瑞達(dá)期貨：夜盤滬市貴金屬漲跌不一，滬金收漲，滬銀收跌

夜盤滬市貴金屬漲跌不一，滬金收漲，滬銀收跌美國11月非農(nóng)新增就業(yè)22.7萬人，預(yù)期22萬人，前值自1.2萬人修正至3.6萬人；11月失業(yè)率為4.2%，超出預(yù)期和上個月的4.1%平均時薪同比和環(huán)比增速分別為4%和0.4%，均超出預(yù)期數(shù)據(jù)發(fā)布后，交易員押注美聯(lián)儲12月降息的可能性從報告發(fā)布前不足70%上升至85%，整體利率預(yù)期有所回落美國12月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值74，預(yù)期73，11月終值71.8。

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夜盤滬市貴金屬漲跌不一，滬金收漲，滬銀收跌最新公布的美國三季度實(shí)際GDP年化季環(huán)比修正值為2.8%，持平預(yù)期和初值消費(fèi)者支出在三季度增長3.5%，略低于預(yù)期和初值的3.7%，但仍是今年以來的最高增幅，整體經(jīng)濟(jì)盡顯韌性美國10月核心PCE物價指數(shù)同比升2.8%，為今年4月以來最大升幅，符合市場預(yù)期，前值為2.7%環(huán)比則持平于0.3%，符合市場預(yù)期10月實(shí)際個人消費(fèi)支出環(huán)比上漲0.1%，前值為上漲0.4%。

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夜盤滬市貴金屬漲跌不一，滬金收漲，滬銀收跌近期地緣沖突持續(xù)，烏克蘭在近日首次向俄羅斯發(fā)射美國所提供的長距離打擊導(dǎo)彈，盡管所有導(dǎo)彈均被攔截，但俄烏沖突緊張程度仍有所升級，市場避險情緒小幅升溫昨日美聯(lián)儲的鮑曼表示，美聯(lián)儲應(yīng)在貨幣政策上采取謹(jǐn)慎態(tài)度；美聯(lián)儲可能比政策制定者目前認(rèn)為的更接近中性政策；通貨膨脹仍然令人擔(dān)憂，整體發(fā)言基調(diào)相對中性前期在特朗普獲選新一任美國總統(tǒng)且共和黨奪得國會多數(shù)席位后，市場持續(xù)圍繞其在上任后所可能推行的企業(yè)減稅及加關(guān)稅等政策進(jìn)行定價，美國經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期有所上升。

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夜盤滬市貴金屬漲跌不一，滬金收漲，滬銀收跌昨日公布的美國第三季度實(shí)際GDP年化初值環(huán)比升2.8%，預(yù)期升3%，第二季度終值升3%實(shí)際個人消費(fèi)支出初值環(huán)比升3.7%，預(yù)期升3.3%，第二季度終值升2.8%核心PCE物價指數(shù)年化初值環(huán)比升2.2%，預(yù)期升2.1%，第二季度終值升2.8%美國整體經(jīng)濟(jì)增速于三季度超預(yù)期放緩，同時通脹水平穩(wěn)步回落，側(cè)面體現(xiàn)整體經(jīng)濟(jì)雖保有一定韌性但仍逐漸走弱就業(yè)數(shù)據(jù)方面，美國10月ADP就業(yè)人數(shù)增23.3萬人，預(yù)期增11.4萬人，前值從增14.3萬人修正為增15.9萬人，整體就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期走強(qiáng)或暗示勞動力市場仍保有一定韌性。

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夜盤滬市貴金屬漲跌不一，滬金收漲，滬銀收跌近期地緣沖突持續(xù)，但以色列擊殺哈馬斯領(lǐng)導(dǎo)辛瓦爾或有望促成停火談判，未來避險情緒或?qū)⒂兴徑饨?jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，美國上周初請失業(yè)金人數(shù)為24.1萬人，低于預(yù)期的26萬人，而前值則自25.8萬人修正至26萬人，整體失業(yè)申請金有所回落或暗示勞動力市場風(fēng)險同樣下降除就業(yè)數(shù)據(jù)外，美國9月零售銷售環(huán)比升0.4%，高于預(yù)期的0.3%，前值升0.1%，美國零售數(shù)據(jù)表現(xiàn)優(yōu)異同樣側(cè)面反映經(jīng)濟(jì)仍保有一定韌性，未來美聯(lián)儲大幅降息的可能性或持續(xù)回落。

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夜盤滬市貴金屬漲跌不一，滬金收漲，滬銀收跌繼多國宣布利率決策后，日本央行發(fā)布最新利率決議，維持政策利率水平在0.15%-0.25%不變，符合市場預(yù)期日本央行表示，經(jīng)濟(jì)正持續(xù)溫和地復(fù)蘇，同時通脹預(yù)期適度上升，當(dāng)前外匯波動對價格的影響已大于以往日本央行行長植田和男重申，如果經(jīng)濟(jì)和通脹趨勢符合展望，該行將繼續(xù)加息而最新公布的日本CPI數(shù)據(jù)同樣略超預(yù)期，在此情況下，市場逐步上調(diào)日本央行于年內(nèi)再次加息促使貨幣政策正常化的預(yù)期。

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夜盤滬市貴金屬漲跌不一，滬金收跌，滬銀收漲昨日公布的美國8月CPI同比上漲2.5%，較前值2.9%明顯下降，為連續(xù)第五個月放緩，并創(chuàng)2021年2月以來最低水平，環(huán)比上漲0.2%，持平預(yù)期和前值然而此前已經(jīng)連續(xù)四個月放緩的核心CPI同比上漲3.2%，較前值持平，環(huán)比上漲0.3%，略高于預(yù)期和前值的0.2%，為四個月來最大漲幅整體核心通脹粘性超出市場預(yù)期，導(dǎo)致市場美聯(lián)儲下周降息50基點(diǎn)的預(yù)期大幅降溫。

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夜盤滬市貴金屬漲跌不一，滬金收漲，滬銀收跌昨日公布的美國8月諮商會就業(yè)趨勢指數(shù)109.04，略高于修正后的前值108.71，呼應(yīng)前期非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)走強(qiáng)顯示勞動力市場能保有一定韌性除此之外，美國7月批發(fā)銷售環(huán)比升1.1%，較修正后前值顯著回升，疊加庫存數(shù)回落，側(cè)面體現(xiàn)美國消費(fèi)或有所回暖在近期美國就業(yè)數(shù)據(jù)再次走強(qiáng)的狀況下，前期較為樂觀的降息預(yù)期或受到一定影響，利率預(yù)期回升或?qū)е沦F金屬價格相對承壓操作上建議，日內(nèi)逢高做空，請投資者注意風(fēng)險控制。

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夜盤滬市貴金屬漲跌不一，滬金收漲，滬銀收跌近期地緣沖突持續(xù)，自以色列人質(zhì)身亡事件后，以色列爆發(fā)抗議游行呼吁停火，整體沖突并未出現(xiàn)顯著升級昨日公布的歐元區(qū)8月制造業(yè)PMI終值錄得45.8，低于預(yù)期45.6并與前值持平，整體制造業(yè)經(jīng)濟(jì)活躍度仍相對低迷英國8月制造業(yè)PMI終值52.5，與預(yù)期持平，整體經(jīng)濟(jì)或仍保有一定韌性，結(jié)合勞動力市場仍舊偏緊的狀態(tài)，英國央行或延長高利率水平維持時間往后看，短期內(nèi)美元指數(shù)及美債收益率在利率預(yù)期回落的情況下或多承壓并于低位震蕩，貴金屬價格在回調(diào)后或多得到一定支撐。

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夜盤滬市貴金屬漲跌不一，滬金收跌，滬銀收漲近期巴以沖突持續(xù)，美國國務(wù)卿布林肯訪問以色列或有望促成新一輪?；鹫勁?，市場避險情緒并未顯著升級在市場均等待鮑威爾于杰克遜霍爾會議發(fā)言前，數(shù)位美聯(lián)儲官員提前于公開演講中接連釋放鴿派信號，其中美聯(lián)儲卡什卡利表示，對在下次會議上降息持開放態(tài)度，因為就業(yè)市場過度疲軟的可能性越來越大，風(fēng)險平衡已經(jīng)發(fā)生了變化，因此關(guān)于9月可能降息的討論是適當(dāng)?shù)?，整體基調(diào)中性偏鴿。

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夜盤滬市貴金屬漲跌不一，滬金收漲，滬銀收跌美國6月貿(mào)易逆差收窄，出口額創(chuàng)下近三月最大增幅，貿(mào)易邊際走強(qiáng)或使美元得到一定提振非美國家方面，昨日澳洲聯(lián)儲將利率水平維持不變，并表示通脹回歸目標(biāo)仍存在風(fēng)險，側(cè)面體現(xiàn)當(dāng)前全球通脹水平或仍保有一定韌性日本居民薪資實(shí)際增速加速上漲，整體收入水平提高或有利后繼日本央行執(zhí)行貨幣政策正?；媱澩罂矗谑袌鰧γ绹?jīng)濟(jì)增速放緩預(yù)期加強(qiáng)導(dǎo)致利率預(yù)期再度回落，同時日本央行意外加息并釋放鷹派信號同樣導(dǎo)致美日利差縮小進(jìn)而帶動美元走弱，全球多數(shù)資產(chǎn)在恐慌情緒下顯著承壓。

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夜盤滬市貴金屬漲跌不一，滬金收漲，滬銀收跌昨日最新公布的美國7月ISM制造業(yè)PMI錄得46.8，萎縮幅度創(chuàng)八個月最大，遠(yuǎn)不及市場預(yù)期的48.8及前值為48.5其中生產(chǎn)指數(shù)降至45.9的四年多低點(diǎn)，就業(yè)指數(shù)則錄得43.4創(chuàng)2020年6月以來最低美國7月標(biāo)普全球制造業(yè)PMI終值49.6，預(yù)期49.6，初值49.5，6月終值51.6全球多數(shù)PMI數(shù)據(jù)承壓回落，體現(xiàn)制造業(yè)復(fù)蘇進(jìn)程不及預(yù)期，側(cè)面反映多數(shù)經(jīng)濟(jì)體需求水平在高利率環(huán)境下持續(xù)承壓。

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國內(nèi)商品期市開盤漲跌互現(xiàn) 滬銀期貨領(lǐng)漲

8月6日早盤，國內(nèi)商品期市開盤各品種漲跌互現(xiàn)，滬銀期貨領(lǐng)漲截至9:02，滬銀期貨主力合約漲4.71%，鐵礦石、滬鎳、滬鋅期貨主力合約均漲逾2%；豆二、滬鋁、豆油期貨主力合約跌幅居前，分別跌1.60%、1.15%、1.11%

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國內(nèi)期市開盤漲跌互現(xiàn) 滬銀期貨盤初漲逾6%

8月5日，國內(nèi)期貨市場開盤各品種漲跌互現(xiàn)截至9:08，滬銀期貨主力漲6.61%，領(lǐng)漲各品種主力合約；滬金、不銹鋼期貨主力合約均漲逾2%；菜籽油期貨主力合約跌逾4%，尿素、豆一期貨主力合約均跌逾2%

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瑞達(dá)期貨：黃金的避險投資需求維持相對穩(wěn)固態(tài)勢

隔夜，滬金主力2510合約漲0.19%報771.02元/克，滬銀主力2510合約跌0.33%報8870元/千克；國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨漲0.17%報3322.50美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.39%報36.61美元/盎司 美聯(lián)儲6月會議紀(jì)要顯示，F(xiàn)OMC委員會傾向于等待通脹和經(jīng)濟(jì)活動前景更加明朗再做出進(jìn)一步的利率決策，今年下調(diào)利率目標(biāo)區(qū)間或是可行的，并指出關(guān)稅對于通脹的上行壓力可能是暫時的或適度的，中長期通脹預(yù)期仍然保持穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)活動和勞動力市場可能呈現(xiàn)放緩趨勢。

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瑞達(dá)期貨：短期內(nèi)關(guān)稅局勢升溫或帶動金價反彈

隔夜，滬金主力2510合約漲0.36%報775.68元/克，滬銀主力2510合約跌0.19%報8916元/千克；國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨漲0.10%報3346.40美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.39%報36.94美元/盎司，關(guān)稅政策續(xù)添變數(shù)，提振市場避險情緒，金價小幅走高 隔夜特朗普威脅對金磚國家加征10%新關(guān)稅，并對另外14個國家發(fā)出最新的關(guān)稅稅率威脅，此前與美國談判持續(xù)受阻的日本或面臨25%的關(guān)稅稅率，特朗普表示此次關(guān)稅信函某種程度上是“最終報價”，部分避險資金流入美元，疊加特朗普“大而美”的通過推動長端美債收益率走高，美元延續(xù)低位反彈，金價受避險需求支撐，但美元走強(qiáng)或?qū)饍r形成一定壓制。

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瑞達(dá)期貨：金銀比仍存在一定的修復(fù)空間

隔夜，滬金主力2510合約跌0.65%報769.52元/克，滬銀主力2510合約跌0.10%報8908元/千克；國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌0.95%報3311.00美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.06%報36.93美元/盎司，關(guān)稅局勢略有升溫但不確定性有所降低，部分多頭選擇獲利了結(jié)，隔夜金價承壓回調(diào) 美國6月紐約聯(lián)儲1年通脹預(yù)期3.02%，略低于預(yù)期；至7月4日當(dāng)周紅皮書商業(yè)零售銷售年率5.9%，較前值大幅抬升，近期美國包括通脹預(yù)期和消費(fèi)者信心等經(jīng)濟(jì)“軟數(shù)據(jù)”較關(guān)稅公布初期有顯著改善的跡象，因關(guān)稅不確定性整體有所放緩，各國在談判與妥協(xié)中選擇與美國達(dá)成某種意義上的協(xié)議，市場風(fēng)險偏好持續(xù)抬升，VIX波動率指標(biāo)亦處于低位水平，金價上行持續(xù)受阻。

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瑞達(dá)期貨：銀價延續(xù)偏強(qiáng)走勢

隔夜，滬金主力2510合約跌0.40%報775.68元/克，滬銀主力2508合約漲0.67%報8926元/千克；國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌0.71%報3336.00美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.85%報37.04美元/盎司，關(guān)稅不確定性仍為金價提供一定支撐，但超預(yù)期的非農(nóng)就業(yè)報告短線壓制金價 美國6月非農(nóng)就業(yè)報告整體超出市場預(yù)期，新增就業(yè)人數(shù)錄得14.7萬人，高于市場預(yù)期。

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瑞達(dá)期貨：金價上行或仍將受到一定阻力

隔夜，滬金主力2508合約漲0.56%報766.80元/克，滬銀主力2508合約漲0.10%報8722元/千克；國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨漲0.83%報3315.00美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.11%報36.33美元/盎司 關(guān)稅局勢持續(xù)降溫，白宮官員宣布中美已正式達(dá)成協(xié)議，避免恢復(fù)最高達(dá)145%的對等關(guān)稅特朗普總統(tǒng)表示考慮延長7月9日重新加征對等關(guān)稅的期限，同時對關(guān)鍵協(xié)議在截止日前達(dá)成維持樂觀態(tài)度，避險需求減弱短線或?qū)饍r上行形成潛在阻力。

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瑞達(dá)期貨：金價上行或仍將受到一定阻力

隔夜，滬金主力2508合約漲0.12%報774.06元/克，滬銀主力2508合約漲0.88%報8821元/千克；國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌0.04%報3341.6美元/盎司，COMEX白銀期貨漲1.22%報36.55美元/盎司 宏觀數(shù)據(jù)方面，美國2025年第一季度GDP錄得三年來首次季度收縮，主要源于消費(fèi)支出和出口的大幅調(diào)整，出口增速進(jìn)一步下調(diào)，進(jìn)口增速上行主要由企業(yè)和消費(fèi)者在關(guān)稅政策出臺前的搶出口行為所致。

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