紐約金價(jià)6日下跌

紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2025年12月黃金期價(jià)6日下跌8.1美元，收于每盎司3984.8美元，跌幅為0.20% 受大宗商品期貨市場(chǎng)拋售壓力影響，黃金、白銀回吐早盤漲幅，價(jià)格走弱當(dāng)日美國(guó)股市大跌、美元指數(shù)走低、美國(guó)國(guó)債收益率下跌均未能提振黃金價(jià)格 世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的第三季度黃金需求趨勢(shì)報(bào)告顯示，今年第三季度美國(guó)黃金需求較去年同期增長(zhǎng)58%，北美黃金交易所交易基金（ETF）資金流入達(dá)160億美元，交易量大幅飆升。

貴金屬

白銀攻破歷史峰值，“逼空式上漲”行情持續(xù)發(fā)酵

白銀多頭新勢(shì)力在豪賭白銀空頭資本拿不出白銀現(xiàn)貨用于空單交割，只能被迫平倉(cāng)止損，進(jìn)一步帶動(dòng)白銀價(jià)格再創(chuàng)新高“這種狀況曾在1980年代亨特兄弟試圖操縱白銀價(jià)格期間發(fā)生過(guò)，沒(méi)想到歷史正在再度重演” 數(shù)據(jù)顯示，倫敦白銀上演逼空式上漲行情背后的多頭資金主要源于大宗商品投資型對(duì)沖基金與CTA（商品交易顧問(wèn)）策略基金，以及華爾街眾多量化投資策略基金部分多頭資金已在場(chǎng)外市場(chǎng)買入大量執(zhí)行價(jià)格在每盎司53-55美元的白銀期貨看漲期權(quán)，因此這部分資金希望借助倫敦白銀現(xiàn)貨市場(chǎng)流動(dòng)性緊張的因素，短期內(nèi)推高白銀價(jià)格。

貴金屬

貴金屬遭遇普遍拋售，紐約金價(jià)21日重挫超5%

但是，現(xiàn)在是黃金、白銀利潤(rùn)兌現(xiàn)的時(shí)候了 另外，美國(guó)政府停擺仍在持續(xù)，也給貴金屬市場(chǎng)本身帶來(lái)了不確定性受政府停擺影響，能夠較為全面反應(yīng)對(duì)沖基金和其他資金經(jīng)理在美國(guó)黃金和白銀期貨中的倉(cāng)位情況的美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）周報(bào)也未能按時(shí)發(fā)布，這使得交易商失去了最重要的觀察工具之一在澳新銀行的分析師看來(lái)，此類倉(cāng)位已累積到可觀水平，并最終引發(fā)了拋售 目前，市場(chǎng)仍在等待將于周五發(fā)布的美國(guó)9月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）報(bào)告，該報(bào)告因美國(guó)政府停擺而推遲發(fā)布。

貴金屬

金價(jià)高位回落后延續(xù)跌勢(shì)：行情已進(jìn)入新階段

與此同時(shí)，投資者也在評(píng)估貿(mào)易緊張局勢(shì)可能的進(jìn)展，此前雙邊緊張關(guān)系一度推動(dòng)避險(xiǎn)需求升溫 美國(guó)政府停擺也讓交易員失去了一個(gè)關(guān)鍵參考工具，即美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)每周發(fā)布的投機(jī)持倉(cāng)報(bào)告該報(bào)告可反映對(duì)沖基金及其他機(jī)構(gòu)在美國(guó)黃金和白銀期貨市場(chǎng)的頭寸變化失去這一數(shù)據(jù)后，投機(jī)者可能更容易單邊建倉(cāng)，導(dǎo)致市場(chǎng)波動(dòng)加劇

貴金屬

避險(xiǎn)情緒降溫，獲利回吐打壓紐約金價(jià)9日跌近2%

紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2025年12月黃金期價(jià)9日下跌1.95%，收于每盎司3991.10美元 現(xiàn)貨黃金和白銀均創(chuàng)下歷史新高，引發(fā)短期期貨交易員獲利回吐和多頭平倉(cāng)，導(dǎo)致黃金、白銀價(jià)格當(dāng)日大跌 以色列與哈馬斯達(dá)成協(xié)議，釋放哈馬斯在加沙地帶扣押的所有人質(zhì)，以哈雙方朝著結(jié)束兩年戰(zhàn)爭(zhēng)邁出了重要一步地緣政治危機(jī)緩解也打壓金價(jià) 據(jù)國(guó)際貨幣基金組織（IMF）最新數(shù)據(jù)，巴西央行9月份購(gòu)買近16噸黃金，其黃金持有量目前總計(jì)145噸。

貴金屬

徽商期貨：白銀或維持高位震蕩以等待新的驅(qū)動(dòng)

根據(jù)美國(guó)聯(lián)邦基金利率期貨隱含的降息預(yù)期，明年上半年美聯(lián)儲(chǔ)利率可能降至3.3%~3.5%，目前聯(lián)邦基金利率為4.25%~4.5%，即有1個(gè)百分點(diǎn)的降息空間預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在9月和12月議息會(huì)議上分別降息25個(gè)基點(diǎn)，明年上半年仍有兩次降息的可能性，但降息預(yù)期能否落地更多取決于數(shù)據(jù)的表現(xiàn) 綜合來(lái)看，關(guān)稅不確定性進(jìn)一步下降，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，短期白銀價(jià)格或呈現(xiàn)震蕩格局，但在國(guó)內(nèi)宏觀政策擾動(dòng)下，白銀價(jià)格波動(dòng)或整體大于黃金。

貴金屬

美元走強(qiáng)打壓，紐約金價(jià)28日觸及兩周低點(diǎn)

盡管鮑威爾承受著來(lái)自美國(guó)總統(tǒng)特朗普總統(tǒng)要求降息的“巨大壓力”，但市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)本周仍將維持基準(zhǔn)聯(lián)邦基金利率區(qū)間不變 不過(guò)，橋水基金的創(chuàng)始人瑞·達(dá)利歐（Ray Dalio）日前在接受媒體采訪時(shí)，繼續(xù)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)狀況發(fā)出警告，并建議投資者將約15%的投資組合配置到黃金或比特幣等替代貨幣 當(dāng)天9月交割的白銀期貨價(jià)格上漲0.5美分，收于每盎司38.33美元，漲幅為0.01%。

貴金屬

紐約金價(jià)18日收盤下跌0.59%，白銀遭遇獲利了結(jié)收跌超1%

此外，美國(guó)銀行最新一項(xiàng)基金經(jīng)理調(diào)查顯示，41%的受訪者認(rèn)為“做多黃金”已經(jīng)連續(xù)第三個(gè)月成為市場(chǎng)上最擁擠的交易與此同時(shí)，20%的受訪者認(rèn)為“做空美元”交易是全球市場(chǎng)中第三大擁擠頭寸在這種環(huán)境下，現(xiàn)在排名第一的逆向交易是做多美元和做空黃金 在金價(jià)繼續(xù)回落的背景下，刷新十三年新高的白銀市場(chǎng)18日遭遇獲利了結(jié)當(dāng)天7月交割的白銀期貨價(jià)格下跌42美分，收于每盎司36.760美元，跌幅為1.13%。

貴金屬

Mysteel日?qǐng)?bào)：地緣風(fēng)險(xiǎn)四起 銀價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)（5.21）

特朗普減稅法案陷僵局，對(duì)沖基金橋水的創(chuàng)始人達(dá)利歐指出美聯(lián)儲(chǔ)處境艱難，不應(yīng)當(dāng)降息根據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”，美聯(lián)儲(chǔ)6月維持利率不變的概率升至94.7%，7月和9月維持利率不變的概率分別為70.3%和31.3%iShare白銀ETF持倉(cāng)增加65.05噸至14054.9噸SHFE白銀期貨庫(kù)存增長(zhǎng)11.577噸至940.799噸 三、行情展望 美聯(lián)儲(chǔ)多位高級(jí)官員密集發(fā)聲，暗示長(zhǎng)期低利率時(shí)代或已結(jié)束，降息周期將延后。

日?qǐng)?bào)

瑞達(dá)期貨：黃金中長(zhǎng)期看多邏輯維持不變

國(guó)內(nèi)方面，滬金主力合約漲0.06%報(bào)800.20元/克；滬銀主力合約跌1.15%%報(bào)8146元/千克；國(guó)際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌1.47%報(bào)3372.60美元/盎司，COMEX白銀期貨跌2.31%報(bào)32.61美元/盎司 美聯(lián)儲(chǔ)于5月議息會(huì)議中如期按兵不動(dòng)，維持聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間在4.25%-4.5%不變FOMC聲明稱，經(jīng)濟(jì)前景的不確定性進(jìn)一步增加，失業(yè)率上升、通脹上升的風(fēng)險(xiǎn)都已經(jīng)增加，但重申美國(guó)經(jīng)濟(jì)總體仍維持穩(wěn)健態(tài)勢(shì)，但由“搶出口”效應(yīng)所致的凈進(jìn)口大幅增長(zhǎng)已對(duì)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)造成負(fù)面影響。

機(jī)構(gòu)

全球金融市場(chǎng)繼續(xù)動(dòng)蕩，美股期貨、原油、現(xiàn)貨白銀繼續(xù)下跌

現(xiàn)貨白銀周一盤初下跌3%，報(bào)28.5美元/盎司，該品種上周累計(jì)暴跌了13% ④紐約Comex期銅一度下跌8.5%至每磅4.03美元，新加坡時(shí)間06:17，報(bào)每磅4.15美元 ⑤加密貨幣加入了全球市場(chǎng)暴跌行列比特幣和以太坊分別下挫5%、10%，其他加密貨幣亦重挫 ⑥美國(guó)聯(lián)邦基金期貨在早盤交易中猛漲，12月合約上漲30個(gè)跳動(dòng)點(diǎn)美國(guó)聯(lián)邦基金期貨暗示美聯(lián)儲(chǔ)今年將降息120個(gè)基點(diǎn)（4.8次）。

聚焦

國(guó)信期貨：美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變，貴金屬高位波動(dòng)加劇

周三晚間，COMEX黃金上漲0.4 美元至3061.60美元/盎司， 再創(chuàng)歷史新高，滬金主力合約上漲0.16%，報(bào)705.76元/克；COMEX白銀期貨下跌60.4美分，報(bào)33.975美元/盎司，滬銀主力合約報(bào)8337元/千克，下降0.64% 周三晚間，美元指數(shù)上漲美聯(lián)儲(chǔ)3月議息會(huì)議維持聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間在4.25%-4.5%不變，符合市場(chǎng)預(yù)期，但暗示年內(nèi)可能開啟降息周期；同時(shí)宣布自4月起放緩縮表節(jié)奏，美國(guó)國(guó)債月度贖回上限由250億美元降至50億美元，機(jī)構(gòu)債及抵押貸款支持證券維持350億美元不變，釋放流動(dòng)性邊際寬松信號(hào)。

機(jī)構(gòu)

Mysteel周報(bào)：避險(xiǎn)情緒主導(dǎo)市場(chǎng) 黃金再創(chuàng)新高支撐銀價(jià)（1.20-1.24）

中國(guó)央行12月再度開啟購(gòu)金，全球主流的資管基金在今年也重新開始加倉(cāng)黃金及白銀期貨或ETF目前看國(guó)際金價(jià)漲勢(shì)尚未結(jié)束，而金銀比已達(dá)近90的高位2025年銀價(jià)表現(xiàn)將顯著受到黃金支撐，而金銀比則取決于全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)主要風(fēng)險(xiǎn)在于特朗普新政策中對(duì)新能源的抵制和美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退可能導(dǎo)致白銀工業(yè)需求不及預(yù)期

周報(bào)

廣發(fā)期貨：黃金創(chuàng)8月以來(lái)最大單日漲幅

白銀方面，國(guó)內(nèi)刺激政策帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)基本面復(fù)蘇預(yù)期提振能源和有色等工業(yè)品價(jià)格但需要時(shí)間來(lái)產(chǎn)生效果，金融屬性帶動(dòng)價(jià)格未來(lái)跟隨黃金震蕩上行但過(guò)程較反復(fù)，短期回調(diào)后受到工業(yè)屬性提振可能相對(duì)抗跌，2024年11月19日星期二廣發(fā)期貨有限公司提醒廣大投資者：期市有風(fēng)險(xiǎn)入市需謹(jǐn)慎Page3在30.5-32.5美元（7500-8000元）區(qū)間波動(dòng) 【資金面】ETF基金持倉(cāng)跟隨金銀價(jià)格下降，黃金ETF單周資金流出規(guī)模創(chuàng)2022年7月份以來(lái)最大，謹(jǐn)防機(jī)構(gòu)大量離場(chǎng)導(dǎo)致流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：國(guó)際貴金屬期貨普遍收跌

國(guó)際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.29%報(bào)2584.8美元/盎司，COMEX白銀期貨跌1.84%報(bào)30.41美元/盎司美聯(lián)儲(chǔ)將聯(lián)邦基金利率下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)至4.75%~5.00%，降息幅度超出市場(chǎng)預(yù)期這是美聯(lián)儲(chǔ)四年來(lái)首次降息美聯(lián)儲(chǔ)下調(diào)2024年美國(guó)GDP增長(zhǎng)預(yù)期至2.0%隔夜降息靴子落地，貴金屬板塊短線沖高后快速回落

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：國(guó)際貴金屬期貨普遍收跌

國(guó)際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.27%報(bào)2524.8美元/盎司，COMEX白銀期貨跌1.83%報(bào)28.4美元/盎司 據(jù)易方達(dá)黃金ETF、博時(shí)黃金ETF、華安黃金ETF中報(bào)顯示，橋水基金正在大舉賣出黃金，退出前十大持有人名單橋水基金旗下產(chǎn)品均于2022年上半年首次現(xiàn)身上述3只黃金ETF的前十大持有人名單，至今已有兩年美國(guó)8月ISM制造業(yè)PMI為47.2，預(yù)期47.5，前值46.8。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：國(guó)際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲1.69%

國(guó)際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲1.69%報(bào)2493.4美元/盎司，COMEX白銀期貨漲2.23%報(bào)29.16美元/盎司美聯(lián)儲(chǔ)在7月的議息會(huì)議上繼續(xù)按兵不動(dòng)，維持聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間5.25%至5.5%但同時(shí)釋放了9月可能降息的信號(hào)：美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步確認(rèn)在降通脹方面取得進(jìn)展，除了通脹，美聯(lián)儲(chǔ)開始強(qiáng)調(diào)關(guān)注避免就業(yè)方面風(fēng)險(xiǎn)美國(guó)7月ADP就業(yè)人數(shù)增加12.2萬(wàn)人，低于預(yù)期和前值的15萬(wàn)人，為2月份以來(lái)最低水平。

機(jī)構(gòu)

倍特期貨：多空消息交錯(cuò)，金銀回升勢(shì)頭暫緩

【基金持倉(cāng)】截至7月12日，黃金ETF持倉(cāng)為835.09噸，較前一周增加0.03%；白銀ETF最新持倉(cāng)為13482.74噸，較前一周減少1.18%CFTC公布的截至7月9日當(dāng)周，COMEX黃金非商業(yè)凈多頭寸254775張，較前一周增加5.48%；白銀非商業(yè)凈多頭寸61056張，較前一周增加9.35% 【期貨走勢(shì)】國(guó)內(nèi)方面，過(guò)去一周，滬金繼續(xù)震蕩小漲，周線上短期周均線向上抬頭，MACD綠柱縮短。

機(jī)構(gòu)

倍特期貨：非農(nóng)疲弱提供支持，金銀階段回升

消息面：美國(guó)6月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增加20.6萬(wàn)，預(yù)期為19萬(wàn)，前值為增加27.2萬(wàn)人，失業(yè)率為4.1%，預(yù)期和前值為4%美聯(lián)儲(chǔ)威廉姆斯稱，要實(shí)現(xiàn)持續(xù)基礎(chǔ)上的2%通脹目標(biāo)還有一段路要走 【基金持倉(cāng)】截至7月5日，黃金ETF持倉(cāng)為834.8噸，較前一周增加0.69%；白銀ETF最新持倉(cāng)為13643.21噸，較前一周增加0.27% 【期貨走勢(shì)】國(guó)內(nèi)方面，過(guò)去一周，滬金震蕩回升，周線上短期周均線向上抬頭，MACD綠柱縮短。

機(jī)構(gòu)

Mysteel周報(bào)：海外經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)改善施壓銀價(jià) 市場(chǎng)等待通脹數(shù)據(jù)指引（6.24-6.28）

當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）將美國(guó)2024年GDP增速預(yù)測(cè)從4月的2.7%下調(diào)至2.6%，認(rèn)為美國(guó)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及其貿(mào)易政策將對(duì)全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)性不斷累積，使得貴金屬價(jià)格在周五回升 基本面方面，本周上期所滬銀期貨倉(cāng)單周環(huán)比增加53.50%至1051216千克，呈現(xiàn)巨額增量，有分析認(rèn)為是金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行期現(xiàn)套利交易時(shí)將上金所白銀庫(kù)存轉(zhuǎn)移至上期所注冊(cè)從歷史角度看，白銀倉(cāng)單與價(jià)格行情沒(méi)有明顯關(guān)聯(lián)。

周報(bào)