廣發(fā)期貨：焦炭盤面升水領(lǐng)先現(xiàn)貨

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨震蕩反彈走勢(shì)，焦炭2505合約上漲15元/噸（+0.96%）收盤1573，焦炭主力2509合約上漲21.5元/噸（+1.38%）收盤1574，5-9價(jià)差走弱至-1，目前主力已經(jīng)移倉2509合約焦炭在連續(xù)提降十一輪后，現(xiàn)貨首輪提漲落地，預(yù)期有2-3輪提漲空間截至4月21日收盤，汾渭呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格報(bào)1210元/噸，環(huán)比持平，對(duì)應(yīng)廠庫倉單1480元/噸，基差-96；日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦貿(mào)易價(jià)格報(bào)1360元/噸，環(huán)比持平，對(duì)應(yīng)港口倉單1503元/噸（對(duì)標(biāo)），基差-71。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭盤面升水領(lǐng)先現(xiàn)貨

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨價(jià)格震蕩下跌走勢(shì)，焦炭主力合約2505下跌20（-1.28%）收盤1538.5，5-9價(jià)差走弱，夜盤震蕩下跌焦炭在連續(xù)提降十一輪后，現(xiàn)貨首輪提漲落地，預(yù)期有2-3輪提漲空間截至4月17日收盤，汾渭呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格報(bào)1210元/噸，環(huán)比持平（提漲落地），對(duì)應(yīng)廠庫倉單1480元/噸，基差-58.5；日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦貿(mào)易價(jià)格報(bào)1360元/噸，環(huán)比持平，對(duì)應(yīng)港口倉單1503元/噸（對(duì)標(biāo)），基差-35.5。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭盤面上漲后升水幅度較大

【期現(xiàn)】截至9月23日，主力合約收盤價(jià)1813元，環(huán)比-70元汾渭呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1460元，環(huán)比持平，日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1670元，環(huán)比-20日照港倉單1857元，期貨貼水45元現(xiàn)貨市場(chǎng)開啟第二輪提漲，但補(bǔ)庫預(yù)期偏弱，盤面大幅下挫、 【利潤(rùn)】截至9月19日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國平均噸焦盈利-82元，利潤(rùn)周環(huán)比+38，其中，山西準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-56元（+40），山東準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-54元（+38），內(nèi)蒙二級(jí)焦平均盈利-147元（+33），河北準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-8元（+49）。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭短期建議在盤面升水后可部分止盈

【期現(xiàn)】截至10月24日，主力合約收盤2349元，環(huán)比上漲48元，汾渭呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)2110元，環(huán)比持平，日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)2210元，環(huán)比持平，日照港倉單2427元，期貨貼水78元受宏觀面影響，盤面大幅走強(qiáng) 【利潤(rùn)】截至10月19日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國平均噸焦盈利-13元/噸，利潤(rùn)周環(huán)比下降4元，其中，山西準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-6元/噸，山東準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-16元/噸，內(nèi)蒙二級(jí)焦平均盈利-54元/噸，河北準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利41元/噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭目前盤面升水，建議暫且觀望

【期現(xiàn)】截至6月12日，主力合約收盤價(jià)2098元，環(huán)比上漲76元，汾渭呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1710元，環(huán)比持平，日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1850元，環(huán)比持平，日照港倉單2036元，期貨升水62元市場(chǎng)以穩(wěn)為主，部分投機(jī)需求進(jìn)場(chǎng)拿貨，焦炭基本面有邊際好轉(zhuǎn) 【利潤(rùn)】截至6月8日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國平均噸焦盈利40元/噸，利潤(rùn)周環(huán)比增加39元，山西準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利68元/噸，山東準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈49元/噸，內(nèi)蒙二級(jí)焦平均盈利4元/噸，河北準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利33元/噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭盤面升水，短線參與為主

【利潤(rùn)】截至7月29日，全國平均噸焦盈利-282元/噸，利潤(rùn)周環(huán)比回升22元/噸，其中，山西準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-236元/噸，山東準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-418元/噸，內(nèi)蒙二級(jí)焦平均盈利-542元/噸，河北準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-176元/噸 【供給】截至7月29日，247家鋼廠焦炭日均產(chǎn)量46.6萬噸，環(huán)比增加0.1萬噸全樣本焦化廠焦炭日均產(chǎn)量55.7萬噸，環(huán)比下降0.7萬噸隨著煤價(jià)的大幅回落，部分焦企虧損減少或已有適當(dāng)利潤(rùn)，部分焦企開始逐步提產(chǎn)。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭盤面升水，短線參與為主

【利潤(rùn)】截至7月28日，全國平均噸焦盈利-282元/噸，利潤(rùn)周環(huán)比回升22元/噸，其中，山西準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-236元/噸，山東準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-418元/噸，內(nèi)蒙二級(jí)焦平均盈利-542元/噸，河北準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-176元/噸 【供給】截至7月28日，247家鋼廠焦炭日均產(chǎn)量46.6萬噸，環(huán)比增加0.1萬噸全樣本焦化廠焦炭日均產(chǎn)量55.7萬噸，環(huán)比下降0.7萬噸隨著煤價(jià)的大幅回落，焦企利潤(rùn)整體沒有進(jìn)一步惡化，多數(shù)焦企維持前期限產(chǎn)比例。

機(jī)構(gòu)

浙商期貨：焦炭第三輪提漲開始落地，短期盤面升水

滬銅逢低做多；滬鋁多單減持；滬鋅偏多思路操作；滬鎳多單持有鋼廠復(fù)產(chǎn)逐步落地，俄烏事件影響國際鋼材市場(chǎng)，螺紋05合約暫觀望；鐵礦石外盤仍舊偏強(qiáng)，但政策調(diào)控態(tài)度堅(jiān)決，建議05合約暫觀望；焦炭第三輪提漲開始落地，短期盤面升水，建議焦炭05合約多單持有；焦煤供應(yīng)低位，現(xiàn)貨上漲，盤面升水現(xiàn)貨，建議焦煤05合約暫觀望僅供參考

機(jī)構(gòu)

浙商期貨：焦炭第二輪提漲落地，短期盤面升水

滬銅逢低做多；滬鋁多單持有；滬鋅偏多思路操作；滬鎳多單持有鋼廠復(fù)產(chǎn)逐步落地，俄烏事件影響國際鋼材市場(chǎng)，螺紋05合約暫觀望；鐵礦石外盤仍舊偏強(qiáng)，但政策調(diào)控態(tài)度堅(jiān)決，建議05合約暫觀望；焦炭第二輪提漲落地，短期盤面升水，建議焦炭05合約多單持有；焦煤供應(yīng)低位，現(xiàn)貨上漲，盤面平水現(xiàn)貨，建議焦煤05合約暫觀望僅供參考

晨報(bào)速遞

浙商期貨：焦炭第二輪提漲開始，短期盤面升水

滬鋁多單持有；滬鎳多單持有鋼廠復(fù)產(chǎn)逐步落地，俄烏事件影響國際鋼材市場(chǎng)，螺紋05合約暫觀望；鐵礦石外盤仍舊偏強(qiáng)，成本抬升，鐵水有回升預(yù)期，但政策調(diào)控態(tài)度堅(jiān)決，建議05合約暫觀望；焦炭第二輪提漲開始，短期盤面升水，建議焦炭05合約多單持有；焦煤供應(yīng)低位，現(xiàn)貨上漲，盤面貼水現(xiàn)貨，建議焦煤05合約暫觀望僅供參考

機(jī)構(gòu)

浙商期貨：焦炭超預(yù)期去庫，盤面升水集港成本

滬銅多單持有；滬鋁多單持有；滬鎳多單持有鋼材總庫存偏低，但累庫速度偏快，05合約觀望；鐵礦石發(fā)運(yùn)穩(wěn)定，港口累庫，鐵水較低，但外盤強(qiáng)勢(shì)，成本抬升，建議05合約暫觀望；焦炭超預(yù)期去庫，盤面升水集港成本，焦炭05合約空單離場(chǎng)觀望，關(guān)注壓力位3250；焦煤供應(yīng)低位，現(xiàn)貨回落，盤面貼水現(xiàn)貨，建議焦煤05合約暫觀望

機(jī)構(gòu)

浙商期貨：焦炭第二輪提漲開始，盤面小幅升水現(xiàn)貨

銅多單持有；滬鋁多單持有；滬鋅多單持有；滬鎳暫觀望，關(guān)注138000支撐復(fù)產(chǎn)逐步落地疊加長(zhǎng)流程鋼廠利潤(rùn)偏高，鋼廠鐵礦原料補(bǔ)庫，買鐵礦空螺紋持有；焦炭第二輪提漲開始，盤面小幅升水現(xiàn)貨，焦炭05合約暫觀望，關(guān)注壓力位3300；焦煤供應(yīng)收縮，現(xiàn)貨反彈，焦煤05合約暫觀望，關(guān)注壓力位2500僅供參考

機(jī)構(gòu)

浙商期貨：焦炭提漲未落地，盤面升水

滬鋁逢低做多，關(guān)注19000支撐；滬鋅多單持有；滬鎳暫觀望，關(guān)注138000支撐螺紋供需雙弱格局延續(xù)，北方城市采暖季限產(chǎn)利好熱卷，建議05合約買卷空螺套利持有；鐵礦鋼廠有小幅補(bǔ)庫和復(fù)產(chǎn)，但價(jià)格已經(jīng)偏高，建議觀望；焦炭提漲未落地，盤面升水，焦炭05合約暫觀望，關(guān)注壓力位3300；焦煤供應(yīng)收縮預(yù)期再起，現(xiàn)貨反彈，空焦化利潤(rùn)頭寸底倉持有僅供參考

機(jī)構(gòu)

浙商期貨：焦炭提漲未落地，盤面升水

鋼鐵年報(bào)云上發(fā)布會(huì)，國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部部長(zhǎng)陳昌盛、中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)石洪衛(wèi)、敦和資管首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家徐小慶和Mysteel鋼材首席分析師汪建華親臨分享，立即報(bào)名>> 滬鋁逢低做多，關(guān)注19000支撐；歐洲煉廠減產(chǎn)加劇，滬鋅偏多思路操作。

機(jī)構(gòu)

浙商期貨：焦炭提漲仍未落地，盤面小幅升水

滬銅暫觀望，關(guān)注68000支撐；滬鋅震蕩區(qū)間（23000，24500）；滬鎳暫觀望，關(guān)注138000支撐螺紋供需雙弱格局邊際好轉(zhuǎn)，北方城市采暖季限產(chǎn)利好熱卷，建議05合約買卷空螺套利持有；鐵礦現(xiàn)實(shí)偏弱倉單壓力大但復(fù)產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，建議1-5反套持有；焦炭提漲仍未落地，盤面小幅升水，焦炭05合約暫觀望，關(guān)注壓力位3300；焦煤供應(yīng)收縮預(yù)期再起，現(xiàn)貨反彈，買焦煤05合約空焦炭05合約持有（2:1）僅供參考 。

策略研究

廣發(fā)期貨：焦炭盤面升水現(xiàn)貨，不建議追高

現(xiàn)貨：山西地區(qū)主流準(zhǔn)一級(jí)濕熄焦報(bào)1850-1950元/噸左右港口方面，港口恐高情緒稍顯，貿(mào)易商集港節(jié)奏較前期有所放緩，然目前港口可成交資源偏少，部分貿(mào)易商對(duì)后市仍持看好心態(tài)，無低價(jià)出貨意向，現(xiàn)港口準(zhǔn)一級(jí)冶金焦主流現(xiàn)匯出庫價(jià)1990-2030元/噸日照準(zhǔn)一級(jí)倉單成本2012元每噸 需求方面：鋼廠暫無檢修限產(chǎn)行為，整體開工維持高穩(wěn)，廠內(nèi)焦炭庫存多處合理水平，個(gè)別鋼廠庫存偏低，對(duì)焦炭需求較為旺盛。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭盤面升水現(xiàn)貨，不建議追高

現(xiàn)貨：山西地區(qū)主流準(zhǔn)一級(jí)濕熄焦報(bào)1850-1950元/噸左右港口貿(mào)易價(jià)格漲后暫穩(wěn)，貿(mào)易商采購焦炭較有難度，港口庫存繼續(xù)下降，報(bào)價(jià)有小幅上調(diào)，現(xiàn)港口準(zhǔn)一級(jí)冶金焦主流現(xiàn)匯出庫價(jià)上調(diào)30元至1990-2030元/噸日照準(zhǔn)一級(jí)倉單成本2012元每噸 需求方面：鋼廠開工維持高穩(wěn)，廠內(nèi)焦炭庫存稍有增加，對(duì)焦炭需求較穩(wěn) 庫存：本周焦化企業(yè)庫存上升，鋼廠庫存下降110家樣本焦企焦炭庫存28.16，增1.66。

晨報(bào)速遞

焦炭期貨大概率將升水現(xiàn)貨運(yùn)行

現(xiàn)貨：第三輪調(diào)降50元基本落地，山西準(zhǔn)一級(jí)焦跌50元至1700-1750元每噸，河北唐山準(zhǔn)一級(jí)焦跌50元至1840-1870元每噸港口方面，市場(chǎng)觀望情緒濃厚，現(xiàn)準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1830-1850元場(chǎng)地現(xiàn)匯，成交乏力日照準(zhǔn)一倉單成本1907.5元/噸，期貨貼水10元/噸，貼水比例0.6%需求方面；唐山市發(fā)布進(jìn)一步加嚴(yán)管控措施的通知，從19日16時(shí)至24日16時(shí)對(duì)鋼企實(shí)施不同力度的停限產(chǎn)，整體對(duì)市場(chǎng)影響有限，目前鋼廠對(duì)焦炭多以按需采購為主，廠內(nèi)焦炭庫存多處中高位水平，個(gè)別鋼廠有控制到貨現(xiàn)象，中間環(huán)節(jié)多以觀望為主。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭仍有繼續(xù)反彈空間

【期現(xiàn)】 截至8月29日，主力合約收盤價(jià)1991元，環(huán)比+3元汾渭呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1460元，環(huán)比-50，日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1740元，環(huán)比持平日照港倉單1929元，期貨升水62元期現(xiàn)開始逐步進(jìn)場(chǎng)，焦炭第七輪提降落地，但市場(chǎng)未有過多反應(yīng) 【利潤(rùn)】 截至8月29日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國平均噸焦盈利-37元，利潤(rùn)周環(huán)比持平，其中，山西準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-4元（-2），山東準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利10元（+9），內(nèi)蒙二級(jí)焦平均盈利-113元（-8），河北準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利41元（+4）。

周報(bào)回顧

廣發(fā)期貨：焦炭建議逢低做多為主

【期現(xiàn)】截至8月28日，主力合約收盤價(jià)1989元，環(huán)比-2元汾渭呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1510元，環(huán)比持平，日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1740元，環(huán)比持平日照港倉單1929元，期貨升水60元期現(xiàn)開始逐步進(jìn)場(chǎng)，鋼廠提降焦炭提七輪，但市場(chǎng)未有過多反應(yīng) 【利潤(rùn)】截至8月22日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國平均噸焦盈利-37元，利潤(rùn)周環(huán)比持平，其中，山西準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-4元（-2），山東準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利10元（+9），內(nèi)蒙二級(jí)焦平均盈利-113元（-8），河北準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利41元（+4）。

機(jī)構(gòu)