化鋁報收3207元/噸，上漲0.38%，主力合約增倉1.2萬余手，突破3200元/噸阻力位據(jù)了解，近期部分地區(qū)氧化鋁產(chǎn)能進入檢修期，疊加期貨低庫存，可交割資源需求有所增加，使得階段內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨流通有所收緊成本端而言，幾內(nèi)亞進入雨季，礦石發(fā)運量邊際下降，礦石價格近期較為穩(wěn)定，此外，近期燒堿市場部分裝置進入檢修期，對燒堿價格形成支撐整體氧化鋁成本支撐較為穩(wěn)定整體而言，階段性的供需錯配與中長期供應(yīng)量持續(xù)釋放的預(yù)期下，氧化鋁期貨預(yù)計呈現(xiàn)出短期震蕩偏強，關(guān)注現(xiàn)貨與期貨價差變化。

期貨公司評論

國信期貨：滬鋁及鋁合金預(yù)計震蕩

周四夜間，滬鋁報收20760元/噸，上漲0.44%，倫鋁報收2606美元/噸，上漲0.15%關(guān)稅政策變化的不確定性持續(xù)擾動著市場情緒，放大鋁價波動性基本面而言，消費淡季下供強需弱的狀態(tài)對期、現(xiàn)價格形成一定壓制另外，目前鋁錠庫存已經(jīng)出現(xiàn)季節(jié)性累庫跡象，關(guān)注累庫的持續(xù)性，LME鋁庫存近期出現(xiàn)回漲，一定程度上緩解海外市場擠倉風險整體而言，滬鋁預(yù)計高位震蕩，以震蕩思路對待 周四夜間，鋁合金報收20015元/噸，上漲0.4%。

期貨公司評論

瑞達期貨：電解鋁鑄錠量提升

隔夜滬鋁主力合約震蕩走強，基本面供給端，國內(nèi)在產(chǎn)產(chǎn)能大體穩(wěn)定，因云南部分鋁廠進行產(chǎn)能置換而略有回落，此外受到淡季影響，下游訂單情況走弱，令電解鋁鑄錠量提升，鋁水比例走低，產(chǎn)業(yè)庫存小幅積累需求方面，受季節(jié)性變化影響，疊加近期鋁價偏強運行，下游對高價鋁的接受度驟降，現(xiàn)貨市場成交情緒較為謹慎消費方面，國內(nèi)政策利好持續(xù)加碼，促進消費及國家補貼政策力度仍強，令消費預(yù)期仍然偏暖 整體來看，滬鋁基本面或處于供給相對穩(wěn)定、需求季節(jié)性回落，庫存增加的局面，由于宏觀環(huán)境的托底，產(chǎn)業(yè)預(yù)期仍向好。

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瑞達期貨：氧化鋁輕倉震蕩

隔夜氧化鋁主力合約震蕩走勢，基本面原料端，國內(nèi)鋁土礦港口庫存小幅提升，供應(yīng)量相對充足；幾內(nèi)亞供給受季節(jié)性變化影響發(fā)運量有所收減，鋁土礦報價持穩(wěn)運行 供給方面，國內(nèi)產(chǎn)能維持高位運行并且因前期檢修項目的重新投產(chǎn)而略有走高，此外，盤面期現(xiàn)套保機會出現(xiàn)，冶煉廠生產(chǎn)意愿有所回暖 需求方面，國內(nèi)電解鋁在產(chǎn)產(chǎn)能保持高位，由于上限的設(shè)置，令在產(chǎn)部分增減量皆較為零星，氧化鋁需求情況較為穩(wěn)定。

期貨公司評論

Mysteel：期貨上市后鋁合金錠消費結(jié)構(gòu)出現(xiàn)變化，6月ADC12產(chǎn)量環(huán)比增加8.18%

6月ADC12實際需求并無亮點，現(xiàn)貨價格整體呈窄幅震蕩偏強運行端午假期回來，大宗商品普跌，ADC12價格也從節(jié)前19600元/噸下跌至19400元/噸，后維穩(wěn)運行6月10日ADC12期貨正式在上期所掛牌上市，首日高開后小幅回落，但現(xiàn)貨價格保持19400元/噸不變，ADC12價格走出期現(xiàn)分離之路后續(xù)ADC12在原鋁和鑄造鋁合金雙重大幅上漲帶動下回漲，但受限于需求疲軟，上漲至19600元/噸后震蕩運行。

熱點分析

Mysteel日報：不銹鋼期貨價格強勢運行，無錫市場現(xiàn)貨價格調(diào)漲出貨

【價格回顧】 300系不銹鋼卷板民營冷熱軋價格均有調(diào)漲。

日報

2025年7月10日上海期貨交易所會員錫倉單報告

SHFE

廣州期貨：關(guān)稅擾動再起，錫價震蕩承壓運行

錫：關(guān)稅擾動再起，錫價震蕩承壓運行 宏觀面，美國總統(tǒng)特朗普確認，8月1日是新的“對等關(guān)稅”大限，并表示不會再次推遲這個實行該關(guān)稅的最后期限，目前已向22國發(fā)出關(guān)稅信函關(guān)稅政策的不確定性繼續(xù)對整體市場情緒及風險偏好形成擾動產(chǎn)業(yè)面，錫礦供應(yīng)現(xiàn)實偏緊短期難以緩解，疊加LME錫錠庫存低位運行，均對錫價形成支撐，但價格反彈至偏高位置后負反饋效應(yīng)顯現(xiàn)，國內(nèi)錫錠庫存連續(xù)累增，關(guān)注緬甸錫礦復(fù)產(chǎn)節(jié)奏及需求邊際變化，SN2508合約波動參考26-27萬。

期貨公司評論

國泰君安期貨：氧化鋁短期偏強

鋁：重心上移 氧化鋁：幾內(nèi)亞雨季影響，短期偏強 鑄造鋁合金：跟隨電解鋁

期貨公司評論

瑞達期貨：滬鋁輕倉震蕩交易

隔夜滬鋁主力合約震蕩偏強，基本面供給端，國內(nèi)在產(chǎn)產(chǎn)能大體穩(wěn)定，因云南部分鋁廠進行產(chǎn)能置換而略有回落，此外受到淡季影響，下游訂單情況走弱，令電解鋁鑄錠量提升，鋁水比例走低，產(chǎn)業(yè)庫存小幅積累需求方面，受季節(jié)性變化影響，疊加近期鋁價偏強運行，下游對高價鋁的接受度驟降，現(xiàn)貨市場成交情緒較為謹慎消費方面，國內(nèi)政策利好持續(xù)加碼，促進消費及國家補貼政策力度仍強，令消費預(yù)期仍然偏暖 整體來看，滬鋁基本面或處于供給相對穩(wěn)定、需求季節(jié)性回落，庫存增加的局面，由于宏觀環(huán)境的托底，產(chǎn)業(yè)預(yù)期仍向好。

期貨公司評論

瑞達期貨：氧化鋁輕倉逢低短多交易

隔夜氧化鋁主力合約震蕩走強，基本面原料端，國內(nèi)鋁土礦港口庫存小幅提升，位于中高區(qū)間運行，供應(yīng)量相對充足；幾內(nèi)亞供給受季節(jié)性變化影響雨季發(fā)運量有所收減，鋁土礦報價持穩(wěn)運行 供給方面，國內(nèi)在產(chǎn)產(chǎn)能維持高位運行并且因前期檢修項目的重新投產(chǎn)而略有走高，此外，期價近期因宏觀環(huán)境的提振而反彈，令盤面期現(xiàn)套保機會出現(xiàn)，冶煉廠生產(chǎn)意愿有所回暖 需求方面，國內(nèi)電解鋁在產(chǎn)產(chǎn)能保持高位，由于上限的設(shè)置，令在產(chǎn)部分增減量皆較為零星，氧化鋁需求情況較為穩(wěn)定。

期貨公司評論

國信期貨：鋁合金預(yù)計震蕩

周三夜間，鋁合金報收19945元/噸，上漲0.55%受鋁價走強影響，鋁合金價格亦有所上漲目前正值鋁合金消費淡季，需求偏弱拖累價格，鋁合金價格成本支撐凸顯考慮到AD2511合約在時間上相對較遠，市場對于下半年終端汽車行業(yè)的預(yù)期變化將影響市場對于未來鋁合金需求的預(yù)期，存在較大博弈空間整體而言，鋁合金預(yù)計震蕩，上方20000元/噸附近壓力明顯

期貨公司評論

國信期貨：氧化鋁短期或震蕩偏強

周三夜間，氧化鋁報收3208元/噸，上漲2.75%，主力合約增倉8000余手，突破3200元/噸阻力位據(jù)了解，近期部分地區(qū)氧化鋁產(chǎn)能進入檢修期，疊加期貨低庫存，可交割資源需求有所增加，使得階段內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨流通有所收緊整體而言，階段性的供需錯配與中長期供應(yīng)量持續(xù)釋放的預(yù)期下，氧化鋁期貨預(yù)計呈現(xiàn)出短期震蕩偏強，關(guān)注現(xiàn)貨與期貨價差變化

期貨公司評論

國信期貨：滬鋁高位震蕩

周三夜間，滬鋁報收20685元/噸，上漲0.83%，倫鋁報收2602美元/噸，上漲0.97%關(guān)稅政策變化的不確定性持續(xù)擾動著市場情緒，放大鋁價波動性基本面而言，消費淡季下供強需弱的狀態(tài)對期、現(xiàn)價格形成一定壓制另外，目前鋁錠庫存已經(jīng)出現(xiàn)季節(jié)性累庫跡象，關(guān)注累庫的持續(xù)性，LME鋁庫存近期出現(xiàn)回漲，一定程度上緩解海外市場擠倉風險整體而言，滬鋁預(yù)計高位震蕩，以震蕩思路對待

期貨公司評論

一德期貨：氧化鋁期價區(qū)間偏強運行

電解鋁：錠棒庫存環(huán)比累積；成本有抬升預(yù)期，但利潤繼續(xù)提高；關(guān)稅等仍有不確定性，且實際消費趨于轉(zhuǎn)弱，向上驅(qū)動不足，但當前庫存仍處低位，宏觀情緒尚可，給予支撐；仍可逢高試空遠月，關(guān)注庫存變動 氧化鋁：投復(fù)產(chǎn)繼續(xù)施壓，供需過剩預(yù)期加大；但幾內(nèi)亞再現(xiàn)擾動以及雨季到來，將提振礦價，抬升氧化鋁成本；以及倉單庫存降至低位，未有交倉，虛實比觸及高位；期價區(qū)間偏強運行，跟蹤現(xiàn)貨價格、交倉數(shù)據(jù)等。

期貨公司評論

合計成交近25萬手！鑄造鋁合金期貨及期權(quán)交出“滿月”成績單

上海期貨交易所于6月10日掛牌上市首個再生金屬品種——鑄造鋁合金期貨及期權(quán)上市一個月以來，鑄造鋁合金期貨及期權(quán)總體運行平穩(wěn)，實體企業(yè)逐步參與，市場規(guī)模持續(xù)增長，功能初步顯現(xiàn) 數(shù)據(jù)顯示，截至7月9日收盤，鑄造鋁合金期貨累計運行22個交易日，累計成交20.57萬手，當日盤后持倉1.02萬手，折合現(xiàn)貨規(guī)模10.2萬噸，約占國內(nèi)鑄造鋁合金月度消費量的27%鑄造鋁合金期權(quán)累計成交4.15萬手，當日盤后持倉0.6萬手。

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