瑞達(dá)期貨：夜盤滬市黃金上漲，白銀下跌

夜盤滬市黃金上漲，白銀下跌近期地緣沖突持續(xù)，俄烏局勢(shì)略有升溫，以哈談判陷入僵局，整體避險(xiǎn)情緒小幅上揚(yáng)，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)具備一定支撐宏觀數(shù)據(jù)方面，美國至1月4日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)錄得20.1萬人，預(yù)期21.8萬人，創(chuàng)2024年2月以來新低，凸顯勞動(dòng)力市場(chǎng)的穩(wěn)定性，裁員率維持低位然而，12月ADP就業(yè)人數(shù)卻意外低于預(yù)期，為2024年8月以來最低，暗示美國勞動(dòng)力市場(chǎng)可能開始降溫，但數(shù)據(jù)公布后，貴金屬價(jià)格表現(xiàn)較為平靜，投資者普遍等待本周五的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)指引。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：夜盤滬市黃金下跌，白銀上漲

夜盤滬市黃金下跌，白銀上漲，白銀走勢(shì)較為強(qiáng)勁，或得益于工業(yè)需求旺盛近期滬金滬銀價(jià)格反彈，主要受人民幣兌美元持續(xù)貶值的推動(dòng)，同時(shí)股市回調(diào)降低了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，避險(xiǎn)情緒逐步升溫地緣方面：烏軍在俄羅斯庫爾斯克方向發(fā)起大規(guī)模進(jìn)攻，以色列與哈馬斯的?；鹫勁凶罱鼛滋煜萑虢┚郑瑖H局勢(shì)不確定因素尚存，或?yàn)?em class='keyword'>黃金提供一定支撐近期，市場(chǎng)短線情緒受到特朗普相關(guān)政策的擾動(dòng)早前美媒報(bào)道稱特朗普可能僅對(duì)“關(guān)鍵”進(jìn)口商品加征關(guān)稅，導(dǎo)致市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒降溫，黃金價(jià)格一度跳水。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：短期內(nèi)關(guān)稅局勢(shì)升溫或帶動(dòng)金價(jià)反彈

隔夜，滬金主力2510合約漲0.36%報(bào)775.68元/克，滬銀主力2510合約跌0.19%報(bào)8916元/千克；國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨漲0.10%報(bào)3346.40美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.39%報(bào)36.94美元/盎司，關(guān)稅政策續(xù)添變數(shù)，提振市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒，金價(jià)小幅走高 隔夜特朗普威脅對(duì)金磚國家加征10%新關(guān)稅，并對(duì)另外14個(gè)國家發(fā)出最新的關(guān)稅稅率威脅，此前與美國談判持續(xù)受阻的日本或面臨25%的關(guān)稅稅率，特朗普表示此次關(guān)稅信函某種程度上是“最終報(bào)價(jià)”，部分避險(xiǎn)資金流入美元，疊加特朗普“大而美”的通過推動(dòng)長端美債收益率走高，美元延續(xù)低位反彈，金價(jià)受避險(xiǎn)需求支撐，但美元走強(qiáng)或?qū)饍r(jià)形成一定壓制。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：銀價(jià)延續(xù)偏強(qiáng)走勢(shì)

隔夜，滬金主力2510合約跌0.40%報(bào)775.68元/克，滬銀主力2508合約漲0.67%報(bào)8926元/千克；國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌0.71%報(bào)3336.00美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.85%報(bào)37.04美元/盎司，關(guān)稅不確定性仍為金價(jià)提供一定支撐，但超預(yù)期的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告短線壓制金價(jià) 美國6月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告整體超出市場(chǎng)預(yù)期，新增就業(yè)人數(shù)錄得14.7萬人，高于市場(chǎng)預(yù)期。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：金銀比仍存在一定的修復(fù)空間

隔夜，滬金主力2510合約跌0.65%報(bào)769.52元/克，滬銀主力2510合約跌0.10%報(bào)8908元/千克；國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌0.95%報(bào)3311.00美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.06%報(bào)36.93美元/盎司，關(guān)稅局勢(shì)略有升溫但不確定性有所降低，部分多頭選擇獲利了結(jié)，隔夜金價(jià)承壓回調(diào) 美國6月紐約聯(lián)儲(chǔ)1年通脹預(yù)期3.02%，略低于預(yù)期；至7月4日當(dāng)周紅皮書商業(yè)零售銷售年率5.9%，較前值大幅抬升，近期美國包括通脹預(yù)期和消費(fèi)者信心等經(jīng)濟(jì)“軟數(shù)據(jù)”較關(guān)稅公布初期有顯著改善的跡象，因關(guān)稅不確定性整體有所放緩，各國在談判與妥協(xié)中選擇與美國達(dá)成某種意義上的協(xié)議，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)抬升，VIX波動(dòng)率指標(biāo)亦處于低位水平，金價(jià)上行持續(xù)受阻。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：金價(jià)上行或仍將受到一定阻力

隔夜，滬金主力2508合約漲0.56%報(bào)766.80元/克，滬銀主力2508合約漲0.10%報(bào)8722元/千克；國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨漲0.83%報(bào)3315.00美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.11%報(bào)36.33美元/盎司 關(guān)稅局勢(shì)持續(xù)降溫，白宮官員宣布中美已正式達(dá)成協(xié)議，避免恢復(fù)最高達(dá)145%的對(duì)等關(guān)稅特朗普總統(tǒng)表示考慮延長7月9日重新加征對(duì)等關(guān)稅的期限，同時(shí)對(duì)關(guān)鍵協(xié)議在截止日前達(dá)成維持樂觀態(tài)度，避險(xiǎn)需求減弱短線或?qū)饍r(jià)上行形成潛在阻力。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：金銀比有望繼續(xù)回落

隔夜，滬金主力2508合約漲0.56%報(bào)786.10元/克，滬銀主力2508合約漲0.89%報(bào)8809元/千克；國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌0.04%報(bào)3384.40美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.09%報(bào)36.05美元/盎司 地緣方面，伊朗宣布對(duì)美軍駐卡塔爾烏代德空軍基地實(shí)施導(dǎo)彈打擊，但襲擊力度小于預(yù)期，伊方尚未對(duì)其他中東美軍基地進(jìn)行打擊，特朗普釋放"和平"信號(hào)，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒小幅降溫，亞洲早盤現(xiàn)貨黃金跳水。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：金價(jià)上行或仍將受到一定阻力

隔夜，滬金主力2508合約漲0.12%報(bào)774.06元/克，滬銀主力2508合約漲0.88%報(bào)8821元/千克；國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌0.04%報(bào)3341.6美元/盎司，COMEX白銀期貨漲1.22%報(bào)36.55美元/盎司 宏觀數(shù)據(jù)方面，美國2025年第一季度GDP錄得三年來首次季度收縮，主要源于消費(fèi)支出和出口的大幅調(diào)整，出口增速進(jìn)一步下調(diào)，進(jìn)口增速上行主要由企業(yè)和消費(fèi)者在關(guān)稅政策出臺(tái)前的搶出口行為所致。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：避險(xiǎn)需求仍為黃金提供相對(duì)支撐

截至6月27日，滬金主力2508合約跌0.85%報(bào)763.58元/克，滬銀主力2508合約跌1.04%報(bào)8718元/千克；國際貴金屬普遍收跌，COMEX黃金期貨跌1.85%報(bào)3286.10美元/盎司，周跌2.94%，COMEX白銀期貨跌2.06%報(bào)36.17美元/盎司，周漲0.41% 美聯(lián)儲(chǔ)較為青睞的核心PCE物價(jià)指數(shù)5月同比增速錄得2.7%，略超市場(chǎng)預(yù)期5月實(shí)際個(gè)人消費(fèi)支出環(huán)比下降0.3%，為年初以來的最大跌幅；個(gè)人收入環(huán)比降0.4%，出現(xiàn)自2021年以來的最大跌幅，關(guān)稅政策邊際推動(dòng)物價(jià)上升，對(duì)消費(fèi)者信心形成壓制，在薪資增速維持韌性及關(guān)稅擾動(dòng)持續(xù)的背景下，核心通脹或仍維持一定粘性。

機(jī)構(gòu)

中東局勢(shì)緩和紐約金價(jià)24日震蕩跌超1%

不過，在部分分析人士看來，盡管地緣局勢(shì)降溫，但不確定的存在，仍將支撐金價(jià)的看漲前景SP Angel分析師表示，黃金現(xiàn)已回吐6月漲勢(shì)的所有漲幅，回落至局勢(shì)升級(jí)前的水平但考慮到黃金從2022年約1650美元的低點(diǎn)上漲至今，主要推動(dòng)力是央行外匯儲(chǔ)備多元化以及對(duì)政府債務(wù)日益增長的擔(dān)憂，這些因素仍是支撐黃金長期牛市的基礎(chǔ)，因此短期調(diào)整可能為投資者提供入場(chǎng)機(jī)會(huì) 當(dāng)天紐約市場(chǎng)成交最活躍的9月白銀期貨下跌19美分，報(bào)每盎司36.21美元，跌幅為0.52%。

貴金屬

瑞達(dá)期貨：中長期貴金屬維持逢低布局思路

隔夜，滬金主力2508合約漲0.35%報(bào)787.86元/克，滬銀主力2508合約跌0.47%報(bào)8949元/千克；國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.60%報(bào)3386.40美元/盎司，COMEX白銀期貨跌1.05%報(bào)36.76美元/盎司 美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)第四次會(huì)議按兵不動(dòng)，鮑威爾表示對(duì)前景的不確定性已減弱，但仍然處于較高水平，并刪除了通脹及失業(yè)風(fēng)險(xiǎn)已顯著抬升的措辭美聯(lián)儲(chǔ)將2025年GDP預(yù)估下調(diào)至1.4%，同時(shí)將通脹預(yù)期上調(diào)至3%。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：國際貴金屬期貨收盤漲跌不一

隔夜，滬金主力2508合約漲0.04%報(bào)787.38元/克，滬銀主力2508合約大幅上漲1.71%報(bào)8988元/千克；國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌0.32%報(bào)3406.50美元/盎司，COMEX白銀期貨漲2.01%報(bào)37.18美元/盎司 金價(jià)受阻于多頭獲利了結(jié)及美元走強(qiáng)，銀價(jià)則受到降息預(yù)期抬升帶動(dòng)的工業(yè)屬性提振以色列加大對(duì)伊朗軍事目標(biāo)的空襲力度，包括精銳部隊(duì)及國有媒體設(shè)施，促使美國總統(tǒng)特朗普呼吁在德黑蘭人員緊急撤離，推動(dòng)避險(xiǎn)資產(chǎn)需求回升。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：金價(jià)延續(xù)回調(diào)態(tài)勢(shì)

隔夜，滬金主力2508合約跌1.37%報(bào)785.78元/克，滬銀主力2508合約跌0.08%報(bào)8817元/千克；國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌1.40%報(bào)3404.30美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.04%報(bào)36.37美元/盎司 金價(jià)延續(xù)回調(diào)態(tài)勢(shì)，主因中東地緣政治緊張局勢(shì)出現(xiàn)緩和跡象，伊朗方面表現(xiàn)出重返核談判框架的意愿，削弱市場(chǎng)避險(xiǎn)需求德黑蘭當(dāng)局在雙方空襲行動(dòng)持續(xù)四天后釋放外交解決信號(hào)，有效緩解了市場(chǎng)對(duì)地區(qū)沖突可能危及全球能源基礎(chǔ)設(shè)施的擔(dān)憂，進(jìn)而推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒持續(xù)回升。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：金銀比亦明顯收斂

隔夜，滬金主力2508合約漲0.23%報(bào)774.96元/克；滬銀主力2508合約跌0.43%報(bào)8889元/千克；國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.30%報(bào)3344.80美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.38%報(bào)36.66美元/盎司 中美貿(mào)易談判取得良好進(jìn)展，雙邊就日內(nèi)瓦協(xié)議中的內(nèi)容再度達(dá)成一致認(rèn)同，但本次談判未有突破性進(jìn)展，有待后續(xù)關(guān)稅實(shí)施議程的逐步推進(jìn)，美元指數(shù)和10年美債收益率小幅上揚(yáng)，貴金屬市場(chǎng)震蕩下行，白銀經(jīng)歷前期強(qiáng)勢(shì)上漲后短線回調(diào)。

機(jī)構(gòu)

國信期貨：黃金承壓回落，白銀狂飆創(chuàng)新高

周四晚間，貴金屬走勢(shì)分化白銀表現(xiàn)亮眼，COMEX白銀期貨盤中突破36美元/盎司，創(chuàng)13年新高，最終收漲3.31%至35.7955美元/盎司；滬銀主力合約同步大幅上行2.89%，報(bào)8715元/千克相比之下，黃金承壓回落，COMEX黃金期貨收跌0.68%，報(bào)3376.1美元/盎司；滬金主力合約同步下跌0.46%，報(bào)780.78元/克。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：國際貴金屬期貨普遍收漲

隔夜，滬金主力2508合約漲0.65%報(bào)786.02元/克；滬銀主力2508合約跌0.53%報(bào)8787元/千克；國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲1.88%報(bào)3406.40美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.41%報(bào)36.41美元/盎司 宏觀數(shù)據(jù)面，美國PPI指數(shù)5月環(huán)比上漲0.1%，低于預(yù)期的0.2%，同比上漲初請(qǐng)失業(yè)金持續(xù)保持在八個(gè)月來的高位，持續(xù)失業(yè)金則激增至自2021年11月以來的最高水平，均超出市場(chǎng)預(yù)期。

機(jī)構(gòu)

紐約金價(jià)9日微漲

截至2025年5月末，黃金儲(chǔ)備達(dá)7383萬盎司（約2296.37噸） 技術(shù)層面，黃金期貨多頭近期具有整體的技術(shù)優(yōu)勢(shì)多頭下一個(gè)上漲目標(biāo)價(jià)位是站上3427.7美元阻力價(jià)位；空頭下一個(gè)下跌目標(biāo)價(jià)位是跌至3250美元之下 當(dāng)天7月交割的白銀期貨價(jià)格上漲77.5美分，收于每盎司36.905美元，漲幅為2.15%

貴金屬

瑞達(dá)期貨：金銀比有望繼續(xù)得到修復(fù)

隔夜，滬金主力2508合約漲0.42%報(bào)780.36元/克；滬銀主力2508合約跌0.75%報(bào)8830元/千克；國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨漲0.98%報(bào)3376.00美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.77%報(bào)36.36美元/盎司 美國通脹水平意外延續(xù)降溫格局，美國5月CPI環(huán)比上漲0.1%，較4月的0.2%增幅有所放緩，低于市場(chǎng)預(yù)期從分項(xiàng)來看，能源指數(shù)下降1.0%，主要受汽油價(jià)格下跌的影響，為本次CPI不及預(yù)期的主要拖累項(xiàng)。

機(jī)構(gòu)

就業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，紐約期金8月合約下跌1.31%

紐約時(shí)間6月6日，COMEX黃金期貨8月合約下跌1.31%，白銀期貨7月合約上漲0.91% 美國就業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，導(dǎo)致當(dāng)天金價(jià)下跌周五，紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2025年8月黃金期價(jià)下跌44.1美元，收于每盎司3333.10美元，跌幅為1.31% 美國勞工部6日公布的數(shù)據(jù)顯示，今年5月美國失業(yè)率維持在4.2%不變，非農(nóng)業(yè)部門新增就業(yè)崗位為13.9萬，高于市場(chǎng)預(yù)計(jì)的12.9萬，但低于前一個(gè)月向下修訂后的14.7萬。

貴金屬

紐約金價(jià)10日下跌

盡管報(bào)告預(yù)計(jì)不會(huì)出現(xiàn)全球經(jīng)濟(jì)衰退，但如果未來兩年預(yù)測(cè)成為現(xiàn)實(shí)，那么2020年代前七年的全球平均增長率將是自1960年代以來任何十年中最慢的 市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)不確定性推動(dòng)了投資者需求，黃金價(jià)格走高只是時(shí)間問題央行需求、市場(chǎng)對(duì)黃金交易所交易產(chǎn)品的興趣以及投機(jī)頭寸都偏向看漲 當(dāng)天7月交割的白銀期貨價(jià)格下跌14.1美分，收于每盎司36.655美元，跌幅為0.38%。

貴金屬