中信建投期貨：氧化鋁05合約運行區(qū)間2900-3200元/噸

隔夜氧化鋁期貨沖高小幅回落，現(xiàn)貨價格小幅下跌目前海外氧化鋁價格最新成交價格下跌至395美元/噸，出口窗口再次關閉按目前成交價算晉豫地區(qū)多數(shù)氧化鋁生產企業(yè)面臨虧損，同時也接近山東地區(qū)成本線目前部分氧化鋁企業(yè)檢修逐步提上議程，也有部分氧化鋁廠因礦石供應問題而出現(xiàn)壓產，但總體而言大規(guī)模減產的意愿暫不強烈截至上周五，全國氧化鋁運行9290萬噸，較之前降70萬噸，開工率85.8%電解鋁運行產能4403.4萬噸，二者平衡系數(shù)為2.11，處于供應偏寬松階段。

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【財聯(lián)社】氧化鋁平均噸利超2000元，下游壓產檢修或增多

金源期貨最新研報也分析，上周海外美鋁宣布巴西Juruti港鋁土礦運輸遇不可抗力，致氧化鋁緊缺預期進一步升溫 國內氧化鋁產能增減產均有，主要是西南、內蒙古、山西、貴州四地氧化鋁企業(yè)檢修，但同時也有貴州兩家企業(yè)產能提升，及山東新投產能放量，總體開工產能較此前有微幅提升消費端少量電解鋁產能無法接受高氧化鋁價格而檢修 譚昌旭認為，現(xiàn)階段國內氧化鋁運行產能已趨近峰值，未來供應端增量主要依托于新投產能的釋放，但目前新投產能進展較慢，年底前實際能投產能僅100萬噸/年。

媒體報道

氧化鋁早評：供需均存增量預期 多空博弈下價格震蕩運行

其中，山西區(qū)域主流成交價格在3840元/噸，河南區(qū)域成交價格在3850元/噸，貴州區(qū)域成交價格在3960元/噸從成交表現(xiàn)來看，當前生產企業(yè)報價維持堅挺，下游多以催促長單或貿易商代采為主，市場僵持氛圍持續(xù)，而近期隨著期貨價格回落，河南小批次成交為貿易商銷售給當?shù)?em class='keyword'>電解鋁企業(yè)，據(jù)了解提貨地點在鄭州倉庫 【海外市場】最新了解的海外成交仍為6月19日Nalco最新招標價為印度FOB價格523.08美元/噸，7月船期。

日報

中信建投期貨：較強的基本面為氧化鋁提供反彈動能

隔夜滬鋁震蕩偏強，氧化鋁小幅上漲海外氧化鋁價格持續(xù)上漲，最新印尼成交一筆氧化鋁478美元/噸，海外氧化鋁價格持續(xù)上漲對國內價格有所支撐基本面看本月山西礦山復產規(guī)模較少，但對下月復產規(guī)模預期有所增加5月貿易商、鋁廠以及氧化鋁企業(yè)均有買貨需求，導致現(xiàn)貨成交較為擁擠，三網均價持續(xù)上行在期貨盤面保持高升水的情況，期現(xiàn)貿易商買貨較積極，目前有少量的現(xiàn)貨高價成交，但成交量偏低云南及內蒙電解鋁仍有產能復產，需求端進一步改善。

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2021年12月23日期貨公司滬鋁短線操作建議

南華期貨 周三滬鋁主力01合約收于20044元/噸，較上一交易日上漲2.27%宏觀方面，市場對于疫情擔憂釋放，市場風險偏好好轉，而國內方面1年期LPR下調，再度提振地產回暖預期基本面看，國內鋁近期供需層面矛盾并不明顯，社庫維持去庫，但去庫節(jié)奏逐漸放緩，建議關注今日最新庫存數(shù)據(jù)海外方面，由于近日歐洲天然氣價格飆升帶動電價劇烈上漲，歐洲電解鋁廠出現(xiàn)嚴重虧損以法國一個月基價計算，一噸鋁消耗電費11000美元，而周三LME鋁報價僅在2800美元附近。

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2021年12月10日期貨公司滬鋁短線操作建議

庫存方面，據(jù)最新庫存數(shù)據(jù)顯示，國內鋁錠社庫持續(xù)去庫，無錫、南海、上海等主要消費地區(qū)貢獻主要去庫價格方面，當前國內電解鋁市場多空矛盾較為溫和，需警惕宏觀和消息面對市場情緒的擾動，單邊上建議以觀望為主 策略：單邊：中性套利：中性 風險點：1、流動性收緊快于預期2、消費遠不及預期3、國內能耗雙控政策 新湖期貨 美元指數(shù)走強，隔夜外盤金屬下挫，倫交所三月期鋁價收跌0.3%至2627美元/噸。

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2021年10月19日期貨公司滬鋁短線操作建議

最新庫存數(shù)據(jù)顯示國內鋁錠社庫出現(xiàn)累庫價格方面，鋁的供需兩端在未來很長一段時間仍將受益于“碳中和”概念影響 ，短期內限電對鋁供需兩端均有一定影響，但由于電解鋁生產彈性較小，中長期限電對供應端的影響大于需求端，因此單邊上仍建議逢低做多，同樣在跨品種套利策略中也建議以多頭思路對待 策略：單邊：謹慎看多套利：中性 首創(chuàng)期貨 市場熱點及投資邏輯:近期寧夏、青海和甘肅電解鋁廠都收到了限電限產的通知，海外方面，歐洲電力價格大漲導致小規(guī)模電解鋁廠停產，供應端受限進一步升級。

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2021年8月10日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點：昨日鋁價沖高回落，上周五美國非農數(shù)據(jù)表現(xiàn)超過預期，市場擔憂美聯(lián)儲加快收緊流動性的步伐基本面上，供應端西南地區(qū)因缺電而導致的限產范圍逐步擴大，近期疫情及此前洪水使得交通受阻，部分鋁錠延遲入庫，最新庫存數(shù)據(jù)顯示電解鋁庫存持續(xù)下滑持貨商看漲多挺價出貨，整體成交量維持穩(wěn)定，消費端淡季下游需求仍邊際走弱價格方面，由于鋁的供需兩端在未來很長一段時間仍將受益于“碳中和”概念影響，同時宏觀流動性拐點尚未正式來臨，需要持續(xù)關注疫情以及錯峰限電的影響，單邊上逢低做多的勝率依然較高，同樣在跨品種套利策略中也建議以多頭思路對待。

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2021年7月27日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點：昨日最新公布的鋁錠庫存再度顯示去庫，鋁價延續(xù)反彈趨勢基本面上，供應端河南洪災以及云南限電依然對電解鋁產量有所影響，消費端淡季下游需求邊際走弱價格方面，由于鋁的供需兩端在未來很長一段時間仍將受益于“碳中和”概念影響，同時宏觀流動性拐點尚未正式來臨，單邊上逢低做多的勝率依然較高，同樣在跨品種套利策略中也建議以多頭思路對待。

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2021年6月25日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點：昨日鋁價同樣以震蕩為主，近期公布的下月拋儲量5萬噸基本符合市場預期基本面上依舊喜憂參半，最新公布的庫存數(shù)據(jù)顯示去庫速度持續(xù)放緩，供應端上周環(huán)保督查組進駐貴州，當?shù)?em class='keyword'>電解鋁廠預計停產10萬噸產能，但云南地區(qū)隨著雨季來臨限電影響正在消退，消費端目前處于傳統(tǒng)旺季尾部，下游需求預計邊際走弱價格方面，由于鋁的供需兩端在未來很長一段時間仍將受益于“碳中和”概念影響，在跨品種套利策略中仍建議以多頭思路對待，但單邊上目前由于宏觀預期變化太快，波動較大，短期仍建議以觀望為主。

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2021年6月22日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點：同樣受到美聯(lián)儲議息決議以及拋儲靴子落地影響，鋁價近期偏弱震蕩雖然最新公布的庫存數(shù)據(jù)顯示去庫趨勢仍然延續(xù)，但基本面上依然喜憂參半，供應端上周環(huán)保督查組進駐貴州，當?shù)?em class='keyword'>電解鋁廠預計停產10萬噸產能，但云南地區(qū)隨著雨季來臨限電影響正在消退，消費端目前處于傳統(tǒng)旺季尾部，下游仍有剛需補庫價格方面，目前宏觀以及資金面對鋁價影響顯然更大，同時基本面上對價格仍有支撐，鋁價寬幅震蕩，單邊上短期建議以觀望為主。

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2021年6月24日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點：昨日鋁價同樣收益于有色板塊整體反彈而上漲，近期公布的下月拋儲量5萬噸基本符合市場預期基本面上依舊喜憂參半，雖然最新公布的庫存數(shù)據(jù)顯示去庫趨勢仍然延續(xù)，但供應端上周環(huán)保督查組進駐貴州，當?shù)?em class='keyword'>電解鋁廠預計停產10萬噸產能，同時云南地區(qū)隨著雨季來臨限電影響正在消退，消費端目前處于傳統(tǒng)旺季尾部，下游需求預計邊際走弱價格方面，由于鋁的供需兩端在未來很長一段時間仍將受益于“碳中和”概念影響，在跨品種套利策略中仍建議以多頭思路對待，但單邊上目前由于宏觀預期變化太快，波動較大，短期仍建議以觀望為主。

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2021年6月18日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點：同樣受到美聯(lián)儲議息決議以及拋儲靴子落地影響，鋁價近期震蕩運行雖然最新公布的庫存數(shù)據(jù)顯示去庫趨勢仍然延續(xù)，但基本面上依然喜憂參半，供應端上周環(huán)保督查組進駐貴州，當?shù)?em class='keyword'>電解鋁廠預計停產10萬噸產能，但云南地區(qū)隨著雨季來臨限電影響正在消退，消費端目前處于傳統(tǒng)旺季尾部，下游仍有剛需補庫價格方面，目前宏觀以及資金面對鋁價影響顯然更大，同時基本面上對價格仍有支撐，鋁價寬幅震蕩，單邊上短期建議以觀望為主。

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2021年6月11日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點：昨日鋁價相對堅挺，受到外部宏觀環(huán)境以及急劇飆升的政策風險影響，鋁價近期持續(xù)承壓雖然周初最新公布的庫存數(shù)據(jù)顯示去庫趨勢仍然延續(xù)，但市場始終存在對于拋儲的擔憂基本面喜憂參半，雖然近期環(huán)保督查組進駐貴州，當?shù)?em class='keyword'>電解鋁廠預計停產10萬噸產能，但云南地區(qū)隨著雨季來臨限電影響正在消退，消費端目前處于傳統(tǒng)旺季尾部，下游仍有剛需補庫價格方面，目前宏觀以及資金面對鋁價影響顯然更大，同時基本面上對價格仍有支撐，鋁價寬幅震蕩，單邊上短期建議以觀望為主。

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2021年6月10日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點：昨日鋁價同樣震蕩走弱，受到外部宏觀環(huán)境以及急劇飆升的政策風險影響，鋁價近期預計持續(xù)承壓雖然周初最新公布的庫存數(shù)據(jù)顯示去庫趨勢仍然延續(xù)，但市場始終存在對于拋儲的擔憂基本面喜憂參半，雖然近期環(huán)保督查組進駐貴州，當?shù)?em class='keyword'>電解鋁廠預計停產10萬噸產能，但云南地區(qū)隨著雨季來臨限電影響正在消退，消費端目前處于傳統(tǒng)旺季尾部，下游仍有剛需補庫價格方面，目前宏觀以及資金面對鋁價影響顯然更大，同時基本面上對價格仍有支撐，鋁價寬幅震蕩，單邊上短期建議以觀望為主。

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