廣州期貨：滬鋅TC維持穩(wěn)定預期走升

鋅：窄幅震蕩 美國5月PPI數據表現(xiàn)符合預期，核心PPI數據弱于預期，美國當周領取失業(yè)金人數達近8個月新高，市場對經濟衰退仍有擔憂，避險情緒仍存滬鋅TC維持穩(wěn)定預期走升，礦端供應趨松，煉鋅生產利潤修復，整體供應有望走強，需求處于淡季，庫存發(fā)生累增，供增需弱壓制價格，但庫存絕對位置較低仍提供下方支撐，主力合約參考運行區(qū)間21500-22800元/噸

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9月15日上期所鋅倉單日報

SHFE

廣州期貨：鋅價站穩(wěn)22000位置趨于向上

鋅：短多對待，但上方空間有限 美國PPI、CPI及就業(yè)數據支持美聯(lián)儲9月步入降息，海外資本市場情緒回暖，國內政策市下仍有樂觀預期 TC定價礦商有意下調但冶煉廠接受度較低，上游原料供應逐步寬松，冶煉廠在旺季疊加副產品利潤尚可情況下保持生產，下游維持少量按需采購，天津市場限產運輸影響解除，鍍鋅生產出貨渠道逐步疏通，天津庫存未再有大幅增長，但市場買家多對價格保持觀望態(tài)度，國內鋅錠社會庫存持續(xù)累增，海外倫鋅庫存已至同期低位。

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Mysteel周報：鋅產業(yè)VIP周報2025年第35期（9.8-9.14）

周報

9月12日上期所鋅倉單日報

SHFE

廣州期貨：中游精煉鋅開產積極

鋅：站穩(wěn)支撐，盤整向上 美國就業(yè)數據疲軟，CPI數據展現(xiàn)韌性，美聯(lián)儲大概率降息，市場持續(xù)博弈年內降息概率和幅度 TC加工費用意向報價走增，海內外礦量供應上行，上游供應壓力緩解，中游精煉鋅開產積極，海內外庫存走勢分化，出口利潤刺激或增加鋅品出口，國內物流受限地區(qū)逐步疏通但現(xiàn)貨市場成交依舊疲軟，下游壓鑄進入旺季開工小有增長 鋅價下方22000一線支撐仍有有效，北方運輸逐步疏通，持續(xù)關注國內庫存變化情況，等待旺季庫存拐點出現(xiàn)，目前對待價格認為站穩(wěn)支撐后可短多布局，整體基本面偏弱格局未改，暫上看22400-22600壓力位置。

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Mysteel：旺季不旺已成定局？解析九月鍍鋅板卷困局與破局

概述：當前鍍鋅市場正面臨高庫存壓力與弱需求現(xiàn)實的雙重挑戰(zhàn)，雖然成本支撐仍在，但"金九"旺季效應明顯不足筆者將從價格、鍍冷價差、庫存、供給以及成交等關鍵層面，深入分析9月鍍鋅價格走勢，市場破局的關鍵在于庫存去化速度和需求復蘇強度 一、價格弱勢震蕩 短期難有突破 2025年上半年，鍍鋅板卷價格整體呈現(xiàn)震蕩趨弱的態(tài)勢。

日報

9月11日上期所鋅倉單日報

SHFE

Mysteel午評：滬鋅區(qū)間震蕩 現(xiàn)貨升貼水報價基本穩(wěn)定

價格：今日滬鋅價格日內整體維持區(qū)間震蕩運行，上海市場0#鋅錠價格22220元/噸，較上一個交易日上漲80元/噸。

行情簡評

廣州期貨：出口利潤刺激或增加鋅品出口

鋅：盤整向上運行 美國PPI數據表現(xiàn)不及預期，美聯(lián)儲步入降息周期概率上行，美元指數承壓，有色市場情緒提振 TC加工費用意向報價走增，海內外礦量供應上行，上游供應壓力緩解，中游精煉鋅開產積極，海內外庫存走勢分化，出口利潤刺激或增加鋅品出口，國內物流受限地區(qū)逐步疏通但現(xiàn)貨市場成交依舊疲軟，下游壓鑄進入旺季開工小有增長 鋅價下方22000一線支撐仍有有效，北方運輸逐步疏通，持續(xù)關注國內庫存變化情況，等待旺季庫存拐點出現(xiàn)，目前對待價格認為站穩(wěn)支撐后可短多布局，整體基本面偏弱格局未改，暫上看22400-22600壓力位置。

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9月10日上期所鋅倉單日報

SHFE

Mysteel日報：全國鍍鋅板卷價格小幅下跌 寶鋼10月期貨政策平盤

【市場總結】市場方面，今日黑色系期貨盤面小幅下行，熱卷主力合約收盤價3342元/噸，較上一交易日下跌0.39%。

日報

瑞達期貨：下游處于淡季尾聲，鍍鋅板庫存壓力不大

宏觀面，美國非農年度修正比預期還差，下修91.1萬，美聯(lián)儲降息壓力加大基本面，國內外鋅礦進口量上升，鋅礦加工費持續(xù)上升，疊加硫酸價格上漲明顯，冶煉廠利潤進一步修復，生產積極性增加；各地新增產能陸續(xù)釋放，疊加前期檢修產能復產，供應增長有所加快目前進口虧損繼續(xù)擴大，進口鋅流入量下降需求端，下游處于淡季尾聲，鍍鋅板庫存壓力不大，加工企業(yè)開工率持穩(wěn)回升趨勢近期鋅價跌至低位，但下游維持按需采購動作，成交氛圍平淡，國內社庫累增，現(xiàn)貨升水低位小升；海外LME庫存下降明顯，現(xiàn)貨升水上漲，對鋅價構成支撐。

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9月9日上期所鋅倉單日報

SHFE

廣州期貨：鋅價下方22000一線支撐仍有有效

鋅：盤底后小有反彈 美國就業(yè)數據疲軟，年內對美聯(lián)儲降息預期及幅度走向樂觀，美元指數承壓，有色價格提振 礦山多數意向TC持平定價，礦量供應走增，上游供應壓力緩解，中游精煉鋅開產積極，海內外庫存走勢分化，出口利潤刺激或增加鋅品出口，國內因天津下游運輸受限，當地社庫累增明顯，現(xiàn)貨市場成交疲軟，下周限產解除后運力逐漸恢復，下游壓鑄進入旺季開工穩(wěn)步回升 鋅價下方22000一線支撐仍有有效，北方運輸逐步疏通，持續(xù)關注國內庫存變化情況，等待旺季庫存拐點出現(xiàn)，目前對待價格認為站穩(wěn)支撐后可短多布局，整體基本面偏弱格局未改，暫上看22400-22600壓力位置。

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9月8日上期所鋅倉單日報

SHFE

瑞達期貨：國內外鋅礦進口量上升

宏觀面，美國8月非農新增就業(yè)2.2萬大幅低于預期，失業(yè)率4.3%創(chuàng)近四年新高6月份的就業(yè)數據向下修正至負增長，這是自2020年以來首次出現(xiàn)月度就業(yè)人數萎縮基本面，國內外鋅礦進口量上升，鋅礦加工費持續(xù)上升，疊加硫酸價格上漲明顯，冶煉廠利潤進一步修復，生產積極性增加；各地新增產能陸續(xù)釋放，疊加前期檢修產能復產，供應增長有所加快目前進口虧損繼續(xù)擴大，進口鋅流入量下降需求端，下游處于淡季尾聲，鍍鋅板庫存壓力不大，加工企業(yè)開工率持穩(wěn)回升趨勢。

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Mysteel周報：鋅產業(yè)VIP周報2025年第35期（9.1-9.5）

周報

9月5日上期所鋅倉單日報

SHFE

有色持倉日報：滬鋅飄紅，東證期貨減持3.4千手空單

截至9月5日收盤，滬銅2510收80140元/噸，漲0.20%；滬鋁2510收20695元/噸，漲0.29%；滬鉛2510收16900元/噸，漲0.21%；氧化鋁2601收3006元/噸，漲1.11% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

期評