國(guó)信期貨：金銀價(jià)格盤中創(chuàng)出新高，后市料迎高位震蕩

周三晚間，貴金屬市場(chǎng)延續(xù)強(qiáng)勁上漲態(tài)勢(shì)紐約金主力合約上漲1.21%，盤中刷新歷史高位至3640.1美元/盎司，最終收于3635.50美元/盎司；滬金主力合約跟漲1.40%，報(bào)821.68元/克白銀同步走強(qiáng)，紐約銀主力合約上漲46.80美分，盤中再度刷新近期前高至42.29美元/盎司，最終收于42.06美元/盎司；滬銀主力合約跟漲1.34%，報(bào)9918元/千克，盤中也一度刷新歷史高位至9965元/千克，內(nèi)外盤聯(lián)動(dòng)再創(chuàng)新高。

機(jī)構(gòu)

中泰期貨：不確定因素增加，白銀交易做好風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)至關(guān)重要

在宏觀面、基本面與技術(shù)面形成共振利多下，白銀短期調(diào)整后延續(xù)偏強(qiáng)行情的可能性大，但是白銀面臨的不確定因素增加，波動(dòng)率將進(jìn)一步加大對(duì)白銀交易者而言，做好風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)至關(guān)重要 2025年7月下旬，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫、貿(mào)易關(guān)系緩和與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期有所加強(qiáng)，白銀補(bǔ)漲行情持續(xù)，倫敦銀現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)突破34.86~35美元／盎司的近14年歷史阻力，創(chuàng)出新高39.52美元／盎司，COMEX白銀創(chuàng)出近14年高點(diǎn)（39.91美元／盎司）。

貴金屬

廣發(fā)期貨：美聯(lián)儲(chǔ)分歧較大，金銀盤中探底回

消息方面，據(jù)路透社報(bào)道，美國(guó)總統(tǒng)特朗普16日表示，美國(guó)可能會(huì)按照此前致信內(nèi)容來執(zhí)行對(duì)日本的關(guān)稅稅率，并可能很快與印度達(dá)成貿(mào)易協(xié)定周四，媒體報(bào)道稱歐盟正在準(zhǔn)備一份針對(duì)美國(guó)服務(wù)業(yè)的潛在關(guān)稅清單以及出口管制措施，作為在與美國(guó)貿(mào)易談判失敗情況下可能采取的報(bào)復(fù)行動(dòng)的一部分據(jù)兩名了解談判情況的官員透露，歐洲委員會(huì)正在制定這份措施清單，以應(yīng)對(duì)美國(guó)總統(tǒng)特朗普的關(guān)稅政策 美國(guó)商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)6月零售銷售環(huán)比0.6%，預(yù)期0.1%，前值-0.9%，在零售業(yè)的13個(gè)主要類別中，有10個(gè)類別實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，反映當(dāng)前在關(guān)稅沖擊下居民消費(fèi)仍較積極，前兩個(gè)月的連續(xù)跌勢(shì)得到扭轉(zhuǎn)。

機(jī)構(gòu)

國(guó)信期貨：盤中劇烈震蕩，金銀小幅收漲

周三晚間，紐約金主力合約最終收漲0.7%，報(bào)3359.1美元/盎司，滬金主力合約跟漲0.36%，報(bào)779.28元/克；紐約銀上漲0.9美分，報(bào)38.119美元/盎司，滬銀微幅收漲0.02%，報(bào)9162元/千克 消息面上，貴金屬價(jià)格支撐底部因素明確：1）地緣風(fēng)險(xiǎn)固化：以色列空襲敘利亞核心設(shè)施，伊朗警告已經(jīng)準(zhǔn)備好對(duì)任何新的軍事襲擊做出回應(yīng)，疊加俄烏僵局未解，避險(xiǎn)溢價(jià)維持剛性；2）政策不確定性加?。好绹?guó)6月PPI年率降至2.3%，不及預(yù)期的2.5%，自2024年9月以來新低，但美聯(lián)儲(chǔ)仍按兵不動(dòng)，疊加褐皮書揭示"經(jīng)濟(jì)前景略偏悲觀"，政策兩難困境加劇市場(chǎng)不確定性；3）貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)蔓延：特朗普擬對(duì)150余小國(guó)征收10%-15%普遍關(guān)稅，全球供應(yīng)鏈成本壓力延續(xù)。

機(jī)構(gòu)

國(guó)信期貨：中東地緣風(fēng)險(xiǎn)升級(jí)，提振金銀避險(xiǎn)屬性

上周五晚間，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)雖對(duì)金價(jià)有所支撐，但通脹預(yù)期升溫疊加美聯(lián)儲(chǔ)謹(jǐn)慎立場(chǎng)削弱了市場(chǎng)對(duì)其年內(nèi)降息的押注，貴金屬延續(xù)震蕩格局紐約金主力合約收跌0.7%至3385.70美元/盎司；滬金主力合約則逆勢(shì)上漲0.24%，報(bào)782.96元/千克白銀同步走弱，紐約銀下跌89.6美分至36.017美元/盎司；滬銀微跌0.02%，收?qǐng)?bào)8737元/千克。

機(jī)構(gòu)

徽商期貨：黃金中長(zhǎng)期維持偏多思路 金銀比價(jià)依舊處于較高水平

美國(guó)關(guān)稅政策影響將逐漸顯現(xiàn)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)或面臨一定壓力，美聯(lián)儲(chǔ)仍處于寬松周期，黃金金融屬性仍有支撐，但政策路徑依然充滿不確定性，或取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)此外，由于關(guān)稅政策、地緣局勢(shì)等具有較高不確定性，短期金價(jià)波動(dòng)或加劇 中長(zhǎng)期來看，美聯(lián)儲(chǔ)降息確定性較強(qiáng)，大國(guó)博弈的底層邏輯未有實(shí)質(zhì)性改變，疊加全球地緣政治沖突風(fēng)險(xiǎn)或難以出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性緩和，黃金作為核心配置資產(chǎn)中長(zhǎng)期上漲趨勢(shì)不變白銀則需關(guān)注工業(yè)需求拐點(diǎn)，把握波段機(jī)會(huì)，持續(xù)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)政策動(dòng)向及風(fēng)險(xiǎn)事件等。

貴金屬

廣發(fā)期貨：金銀ETF持倉(cāng)中長(zhǎng)期預(yù)期將維持上行

【行情回顧】 消息方面，據(jù)央視新聞，6月12日下午，商務(wù)部召開例行新聞發(fā)布會(huì)，發(fā)言人何亞東回應(yīng)記者提問，表示當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月9日至10日，中美經(jīng)貿(mào)團(tuán)隊(duì)在英國(guó)倫敦舉行中美經(jīng)貿(mào)磋商機(jī)制首次會(huì)議雙方就落實(shí)兩國(guó)元首6月5日通話重要共識(shí)和鞏固日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會(huì)談成果的措施框架達(dá)成原則一致，就解決雙方彼此經(jīng)貿(mào)關(guān)切取得新進(jìn)展下一步，雙方將進(jìn)一步發(fā)揮好中美經(jīng)貿(mào)磋商機(jī)制作用，繼續(xù)保持溝通對(duì)話，不斷增進(jìn)共識(shí)、減少誤解、加強(qiáng)合作，共同推動(dòng)中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

機(jī)構(gòu)

一德期貨：假期中外盤金銀以上漲為主

假期中外盤金銀以上漲為主，Comex金銀比價(jià)顯著回落美債、VIX、美元下跌，美股、原油收漲 消息面上，2026年票委、達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席洛根表示，由于勞動(dòng)力市場(chǎng)穩(wěn)定、通脹略高于目標(biāo)以及前景不明朗，美聯(lián)儲(chǔ)正在密切關(guān)注一系列數(shù)據(jù)，以判斷可能需要采取何種應(yīng)對(duì)措施2025年票委、芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席古爾斯比表示，在關(guān)稅政策帶來的不確定性消散之后，美聯(lián)儲(chǔ)可以繼續(xù)降息俄烏第二輪談判草草結(jié)束，雙方關(guān)于止戰(zhàn)條件分歧依然巨大。

機(jī)構(gòu)

一德期貨：假期中外盤金銀強(qiáng)弱分化

假期中外盤金銀強(qiáng)弱分化，Comex金銀比價(jià)開始回升美債、原油、VIX下跌，美元、美股收漲 消息面上，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)貝森特表示，關(guān)稅、減稅和放松監(jiān)管議程將共同推動(dòng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期投資，并補(bǔ)充說美國(guó)金融市場(chǎng)具有“抗脆弱性”，將經(jīng)受住任何短期動(dòng)蕩的考驗(yàn)美方多渠道主動(dòng)接觸中方希望就關(guān)稅談判，但中方主要關(guān)切在于帶有霸凌性質(zhì)的關(guān)稅政策能否得到糾正重要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，美國(guó)4月ISM非制造業(yè)PMI51.6，預(yù)期50.2，除企業(yè)活動(dòng)指數(shù)外，其余分項(xiàng)均明顯走高；此前公布的4月ISM制造業(yè)PMI48.7，亦略超預(yù)期。

機(jī)構(gòu)

國(guó)信期貨：金銀分化中延續(xù)強(qiáng)勢(shì)

周三晚間，COMEX黃金下降 0.07%，報(bào)3052.30美元/盎司，滬金主力合約上漲0.08%，報(bào)708.84元/克；COMEX白銀期貨上漲3.5美分，報(bào)34.222美元/盎司，滬銀主力合約報(bào)8355元/千克，上漲0.05% 周三晚間，美元指數(shù)上漲、美債收益率反彈美聯(lián)儲(chǔ)票委穆薩萊姆與古爾斯比警告稱，特朗普關(guān)稅政策或?qū)е峦洺掷m(xù)性上行，若有效關(guān)稅稅率提升10%，核心PCE可能上升1.2個(gè)百分點(diǎn)，并強(qiáng)調(diào)長(zhǎng)期通脹預(yù)期抬升為重大風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)，暗示降息時(shí)點(diǎn)或延后，與鮑威爾“通脹暫時(shí)論”形成政策分歧，加劇市場(chǎng)對(duì)貨幣政策路徑的博弈預(yù)期。

機(jī)構(gòu)

[隆眾聚焦]：集中檢修與備貨周期疊加，“銀十”行情可期

【導(dǎo)語】：9月份，受行業(yè)供應(yīng)面收縮與需求改善雙重影響，冰醋酸企業(yè)庫存呈現(xiàn)去庫成本面維持低位震蕩，疊加價(jià)格走高，帶動(dòng)企業(yè)利潤(rùn)得以一定修復(fù)臨近假期，下游陸續(xù)備貨，且10月工廠檢修相對(duì)集中，為市場(chǎng)提供上漲支撐截至目前，華東地區(qū)9月冰醋酸均價(jià)達(dá)2337元/噸，較8月上漲128元/噸，漲幅5.78%。

熱點(diǎn)聚焦

2025年9月18日期貨交易所白銀期貨行情

SHFE

[液氯]：濟(jì)寧中銀電化液氯價(jià)格上調(diào)

隆眾資訊9月18日?qǐng)?bào)道：濟(jì)寧中銀電化30萬噸/年裝置開工不滿，液氯槽車出廠報(bào)價(jià)-100元/噸，實(shí)單可商談

液氯

[成品油]：寧夏銀川中石化成品油價(jià)格快訊

各區(qū)域價(jià)格

[成品油]：寧夏銀川中石油成品油價(jià)格快訊

各區(qū)域價(jià)格

[氟化鋁]：甘肅白銀中天氟化鋁價(jià)格快訊

隆眾資9月18日?qǐng)?bào)道：白銀中天化工有限責(zé)任公司（多氟多控股），氟化鋁裝置生產(chǎn)線2條，目前氟化鋁送到報(bào)價(jià)10500元/噸（送到），現(xiàn)貨商談一單一議。

企業(yè)價(jià)格行情

[成品油]：甘肅白銀中石化成品油價(jià)格快訊

隆眾資訊9月18日?qǐng)?bào)道：甘肅白銀中石化汽柴價(jià)格快訊，其中汽油92#報(bào)8150，95#報(bào)8450；柴油0#報(bào)7120，汽柴成交可惠當(dāng)前市場(chǎng)需求一般，銷售公司出貨一般，庫存中位，企業(yè)對(duì)后市預(yù)期謹(jǐn)慎

各區(qū)域價(jià)格

國(guó)信期貨：美聯(lián)儲(chǔ)降息符合預(yù)期，金銀回調(diào)蓄勢(shì)

周三晚間，美聯(lián)儲(chǔ)如期降息25個(gè)基點(diǎn)，符合市場(chǎng)預(yù)期決議公布后，部分投資者選擇對(duì)貴金屬進(jìn)行高位獲利了結(jié)，令金銀價(jià)格承壓調(diào)整紐約期金盤中再度刷新高點(diǎn)至3744美元/盎司，但隨后回落，主力合約最終收跌0.20%，報(bào)3717.80美元/盎司；國(guó)內(nèi)滬金主力合約同步跟跌0.76%，收?qǐng)?bào)832.64元/克，盤中亦曾創(chuàng)下843.42元/克的新高白銀走勢(shì)相對(duì)疲軟，紐約銀主力合約下跌1.80%，報(bào)42.152美元/盎司；滬銀主力合約收跌1.06%，報(bào)9924元/千克。

機(jī)構(gòu)

一德期貨：隔夜外盤金銀同時(shí)回落

隔夜外盤金銀同時(shí)回落，Comex金銀比價(jià)繼續(xù)回升美股分化，VIX、原油、美債回落，美元收漲 消息面上，美聯(lián)儲(chǔ)如期降息25基點(diǎn)，強(qiáng)調(diào)就業(yè)下行風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)還認(rèn)為通脹有所上升，點(diǎn)陣圖預(yù)計(jì)年內(nèi)還降息兩次、明年降息一次；新任理事米蘭投下唯一反對(duì)票、主張降息50基點(diǎn)美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，本次屬預(yù)防式降息，主要應(yīng)對(duì)就業(yè)下行這一實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)，而50基點(diǎn)降息呼聲不高經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，美國(guó)8月營(yíng)建許可年化總數(shù)初值131.2萬戶，預(yù)期137萬戶；8月新屋開工年化總數(shù)130.7萬戶，預(yù)期136.5萬戶。

機(jī)構(gòu)

[PVC糊樹脂]：濟(jì)寧中銀PVC糊樹脂價(jià)格快訊

隆眾資訊9月18日?qǐng)?bào)道：濟(jì)寧中銀電化有限公司PVC糊樹脂裝置（4萬噸/年）日產(chǎn)量50噸左右，P440、P450承兌出廠7000元/噸。

華北