中泰期貨：不確定因素增加，白銀交易做好風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)至關(guān)重要

期權(quán)買(mǎi)方通過(guò)支付權(quán)利金鎖定買(mǎi)入或賣(mài)出白銀的權(quán)利，在價(jià)格波動(dòng)中可實(shí)現(xiàn)收益無(wú)限、虧損有限的非對(duì)稱(chēng)性收益，非常適合當(dāng)前的高波動(dòng)表現(xiàn)例如，買(mǎi)入白銀看漲期權(quán)可在白銀價(jià)格上漲時(shí)獲得杠桿收益，而最大虧損僅限于權(quán)利金；買(mǎi)入白銀看跌期權(quán)可在白銀價(jià)格下跌時(shí)獲得杠桿收益，而最大虧損僅限于權(quán)利金賣(mài)方則可以通過(guò)收取權(quán)利金獲取收益，但需承擔(dān)潛在無(wú)限虧損風(fēng)險(xiǎn)，適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高的投資者另外，期權(quán)策略可結(jié)合現(xiàn)貨、期貨、波動(dòng)率等構(gòu)建復(fù)雜組合，滿(mǎn)足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好需求。

貴金屬

新華財(cái)經(jīng)：銀價(jià)創(chuàng)歷史新高，后續(xù)走勢(shì)如何？

今年迄今，白銀年內(nèi)漲幅超過(guò)35%，成為今年以來(lái)表現(xiàn)最好的大類(lèi)資產(chǎn)之一，同期倫敦金現(xiàn)貨累計(jì)上漲超27%國(guó)內(nèi)期貨方面，滬銀主力合約年初至今上漲約22%，最高觸及每千克9267元，為該品種上市以來(lái)新高 圖片來(lái)源：新華財(cái)經(jīng) 和黃金類(lèi)似，銀價(jià)的走強(qiáng)同樣帶動(dòng)了白銀飾品的熱銷(xiāo)，有數(shù)據(jù)顯示，近期白銀首飾價(jià)格普遍上調(diào)15%至20%，同時(shí)投資銀條、銀元寶等產(chǎn)品銷(xiāo)量同比激增40%以上。

貴金屬

貴金屬拋售仍在持續(xù)，滬金周度跌幅已超6%

貴金屬市場(chǎng)的拋售仍在延續(xù)，15日截至收盤(pán)，滬金主力合約收跌3.2%，滬銀跌超2%海外市場(chǎng)，現(xiàn)貨黃金在亞市盤(pán)中一度跌破3130美元／盎司，現(xiàn)貨白銀則回落至32美元／盎司下方 因貿(mào)易沖突和地緣局勢(shì)緩和，避險(xiǎn)需求減弱打壓貴金屬短期走勢(shì)盤(pán)面上看，本周迄今，國(guó)際金價(jià)累跌超5%，受匯率影響，滬金截至今日收盤(pán)累計(jì)跌幅在6%以上與4月下旬的歷史高點(diǎn)相比，金價(jià)已經(jīng)累計(jì)回落超10% 國(guó)貿(mào)期貨點(diǎn)評(píng)指出，造成近期金價(jià)調(diào)整的主要原因是市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒緩和，主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是，中美關(guān)稅談判結(jié)果超預(yù)期，市場(chǎng)短期風(fēng)險(xiǎn)偏好回升；二是，多個(gè)地區(qū)的地緣緊張局勢(shì)緩和，避險(xiǎn)需求進(jìn)一步減弱。

貴金屬

Mysteel：2024年國(guó)慶期間白銀市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行

2024年國(guó)慶假日期間，國(guó)內(nèi)白銀期貨市場(chǎng)休市，現(xiàn)貨貿(mào)易假期期間也基本暫停，冶煉企業(yè)在假期內(nèi)基本正常開(kāi)工“金九銀十”消費(fèi)旺季到來(lái)，國(guó)慶期間各大城市金銀飾零售行業(yè)需求良好 國(guó)慶期間外盤(pán)白銀走勢(shì)較強(qiáng)，延續(xù)高位震蕩，COMEX白銀運(yùn)行區(qū)間31.16-33.22美元/盎司，且于10月4日一舉突破年內(nèi)前高截至10月7日16時(shí)，COMEX白銀報(bào)32.22美元/盎司，較內(nèi)盤(pán)休市時(shí)漲1.00%。

主編視角

Mysteel周報(bào)：銀價(jià)偏弱震蕩 后續(xù)下跌空間有限（6.11-6.14）

一、市場(chǎng)綜述 滬銀主力合約本周價(jià)格運(yùn)行區(qū)間為7560-7975元/千克1#銀錠市場(chǎng)周均價(jià)為7681元/千克，較上周均價(jià)下跌314元/千克 上周五晚間，美國(guó)公布5月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，顯示新增就業(yè)27.2萬(wàn)，遠(yuǎn)高于預(yù)期18.5萬(wàn)失業(yè)率4.0%，高于預(yù)期及前值3.9%，為近30個(gè)月來(lái)首次達(dá)到4%數(shù)據(jù)公布后，隨著市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)降息前景轉(zhuǎn)弱，COMEX白銀價(jià)格大幅下跌近7%，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)銀價(jià)在周一開(kāi)盤(pán)時(shí)也遭遇跳空低開(kāi)。

周報(bào)

金銀走勢(shì)分化明顯，貴金屬后市能否繼續(xù)攀升？

究其原因，金瑞期貨貴金屬分析師吳梓杰認(rèn)為，這主要源于白銀的工業(yè)屬性更強(qiáng)且現(xiàn)貨需求旺盛，同時(shí)還有白銀長(zhǎng)期被低估后的趨勢(shì)性估值回升他表示，前期驅(qū)動(dòng)金銀價(jià)格上漲的主要因素來(lái)自貴金屬的金融及貨幣屬性，目前該驅(qū)動(dòng)因素已經(jīng)有所鈍化 而近期白銀現(xiàn)貨需求持續(xù)火熱，海外方面美國(guó)鷹揚(yáng)銀幣4月銷(xiāo)量（按質(zhì)量計(jì)）同比大漲178%，1—4月累計(jì)同比上漲62%，顯示出海外消費(fèi)者對(duì)實(shí)物白銀需求的火熱在國(guó)內(nèi)，下游光伏需求逐漸轉(zhuǎn)好，4月光伏電池實(shí)際量61.88GW，環(huán)比增加9.07%，同比增加34.52%；5月預(yù)計(jì)排產(chǎn)量達(dá)到64.12GW，環(huán)比增長(zhǎng)3.61%。

貴金屬

[TDI日評(píng)]： 止跌企穩(wěn) 空單平倉(cāng)（20230314）

截止收盤(pán)，今日國(guó)產(chǎn)TDI價(jià)格在17300-17400元/噸，上海貨17500-17600元/噸 TDI市場(chǎng)價(jià)格下跌速度相較昨天明顯放緩，中間商讓利商談出貨現(xiàn)象也有所緩解主因：1）甘肅白銀TDI裝置尚未明確重啟時(shí)間2）二級(jí)市場(chǎng)現(xiàn)貨較少，主力供應(yīng)商17000元/噸釋放止跌信號(hào)3）下游剛需詢(xún)盤(pán)氣氛稍稍回暖，華南剛需購(gòu)買(mǎi)情況有所好轉(zhuǎn)然更多業(yè)者依舊謹(jǐn)慎，持觀望態(tài)度終端處于傳統(tǒng)淡季原材料消耗緩慢；終端出口訂單不及預(yù)期，故在此情況下，隆眾資訊預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)TDI市場(chǎng)期貨盤(pán)收斂，現(xiàn)貨維持出貨節(jié)奏，價(jià)格止跌震蕩。

每日點(diǎn)評(píng)

螺紋鋼期權(quán)上市首日運(yùn)行平穩(wěn)

螺紋鋼和白銀是鋼鐵行業(yè)和有色行業(yè)的重要品種以螺紋鋼為代表的鋼鐵工業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，是建設(shè)現(xiàn)代化強(qiáng)國(guó)的重要支撐；白銀兼具商品和金融兩種屬性，是以光伏發(fā)電為代表的新能源行業(yè)和高端制造業(yè)的重要原材料螺紋鋼期貨和白銀期貨分別于2009年和2012年上市，兩個(gè)品種具備市場(chǎng)規(guī)模大、合約流動(dòng)性好、投資者結(jié)構(gòu)合理的特點(diǎn)，已成為我國(guó)鋼鐵行業(yè)、有色行業(yè)重要的風(fēng)險(xiǎn)管理工具 近年來(lái)，上期所在做強(qiáng)期貨“主業(yè)”的同時(shí)，通過(guò)期權(quán)產(chǎn)品研發(fā)和場(chǎng)外平臺(tái)建設(shè)“雙管齊下”，在鋼鐵和有色產(chǎn)品領(lǐng)域逐步為實(shí)體企業(yè)搭建起場(chǎng)內(nèi)外結(jié)合、期現(xiàn)貨融合的資源配置體系。

鋼材

[TDI]：國(guó)內(nèi)TDI市場(chǎng)早間提示（20220126）

TDI，TDI價(jià)格，行情

早間提示

[TDI]：國(guó)內(nèi)TDI市場(chǎng)早間提示（20220117）

TDI，TDI價(jià)格，行情

早間提示

鋅錠現(xiàn)貨午評(píng)：鋅價(jià)高位修整 市場(chǎng)交投尚可

【期貨市場(chǎng)】隔夜倫鋅沿5日均線繼續(xù)反彈收小陽(yáng)線，滬鋅晚間弱勢(shì)小跌 【現(xiàn)貨市場(chǎng)】上海市場(chǎng)0#鋅錠價(jià)格22370-22470元/噸，均價(jià)為22420元/噸，較上一交易日漲40元/噸12日上海市場(chǎng)0#鋅錠升貼水:秦鋅6+0；麒麟6+0；豫光6+0；白銀6+0；雙燕6+90；東嶺6+40；SMC6-20；早間開(kāi)盤(pán)市場(chǎng)接貨者逢低積極入市詢(xún)價(jià)采購(gòu)，交投氛圍稍顯活躍，主流品牌報(bào)價(jià)集中對(duì)6月貼水10元至平水附近，現(xiàn)貨流通貨源略有減少，進(jìn)口貨源流通沒(méi)有明顯改善，隨后滬鋅小幅沖高后回落，市場(chǎng)以持貨商出貨為主，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)基本持穩(wěn)于均價(jià)，下游逢低采購(gòu)氛圍較好，整體成交尚可。

行情簡(jiǎn)評(píng)

鋅錠現(xiàn)貨午評(píng)：鋅價(jià)震蕩下行 市場(chǎng)按需采購(gòu)

【期貨市場(chǎng)】隔夜倫鋅跌至2970美元，滬鋅跟跌到2.22-2.23萬(wàn)間 【現(xiàn)貨市場(chǎng)】上海市場(chǎng)0#鋅錠價(jià)格22180-22280元/噸，均價(jià)為22230元/噸，較上一交易日跌190元/噸13日上海市場(chǎng)0#鋅錠升貼水:秦鋅6+0；麒麟6+0；豫光6+0；白銀6+0；雙燕6+90；東嶺6+50；哈鋅6-80；SMC6-20；早間市場(chǎng)接貨需求按需采購(gòu)為主，隨后鋅價(jià)回調(diào)后補(bǔ)貨氛圍轉(zhuǎn)好，今日詢(xún)價(jià)商家較前期略有減少，持貨商報(bào)價(jià)普遍集中對(duì)6月貼水10至平水附近，進(jìn)口貨源流通持穩(wěn)，隨著市場(chǎng)需求接貨商低價(jià)貨源繼續(xù)采購(gòu)，今日整體成交較上一覺(jué)日變化不大。

行情簡(jiǎn)評(píng)

鋅錠現(xiàn)貨午評(píng)：鋅價(jià)有所回落 下游逢低補(bǔ)庫(kù)

【期貨市場(chǎng)】隔夜倫鋅跌到3000美元下方，滬鋅重新回到2.25萬(wàn) 【現(xiàn)貨市場(chǎng)】上海市場(chǎng)0#鋅錠價(jià)格22330-22430元/噸，均價(jià)為22380元/噸，較上一交易日下跌510元/噸11日上海市場(chǎng)0#鋅錠升貼水:秦鋅6-10；麒麟6-10；豫光6-00；白銀6+0；雙燕6+80；東嶺6+30；馳宏6+80；早市開(kāi)盤(pán)市場(chǎng)逢低接貨商家陸續(xù)入市詢(xún)價(jià)，持貨商多積極出貨，早間交投氛圍表現(xiàn)相對(duì)活躍，早間主流品牌報(bào)價(jià)集中對(duì)6月合約貼水10元至平水附近，均價(jià)成交表現(xiàn)活躍，市場(chǎng)交投平穩(wěn)，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)走穩(wěn)，下游逢低入市補(bǔ)貨，整體成交氛圍較昨日轉(zhuǎn)好。

行情簡(jiǎn)評(píng)

鋅錠現(xiàn)貨午評(píng)：鋅價(jià)震蕩下行 臨近假期下游逢低補(bǔ)庫(kù)

【期貨市場(chǎng)】隔夜倫鋅5日均線上方維持弱勢(shì)震蕩收長(zhǎng)十字陰線，滬鋅夜盤(pán)平開(kāi)后大幅回落收中陰線 【現(xiàn)貨市場(chǎng)】上海市場(chǎng)0#鋅錠價(jià)格21740-21840元/噸，均價(jià)為21790元/噸，較上一交易日下跌340元/噸30日上海市場(chǎng)0#鋅錠升貼水:秦鋅5-40；麒麟5-40；豫光5-40；白銀5-30；雙燕5+60；馳宏5+60；SMC5-50;滬鋅震蕩下行，市場(chǎng)逢低詢(xún)價(jià)增多，現(xiàn)貨流通貨源寬松，接貨者入市詢(xún)盤(pán)采購(gòu)增多，交投氛圍較濃厚，臨近五一小長(zhǎng)假下游逢低采購(gòu)，整體成交好于上一交易日持平。

行情簡(jiǎn)評(píng)

鋅錠現(xiàn)貨午評(píng)：鋅價(jià)震蕩下行 下游逢低采購(gòu)

【期貨市場(chǎng)】隔夜內(nèi)外鋅價(jià)偏強(qiáng)震蕩，倫鋅收回2900美元盤(pán)中低點(diǎn)，滬鋅在2.22萬(wàn)上方 【現(xiàn)貨市場(chǎng)】上海市場(chǎng)0#鋅錠價(jià)格21960-22060元/噸，均價(jià)為22010元/噸，較上一交易日下跌150元/噸28日上海市場(chǎng)0#鋅錠升貼水:秦鋅5-40；麒麟5-40；豫光5-40；白銀5-40；雙燕5+40；東嶺5+20滬鋅開(kāi)盤(pán)下挫，市場(chǎng)詢(xún)價(jià)增多，現(xiàn)貨流通貨源寬松，接貨者入市詢(xún)盤(pán)采購(gòu)增多，交投氛圍較濃厚，下游逢低采購(gòu)為主，整體成交好于上一交易日。

行情簡(jiǎn)評(píng)

鋅錠現(xiàn)貨午評(píng)：鋅價(jià)震蕩下行 整體成交好轉(zhuǎn)

【期貨市場(chǎng)】周五晚間倫鋅平開(kāi)后弱勢(shì)下跌收小陰線滬鋅夜盤(pán)偏強(qiáng)震蕩收小陽(yáng)線 【現(xiàn)貨市場(chǎng)】上海市場(chǎng)0#鋅錠價(jià)格21570-21670元/噸，均價(jià)為21620元/噸，較上一交易日下跌310元/噸12日上海市場(chǎng)0#鋅錠升貼水:秦鋅5-10；麒麟5-10；豫光5-10；白銀5-10；雙燕5+20；馳宏5+20；今日早間滬鋅開(kāi)盤(pán)下行，接貨商逢低拿貨，而持貨商挺價(jià)出貨，市場(chǎng)交投氛圍尚可，成交較上一交易日轉(zhuǎn)好。

行情簡(jiǎn)評(píng)

鋅錠現(xiàn)貨午評(píng)：鋅價(jià)震蕩運(yùn)行 下游逢低采購(gòu)

【期貨市場(chǎng)】隔夜倫鋅平開(kāi)后反彈收小陽(yáng)線，滬鋅高開(kāi)后窄幅震蕩收小陰線 【現(xiàn)貨市場(chǎng)】上海市場(chǎng)0#鋅錠價(jià)格21400-21500元/噸，均價(jià)為21450元/噸，較上一交易日上漲80元/噸14日上海市場(chǎng)0#鋅錠升貼水:秦鋅5+0；麒麟5+0；豫光5+0；白銀5+10；雙燕5+30；馳宏5+30；今日早市開(kāi)盤(pán)持貨商多逢高積極出貨，市場(chǎng)長(zhǎng)單需求入市詢(xún)價(jià)采購(gòu)，市場(chǎng)早間主流品牌貨源報(bào)價(jià)集中于對(duì)5月合約貼水10元至平水附近，而持貨商挺價(jià)出貨，市場(chǎng)交投氛圍尚可，成交較上一交易日轉(zhuǎn)好。

行情簡(jiǎn)評(píng)

鋅錠現(xiàn)貨午評(píng)：鋅價(jià)震蕩下行 下游逢低采購(gòu)

【期貨市場(chǎng)】隔夜倫鋅大跌，滬鋅夜盤(pán)繼續(xù)下跌 【現(xiàn)貨市場(chǎng)】上海市場(chǎng)0#鋅錠價(jià)格21320-21420元/噸，均價(jià)為21370元/噸，較上一交易日下跌250元/噸13日上海市場(chǎng)0#鋅錠升貼水:秦鋅5+0；麒麟5+0；豫光5+0；白銀5+10；雙燕5+40；馳宏5+40；今日早間滬鋅開(kāi)盤(pán)下行，接貨商逢低拿貨，而持貨商挺價(jià)出貨，市場(chǎng)交投氛圍尚可，成交較上一交易日轉(zhuǎn)好 天津市場(chǎng)0#鋅錠價(jià)格鋅錠價(jià)格21320-21420元/噸，均價(jià)為21370元/噸，較上一交易日下跌240元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

鋅錠現(xiàn)貨午評(píng)：鋅價(jià)震蕩偏強(qiáng) 整體成交清淡

【期貨市場(chǎng)】隔夜倫鋅平開(kāi)后繼續(xù)反彈收陽(yáng)線滬鋅夜盤(pán)繼續(xù)反彈收小陽(yáng)線 【現(xiàn)貨市場(chǎng)】上海市場(chǎng)0#鋅錠價(jià)格21880-21980元/噸，均價(jià)為21930元/噸，較上一交易日上漲120元/噸9日上海市場(chǎng)0#鋅錠升貼水:秦鋅5-30；麒麟5-30；豫光5-30；白銀5-30；雙燕5+10；馳宏5+10；東嶺5+10；今日滬鋅沖高回落，現(xiàn)貨升水再次小幅回落，整體出貨并無(wú)明顯好轉(zhuǎn)，依舊堅(jiān)持按需采購(gòu)為主，成交一般，寧波地區(qū)也依舊維持剛需，成交一般。

行情簡(jiǎn)評(píng)

鋅錠現(xiàn)貨午評(píng)：鋅價(jià)回調(diào)不變 下游成交轉(zhuǎn)好

【期貨市場(chǎng)】隔夜倫鋅開(kāi)盤(pán)于30日均線附近，繼續(xù)回落收陰線滬鋅夜盤(pán)低開(kāi)后弱勢(shì)窄幅震蕩收小陰線 【現(xiàn)貨市場(chǎng)】25日上海市場(chǎng)0#鋅錠升貼水:秦鋅4-10；麒麟4-10；東嶺4+30；白銀4+0；哈鋅4-70；SMC4-20；寧波鐵峰4+50；寧波南華4+70今日滬鋅持續(xù)走軟，上午現(xiàn)貨市場(chǎng)4-10左右出貨，部分報(bào)5-20出貨，市場(chǎng)貨源充足，貿(mào)易商出貨較多，下游逢低接貨，情緒有所好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)整體成交回暖。

行情簡(jiǎn)評(píng)