國泰君安期貨：短期白銀價格仍有下跌空間

國泰君安期貨認為，短期白銀價格仍有下跌空間，下方第一支撐位看COMEX 47.4美元附近位置，第二支撐位看43美元國泰君安期貨繼續(xù)維持觀點，當下金銀比將繼續(xù)回升（本周從79升至85），發(fā)揮其保護性作用

機構

廣發(fā)期貨：多頭離場貴金屬呈現(xiàn)“滯漲”銀價下跌

【行情回顧】 消息方面，加拿大總理卡尼宣布對等措施，將于7月21日針對鋼鋁調(diào)整現(xiàn)有的對等關稅措施，從而與美國邊境貿(mào)易安排的進展相匹配，來保護加拿大的鋼鋁（行業(yè)/貿(mào)易），他表示如果與特朗普政府的貿(mào)易磋商停滯，可能會在7月21日之前（對美國）加征鋼鋁關稅 美國總統(tǒng)特朗普通過自創(chuàng)的社交媒體平臺表示，“太遲先生”鮑威爾（美聯(lián)儲主席）正在讓美國損失數(shù)千億美元他絕對是政府中最愚蠢、最具破壞力的人之一，美聯(lián)儲理事會也是同謀。

機構

全球金融市場繼續(xù)動蕩，美股期貨、原油、現(xiàn)貨白銀繼續(xù)下跌

現(xiàn)貨白銀周一盤初下跌3%，報28.5美元/盎司，該品種上周累計暴跌了13% ④紐約Comex期銅一度下跌8.5%至每磅4.03美元，新加坡時間06:17，報每磅4.15美元 ⑤加密貨幣加入了全球市場暴跌行列比特幣和以太坊分別下挫5%、10%，其他加密貨幣亦重挫 ⑥美國聯(lián)邦基金期貨在早盤交易中猛漲，12月合約上漲30個跳動點美國聯(lián)邦基金期貨暗示美聯(lián)儲今年將降息120個基點（4.8次）。

聚焦

一德期貨：隔夜外盤金銀同時下跌

隔夜外盤金銀同時下跌，Comex金銀比價繼續(xù)回落原油、美債下跌，美元、VIX收漲，美股分化 消息面上，2027年票委、舊金山聯(lián)儲主席戴利表示，美國經(jīng)濟和勞動力市場穩(wěn)健，通脹在下降，鑒于當前貨幣政策適度且限制性不過度，美聯(lián)儲面對持續(xù)的不確定性可以繼續(xù)觀望，根據(jù)需要調(diào)整利率2025年票委、芝加哥聯(lián)儲主席古爾斯比表示，4月消費者通脹溫和的數(shù)據(jù)未必有反映出美國進口關稅上升的影響，美聯(lián)儲仍需要更多的數(shù)據(jù)來了解物價和經(jīng)濟的走向；美聯(lián)儲副主席杰佛遜也表達了類似的觀點。

機構

福能期貨：螺紋鋼破位下跌！需求回暖失速背后，“金三銀四”成色幾何？

3月以來，螺紋鋼2505合約價格整體呈現(xiàn)震蕩回調(diào)態(tài)勢，目前已經(jīng)跌破重要的支撐位3184元/噸，較2月28日收盤價下跌166元/噸，跌幅4.98%本輪下跌最主要的驅動在于宏觀利多落地，現(xiàn)實需求回升偏慢，原料下跌導致成本下移，市場情緒轉向謹慎 宏觀利多逐步兌現(xiàn) 根據(jù)2025年政府工作報告，今年將實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，赤字率、專項債、特別國債目標均有提高。

鋼材

一德期貨：隔夜外盤金銀同時下跌

隔夜外盤金銀同時下跌，Comex金銀比價開始回升美債、美股下跌，VIX、美元、原油上漲 消息面上，美國總統(tǒng)特朗普表示，對墨西哥和加拿大商品征收25%的關稅將于3月4日生效2026年票委、費城聯(lián)儲主席哈克表示，維持利率水平不變將有助于通脹率回落至美聯(lián)儲2%的目標，且不會對就業(yè)市場及經(jīng)濟造成傷害2026年票委、克利夫蘭聯(lián)儲主席哈瑪克表示，預計美聯(lián)儲會暫時維持利率政策不變，以尋找通脹壓力向2%目標回落的證據(jù)。

機構

瑞達期貨：夜盤滬金滬銀均錄得下跌

夜盤滬金滬銀均錄得下跌地緣方面，第二輪巴以?；鹫勁形慈缙谂e行，俄烏間沖突持續(xù)不斷，當前地緣風險尚存，中長期為金價提供避險支撐宏觀數(shù)據(jù)方面，美國2月1日當周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)錄得21.9萬人，略高于預期值21.4萬人；1月25日當周續(xù)請失業(yè)救濟人數(shù)錄得188.6萬人，高于預期值187萬人近期的美國就業(yè)數(shù)據(jù)存在一定分歧，此前公布的小非農(nóng)ADP新增就業(yè)人數(shù)表現(xiàn)超預期，但近幾周的初請和續(xù)請失業(yè)金人數(shù)均高于預期，預示勞動力需求或逐步放緩，企業(yè)招聘意愿有所下滑，若經(jīng)濟放緩跡象于非農(nóng)就業(yè)報告中呈現(xiàn)，市場或進一步上調(diào)美聯(lián)儲的降息預期。

機構

瑞達期貨：夜盤滬金小幅上漲，滬銀下跌

夜盤滬金小幅上漲，滬銀下跌地緣方面，此前特朗普表示，如果俄羅斯拒絕與烏克蘭就結束俄烏沖突舉行談判，美國有可能對俄羅斯實施制裁，當前總體地緣局勢有所降溫黃金近期的上漲主要受到相對疲軟的美元以及避險需求增長的支撐 宏觀數(shù)據(jù)方面，美國上周初請失業(yè)金人數(shù)錄得為22.3萬人，高于預期的22萬人，較前值增加6000人，為六周內(nèi)最大增幅，美聯(lián)儲偏鷹派的利率政策或導致美國勞動力市場稍有降溫美國大部分地區(qū)的嚴寒天氣和洛杉磯的大火可能會在未來幾周增加初請人數(shù)。

機構

瑞達期貨：夜盤滬市黃金上漲，白銀下跌

夜盤滬市黃金上漲，白銀下跌近期地緣沖突持續(xù)，俄烏局勢略有升溫，以哈談判陷入僵局，整體避險情緒小幅上揚，黃金作為避險資產(chǎn)具備一定支撐宏觀數(shù)據(jù)方面，美國至1月4日當周初請失業(yè)金人數(shù)錄得20.1萬人，預期21.8萬人，創(chuàng)2024年2月以來新低，凸顯勞動力市場的穩(wěn)定性，裁員率維持低位然而，12月ADP就業(yè)人數(shù)卻意外低于預期，為2024年8月以來最低，暗示美國勞動力市場可能開始降溫，但數(shù)據(jù)公布后，貴金屬價格表現(xiàn)較為平靜，投資者普遍等待本周五的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)指引。

機構

瑞達期貨：夜盤滬市黃金下跌，白銀上漲

夜盤滬市黃金下跌，白銀上漲，白銀走勢較為強勁，或得益于工業(yè)需求旺盛近期滬金滬銀價格反彈，主要受人民幣兌美元持續(xù)貶值的推動，同時股市回調(diào)降低了市場風險偏好，避險情緒逐步升溫地緣方面：烏軍在俄羅斯庫爾斯克方向發(fā)起大規(guī)模進攻，以色列與哈馬斯的停火談判最近幾天陷入僵局，國際局勢不確定因素尚存，或為黃金提供一定支撐近期，市場短線情緒受到特朗普相關政策的擾動早前美媒報道稱特朗普可能僅對“關鍵”進口商品加征關稅，導致市場避險情緒降溫，黃金價格一度跳水。

機構

中銀期貨：庫存處于低位，鋼價下跌空間有限

1月份以來，隨著天氣的轉冷，戶外施工基本停滯，鋼材消費日漸清淡，鋼材庫存季節(jié)性累計，鋼價開始下跌調(diào)整尤其是近期地產(chǎn)高頻成交數(shù)據(jù)表現(xiàn)依舊不佳，基建項目資金到位情況低于預期，疊加外圍美聯(lián)儲延遲降息，市場情緒轉為悲觀，人們對鋼材價格預后不佳我們認為從目前基本面來看，鋼材價格不存在大跌條件，大概率在電爐鋼谷電成本和峰電成本間振蕩蓄勢 生鐵產(chǎn)量階段性觸底，原料采購預期上漲 自去年11月開始，鋼廠盈利不佳疊加冬季空氣污染加重導致鋼廠停產(chǎn)檢修增加，鐵水產(chǎn)量連續(xù)10周環(huán)比下降，由日均248.99萬噸下滑至1月初的218.17萬噸。

鋼材

[今日原油]：對銀行業(yè)擔憂再次加劇對經(jīng)濟衰退擔憂 歐美原油期貨繼續(xù)下跌

原油 國際市場 評論分析

早間提示

廣發(fā)期貨：海外銀行流動性危機預期主導盤面，鋼材價格下跌

【現(xiàn)貨和基差】唐山鋼坯-40至4030元每噸華東螺紋-20至4400元每噸，主力基差68元每噸；熱軋-30至4450元每噸，基差12元每噸 【利潤】利潤環(huán)比改善，江蘇螺紋轉爐和電爐利潤分別為153和99元電爐利潤轉正 【供給】產(chǎn)量環(huán)比上升，鋼廠延續(xù)復產(chǎn)本周鐵水產(chǎn)量環(huán)比+2.4至236.5萬噸同時電爐產(chǎn)量復產(chǎn)明顯 【需求】需求季節(jié)性改善，本周螺紋鋼表需+47.5；熱軋表需-3.7；五大品種表需+61至1021.當前產(chǎn)量增加，庫存處于季節(jié)性去庫時期，表需也有季節(jié)性抬升的預期，需要關注表需的上升的持續(xù)性。

策略研究

[今日原油]：美國硅谷銀行倒閉 歐美原油期貨恐慌性下跌

原油 國際市場 評論分析

早間提示

紐約金價4日承壓回落 美元走強與股市拋售未現(xiàn)避險買盤

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年12月黃金期價4日下跌18.70美元，收于每盎司2742.30美元，跌幅為0.68% 美元指數(shù)走強，觸及近六個月高位，打壓黃金、白銀價格當日走低全球股市拋售和市場整體避險情緒升溫，目前尚未提振避險金屬然而，如果股市拋售壓力加劇，黃金、白銀價格上漲也指日可待 當日全球股市承壓，美國股指大幅下跌，華爾街對高估值和人工智能股票泡沫感到擔憂。

貴金屬

Mysteel周報：銀價本周企穩(wěn)震蕩 中美會晤緩和市場情緒（10.25-10.31）

一、市場綜述 滬銀主力合約本周價格運行區(qū)間為11001-11534元/千克1#銀錠市場周均價為11294元/千克，較上周均價下跌250元/千克截至9月26日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉環(huán)比增加695張至72318張，空頭持倉環(huán)比減少43張至20042張凈頭寸增加738張至52276張截至10月31日，上海期貨交易所白銀期貨庫存環(huán)比增加0.573噸至665.544噸。

周報

紐約金價6日下跌

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年12月黃金期價6日下跌8.1美元，收于每盎司3984.8美元，跌幅為0.20% 受大宗商品期貨市場拋售壓力影響，黃金、白銀回吐早盤漲幅，價格走弱當日美國股市大跌、美元指數(shù)走低、美國國債收益率下跌均未能提振黃金價格 世界黃金協(xié)會發(fā)布的第三季度黃金需求趨勢報告顯示，今年第三季度美國黃金需求較去年同期增長58%，北美黃金交易所交易基金（ETF）資金流入達160億美元，交易量大幅飆升。

貴金屬

紐約金價29日沖高回落終盤收跌0.67%

29日金價一度重新回到4000美元關口上方但是，有市場分析人士警告說，金價仍有可能進一步下跌，問題只是跌幅程度 相比之下，白銀依然表現(xiàn)相對偏強當天12月交割的白銀期貨價格上漲13.5美分，收于每盎司47.275美元，漲幅為0.29%

貴金屬

紐約金價3日逼近4030美元 白銀小幅回落

美國供應管理協(xié)會（ISM）3日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，10月份制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）降至48.7，低于9月份的49.1此前市場普遍預期為49.5 數(shù)據(jù)發(fā)布后，黃金價格接近每盎司4030美元盤中高點 當天12月交割的白銀期貨價格下跌3.8美分，收于每盎司28.72美元，跌幅為0.13%

貴金屬

紐約金價31日小幅收跌

市場分析人士認為，黃金更應被視為一種基本貨幣，而非投機性資產(chǎn)黃金相對于法定貨幣的一大優(yōu)勢在于，與其他貨幣和其他資產(chǎn)相比，黃金的沒收風險更低在戰(zhàn)爭或法定貨幣貶值時期，投資者甚至應該持有更多黃金 當天12月交割的白銀期貨價格下跌3.94美分，收于每盎司48.222美元，跌幅為0.81%

貴金屬